11/02/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben a la espera del informe de empleo estadounidense
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,13%, Dow Jones +0,16%, Nasdaq +0,19%), luego que los principales índices cerraran mixtos en la rueda previa, mientras se aguarda la publicación del informe de empleo de enero, que fue retrasado.
El mercado espera que la economía haya creado 70.000 puestos de trabajo el mes pasado, tras los 50.000 de diciembre, con una tasa de desempleo que se mantendría estable en 4,4%.
Un dato más débil de lo esperado podría afectar el apetito por riesgo, especialmente luego que las ventas minoristas publicadas el martes sorprendieran con una virtual pausa en el crecimiento del consumo, lo que sugiere una mayor presión sobre los hogares de ingresos bajos y medios.
Ayer, el Dow subió 0,1% y marcó un nuevo máximo histórico de cierre, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite retrocedieron 0,33% y 0,59%, respectivamente. Las acciones tecnológicas lideraron las bajas, con un peor desempeño de fabricantes de chips y productores de memorias.
El sector financiero también operó en baja, luego que la plataforma tecnológica Altruist lanzara una nueva herramienta de planificación impositiva impulsada por inteligencia artificial, aumentando la presión competitiva sobre las firmas tradicionales de servicios financieros.
Las principales bolsas europeas caen, mientras el mercado continúa procesando una nueva tanda de resultados corporativos. El índice Stoxx 600 baja 0,2%.
El DAX de Alemania cede un 0,5%, mientras que el CAC 40 de Francia baja 0,5%. El FTSE 100 de Londres se sube 0,5%, en un contexto de mayor aversión al riesgo que llevó una a rotación hacia acciones de minería y energía.
Las principales bolsas en Asia subieron, luego que la inflación al consumidor en China resultó por debajo de lo esperado reforzando las señales de persistentes presiones desinflacionarias ante la falta de estímulos significativos.
El Hang Seng de Hong Kong avanzó 0,3%, mientras que el CSI 300 de China continental cayó 0,26%. Los mercados de Japón permanecieron cerrados por feriado.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,14%, mientras se espera la publicación del informe de empleo de enero.
El petróleo sube, en un contexto de tensiones persistentes entre EE.UU. e Irán. Reportes indicaron que Washington podría considerar la intercepción de buques que transporten crudo iraní y el despliegue de un nuevo grupo de ataque naval si fracasan las negociaciones sobre el programa nuclear de Teherán.
El oro sube tras el débil dato de ventas minoristas en EE.UU., que reforzó la percepción de una economía en proceso de enfriamiento, aumentando la atención sobre el dato de empleo como próximo driver.
El dólar (índice DXY) baja, presionado por la expectativa en torno a los datos de empleo de EE.UU., que podrían influir en las decisiones de política monetaria de la Fed en los próximos meses. La libra esterlina sube, con el mercado descontando nuevos recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra, que mantuvo recientemente su tasa de referencia en 3,75% con un tono más dovish.
NOTICIAS CORPORATIVAS
HASBRO (HAS) reportó ganancias ajustadas del 4ºT25 de USD 1,51 por acción, superando ampliamente los USD 0,96 esperados. Los ingresos alcanzaron USD 1,45 Bn, por encima del consenso de USD 1,26 Bn. Además, Hasbro (HAS) anunció un nuevo programa de recompra de acciones por hasta USD 1,0 Bn y un nuevo acuerdo de licenciamiento plurianual para la franquicia de Harry Potter.
COCA-COLA (KO) registró en el 4ºT25 ingresos por USD 11,82 Bn, por debajo de los USD 12,03 Bn estimados. No obstante, la ganancia ajustada fue de USD 0,58 por acción, superando en USD 0,02 el consenso del mercado. Para el conjunto del año, la compañía proyecta un crecimiento orgánico de ingresos de 4% a 5% y un crecimiento del EPS comparable de 7% a 8%.
CVS HEALTH (CVS) mantuvo su guía de ingresos para 2026 en al menos USD 400,0 Bn, por debajo de la expectativa del mercado de USD 409,77 Bn según LSEG. CVS Health (CVS) también informó una proyección de flujo de caja operativo para todo el año de al menos USD 9,0 Bn, recortando su guía previa de al menos USD 10,0 Bn y quedando por debajo del consenso de FactSet de USD 10,59 Bn. A pesar de ello, los resultados de ingresos y ganancias del 4ºT25 superaron las estimaciones del mercado, de acuerdo con LSEG.
HEINEKEN (HEIA) anunció que recortará hasta 6.000 puestos de trabajo a nivel global y que fijó expectativas de crecimiento de ganancias para 2026 por debajo de las del año anterior, en un contexto de demanda débil que afecta tanto a la cervecera neerlandesa como a sus pares del sector. HEIA explicó que los recortes representan cerca de 7% de su plantilla global, compuesta por alrededor de 87.000 empleados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
ASIA: La inflación interanual en China se desaceleró con fuerza hasta 0,2% en enero de 2026, desde 0,8% en diciembre, marcando el registro más bajo desde octubre y quedando por debajo del consenso del mercado de 0,4%. La inflación núcleo subió 0,8% YoY, el nivel más bajo en seis meses, frente al 1,2% de diciembre y noviembre. En términos mensuales, el IPC avanzó 0,2%, en línea con diciembre, aunque por debajo del consenso de 0,3%.
