10/07/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben con la atención puesta en aranceles de Trump y solicitudes por desempleo
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,02%, S&P 500 +0,09%, Nasdaq +0,11%), mientras se analizan los últimos anuncios de aranceles del presidente Donald Trump.
Ayer, el Nasdaq Composite subió un 0,94% y cerró en un máximo histórico, mientras que el Dow Jones y el S&P 500 ganaron un 0,49% y 0,61%, respectivamente, registrando sus primeras ganancias en tres sesiones. Las acciones tecnológicas lideraron el avance gracias al entusiasmo sostenido por la inteligencia artificial.
En cuanto a política comercial, el presidente Donald Trump anunció el miércoles por la noche un arancel del 50% sobre las importaciones brasileñas. Estos aranceles, que entrarían en vigor el 1 de agosto, son en parte una reacción al descontento de Trump por el presunto maltrato a su aliado político en la región, el expresidente Jair Bolsonaro.
El presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, condenó los aranceles y prometió una respuesta proporcional, generando preocupaciones sobre una posible guerra comercial entre Washington y Brasilia. El ETF iShares MSCI Brazil (EWZ) cae un 2,2% en el premarket.
Por separado, Trump también confirmó un arancel del 50% sobre las importaciones de cobre, igualmente efectivo a partir del 1 de agosto, cumpliendo así con la advertencia realizada a comienzos de la semana.
Las acciones de Delta Air Lines (DAL) suben un 13,5% en el premarket, después que la compañía restableciera su proyección de beneficios para 2025. El CEO, Ed Bastian, afirmó que las reservas se han estabilizado.
Por otro lado, las minutas de la reunión de junio de la Reserva Federal (Fed) reflejaron que los responsables de política monetaria consideraron estos nuevos aranceles como inflacionarios, lo que los llevó a aplazar recortes en las tasas de interés.
Las principales bolsas europeas suben, mientras se analizan una serie de aranceles por parte de EE.UU., aunque aún no se han aplicado a la UE, ya que los negociadores intentan concretar un acuerdo comercial marco.
El índice Stoxx 600 sube un 0,6%, el DAX de Alemania aumenta un 0,1%, el FTSE 100 del Reino Unido sube 1,2%, mientras que el CAC 40 de Francia avanza 0,6%.
Los mercados asiáticos cerraron mixtos. El índice de referencia de Japón, Nikkei 225, cayó un 0,4%, mientras que el Topix retrocedió un 0,6%. En China continental, el índice CSI 300 subió un 0,5%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,35%, a medida que la guerra comercial del presidente Trump se intensifica, con nuevos aranceles sobre Brasil y el cobre.
El petróleo baja, mientras se evalúa un entorno comercial incierto junto con señales de fuerte demanda de gasolina en EE.UU.
El oro sube, extendiendo sus ganancias desde la sesión previa, apoyado por un dólar más débil, mientras se siguen los desarrollos comerciales y se analizan las últimas minutas del FOMC.
La soja cae, presionada por expectativas de una cosecha doméstica abundante.
El dólar (índice DXY) baja, mientras se asimilan los anuncios de nuevos aranceles del presidente Trump. El euro cae, con la volatilidad reduciéndose ante la confianza de que se pueda concretar un acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE.
NOTICIAS CORPORATIVAS
DELTA AIR LINES (DAL) reportó un EPS de USD 2,1, por encima de los USD 2,05 esperados. Los ingresos fueron de USD 15,5 B, por encima de los USD 15,42 B previstos.
AMAZON (AMZN): Jeff Bezos vendió acciones de la compañía por valor de USD 666 M, como parte de un plan para desprenderse de hasta 25 millones de acciones para 2026. A pesar de ello, Bezos sigue siendo el mayor accionista, con aproximadamente 900 millones de acciones valoradas en casi USD 200 Bn.
STARBUCKS (SBUX) está atrayendo un fuerte interés en su negocio en China, con ofertas que lo valoran en hasta USD 10 Bn. La empresa planea retener una participación del 30%, mientras que el resto se distribuirá entre varios fondos de inversión.
ELI LILLY (LLY) recibió la aprobación de la FDA para una actualización en la etiqueta de su medicamento para el Alzheimer, Kisunla, que permite un nuevo esquema de dosificación capaz de reducir los efectos adversos en hasta un 41%. Esta actualización forma parte del esfuerzo de Lilly por mejorar la seguridad y eficacia del tratamiento.
