11/05/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. caen mientras persisten dudas sobre una resolución del conflicto con Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,11%, Dow Jones -0,16%, Nasdaq -0,28%), luego de una semana positiva, mientras los precios del petróleo suben tras el rechazo del presidente Donald Trump a la última propuesta iraní para poner fin a la guerra.
La semana pasada, el S&P 500 y el Nasdaq Composite avanzaron 2,3% y 4,5%, respectivamente, alcanzando nuevos máximos históricos. Ambos índices completaron su sexta semana consecutiva de subas, algo que no ocurría desde 2024.
Irán presentó una nueva propuesta a los negociadores estadounidenses centrada en poner fin al conflicto que ya lleva varios meses. La contraoferta enfatizaba la necesidad de terminar la guerra en todos los frentes y levantar las sanciones contra Teherán.
En respuesta, Trump escribió en Truth Social que no le gustaba la propuesta iraní y la calificó como “¡Totalmente Inaceptable!”.
Durante esta semana, los mercados seguirán de cerca los datos de inflación al consumidor y al productor de abril, que podrían ofrecer nuevas señales sobre cómo el conflicto está impactando las presiones inflacionarias.
Esta semana se conocerán resultados de Constellation Energy (CEG), Fox Corporation (FOX), Barrick Mining (B), Applied Materials (AMAT) y Ross Stores (ROST), entre otras.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, ante el nuevo estancamiento en las negociaciones de paz entre Washington y Teherán. El índice Stoxx 600 baja 0,2%, el CAC 40 francés 1,0%, el DAX 0,2%, mientras que el FTSE 100 avanza 0,1%.
Las principales bolsas de Asia cerraron mixtas, en un contexto en que la inflación minorista y mayorista de China aumentaron más de lo esperado El CSI 300 avanzó 1,6%, mientras el Hang Seng de Hong Kong cerró estable. En Japón, el Nikkei 225 cayó 0,5%, mientras el Topix avanzó 0,3%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,40%, mientras el mercado sigue de cerca la evolución geopolítica en Medio Oriente antes de la reunión entre Trump y Xi Jinping en Beijing esta semana.
El petróleo sube, recuperando parte de las pérdidas de la semana pasada luego que Trump rechazara la última respuesta iraní a la propuesta para poner fin al conflicto.
El oro baja, ante las expectativas que los principales bancos centrales podrían mantener tasas elevadas por más tiempo o incluso endurecer aún más su política monetaria.
La soja sube, acercándose nuevamente a máximos de varias semanas impulsados por una mayor demanda vinculada a biocombustibles ante el repunte global de los precios energéticos.
El dólar (índice DXY) sube, recuperando parte de las pérdidas recientes mientras aumentaban las dificultades para alcanzar una solución diplomática entre EE.UU. e Irán. El euro baja con el mercado descontando al menos dos subas de tasas del Banco Central Europeo este año, con más de 75% de probabilidad de un primer aumento en junio.
NOTICIAS CORPORATIVAS
SONY CORP (SNEJF) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 14,00, sin estimaciones disponibles. Los ingresos alcanzaron USD 3,04 Bn, sin previsiones reportadas.
INTESA SANPAOLO (ISNPY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,13, por encima de los USD 1,06 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 8.420 M, superando los USD 8.070 M proyectados.
ENBRIDGE (ENB) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,98, por encima de los USD 0,96 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 13.030 M, superando los USD 8.990 M proyectados.
BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT (BAM) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,38, por debajo de los USD 0,46 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.340 M, sin previsiones reportadas.
NTT INC DRC (NTTYY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,2203, por debajo de los USD 0,2767 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 25.460 M, superando los USD 24.010 M proyectados.
JAPAN TOBACCO ADR (JAPAY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,3543, por encima de los USD 0,2995 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5.900 M, superando los USD 5.660 M proyectados.
ANGLOGOLD ASHANTI (AU) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 2,52, por encima de los USD 2,32 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3.150 M, por debajo de los USD 3.250 M proyectados.
UBIQUITI (UI) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 3,88, por encima de los USD 2,94 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 788,2 M, superando los USD 778,03 M proyectados.
NINTENDO ADR (NTDOY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,0898, por debajo de los USD 0,0942 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2.600 M, por debajo de los USD 2.700 M proyectados.
PPL CORP (PPL) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,63, por encima de los USD 0,62 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2.770 M, superando los USD 2.650 M proyectados.
FIDELITY NATIONAL INFORMATION SERVICES (FIS) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,36, por encima de los USD 1,29 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3.290 M, superando los USD 3.220 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
ASIA: La inflación al consumidor China se aceleró hasta 1,2% YoY en abril de 2026 desde 1,0% previo, superando el consenso de 0,8%.La inflación subyacente avanzó 1,2% YoY, frente al 1,1% previo. En términos mensuales, el IPC subió 0,3%, revirtiendo la caída de 0,7% registrada anteriormente y superando las expectativas de una baja de 0,1%.
