10/03/2026
GLOBAL: Futuros en EE.UU. bajan y el petróleo cae ante expectativas de un pronto fin de la guerra con Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,21%, Dow Jones -0,21%, Nasdaq -0,14%), luego del rebote registrado en la rueda anterior, mientras se analizan las últimas novedades geopolíticas.
El presidente Donald Trump reiteró que la operación militar de EE.UU. en Irán podría finalizar pronto y, al mismo tiempo, anunció planes orientados a mantener bajo control los precios del petróleo. Ayer, el Dow Jones subió 0,5%, el S&P 500 avanzó 0,83% y el Nasdaq Composite ganó 1,38%.
El sentimiento mejoró ante las expectativas de una resolución rápida del conflicto con Irán, lo que alivió los temores de estanflación que inicialmente habían provocado fuertes caídas en los principales índices. Los precios del petróleo retrocedieron hacia USD 90 por barril tras haber escalado cerca de USD 120 al inicio de la semana.
Además, los ministros de energía del G7 tienen previsto mantener conversaciones hoy, según informó el Wall Street Journal, luego que los ministros de finanzas del grupo analizaran esta semana la posible liberación de reservas estratégicas de petróleo para estabilizar el mercado.
De cara a los próximos días, los mercados esperan el IPC de febrero en EE.UU. que se publicará el miércoles y el índice de precios PCE de enero el viernes, ambos indicadores clave para evaluar la trayectoria de la inflación. En el frente corporativo, Oracle (ORCL) presentará resultados hoy.
Aunque anteriormente era vista como un actor secundario en el mercado de computación en la nube, la empresa ha ganado relevancia rápidamente gracias a su asociación con OpenAI, lo que la posiciona como proveedor de capacidad de cómputo para modelos de inteligencia artificial.
Sin embargo, hay un creciente escepticismo sobre cómo Oracle financiará el enorme gasto en centros de datos necesarios para atender la demanda de OpenAI y otros clientes como Meta Platforms (META). En diciembre, la compañía señaló que espera invertir USD 50 Bn en gasto de capital durante su año fiscal actual, frente a una estimación previa de USD 35 Bn.
Las acciones de Oracle (ORCL), que alcanzaron cerca de USD 328 en septiembre, cotizaban en USD 151,56 antes de la apertura del mercado estadounidense el lunes, acumulando una caída de más de 22% en lo que va del año.
Las principales bolsas europeas avanzan, registrando sus primeras subas en tres sesiones y recuperando parte de la caída cercana al 6% registrada la semana anterior. El Stoxx 600 sube un 2,0%, el FTSE 100 de Londres gana un 1,7%, mientras que el DAX alemán y el CAC 40 de Francia suma un 2,4% y 1,9% respectivamente.
Las principales bolsas asiáticas subieron, luego que los últimos datos comerciales de China impulsaron el apetito por riesgo, con exportaciones e importaciones creciendo con fuerza en los dos primeros meses de 2026 y un superávit comercial superior a las expectativas del mercado.
En Hong Kong, el Hang Seng avanzó 2,2%, mientras que el CSI 300 de China continental subió 1,3%. En Japón, el Nikkei 225 ganó 2,9% y el Topix subió 1,3%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,14%, tras haber alcanzado el 4,21% en la rueda anterior, ya que la caída de los precios del petróleo alivió los temores de un repunte de la inflación.
El oro sube, en un contexto de mejora del apetito por riesgo tras los comentarios de Trump sobre un posible final del conflicto y las medidas para contener el aumento del petróleo.
La soja baja, luego de haber alcanzado brevemente un máximo de casi tres años a comienzos de marzo.
El dólar (índice DXY) baja, ante las expectativas de una desescalada en la guerra entre EE.UU. e Israel contra Irán y las preocupaciones que ese optimismo pudiera ser prematuro. La libra esterlina sube, mientras las expectativas sobre la política monetaria del Banco de Inglaterra han cambiado, y se inclinan nuevamente hacia la posibilidad de recortes de tasas.
NOTICIAS CORPORATIVAS
VAIL RESORTS (MTN) reportó ganancias de USD 5,87 por acción sobre ingresos de USD 1,08 Bn, mientras que los mercados esperaban USD 6,10 por acción y USD 1,11 Bn en ingresos. Además, la empresa redujo su guía de resultados, citando las persistentes y desafiantes condiciones climáticas históricas en las Montañas Rocosas.
HEWLETT PACKARD ENTERPRISE (HPE) reportó beneficios ajustados de USD 0,65 por acción en el 1ºT26 fiscal, superando la estimación de los mercados de USD 0,59 por acción, según LSEG. Sin embargo, los ingresos de USD 9,30 Bn quedaron ligeramente por debajo de los USD 9,33 Bn esperados.
VERTEX PHARMACEUTICALS (VRTX) informó que uno de sus medicamentos cumplió los objetivos en un ensayo clínico de fase avanzada para tratar la nefropatía por IgA, una enfermedad crónica que puede derivar en insuficiencia renal.