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING (TSM) informó un aumento del 39% en las ventas del 2ºT25, superando las expectativas del mercado gracias a una fuerte demanda global de chips para IA. Según sus ventas mensuales, el total del período abril-junio fue de TWD 933,8 Bn (USD 31,9 Bn), superando las estimaciones de LSEG de TWD 927,83 Bn, y también el rango de orientación anterior de TWD (USD 28,4–29,2 Bn) emitido en abril.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EE.UU.: En cuanto a datos económicos, los mercados estarán atentos al informe semanal de solicitudes de subsidio por desempleo. Además, se espera que Christopher Waller y Mary Daly, miembros de la Reserva Federal, ofrezcan declaraciones durante la jornada.
EUROPA: La inflación anual al consumidor en Noruega se mantuvo en 3% en junio de 2025, sin cambios respecto a mayo y en su nivel más alto desde febrero. Mensualmente, los precios al consumidor aumentaron un 0,2% en junio, frente al 0,4% de mayo, marcando el incremento más bajo en tres meses.
ASIA: Los precios al productor en Japón aumentaron un 2,9% YoY en junio de 2025, desacelerándose frente al 3,2% del mes anterior y en línea con las expectativas del mercado. Se trata del nivel más bajo desde agosto de 2024. Mensualmente, los precios al productor cayeron un 0,2%, segunda baja consecutiva tras un -0,1% revisado en mayo.
MÉXICO: La inflación anual se desaceleró al 4,32% en junio de 2025 desde el 4,42% de mayo, en línea con las expectativas del mercado (4,31%). Mensualmente, los precios al consumidor aumentaron un 0,28%, igual que en mayo.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Mercado atento a las leyes que se aprobarían en el Senado, las cuales romperían la pauta de déficit cero del Gobierno
Los bonos en dólares terminaron con mayoría de bajas el martes, principalmente por el corte de cupón de renta y amortización de los Bonares (AL) y Globales (GD), y en medio de la incertidumbre política que ya comienza a instalarse de cara a las elecciones legislativas, además de estar presentes las dudas de los inversores sobre la acumulación de reservas del BCRA.
El Gobierno ya transfirió al exterior unos USD 2.550 M correspondiente al pago de bonos Globales, y los USD 1.600 M correspondiente a los inversores locales serán transferidos esta semana, según fuentes oficiales. Las reservas cayeron por debajo de los USD 40 Bn.
Desde el equipo económico ya dieron señales que seguirán avanzando con el mecanismo de compras de dólares en bloque por parte del Tesoro, con la intención de reforzar las reservas con la menor incidencia posible en el tipo de cambio (según la prensa).
El mercado prestará atención a lo que suceda hoy en el Senado, en donde la oposición presentará proyectos que impactan en el ingreso de jubilados y la redistribución de los fondos nacionales a las provincias. Todas las propuestas son susceptibles de ser vetadas por el presidente Javier Milei.
El ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que los proyectos de ley que la oposición espera aprobar en la Cámara Alta, los cuales ya tienen media sanción, tienen un costo fiscal de 2,5 puntos porcentuales del PIB y advirtió que su aplicación rompería la pauta déficit fiscal cero, que es la principal ancla del programa económico del Gobierno.
El riesgo país se ubicó en los 685 puntos básicos, tomando en cuenta el spread entre el bono global GD35 y la tasa del UST10Y a precios del viernes.
En ByMA, el AL29 bajó 13,3%, el AL30 -11,9%, el AE38 -3,5%, el AL35 -3,2%, y AL41 -2,4%. El GD29 cayó 11,8%, el GD30 -11,6%, el GD46 -6%, el GD38 -3,9%, el GD35 -3,2%, y el GD41 -2,9%. De las bajas del AL29 y GD29 un 10% corresponde a la amortización de capital, del AL30 y GD30 8% corresponde a la amortización, y del GD46 2,27273% corresponde a la amortización.
Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron con mayoría de alzas: el TZXO6 +0,4%, el TZX27 +0,4%, el TZXD7 +0,3%, el TZXM6 +0,3%, y el TX26 +0,2%, entre otros. El PARP bajó 0,5%. El Bonte 2030 (TY30P) subió 1,3% y cerró en los ARS 108,90 por cada 100 nominales.
CROWN POINT ENERGÍA colocará hoy ONs Clase 7 dollar linked (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija con vencimiento a 24 meses, y ONs Clase XXIII en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija con vencimiento a 12 meses, por un monto nominal de hasta un equivalente de USD 10 M (ampliable hasta USD 25 M).
