12/08/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben a la espera del dato de inflación de julio
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,2%, Dow Jones +0,1%, Nasdaq 0,4%), mientras se aguarda la publicación del dato de inflación que podría definir la trayectoria de las tasas de interés en el corto plazo.
La atención está centrada en el IPC de julio. El consenso espera que los precios al consumidor aumentaran 0,1% MoM, tras caer 0,4% en junio, mientras que la inflación interanual se moderaría a 3,4% desde 3,5%. Por su parte, el IPC subyacente registraría un incremento de 0,2% MoM.
El dato cobra especial relevancia después que la debilidad del mercado laboral redujera las expectativas de una suba de tasas de la Fed en septiembre.
Sin embargo, una inflación superior a la prevista podría reactivar las apuestas por un mayor endurecimiento monetario. Actualmente, las probabilidades se encuentran aproximadamente divididas entre mantener las tasas sin cambios o aumentarlas en 25 puntos básicos.
En el frente geopolítico, las negociaciones para poner fin al conflicto en Medio Oriente y reabrir el estrecho de Ormuz enfrentan nuevos obstáculos. Irán reclamaba concesiones, incluida la liberación de activos congelados y una retirada estadounidense de conflictos regionales, mientras que el presidente Donald Trump exige reparaciones a Teherán.
Las nuevas hostilidades sobre las rutas marítimas también reducen las expectativas de una rápida desescalada. Los hutíes informaron de un ataque contra un buque comercial en el estrecho de Bab el-Mandeb, que dejó seis muertos, mientras que la Marina estadounidense inutilizó una embarcación con bandera panameña cerca del golfo de Omán.
Las acciones CoreWeave (CRWV) suben más de 18% en el premarket, después de registrar ingresos récord por quinto trimestre consecutivo, reflejando la fuerte demanda de capacidad informática para IA. Además, la cartera de contratos de CRWV aumentó hasta USD 104 Bn, casi el doble que en noviembre, mientras que la compañía aseguró USD 25 Bn en nuevos compromisos netos de clientes en lo que va del trimestre.
Super Micro Computer (SMCI) avanza un 7% tras presentar sólidos resultados trimestrales tanto en ganancias como en ingresos, mientras que las acciones de Nebius (NBIS) que cotizan en EE.UU. suben más de 9%.
En materia de resultados, el mercado también espera los reportes de Cerebras (CBRS) y Cisco (CSCO), previstos para después del cierre.
En Europa, las bolsas operan mixtas. El Stoxx 600 sube 0,2%, el FTSE 100 avanza 0,1%, el DAX gana 0,5%, mientras el CAC 40 cae 0,1%.
En Asia, los mercados cerraron mixtos. El Kospi surcoreano subió 3,7%, el Nikkei 225 avanzó 0,8% y el CSI 300 chino ganó 0,6%. Por el contrario, el Hang Seng perdió 1,0% y el S&P/ASX 200 australiano retrocedió 0,5%.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años retrocedió a 4,67%, a la espera del dato de inflación que se conocerá más tarde en la jornada.
Los precios del petróleo fluctúan alrededor de los USD/bbl 83, mientras se ponderan las señales contradictorias en torno a un posible acuerdo entre EE.UU. e Irán.
El precio del oro sube, respaldados por la disminución de las expectativas de una suba de tasas de interés por parte de la Fed el próximo mes, mientras se esperan datos clave sobre la inflación en EE.UU.
La soja sube, mientras se sigue con atención los acontecimientos en la región del Mar Negro, donde la guerra en curso entre Rusia y Ucrania amenaza las rutas de exportación de cereales.
El dólar (índice DXY) opera estable, luego que el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó que a la Fed le preocupa más que la inflación se mantenga demasiado alta que una posible debilidad en el mercado laboral.
El yen cae, alcanzando sus niveles más bajos del mes a pesar de la reciente intervención conjunta de las autoridades estadounidenses y japonesas para fortalecer la moneda japonesa.
NOTICIAS CORPORATIVAS
SUPER MICRO COMPUTER (SMCI) reportó resultados mixtos, pero con una fuerte mejora en rentabilidad: los ingresos alcanzaron USD 11,1 Bn, por debajo de los USD 11,6 Bn esperados, mientras que el EPS de USD 1,70, el EBITDA de USD 1,7 Bn y el margen bruto de 18% superaron ampliamente las estimaciones. Para el 1ºT27 (fiscal), proyectó ingresos de USD 15,0 Bn vs. USD 12,1 Bn esperados y un EPS de USD 1,06 vs. USD 0,76, respaldados por más de USD 60 Bn en nuevos pedidos y un backlog récord al inicio del año fiscal 2027.