CONSTELLATION SOFTWARE (CNSWF) reportó en el 4°T25 un EPS de 18,28, por debajo de los 27,96 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3.180 M, levemente superiores a los USD 3.160 M proyectados.
CASEY’S GENERAL STORES (CASY) presentó en el 4°T25 un EPS de 3,49, por encima de los 2,90 estimados. Los ingresos fueron de USD 3.920 M, por debajo de los USD 4.080 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El superávit comercial de Alemania se amplió hasta EUR 21,2 Bn en enero de 2026, frente a EUR 15,9 Bn en el mismo mes del año anterior, superando ampliamente las expectativas del mercado de EUR 15,2 Bn y marcando el mayor superávit desde agosto de 2024. Las exportaciones cayeron 2,3% MoM hasta EUR 130,5 Bn, mientras que las importaciones descendieron 5,9% MoM hasta EUR 109,2 Bn, su nivel más bajo en 17 meses.
ASIA: En Japón, el PIB creció 0,3% QoQ en el 4ºT25, por encima de la estimación preliminar de 0,1% y en línea con las expectativas del mercado. La economía se recuperó así de la contracción de 0,7% registrada en el 3ºT25, impulsada por revisiones al alza en consumo privado, inversión empresarial y gasto público.
CHILE: El superávit comercial de Chile se amplió hasta USD 2,8 Bn en febrero de 2026, frente a USD 1,7 Bn en el mismo mes del año anterior. Las exportaciones aumentaron 15% YoY hasta USD 9,1 Bn, mientras que, las importaciones aumentaron 2% hasta USD 6,3 Bn.
MÉXICO: La inflación anual en México se aceleró hasta 4,02% en febrero de 2026, desde 3,79% en el mes previo, superando las expectativas del mercado de 3,94% y alcanzando su nivel más alto desde junio del año anterior. En términos mensuales, los precios al consumidor subieron 0,5% MoM.
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron en baja (en promedio), a pesar de la reversión de las bolsas globales tras declaraciones de Trump
Los bonos soberanos en dólares cerraron la jornada del lunes en baja, en medio de la creciente volatilidad global ante la guerra de Medio Oriente.
Esto se dio a pesar de la reversión de la tendencia negativa en el inicio de la rueda, después que el presidente de EE.UU., Donald Trump, hiciera declaraciones optimistas sobre el conflicto con Irán.
De todos modos, la cautela de los inversores continúa ante el temor que una energía más cara obligue a mantener tasas de interés elevadas por más tiempo a nivel mundial.
El FMI instó a la Argentina a priorizar la acumulación de reservas internacionales como mecanismo esencial de defensa ante la volatilidad global. El organismo advierte que el país incumplió las metas de acumulación fijadas en su acuerdo de Facilidades Extendidas, lo que eleva el riesgo de crisis ante cambios bruscos en los flujos de capitales.
Aunque el BCRA compró más de USD 3.000 M en lo que va de 2026, el stock se mantiene por debajo de los USD 46.000 M debido a la cancelación de deudas del Tesoro.
Por eso, el FMI recalca que la disciplina fiscal y la generación de superávits comerciales son fundamentales para blindar la economía y reducir los costos de financiamiento externo a largo plazo.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó 8 unidades (+1,4%) y se ubicó en los 583 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 cayó 1,2%, el AL35 -0,5%, el AE38 -0,4%, el AL29 -0,1%, y el AL30 cerró neutro. El GD29 perdió 0,6%, el GD30 -0,6%, el GD41 -0,3%, el GD38 -0,3%, el GD35 -0,2%, y el GD46 subió 0,1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron con mayoría de alzas: el TZXD7 +0,3%, el TZX27 +0,3%, el TZXO6 +0,21%, el TZX26 +0,2%, y el TZXM6 +0,1%, entre otros. El DICP perdió 0,4%, el CUAP -0,3%, y el PARP -0,2%.
La letra DOLLAR LINKED D30A6 cayó ayer 0,5%, mientras que los bonos DOLLAR LINKED subieron 1,3% en promedio.
El BCRA presentó una hoja de ruta orientada a impulsar la inversión mediante el fortalecimiento del ahorro interno como fuente de financiamiento para el sector privado. El vicepresidente del organismo, Vladimir Werning, destacó cinco ejes centrales: 1) mantener la estabilidad macroeconómica, 2) sostener tasas de interés reales positivas, 3) incentivar que el ahorro de los argentinos se canalice hacia el sistema financiero, 4) promover la repatriación de capitales, y 5) desarrollar el mercado de capitales para reducir los costos de financiamiento. Según el funcionario, estas medidas buscan disminuir la vulnerabilidad externa y permitir que las inversiones se financien con recursos locales sin generar desequilibrios en la economía.
