11/03/2026
GLOBAL: Futuros en EE.UU. bajan mientras el mercado sigue el conflicto con Irán y espera el dato de inflación
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,11%, Dow Jones -0,19%, Nasdaq -0,02%), mientras se evalúan los últimos acontecimientos en la guerra con Irán y se aguarda un dato clave de inflación.
Ayer, el Dow Jones y el S&P 500 cayeron 0,07% y 0,21%, respectivamente, mientras que el Nasdaq Composite avanzó 0,01%. Nueve de los once sectores del S&P cerraron en negativo, con energía liderando las caídas tras el fuerte retroceso de los precios del petróleo.
Los principales índices inicialmente subieron ante la expectativa de una rápida resolución del conflicto en Medio Oriente, pero luego revirtieron la tendencia cuando la Casa Blanca aclaró que aún no se habían producido escoltas navales en el Estrecho de Ormuz, un punto clave para el comercio global de petróleo.
El presidente Donald Trump también amenazó con intensificar los ataques estadounidenses contra Irán, luego de que informes señalaran que Teherán habría colocado minas navales en el Estrecho de Ormuz en los últimos días.
Funcionarios estadounidenses también indicaron que las operaciones militares se estaban intensificando y que las perspectivas de negociaciones diplomáticas siguen siendo limitadas.
Los mercados también esperan la publicación del dato de inflación en EE.UU., prevista para hoy. Se espera que la inflación medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se ubique en 0,3% MoM en febrero, frente al 0,2% registrado en enero. Asimismo, el IPC se proyecta en 2,4% YoY, en línea con el nivel observado el mes anterior.
La inflación subyacente se estima en 0,2% MoM, por debajo del 0,3% previo. En términos interanuales, se espera que se mantenga en 2,5%. No obstante, estos datos no reflejarán aún el impacto del conflicto con Irán, que comenzó con ataques conjuntos de EE.UU. e Israel contra Teherán a finales de febrero.
Las acciones de Oracle (ORCL) suben 9,5% en el premarket, luego presentara sólidos resultados fiscales para el tercer trimestre por el fuerte crecimiento de su negocio de computación en la nube, y ofreció además una perspectiva positiva para los ingresos futuros gracias al auge de los centros de datos para IA.
Las principales bolsas europeas bajan, con los sectores financiero, industrial y tecnológico liderando las pérdidas, mientras se monitorea la intensificación de las operaciones militares en Medio Oriente. El Stoxx 600 baja un 1,1%, el FTSE 100 de Londres pierde un 1,0%, mientras que el DAX y el CAC 40 ceden un 1,6% y 1,1% respectivamente.
Las principales bolsas asiáticas cerraron mixtas, luego que los precios al productor en Japón resultaron por debajo de lo esperado. El Nikkei 225 avanzó 1,4%, mientras que el Topix ganó 0,9%. En China y Hong Kong, el Hang Seng cayó 0,2%, mientras que el CSI 300 subió 0,6%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,17%, mientras se espera el informe de inflación de febrero y se sigue la evolución del conflicto entre EE.UU. e Irán.
El petróleo sube, a pesar que la Agencia Internacional de Energía propuso la mayor liberación de reservas de petróleo de su historia, superando los 182 M de barriles liberados en 2022 tras la invasión de Ucrania por parte de Rusia.
El oro opera estable, manteniendo las ganancias de la sesión previa, ya que el conflicto en Medio Oriente sigue generando cautela en los mercados.
La soja sube, luego que las existencias finales de soja en EE.UU. caerían 6 M de bushels hasta 344 M, mientras que la producción de Brasil se proyecta ligeramente menor en aproximadamente 1 M de toneladas menos que la estimación previa.
El dólar (índice DXY) sube, ya que los temores de una escalada en la guerra en Medio Oriente mantienen bajo control el apetito por el riesgo e impulsan la búsqueda de refugio en la moneda norteamericana. La libra esterlina sube, alcanzando su nivel más alto del mes y alejándose de los mínimos de tres meses recientes, respaldada por una mejora moderada del sentimiento del mercado y por el ajuste de expectativas respecto a menores recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra en 2026.
NOTICIAS CORPORATIVAS
ORACLE (ORCL) presentó sólidos resultados en su tercer trimestre fiscal y elevó su guía de ingresos para el ejercicio fiscal 2027. La dirección aumentó su previsión de ingresos hasta USD 90 Bn, es decir, USD 1 Bn más que su estimación anterior, superando las expectativas de los mercados, que proyectaban USD 86,6 Bn.
AEROVIRONMENT (AVAV) reportó ganancias ajustadas de USD 0,64 por acción sobre ingresos de USD 408 M, por debajo de las previsiones del mercado de USD 0,69 por acción y USD 476 M, respectivamente, según LSEG.