BRASIL: La inflación interanual en Brasil se aceleró hasta 4,44% en enero de 2026, desde 4,26% en diciembre, en línea con las expectativas del mercado, que apuntaban a 4,43%. En términos mensuales, los precios al consumidor subieron 0,33% en enero, igual variación que en diciembre y apenas por encima de la previsión del mercado de 0,32%.
RENTA FIJA: Licitación de deuda en pesos por unos ARS 9.400 Bn. La inflación se aceleró hasta el 2,9% y el gobierno juega con una noticia que no difundió.
LICITACIÓN: Hoy se licitan 11 instrumentos en busca de unos ARS 9.400 Bn. Con depósitos en pesos del Tesoro por ARS 4.300 Bn. Se licita:
– Una LECAP en pesos a tasa fija con vencimiento el 17 de abril de 2026 (S17A6).
– Una LECAP en pesos a tasa fija con vencimiento el 31 de julio de 2026 (S31L6).
– La reapertura de una LECAP en pesos a tasa fija con vencimiento el 30 de noviembre de 2026 (S30N6).
– La reapertura de un BONCAP en pesos a tasa fija con vencimiento el 15 de enero de 2027 (T15E7).
– La reapertura de una letra del Tesoro en pesos a tasa variable TAMAR con vencimiento el 31 de agosto de 2026 (M31G6).
– Un bono del Tesoro en pesos a tasa variable TAMAR, instrumento nuevo, con vencimiento el 26 de febrero de 2027 (a definir por Finanzas al momento de la adjudicación).
– La reapertura de un BONCER en pesos ajustado por CER, cero cupón, con vencimiento el 30 de junio de 2026 (TZX26).
– La reapertura de un BONCER en pesos ajustado por CER con vencimiento el 15 de diciembre de 2026 (TZXD6).
– La reapertura de un BONCER en pesos ajustado por CER con vencimiento el 30 de junio de 2027 (TZX27).
– Por último, se licita la reapertura de un BONCER en pesos ajustado por CER con vencimiento el 30 de junio de 2028 (TZX28).
El gobierno aceptó cambios en el proyecto de reforma laboral que se negociará hoy en el Senado.
La reforma fiscal se posterga para integrar los tres niveles impositivos y que estén alineados.
Los salarios no se podrán cobrar en billeteras virtuales.
Las cuotas solidarias se mantienen por dos años y con un tope del 2% del salario y se elimina el artículo que bajaba las contribuciones patronales para las obras sociales.
Bausili y Caputo almorzaron con Milei: después de la reunión Capitolio anticipó novedades y el mercado especuló con el levantamiento definitivo del cepo.
La reunión con ALyCs tuvo que ver igual con la implementación de la ley de inocencia fiscal y no para otro objetivo.
El riesgo país medido por el EMBIGD se mantuvo estable, ubicándose en los 507 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 perdió -1,0%, el GD35 -0,9%, el AL35 -0,3%, el GD30 -0,3%, mientras que el AL38 cedió -0,2%. El GD46 ganó GD46 +0,7%, el AL30 -0,1%, y el AL29 cerró neutro.
Los bonos en pesos cerraron en su mayoría en terreno positivo. El TX26 ganó +0,4%, el DICP +0,3%, el TX28 +0,2%, el CUAP +0,1%, mientras que el PARP retrocedió -0,3%.
RENTA VARIABLE: El Índice S&P Merval en pesos subió 2,8%
El índice S&P Merval cerró el lunes con una suba de 2,8% ubicándose en los 3.060.605,62 puntos, dando vuelta la rueda basado en rumores, con especial foco en los bancos. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder subió 3,0% y se ubicó en los 2.071,24 puntos.
En ByMA, las acciones que mejor comportamiento mostraron el día de ayer fueron: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +5,7%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +4,5%, Pampa Energía (PAMP) +4,3%, entre las más destacadas.
Cerraron en baja: Transener (TRAN) -1,1%, Irsa (IRSA) -0,2%, Aluar (ALUA) -0,2%, entre las más relevantes.
Los ADRs de acciones argentinas cotizaron con mayoría de alzas en Nueva York. Entre las acciones líderes que más ganaron se destacaron: Pampa Energía (PAM) +3,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +3,0%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +3,0%, Central Puerto (CEPU) +2,9% y Banco Macro (BMA) +2,2%, entre otras.
Bajaron: Mercadolibre (MELI) -0,5%, Tenaris (TS) -0,4% y Telecom Argentina (TEO) -0,3%.
Indicadores y Noticias locales
La inflación se aceleró hasta el 2,9%
Durante el mes de enero, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 2,9%, registrándose una aceleración respecto a la suba del 2,8% de diciembre. Se trata de la octava suba mensual consecutiva. El dato se ubicó 0,5 p.p. por arriba de lo esperado por las consultoras (REM). De esta manera, la inflación acumula durante los últimos doce meses es del 32,5%. La inflación núcleo, que excluye precios estacionales y regulados, fue de 2,6%, desacelerándose 0,4 p.p. respecto al mes anterior. La categoría con mayor suba mensual fue Alimentos y bebidas (4,7%); y la de menor, Prendas de vestir (-0,5%).
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas bajaron ayer USD 91 M, con las reservas finalizando en USD 45.232 M a pesar que el BCRA comprara USD 42 M.
Tipo de cambio
Retrocediendo a ARS 1.432 y ARS 1.477 los dólares MEP y CCL. El dólar mayorista cayó 1,2% hasta ARS 1.408. Se ubica un 11% debajo de la banda. ARS 1.425 el minorista.
