Informe Diario 11 de Abril de 2019
- 11 de abril de 2019
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,2%), mientras los inversores toman nota de las minutas de la última reunión de la Fed. En esas actas, los funcionarios de la entidad monetaria dejan espacio para posibles aumentos de la tasa de interés para finales de año, pero por ahora no proyectan realizar ningún cambio. Mientras tanto, en el frente comercial, el secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, aseguró que Washington y Beijing han estado bastante de acuerdo en concretar un futuro acuerdo.
La inflación registró una marcada aceleración en marzo respecto al dato anterior (1,9% YoY vs 1,5%). Continuaron incrementándose los inventarios de crudo en la semana finalizada el 5 de abril. Se espera un leve aumento en las peticiones iniciales por desempleo en la semana finalizada el 6 de abril (210.000 vs 202.000).
Las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,3%, luego que el Banco Central Europeo (BCE) mantuviera su postura de política monetaria flexible y advirtiera que persisten amenazas al crecimiento económico mundial. La entidad ya ha retrasado su primer aumento de la tasa de interés posterior a la crisis y el presidente Mario Draghi planteó la posibilidad de aplicar nuevas medidas de apoyo si continúa la desaceleración de la economía de la Eurozona. Por otro lado, las conversaciones entre los líderes de la UE y la primera ministra británica, Theresa May, culminaron ayer en una “extensión flexible” de la salida del Reino Unido del bloque hasta el 31 de octubre.
ARGENTINA
El dólar minorista cayó ayer 30 centavos para ubicarse en ARS 44,22 vendedor, en medio de una mayor oferta por parte de agroexportadores, y a pesar de una nueva reducción en la tasa de interés de referencia. Por su lado, el tipo de cambio mayorista se movió en sintonía con el minorista, perdiendo 34 centavos y ubicándose en ARS 43,01 para la punta vendedora. Las reservas internacionales cayeron el miércoles USD 147 M y finalizaron en USD 77.331 M.
Los soberanos nominados en dólares volvieron a caer el miércoles (hasta 0,8%), en un marco en el que el riesgo país quedó muy cerca del máximo de la era Macri registrado en diciembre de 2018 en 829 bps. Los CDS a 5 años de Argentina también subieron ayer, habiendo cerrado en 904 bps después de testear un máximo intradiario de 918 puntos. Hoy opera en 911 bps.
El mercado está descontando un escenario en el que Macri no ganaría las elecciones a presidente, en un marco en el que en elecciones a gobernadores provinciales se están dando resultados no favorables para el Gobierno. Además, se suma a esto que las últimas encuestas benefician a la ex presidenta Cristina de Kirchner, y que el FMI afirmara que Argentina debe ajustar más para cumplir con el equilibrio fiscal.
En este contexto, el rendimiento de los títulos de referencia a 10 años subió el miércoles apenas 3 bps a 10,333%, tras testear un nivel máximo intradiario de 10,45%. En el día de hoy el retorno opera a 10,37% mostrando una suba de 3,7 bps.
LELIQ: El BCRA licitó en dos tramos Letras de Liquidez por un monto de ARS 199.637 M a una tasa de corte promedio de 66,755%, 18,2 puntos básicos menos respecto al corte del martes.
Luego de la importante caída del martes, el principal índice accionario local manifestó un rebote ayer, en un marco de compras de oportunidad y elevada volatilidad del tipo de cambio y riesgo país. La suba de la bolsa local estuvo en línea con la tendencia de los mercados internacionales, que manifestaron una elevada volatilidad tras la reducción en las perspectivas económicas mundiales del FMI. En este contexto, el índice S&P Merval subió 1,4% respecto al martes cerrando en 32.154,54 puntos, luego de testear un máximo intradiario de 32.485 unidades.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 585,3 M, en tanto que en Cedears se negociaron ARS 23,2 M.
La refinadora y distribuidora de combustibles argentina New American Oil (NAO) compró la Estación de Bombeo neuquina de Challacó que era propiedad de la productora de hidrocarburos MEDANITO , en el marco de una operación que forma parte de una medida a la que se comprometió la última compañía hace un mes como parte de su reestructuración de una deuda de USD 80 M con un conjunto de bancos.