ICBC colocó ONs Clase 5 en pesos a tasa TAMAR más un margen de corte de 350 bps con vencimiento el 11 de marzo de 2027, por un monto nominal de ARS 68.543,84 M. Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
Hoy se abonará la renta de los títulos BF36O, CP37O, LR7AO, LR7BO, MCC1O, MGCMO y RIR1O, más el capital e intereses de los bonos AFCBO, AFCDO, BUC3O, MI31 y RND25.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval revirtió la caída inicial y cerró con una ligera suba de 0,3% en pesos
En un contexto en el que las bolsas globales revirtieron la tendencia negativa inicial tras las declaraciones de Trump, el índice S&P Merval mostró ayer una ligera suba de 0,3% para ubicarse en los 2.632.795,13 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 2.651.368,87 unidades.
Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó el lunes 0,4% y cerró en los 1.786,18 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 79.028,2 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 219.231,5 M.
En ByMA, las acciones que mejor comportamiento tuvieron fueron las de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +5%, Metrogas (METR) +3,5%, Grupo Supervielle (SUPV) +3,4%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +3%, IRSA (IRSA) +2,8%, y Cresud (CRES) +2,3%, entre otras.
Terminaron cayendo: YPF (YPFD) -2,3%, Ternium Argentina (TXAR) -1,4%, Central Puerto (CEPU) -1,3%, Edenor (EDN) -0,4%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -0,4%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -0,4%.
En la plaza de Nueva York, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de alzas: Grupo Supervielle (SUPV) +4,1%, IRSA (IRS) +3,4%, Cresud (CRESY) +3%, BBVA Argentina (BBAR) +2,2%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,7%, entre las más importantes.
Cerraron en baja: Vista Energy (VIST) -3,7%, Globant (GLOB) -2,3%, Adecoagro (AGRO) -1,7%, MercadoLibre (MELI) -1%, YPF (YPF) -0,3%, y Central Puerto (CEPU) -0,2%.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs se muestran dispares: YPF cae 1,6%, VIST -0,4%, y LOMA -0,4%. AGRO +2,1%, GGAL +0,7%, BIOX +0,5%, TS +0,4%, y MELI +0,1%.
Indicadores y Noticias locales
La inflación en CABA de febrero fue del 2,6% MoM (IDECBA)
Según el IDECBA, la inflación en la Ciudad de Buenos Aires se desaceleró al 2,6% MoM en febrero frente al 3,1% registrado en enero, acumulando 5,7% en el primer bimestre y una variación interanual de 32,4%. El aumento estuvo impulsado principalmente por vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, que subió 5,9%, mientras que dentro de alimentos se destacó el incremento de carnes (7,3%).
Una familia tipo necesitó ARS 2.269.215,60 en febrero para ser clase media (IDECBA)
Según el IDECBA, el ingreso mínimo para que una familia tipo de cuatro integrantes sea considerada de clase media alcanzó ARS 2.269.215,60 en febrero, un aumento de 3,1% MoM (+ARS 68.058 frente a enero) y de 32,5% YoY (+ARS 556.149), superando nuevamente la inflación promedio del mes. El umbral se calcula a partir de la canasta de bienes y servicios que incluye consumo básico, vivienda, salud, indumentaria y transporte.
El Gobierno anunció nuevo proyecto RIGI con inversión superior a USD 4.500 M
El ministro de Economía Luis Caputo informó que Pampa Energía (PAM) solicitó adherirse al RIGI para desarrollar el yacimiento Rincón de Aranda, con una inversión superior a USD 4.500 M destinada a infraestructura y perforación de más de 100 pozos para acelerar la producción. En paralelo, First Quantum Minerals avanza con la presentación del proyecto cuprífero Taca Taca al mismo régimen, con una inversión estimada de USD 5.250 M, que podría generar 4.000 empleos en construcción y 2.000 en operación.
Argentina podría sumar USD 5.000 M en exportaciones con la suba del petróleo
La suba del Brent crude oil por encima de USD 100 por barril, impulsada por tensiones en Medio Oriente y riesgos en el Estrecho de Ormuz, genera un impacto mixto en Argentina. Por un lado, el mayor precio del crudo favorece las exportaciones impulsadas por Vaca Muerta, donde cada USD 10 adicionales sumarían entre USD 1.300 y USD 3.000 M, y un barril a USD 100 podría aportar cerca de USD 5.000 M extra en 2026. Por otro, el aumento presiona los precios de combustibles e inflación, ya que el mercado local referencia un barril cercano a USD 58, lo que podría trasladarse a subas en surtidores y mayores costos en la economía.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas retrocedieron ayer USD 236 M y finalizaron en USD 45.768 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) registró una baja de 0,4% en la jornada del lunes y cerró en los USDARS 1.473,65, dejando una brecha con el mayorista de 4,1%. El dólar Bolsa (MEP) perdió 0,5%, alcanzando los USDARS 1.430,17, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1%.
El dólar mayorista se mantuvo estable en USDARS 1.416,00 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró USD 50 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de marzo un saldo positivo de USD 341 M.