AMAZON (AMZN) confirmó el financiamiento de GW Ranch, una central eléctrica a gas de 7,65 GW en Texas destinada a abastecer sus centros de datos de IA. El proyecto contará con 35 turbinas y podría emitir más de 30 Mt de gases de efecto invernadero al año, aunque Amazon sostiene que la generación propia evitará trasladar a los consumidores los costos de la nueva infraestructura eléctrica.
NVIDIA (NVDA) lanzó Nemotron 3.5 Lightning, un modelo de IA gratuito y de código abierto capaz de ejecutarse en una sola GPU. La estrategia busca impulsar la adopción de modelos abiertos y, al mismo tiempo, favorecer la demanda de sus chips, mientras la compañía también presentó NeMo Switchyard, una herramienta que selecciona el modelo de IA más adecuado y económico para cada tarea.
MERCADOLIBRE (MELI) presentó resultados récord en ingresos, comercio y pagos, con una facturación superior a USD 10.000 M (+50% YoY) y una cartera de crédito de USD 16.400 M (+75%), aunque la presión sobre los márgenes provocó una caída de más del 8% en la acción tras el balance.
SPACEX (SPCX) reportó ingresos de USD 7.814 M en el 2°T26, un aumento del 92% interanual, mientras redujo su pérdida neta a USD 541 M. Starlink fue el principal motor, con ingresos de USD 4.291 M (+66%) y 12 millones de abonados, el doble que un año atrás; Elon Musk destacó además el potencial de la red para captar una parte significativa del tráfico mundial de internet en los próximos años.
BOEING (BA) acordó vender a Archer Aviation sus unidades Wisk, SkyGrid e Insitu, enfocadas en aeronaves autónomas, drones y gestión del tráfico aéreo, mientras busca concentrarse en sus negocios comerciales y de defensa. Como parte del acuerdo, Boeing adquirirá cerca del 20% de Archer y conservará acceso a la tecnología de vuelo autónomo de Wisk, fortaleciendo además la posición de Archer frente a su rival Joby Aviation.
PFIZER (PFE) busca recuperar el crecimiento mediante una nueva cartera de medicamentos en desarrollo, luego del menor dinamismo de sus productos posteriores a la pandemia y la expiración de patentes. Entre sus principales proyectos se encuentran tratamientos orales y de aplicación mensual contra la obesidad y nuevos fármacos oncológicos, que podrían generar una fuente relevante de ingresos y ganancias durante la próxima década.
CARDINAL HEALTH (CAH) reportó un EPS de USD 2,60, por encima de los USD 2,41 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 63.700 M, por debajo de los USD 65.220 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El indicador de confianza del consumidor de Noruega mejoró a -16,6 puntos en el 3ºT26, desde -18,1 revisado en el trimestre anterior. La recuperación estuvo acompañada por un menor pesimismo sobre la economía: las expectativas para los próximos 12 meses subieron a -24,6 desde -34,9, mientras que la evaluación de la situación económica durante el último año mejoró a -37,1 desde -47,1.
ASIA: Las ventas totales de vehículos en China cayeron 0,3% YoY en julio de 2026, hasta 2,584 millones de unidades, tras retroceder 3,2% en junio, según la Asociación China de Fabricantes de Automóviles (CAAM). En términos mensuales, las ventas de automóviles disminuyeron 8%.
MÉXICO: La producción industrial creció 0,2% MoM en junio, desacelerándose frente al repunte de 0,7% del mes anterior y quedando ligeramente por debajo del 0,3% esperado. En términos interanuales, la actividad avanzó 1,7%, acelerándose desde la caída de 0,6% registrada en mayo y superando ampliamente el 1,1% proyectado.
BRASIL: La inflación anual se ubicó en 4,44% en julio, moderándose frente al 4,64% anterior, aunque ligeramente por encima del 4,40% esperado. En términos mensuales, el IPC avanzó 0,07%, por encima del 0,03% previsto pero por debajo del 0,16% de junio, mientras que el IPCA desestacionalizado registró una variación mensual de 0,17%, también inferior al 0,23% previo.