INDUSTRIA: El sector manufacturero sólo trabajó en febrero al 58,5% de la capacidad instalada, mostrando sus peores cifras desde 2002, en medio de la recesión que sufre la actividad económica. Los bloques sectoriales que presentaron en febrero de 2019 niveles de utilización de la capacidad instalada superiores al nivel general fueron: productos del tabaco (72,9%), refinación del petróleo (71,1%) y papel y cartón (71,7%), entre los más importantes.
ECONOMÍA: Según privados, la actividad económica registraría en marzo una caída de 1,8% MoM y de 7,4% YoY, marcando de esta manera la continuidad de la recesión. Asimismo, la actividad cerraría en baja en el 1ºT19 con una contracción de 0,3%.
TURISMO: El arribo de turistas extranjeros a Argentina por vía aérea registró en febrero una suba del 18,8% YoY, mientras que la salida de argentinos al exterior cayó un 15,7% respecto al mismo mes del año pasado. Este comportamiento impulsado por la devaluación del peso frente al dólar. En el primer bimestre del año se reflejó un crecimiento de 22,8% de turistas extranjeros.
COSECHA: La Bolsa de Cereales de Rosario estimó que la siembra de trigo cubrirá en el próximo ciclo 6,4 millones de toneladas, un crecimiento de 3,2% contra el área destinada al cultivo en el ciclo 2018/2019. Asimismo, informó que las perspectivas climáticas dejarían las condiciones ideales para que hacia fin de año comience a cosecharse el trigo nuevo y deje una producción cercana a 21 millones de toneladas, que representaría un crecimiento de 8,8% YoY en volumen producido.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,2%), mientras los inversores toman nota de las minutas de la última reunión de la Fed. En esas actas, los funcionarios de la entidad monetaria dejan espacio para posibles aumentos de la tasa de interés para finales de año, pero por ahora no proyectan realizar ningún cambio.
Mientras tanto, en el frente comercial, el secretario del Tesoro de EE.UU., Steven Mnuchin, aseguró que Washington y Beijing han estado bastante de acuerdo en concretar un futuro acuerdo.
La inflación registró una marcada aceleración en marzo respecto al dato anterior (1,9% YoY vs 1,5%). Continuaron incrementándose los inventarios de crudo en la semana finalizada el 5 de abril. Se espera un leve aumento en las peticiones iniciales por desempleo en la semana finalizada el 6 de abril (210.000 vs 202.000).
CORPORATIVAS
BED BATH & BEYOND (BBBY): Luego que la publicación de ganancias del cuarto trimestre no superara las expectativas del mercado, las acciones caían 9,6% en el pre-market. Se registraron ganancias por acción de USD 1.20 e ingresos de USD 3,31 Bn, mientras que los analistas esperaban ganancias por acción de USD 1,11 e ingresos de USD 3,33 Bn.
COSTCO (COST): Las acciones cerraban +0,3% en el after-market tras anunciar que las ventas aumentaron 5,9% en marzo. Por otro lado, las ventas de comercio electrónico aumentaron 20,6%, compitiendo contra Amazon. Las acciones de la empresa han subido más de 21% en lo que va del año.
JETBLUE (JBLU): La aerolínea anunció planes para comenzar a volar a Londres a comienzos del 2021, produciendo un alza en las acciones de 3,5%. Las acciones siguen subiendo en el after-market un 0,47%.
MOET HENNESSY LOUIS VUITTON (LVMHF): La compañía registró sólidas ventas en el 1ºT19 con ingresos que superaron el 16%. Las acciones de la marca de lujo subían 4,9% esta mañana.
Europa
Las principales bolsas de Europa subían en promedio +0,3%, luego que el Banco Central Europeo (BCE) mantuviera su postura de política monetaria flexible y advirtiera que persisten amenazas al crecimiento económico mundial.
La entidad ya ha retrasado su primer aumento de la tasa de interés posterior a la crisis y el presidente Mario Draghi planteó la posibilidad de aplicar nuevas medidas de apoyo si continúa la desaceleración de la economía de la Eurozona.
Por otro lado, las conversaciones entre los líderes de la UE y la primera ministra británica, Theresa May, culminaron ayer en una “extensión flexible” de la salida del Reino Unido del bloque hasta el 31 de octubre.