CHILE: El IPC de abril subió 1,3% MoM, por debajo del 1,5% esperado pero por encima del 1,0% previo, mientras que la inflación subyacente se desaceleró a 0,3% (vs. 0,8% anterior).
MÉXICO: La confianza del consumidor mejoró levemente a 44,4 (44,1 previo), con la medición no desestacionalizada en 44,3.
RENTA FIJA: Bonos en dólares terminaron la semana en alza, impulsados por suba en la nota crediticia. Mercado atento al dato de inflación a conocerse este jueves.
Los bonos en dólares cerraron la semana en alza, en gran parte impulsados por la suba en la nota crediticia por parte de la agencia Fitch, aunque el mercado no dejó de mirar de cerca el conflicto geopolítico de Medio Oriente, el cual todavía no se llega a un acuerdo para el final del alto el fuego.
Recordemos que Fitch elevó la nota crediticia de Argentina de «CCC+» a «B-» con perspectiva “estable”, fundamentada en una mejora estructural de los balances fiscales y externos del país. La agencia destacó el avance de reformas económicas clave y la consolidación de reservas en el BCRA, junto con la expectativa que el Gobierno cuente con financiamiento suficiente para cumplir sus compromisos de deuda con bonistas privados.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo la semana anterior 29 unidades (-5,4%) y se ubicó en los 510 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 subió en las últimas cinco ruedas 2,6%, el AL35 +2,5%, el AL41 +2,4%, el AL30 +1,5%, el AL29 +0,9%, el AN29 +0,7%, y el AO27 +0,2%. El GD35 ganó 3,1%, el GD38 +2,7%, el GD41 +2,5%, el GD29 +2,3%, el GD46 +2%, y el GD30 +1,2%.
Los Bopreales 2027 cerraron la semana neutros, en tanto los Bopreales 2028 subieron 0,8% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER manifestaron precios al alza durante la semana pasada, a excepción de los bonos TX26 y TX28 que mostraron caídas importantes producto del corte de cupón de renta y amortización. El TZX27 subió 2,6%, el TZXM7 +2%, el CUAP +2%, el TZXO6 +1,9%, el TZX26 +1,8%, el TZXD7 +1,7%, y el PARP +1%.
Las Lecap mostraron una suba semanal de 0,8% en promedio, mientras que los Boncap tuvieron un alza de 1,2% en promedio. Los bonos Duales subieron en promedio 0,4%.
Hoy el Ministerio de Economía anunciará una nueva licitación de deuda en pesos y los activos que se colocarán en la subasta a realizarse este miércoles 13 de mayo, donde buscará renovar vencimientos. Además, reabrirá las emisiones de los Bonares AO27 y AO28, para recaudar fondos de cara al vencimiento de deuda en dólares de julio por USD 4.200 M. Hasta el momento, el Gobierno emitió estos bonos por un total de USD 2.279 M.
NEWSAN colocó ONs Clase 23 en pesos a tasa TAMAR con un margen de corte de 500 bps con vencimiento el 12 de mayo de 2027, por un monto nominal de 26.468,6 M, de los cuales el 59,7% será integrado en efectivo, y el 40,3% será integrado en especie mediante la entrega de ONs Clase 22 (WNCNO) a la relación de canje de: por cada VN ARS 1 de Clase 22 se entregará un VN ARS 1,0832 de Clase 23.
PUENTE HNOS colocará hoy ONs Clase 4 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 36 meses (el 12 de mayo de 2029), por un monto nominal de hasta USD 5 M (ampliable hasta el monto máximo del programa). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas: 33% a los 12 meses, 33% a los 24 meses, y 34% al vencimiento. La subasta tendrá lugar el 11 de mayo de 10 a 16 horas.
Hoy se pagará la renta los títulos FAS1M, RCCRO, RIS1O, FPC1O, GN38O, RIR1O, TLCFO, HN11L, MIC3O, TGCIO, VSCMO y XMC1O, el capital e intereses de los bonos RCCTO, TX26, TX28 y MI31, más la amortización del título GN37O.
RENTA VARIABLE: Reportaron sus resultados ECOG, EDN y METR. Hoy presenta su balance TGNO4. El índice S&P Merval perdió la semana pasada 2,2% (en pesos).