RENTA FIJA: El Tesoro buscará hoy renovar vencimiento por ARS 4.315 Bn. También reabrirá la emisión del AO29. Bonos en dólares cerraron con ligeras subas.
El Ministerio de Economía realizará hoy la primera licitación de agosto en la que buscará renovar vencimientos por unos ARS 4.315 Bn (principalmente para cubrir el pago del capital e intereses de la Lecap S14G6).
Se reabre la emisión de la Lecap 30/11/2026 (S30N6). Se emitirá una nueva Lecer 29/01/2027 (X29E7). Se reabre la emisión de la Letra dollar linked 30/09/2026 (D30S6). Y se emitirá una nueva Letra dollar linked 30/10/2026 (D30O6). Por otro lado, exclusivamente con suscripción en dólares, se reabre la emisión del Bonar 31/10/2029 (AO29).
La recepción de las ofertas para todos los instrumentos será de 10 a 15 horas del día miércoles 12 de agosto de 2026 (T). La liquidación de todas las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 14 de agosto de 2026 (T+2).
Los bonos en dólares terminaron ayer con ligeras subas, en un contexto de volatilidad global por las tensiones entre EE.UU. e Irán, y con la atención puesta en la licitación de deuda del Tesoro y al desarrollo de la actividad económica.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó ayer 14 unidades (+3,1%) y se ubicó en los 465 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 ganó 0,2%, el AL41 +0,2%, el AL30 +0,1%, y el AE38 +0,1%. El AN29 bajó 0,4%, y el AL29 y AO27 cerraron sin cambios. Por el lado de los Globales, el GD41 subió 0,7%, el GD35 +0,4%, el GD30 +0,2%, el GD29 +0,1%, y el GD38 +0,1%. El GD46 perdió 0,6%.
Los Bopreales 2027 y 2028 cerraron neutros (en promedio).
Los bonos en pesos ajustables por CER manifestaron el martes precios dispares. Subieron: el CUAP +0,7%, el TZXY7 +0,3%, el TX26 +0,2%, el TZXO6 +0,2%, el TZXO7 +0,1%, y el X30S6. Cayeron: el PARP -0,7%, el TZXA7 -0,3%, el TX28 -0,3%, el TZXD8 -0,2%, y el TZXM9 -0,1%, entre otros.
Las Lecap cerraron el martes con una suba de 1,6% en promedio, en tanto los Boncap cayeron 0,2% en promedio, y los bonos Duales ganaron 2% en promedio.
Las letras dollar linked subieron ayer 0,4% en promedio, mientras que los bonos dollar linked ganaron en promedio 0,6%.
YPF LUZ colocará mañana ONs Clase 24 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija anual a licitar con vencimiento el 18 de agosto de 2029 (36 meses), por un monto nominal de hasta USD 30 M (ampliable hasta USD 50 M). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
Hoy se pagará la renta de los títulos GE11L y WNCOO, más el capital e intereses del bono NDT11.
RENTA VARIABLE: Reportaron sus resultados EDN, SUPV, TGN, CVH, MIRG, CEPU y Adecoagro. El S&P Merval cayó ayer 3,9% en pesos.
EDENOR (EDN) reportó una ganancia neta en el 2ºT26 de ARS 31.305 M (USD 22,2 M), que se compara con la utilidad del mismo trimestre del año pasado de ARS 124.112 M. Esto representó una caída interanual de 75%. Los ingresos totales alcanzaron en el 2ºT26 los ARS 918.549 M (USD 651,5 M) vs. los ARS 831.988 M del 2ºT25 (+10% YoY).
GRUPO SUPERVIELLE (SUPV) obtuvo en el 2ºT26 una ganancia neta atribuible de ARS 12.844 M vs. los ARS 18.168 M del mismo período de 2025 (-29,3% YoY). El resultado ajustado el resultado fue de ARS 36.221 M, revirtiendo la pérdida de ARS 18.215 M del 1ºT26.
TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) ganó en el 2ºT26 ARS 65.427,5 M vs. los ARS 40.012,5 M del mismo trimestre de 2025 (+63,5% YoY). Las ventas alcanzaron en el 2ºT26 los ARS 176.868,3 M vs. los ARS 173.571 M del 2ºT25 (+1,9% YoY). El resultado operativo en el 2ºT26 alcanzó los ARS 74.002,7 M vs. los ARS 73.827,1 M (+0,2% YoY).