CADRE HOLDINGS (CDRE) reportó ganancias de USD 0,27 por acción en el 4ºT25, muy por debajo de los USD 0,40 por acción estimados por los mercados. Sus ingresos de USD 167,2 M también quedaron por debajo de las previsiones del mercado de USD 182,9 M.
META PLATFORMS (META) adquirió Moltbook, una red social de rápido crecimiento en la que agentes de inteligencia artificial autónomos interactúan entre sí. Tras la operación, el equipo de Moltbook se integrará en los laboratorios de superinteligencia de Meta, en el marco de la estrategia de la compañía para acelerar el desarrollo de agentes de IA.
VOLKSWAGEN (VWAGY) informó en el 4°T25 un EPS de 0,7314, por encima de los 0,6915 esperados. Los ingresos totalizaron USD 96,96 Bn, por debajo de los USD 98,84 Bn previstos.
BIONTECH (BNTX) presentó en el 4°T25 un EPS de -1,25, por debajo de los -0,2499 estimados. Los ingresos fueron de USD 907,4 M, superando los USD 763,47 M proyectados.
NIO (NIO) reportó en el 4°T25 un EPS de 0,29, por encima de los -0,09 esperados. Los ingresos alcanzaron USD 34,65 Bn, superando los USD 33,25 Bn estimados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
ASIA: En Japón, los precios al productor aumentaron 2,0% YoY en febrero de 2026, desacelerándose desde 2,3% en enero y por debajo del consenso del mercado de 2,1%. En términos mensuales, los precios al productor cayeron 0,1%, tras subir 2,0% en enero, marcando la primera caída mensual en seis meses.
RENTA FIJA: El Tesoro buscará mañana renovar vencimientos por ARS 8.300 Bn. Bonos en dólares cerraron en alza, ante clima externo algo más calmo, pero aún con cautela.
El ministerio de Economía llamó a licitación para renovar vencimientos por un total de ARS 8.300 Bn, ofreciendo un amplio menú de bonos que incluye títulos a tasa fija (que en la subasta anterior no se habían ofrecido).
La recepción de las ofertas para todos los instrumentos será de 10 a 15 horas de mañana 12 de marzo (T), mientras que la liquidación de todas las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el lunes 16 de marzo de 2026 (T+2).
Los bonos en dólares cerraron con ganancias de hasta un 1,4%, impulsados en parte por las subas de los mercados externos, en medio del optimismo global generado por las declaraciones del presidente de EE.UU., Donald Trump, quien sugirió la posibilidad de un final inmediato para el conflicto bélico en Medio Oriente.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo 28 unidades (+4,8%) y se ubicó en los 555 puntos básicos.
Mientras el BCRA acumula reservas para reforzar su saldo y obtener acceso al financiamiento externo, el mercado espera que la prima de riesgo de Argentina se reduzca lo necesario para que la deuda externa sea sostenible.
Según cálculos privados, con una deuda consolidada cercana al 75% del PIB, un crecimiento estimado de 3,4% para 2026, y un superávit primario del 1,5% del PIB (en línea con el objetivo acordado con el FMI), Argentina podría refinanciar sus vencimientos sin que aumente la deuda a una tasa estimada de 5,5%. Si a ese valor se le suma una inflación estadounidense cercana al 2,5%, la tasa nominal sostenible en dólares se ubicaría cerca del 8% anual. Dicha tasa en comparación al rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años cercana al 4,15%, implicaría que el riesgo país convergiera hacia los 385 puntos básicos.
Durante la primera jornada del «Argentina Week» en Nueva York, el presidente Javier Milei y su equipo económico defendieron ante 250 inversores y banqueros los resultados de su plan de ajuste, destacando la baja de la inflación y el superávit fiscal. Ante la sede del JP Morgan, el mandatario ratificó su compromiso de terminar con los privilegios comerciales y la corrupción, mientras que sus funcionarios detallaron las reformas necesarias para crear un entorno seguro y atractivo para el capital privado.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 subió 1,5%, el AL41 +1,4%, el AL35 +1,3%, el AN29 +1,1%, el AL30 +0,9%, el AL29 +0,8%, y el AO27 cerró neutro. El GD41 ganó 1,3%, el GD38 +1,2%, el GD29 +0,9%, el GD30 +0,6%, el GD46 +0,6%, y el GD35 +0,6%.
Los BOPREALES 2027 manifestaron una suba promedio de 0,2%, mientras que los BOPREALES 2028 ganaron en promedio 0,6%.