Hoy se abonará la renta de los títulos RIR1O, RIR2O, YMCMO e YMCYO, más el capital e intereses de los bonos BRL25 y MI31.
RENTA VARIABLE: Las acciones argentinas ADRs cerraron ayer con mayoría de bajas en el exterior. Raghsa (RAGH) comenzó a cotizar en ByMA.
Frente a la inactividad bursátil en Argentina por el feriado del Día de la Independencia, en el exterior las acciones argentinas ADRs cerraron el miércoles con mayoría de bajas, en un contexto de cautela por los anuncios de la nueva política arancelaria impuesta por el presidente Donald Trump.
La acción que más cayó fue la de Edenor (EDN), con una baja de 6%, seguida por Pampa Energía (PAM) -5,6%, Loma Negra (LOMA) -4,8%, Corporación América (CAAP) -3,9%, y Transportadora de Gas del Sur (TGS) -3,7%, entre las más importantes.
El martes estas acciones había cerrado mayormente con subas, donde se destacaron: Edenor (EDN) +11%, Pampa Energía (PAM) +8,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +8,2%, YPF (YPF) +7%, y Banco Macro (BMA) +6,9%, entre otras. Sólo cerró en baja la acción de MercadoLibre (MELI), que perdió 1%.
El índice S&P Merval mostró el martes una suba de 3,9% y cerró en los 2.129.785,51 puntos, muy cerca del valor máximo registrado de manera intradiaria de 2.134.247,65 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice ganó 5,5% y se ubicó en los 1.694,80 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 80.759,9 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 83.409,2 M.
Las acciones que tuvieron una mejor performance el martes fueron las de: Edenor (EDN) +8,7%, Metrogas (METR) +8,5%, Pampa Energía (PAMP) +6,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +6,4%, e YPF (YPFD) +5,6%, entre las importantes. Terminaron en baja: Aluar (ALUA) -2,1%, y Ternium Argentina (TXAR) -2%.
RAGHSA comenzó a cotizar en el panel general en ByMA desde el pasado martes con el ticker RAGH. La empresa está dedicada al desarrollo de edificios corporativos AAA, torres residenciales premium bajo la marca Le Parc y a la administración de inmuebles de alta gama.
Indicadores y Noticias locales
La inflación de junio en CABA fue del 2,1% MoM (IDECBA)
En junio, la inflación en la Ciudad de Buenos Aires se aceleró al 2,1%, según el IDECBA, tras el 1,6% registrado en mayo. El alza fue impulsada principalmente por subas en alquileres, transporte, alimentos y medicina prepaga. Con este dato, la inflación acumulada en el primer semestre alcanzó el 15,3% y la variación interanual se ubicó en 44,5%.
La industria creció en mayo un 5,8% YoY y 2,2% MoM (INDEC)
En mayo, la producción manufacturera mostró una suba de 5,8% YoY. El acumulado de enero-mayo presentó un incremento de 6,6% YoY. En mayo, la serie desestacionalizada mostró una variación positiva de 2,2% MoM.
La actividad de la construcción aumentó un 8,6% YoY en mayo (INDEC)
En mayo, la actividad de la construcción mostró una suba de 8,6% YoY. El acumulado de los cinco primeros meses de la serie original presentó un aumento de 10,0% YoY. En mayo, la serie desestacionalizada mostró una variación negativa de 2,2% MoM.
Carrefour busca un socio o comprador para su operación en Argentina
Carrefour inició un proceso de evaluación para vender total o parcialmente su operación en Argentina, como parte de una reestructuración global impulsada por su casa matriz en Francia. La compañía otorgó un mandato de venta al Deutsche Bank, que se encargará de valuar los activos locales y definir potenciales compradores, aunque no se garantiza que el proceso concluya en una venta.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron el martes USD 2.552 M, en parte por el pago a bonistas extranjeros. De esta forma, las reservas finalizaron en USD 39.168 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) retrocedió el martes ARS 18,00 (-1,4%) y cerró en los USDARS 1.261,75, dejando una brecha con la cotización del dólar mayorista de 0,5%. El dólar Bolsa (MEP) perdió ARS 17,35 (-1,4%) y terminó ubicándose en USDARS 1.259,09, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 0,3%.
El dólar mayorista bajó el martes ARS 9,00 (-0,7%) y cerró en los USDARS 1.255,00 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