La revisión final de la inflación de Alemania de marzo no arrojó cambios respecto a las estimaciones previas (1,3% YoY).
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos terminaron dispares, mientras continúan las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China, y se reducen los temores a un Brexit caótico. El índice Nikkei de Japón ganó +0,1%, y el índice chino Shanghai Composite cerró con un retroceso de -1,6%.
En línea con lo esperado, la inflación de China se aceleró en marzo (2,3% YoY vs 1,5%), su mayor nivel en 5 meses.
América Latina
BRASIL: El Instituto estatal IBGE registró una inflación de 0,75% para marzo, el cuarto mes seguido de aumento y la mayor tasa para el mismo mes desde 2015, cuando fue del 1,32%. Esta cifra supera al 0,43% de febrero y al 0,09% YoY. El aumento de los precios estuvo influido sobre todo por alimentos (1,37%) y transportes (1,44%).
BRASIL: Pasaron los primeros 100 días de Jair Bolsonaro como Presidente y todavía no logra que se apruebe la propuesta de reforma al sistema de pensiones enviada al Congreso. Según la encuestadora Datafolha, la reforma es rechazada por el 51% de los brasileños y tiene el apoyo del 41% de la población.
PARAGUAY: Las exportaciones cayeron 6,1% el primer trimestre del 2019, según informa el Banco Central. En estos tres meses se realizaron transacciones de comercio exterior del país sudamericano por un total de USD 6.117,9 M, mientras que las exportaciones totales alcanzaron un valor de USD 3.276,9 M, cifra menor a los USD 3.490,6 M YoY.
PERÚ: El INEI informó que la pobreza monetaria se redujo a 20,5% en el 2018, bajando así 1,2% comparado con el 2017, lo que implica que 313.000 peruanos abandonaron esa situación el año pasado. Por otra lado, la pobreza extrema también bajo a 2,8% en el 2018 contra el 3,8% del 2017.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de los Treasuries de EE.UU. operaban con leves subas, luego de la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,48%.
Los retornos de Europa se mostraban dispares, con incrementos en el Reino Unido.
Monedas
El dólar (índice DXY) no mostraba cambios, como contrapartida de la estabilidad de las principales monedas contra las que cotiza, luego que las minutas de la Fed no produjeran sorpresa entre los inversores.
El euro se mantenía estable, luego de los comentarios dovish del BCE respecto al futuro de su política monetaria.
La libra esterlina operaba sin variaciones, luego del anuncio de un retraso de la fecha del Brexit.
Commodities
El petróleo WTI caía -0,8%, presionado por el aumento de las existencias de crudo en EE.UU., pero las pérdidas se ven limitadas por los recortes de la OPEP y la caída de la producción venezolana.
El oro caía -0,5%, luego que los comentarios dovish de la Fed y el BCE avivaran las preocupaciones de crecimiento global.
La soja retrocedía -0,1%, cotizando a USD/tn331,15, aunque la cotización se sustenta en las expectativas de un acuerdo comercial entre EE.UU. y China. El trigo operaba a USD/tn 170,19 mientras que el maíz a USD/tn145,88
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Los bonos en dólares no encuentran un piso y el riesgo país sigue subiendo
Los soberanos nominados en dólares volvieron a caer el miércoles (hasta 0,8%), en un marco en el que el riesgo país quedó muy cerca del máximo de la era Macri registrado en diciembre de 2018 en 829 bps.
Los CDS a 5 años de Argentina también subieron ayer, habiendo cerrado en 904 bps después de testear un máximo intradiario de 918 puntos. Hoy opera en 911 bps.
El mercado está descontando un escenario en el que Macri no ganaría las elecciones a presidente, en un marco en el que en elecciones a gobernadores provinciales se están dando resultados no favorables para el Gobierno.
Además, se suma a esto que las últimas encuestas benefician a la ex presidenta Cristina de Kirchner, y que el FMI afirmara que Argentina debe ajustar más para cumplir con el equilibrio fiscal.
En este contexto, el rendimiento de los títulos de referencia a 10 años subió el miércoles apenas 3 bps a 10,333%, tras testear un nivel máximo intradiario de 10,45%. En el día de hoy el retorno opera a 10,37% mostrando una suba de 3,7 bps.