Los bonos en pesos ajustables por CER volvieron a manifestar ayer mayoría de alzas: el TX28 +0,5%, el PARP +0,5%, el TZX28 +0,2%, el TX26 +0,2%, el TZXO6 +0,1%, y el TZXM6 +0,1%, entre los más importantes. Cayeron: el DICP 0,2%, y el CUAP -0,1%.
Las LECAPs subieron el martes 0,3% en promedio, en tanto los BONCAPs bajaron 0,5% en promedio. Los bonos DUALES cerraron neutros (en promedio).
La letra DOLLAR LINKED D30A6 cayó 0,7%, mientras que los bonos DOLLAR LINKED perdieron 1,2% en promedio.
Argentina alcanzó un principio de acuerdo con los fondos Attestor Master Value y Bainbridge Fund, los últimos acreedores con sentencias firmes que aún litigaban en Nueva York por el default de 2001. Este entendimiento, informado a la jueza Loretta Preska, permite suspender las demandas de embargo que pesaban sobre activos estratégicos como las acciones de YPF, Aerolíneas Argentinas y el Banco Nación. Aunque no se difundieron los montos finales, el pacto representa un paso clave para cerrar los conflictos legales derivados de la cesación de pagos de hace más de dos décadas y normalizar la situación financiera del país en el exterior.
Hoy se pagará la renta de los títulos VBC1O, VWCDO, VWCFO e YMCXO, más el capital e interés del bono LOC3O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval se alineó a la tendencia externa y ganó 2,6% en pesos
El índice S&P Merval ganó el martes 2,6% y cerró en los 2.700.255,24 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 2.752.371,41 unidades, alineándose a la tendencia de las bolsas globales que se recuperaron con cautela tras los dichos de Donald Trump, quien afirmó que la operación militar contra Irán podría terminar antes de lo previsto.
Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó ayer 3,2% y cerró en los 1.842,85 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 112.292,1 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 184.173,2 M.
En ByMA, las acciones que mejor performance mostraron ayer fueron las de: Metrogas (METR) +6,8%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6,6%, Central Puerto (CEPU) +6,1%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +5,7%, y Loma Negra (LOMA) +%, entre las más importantes. Cayeron: Aluar (ALUA) -0,6%, e YPF (YPFD) -0,5%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de subas: Central Puerto (CEPU) +7,3%, Edenor (EDN) +5,9%, Loma Negra (LOMA) +5,1%, Grupo Supervielle (SUPV) +4,9%, y Telecom Argentina (TEO) +4,8%, entre otras. Cerraron en baja: Globant (GLOB) -4%, Vista Energy (VIST) -2,2%, Bioceres (BIOX) -2%, MercadoLibre (MELI) -1,6%, e YPF (YPF) -0,3%.
Indicadores y Noticias locales
Las exportaciones locales alcanzaron los USD 87.111 M en 2035 (INDEC)
Según el INDEC, las exportaciones locales alcanzaron los USD 87.111 M en 2025, con una menor participación de la región Pampeana, que concentró 71,5% del total frente al 72,9% en 2024.
Las ventas de insumos de panadería caen durante el 1°T26 un 45% YoY
Según el Centro de Panaderos de Merlo, el sector panadero de la provincia de Buenos Aires advierte una profunda crisis en 2026, donde las ventas de insumos para panadería caen 45% YoY en lo que va del 1°T26.
La producción de neumáticos cayó en 2025 un 33% frente al 2023 (UTN)
Según un informe de la UTN, en 2025, la producción de neumáticos cayó 33% frente a 2023, mientras la utilización de la capacidad instalada se ubicó en apenas 33,4% en diciembre (-8,6% YoY). El empleo en el sector del caucho descendió a 10.942 puestos en el 1°T25, muy por debajo del pico de 14.723 en 2016.
Río Tinto aseguró financiamiento por USD 1.175 M para el Proyecto Rincón de litio
La minera Rio Tinto aseguró financiamiento por USD 1.175 M de parte de International Finance Corporation, BID Invest, Export Finance Australia y Japan Bank for International Cooperation para avanzar en el Proyecto Rincón de litio en Salta. La iniciativa contempla una inversión total cercana a USD 2.500 M y busca alcanzar una capacidad anual de hasta 60.000 toneladas de carbonato de litio grado batería, con inicio de producción previsto para 2028 y vida útil estimada de 40 años.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas se incrementaron ayer USD 275 M y finalizaron en USD 46.043 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) mostró ayer una baja de 0,8% y cerró en los USDARS 1.462,51, dejando una brecha con el mayorista de 4,5%. El dólar Bolsa (MEP) perdió 0,6%, alcanzando los USDARS 1.422,12, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,6%.
El dólar mayorista cayó el martes 1,1% y cerró en USDARS 1.400,00 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró USD 67 M en el mercado cambiario, y acumula en lo que va de marzo un saldo positivo de USD 408 M.