ADECOAGRO reportó un beneficio neto en el 2ºT26 de USD 29,1 M vs. los USD 10,8 M del mismo período del año anterior (+170% YoY). Los ingresos alcanzaron en el 2ºT26 los USD 534,7 M vs. los USD 546,4 M del 2ºT25 (-2,1% YoY).
CABLEVISIÓN HOLDING (CVH) reportó en el 2ºT26 una ganancia neta de ARS 177.797 M vs. la pérdida neta del 2ºT25 de -ARS 229.933 M. Las ventas en el 2ºT26 alcanzaron los ARS 2.558,3 Bn vs. los ARS 2.549,3 Bn del mismo período del año anterior (+0,4% YoY).
CENTRAL PUERTO (CEPU) reportó una utilidad neta en el 2ºT26 de USD 82,5 M vs. los USD 67,5 M del mismo período de 2025 (-41,9% QoQ, +22,2% YoY). Los ingresos alcanzaron en el 2ºT26 los USD 453,3 M vs. los USD 170,5 M del 2ºT25 (+82,3% QoQ, +165,8% YoY).
En línea con la tendencia de los mercados externos y por la tensión internacional respecto al estrecho de Ormuz, el índice S&P Merval cayó 3,9% y cerró en los 3.022.484,54 puntos, tras de registrar un valor mínimo de manera intradiaria de 2994.003,38 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario perdió 2,8% y se ubicó en los 1.913,17 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 128.496,9 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 275.678 M.
Las acciones que más bajaron fueron las de: Banco Macro (BMA) -4,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -4,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,4%, BBVA Argentina (BBAR) -4,3%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -4,1%, entre las más importantes. Cerraron en suba: Metrogas (METR) +8,2%, Ternium Argentina (TXAR) +1,5%, y Ecogas Inversiones (ECOG) +1,4%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas mostraron mayoría de bajas: Telecom Argentina (TEO) -5,6%, BBVA Argentina (BBAR) -4,7%, Banco Macro (BMA) -4,5%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -4,4%, y Edenor (EDN) -4,1%, entre otras. Subieron: MercadoLibre (MELI) +6,3%%, Globant (GLOB) +1,1%, Bioceres (BIOX) +0,2%.
Indicadores y Noticias locales
Los servicios públicos aumentaron en mayo 2,4% YoY, pero cayeron 0,3% MoM (INDEC)
En mayo, el Indicador Sintético de Servicios Públicos aumentó 2,4% YoY, aunque cayó 0,3% MoM en términos desestacionalizados, mientras que la tendencia-ciclo avanzó 0,2%.
Argentina se encareció en dólares en mayo un 1% MoM y 4,5% desde noviembre de 2023
Según datos privados, Argentina aceleró su encarecimiento en dólares en mayo, con una suba de 1% MoM y un aumento acumulado de 4,5% desde noviembre de 2023, por encima del 0,7% registrado por América Latina. Los mayores incrementos relativos se concentraron en vivienda y servicios (+52,7%), comunicaciones (+28,4%), educación (+13,6%) y transporte (+7,3%).
El Gobierno busca invertir USD 800 M para reforzar la red eléctrica del AMBA
El Gobierno anunció el plan AMBA I, primer proyecto de un programa de 16 obras prioritarias para ampliar la red de transporte eléctrico del AMBA, con una inversión estimada de USD 800 M. La iniciativa busca atender una brecha entre el crecimiento de la demanda residencial de electricidad (+20% en 10 años) y la expansión de la red de alta tensión (+8%), en una región que concentra cerca del 40% de la demanda eléctrica nacional y cuya infraestructura opera actualmente cerca de su límite técnico.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron ayer USD 6 M y finalizaron en USD 49.561 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 1,6% para ubicarse en los USDARS 1.610,41, marcando una brecha con el mayorista de 8%. El dólar Bolsa (MEP) perdió 0,2% y se ubicó en los USDARS 1.523,84, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,2%. El dólar mayorista retrocedió el martes 0,3% y cerró en USDARS 1.490,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 57 M en el mercado cambiario y acumula en agosto un saldo positivo de USD 181 M. En lo que va de 2026 el Central adquirió USD 13.512 M.