ECOGAS INVERSIONES (ECOG) reportó en el 1°T26 una ganancia neta de ARS 45.800 M, que se compara con la utilidad neta de ARS 26.000 M registrado en el 1ºT26 (+76% YoY). El mercado esperaba un beneficio de ARS 42.300 M. Los ingresos alcanzaron en el 1ºT26 los ARS 178.400 M vs. los ARS 165.200 M del 1ºT25 (+32,3% YoY). El mercado estimaba ingresos por ARS 165.200 M.
EDENOR (EDN) reportó en el 1°T26 una pérdida neta de -USD 13,9 M, que se compara con la pérdida neta del mismo período del año anterior de USD 20,7 M, mostrando una mejora interanual de 32,9%. Los ingresos totales alcanzaron en el 1ºT26 los USD 225,4 M vs. los USD 212,6 M del 1ºT25 (+6% YoY). El mercado estimaba ingresos por USD 218,1 M.
METROGAS (METR) reportó en el 1°T26 una ganancia neta integral de ARS 22.067 M, que se compara con la utilidad neta del 1ºT25 de ARS 30.565 M (-27,8% YoY). Los ingresos alcanzaron en el 1ºT26 los ARS 283.136 M vs. los ARS 271.051 M registrados en el 1ºT25 (+4,5% YoY).
El índice S&P Merval manifestó en las últimas cinco ruedas una caída de 2,2% y cerró en los 2.769.126,64 puntos, después de registrar un valor máximo de 2.892.472,35 unidades, y un mínimo de 2.744.020,36 puntos. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder perdió la semana anterior 1,4% y se ubicó en los 1.878.62 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 433.760,6 M, dejando un promedio diario de ARS 86.752,1 M. En Cedears se negociaron ARS 1.334.810,9 M, marcando un promedio diario de ARS 266.962,2 M.
Las acciones que más cayeron fueron las de: YPF (YPFD) -7,1%, Edenor (EDN) -6,9%, Aluar (ALUA) -6,1%, Pampa Energía (PAMP) -5,4%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) -5%, entre las más importantes. Subieron: Banco de Valores (VALO) +9,5%, Transener (TRAN) +4,5%, Ecogas Inversiones (ECOG) +3,5%, BBVA Argentina (BBAR) +2,7%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +2,2%, entre otras.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron precios mixtos. Subieron: BBVA Argentina (BBAR) +9,4%, Ternium (TX) +8,1%, Banco Macro (BMA) +6,7%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,9%, y Corporación América (CAAP) +3,9%, entre las más importantes. Sin embargo, cayeron: MercadoLibre (MELI) -11,8%, Vista Energy (VIST) -9%, Tenaris (TS) -6,1%, Adecoagro (AGRO) -5,5%, y Globant (GLOB) -3,4%, entre otras.
Indicadores y Noticias locales
Las ventas minoristas PyMEs cayeron en abril un 3,2% YoY y 1,3% MoM (CAME)
Según la CAME, en abril, las ventas minoristas pymes cayeron 3,2% YoY y 1,3% MoM, acumulando -3,5% en el año. El 53,3% de los comercios reportó estabilidad (+2,5 p.p.), mientras que el 39,6% indicó una situación peor. A futuro, el 49% prevé estabilidad, el 37,2% mejora y el 13,8% deterioro.
Se estima que la inflación de abril se ubicaría en torno al 2,6% MoM (Ferreres)
Según Ferreres, se estima que la inflación de abril se ubicaría en torno al 2,6%, desacelerándose desde el 3,4% de marzo, impulsada por una menor presión en alimentos, aunque con subas relevantes en esparcimiento, transporte, comunicaciones e indumentaria.
El gasto primario devengado de la APN cayó en abril un 5,7% YoY real
En abril, el gasto primario devengado de la APN cayó 5,7% YoY real, acumulando -3,9% en el primer cuatrimestre, en el marco del ajuste para sostener el superávit fiscal, según datos privados.
La venta de autos usados cayó 2,6% YoY en abril (CCA)
Según la Cámara del Comercio Automotor, en abril se vendieron 154.792 autos usados, con una caída de 2,62% YoY y una leve suba de 0,52% MoM. En el acumulado de los primeros cuatro meses, las ventas totalizaron 592.086 unidades, lo que representa una baja de 4,56% frente al mismo período de 2025.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron en la semana USD 1.573 M y finalizaron en USD 46.056 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) perdió la semana pasada 1,2% y cerró en USDARS 1.486,23, dejando una brecha con el mayorista de 6,3%. En tanto, el dólar Bolsa (MEP) cayó 1,1% y se ubicó en los USDARS 1.427,13, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,1%. El dólar mayorista subió en las últimas cinco ruedas 0,5% y cerró en USDARS 1.398,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en la semana USD 330 M en el mercado cambiario, y acumula en lo que va de mayo un saldo positivo de USD 330 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 7.485 M.