En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos cerraron con ligeras bajas, en un maraco en el que el tipo de cambio mayorista bajó 34 centavos.
El BCRA licitó en dos tramos Letras de Liquidez por un monto de ARS 199.637 M a una tasa de corte promedio de 66,755%, 18,2 puntos básicos menos respecto al corte del martes.
RENTA VARIABLE: El S&P Merval se recuperó y se mantuvo por encima de los 32.000 puntos
Luego de la importante caída del martes, el principal índice accionario local manifestó un rebote ayer, en un marco de compras de oportunidad y elevada volatilidad del tipo de cambio y riesgo país.
La suba de la bolsa local estuvo en línea con la tendencia de los mercados internacionales, que manifestaron una elevada volatilidad tras la reducción en las perspectivas económicas mundiales del FMI.
En este contexto, el índice S&P Merval subió 1,4% respecto al martes cerrando en 32.154,54 puntos, luego de testear un máximo intradiario de 32.485 unidades.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 585,3 M, en tanto que en Cedears se negociaron ARS 23,2 M.
Las acciones que mejor comportamiento tuvieron el miércoles fueron las de: Ternium Argentina (TXAR), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Banco Macro (BMA), Aluar (ALUA), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) y Banco Francés (FRAN), entre las más importantes.
Sin embargo, terminaron en baja: Central Puerto (CEPU), Grupo Supervielle (SUPV), Cablevisión Holding (CVH), Telecom Argentina (TECO2) y Transener (TRAN).
La refinadora y distribuidora de combustibles argentina New American Oil (NAO) compró la Estación de Bombeo neuquina de Challacó que era propiedad de la productora de hidrocarburos Medanito, en el marco de una operación que forma parte de una medida a la que se comprometió la última compañía hace un mes como parte de su reestructuración de una deuda de USD 80 M con un conjunto de bancos.
Indicadores y Noticias locales
Industrias trabajaron en febrero al 58,5% de la capacidad instalada
El sector manufacturero sólo trabajó en febrero al 58,5% de la capacidad instalada, mostrando sus peores cifras desde 2002, en medio de la recesión que sufre la actividad económica. Los bloques sectoriales que presentaron en febrero de 2019 niveles de utilización de la capacidad instalada superiores al nivel general fueron: productos del tabaco (72,9%), refinación del petróleo (71,1%) y papel y cartón (71,7%), entre los más importantes.
Actividad económica caería en marzo 7,4% YoY (Privados)
Según privados, la actividad económica registraría en marzo una caída de 1,8% MoM y de 7,4% YoY, marcando de esta manera la continuidad de la recesión. Asimismo, la actividad cerraría en baja en el 1ºT19 con una contracción de 0,3%.
Incremento de turistas extranjeros
El arribo de turistas extranjeros a Argentina por vía aérea registró en febrero una suba del 18,8% YoY, mientras que la salida de argentinos al exterior cayó un 15,7% respecto al mismo mes del año pasado. Este comportamiento impulsado por la devaluación del peso frente al dólar. En el primer bimestre del año se reflejó un crecimiento de 22,8% de turistas extranjeros.
Cosecha de trigo aumentaría 8,8% en volumen producido
La Bolsa de Cereales de Rosario estimó que la siembra de trigo cubrirá en el próximo ciclo 6,4 millones de toneladas, un crecimiento de 3,2% contra el área destinada al cultivo en el ciclo 2018/2019. Asimismo, informó que las perspectivas climáticas dejarían las condiciones ideales para que hacia fin de año comience a cosecharse el trigo nuevo y deje una producción cercana a 21 millones de toneladas, que representaría un crecimiento de 8,8% YoY en volumen producido.
Tipo de cambio
El dólar minorista cayó ayer 30 centavos para ubicarse en ARS 44,22 vendedor, en medio de una mayor oferta por parte de agroexportadores, y a pesar de una nueva reducción en la tasa de interés de referencia. Por su lado, el tipo de cambio mayorista se movió en sintonía con el minorista, perdiendo 34 centavos y ubicándose en ARS 43,01 para la punta vendedora.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales cayeron el miércoles USD 147 M y finalizaron en USD 77.331 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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