12/05/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. caen mientras persisten las tensiones con Irán y el mercado espera el IPC
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,41%, Dow Jones -0,11%, Nasdaq -1,06%), mientras se evalúan señales de un endurecimiento del estancamiento geopolítico en Medio Oriente y se aguarda la publicación de datos clave de inflación.
Ayer, el S&P 500 y el Nasdaq Composite avanzaron 0,19% y 0,1%, respectivamente, con ambos índices cerrando nuevamente en máximos históricos, impulsados por el continuo rally de fabricantes de chips en medio del optimismo sobre la demanda ligada a inteligencia artificial. El Dow Jones también ganó 0,19%.
En ese contexto, el S&P 500 atraviesa su ritmo de crecimiento interanual más acelerado desde el 4ºT21 y ya marcó múltiples máximos históricos en lo que va de 2026.
Las tensiones entre EE.UU. e Irán continuaron dominando la atención del mercado. El presidente Donald Trump afirmó el lunes que el alto el fuego entre Washington y Teherán se encontraba en una situación extremadamente delicada, luego de rechazar la respuesta iraní a la propuesta de paz estadounidense.
Al mismo tiempo, comenzaron a surgir señales de una posible nueva escalada militar. Según CNN, Trump estaría evaluando seriamente reiniciar operaciones de combate de gran escala ante la falta de avances diplomáticos.
La próxima visita de Trump a China y su reunión con Xi Jinping podrían ayudar a destrabar las negociaciones, dado que China es uno de los principales compradores de crudo iraní y podría actuar como garante de un eventual acuerdo de largo plazo.
Precisamente por eso, el mercado seguirá muy de cerca el dato de inflación al consumidor de abril en EE.UU., que se conocerá hoy. Se espera que el IPC general se acelere hasta 3,7% YoY, desde 3,3% en marzo. En términos mensuales, el consenso proyecta una desaceleración a 0,6% desde 0,9%.
Las principales bolsas europeas bajan, con todos los sectores y principales mercados regionales operando en terreno negativo, en un contexto donde la creciente crisis política en Reino Unido aumenta la presión sobre el primer ministro Keir Starmer para que renuncie.
El índice Stoxx 600 baja 0,5%, el CAC 40 francés 0,4%, el DAX 0,9%, mientras que el FTSE 100 cede 0,3%.
Las principales bolsas de Asia cerraron mixtas. El Nikkei 225 de Japón avanzó 0,5%, mientras el Topix ganó 0,8%. En Corea del Sur, el Kospi recortó pérdidas iniciales pero terminó cayendo 2,3%, luego de alcanzar máximos históricos el lunes. El Hang Seng cayó 0,2%, mientras el CSI 300 chino retrocedió 0,1%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,43%, antes de la publicación de los datos de inflación.
El petróleo sube, extendiendo las ganancias de la rueda previa, luego que Trump rechazara la última propuesta iraní, alimentando temores que el Estrecho de Ormuz permanezca cerrado por un período prolongado.
El oro baja, revirtiendo parte de las ganancias iniciales, mientras el repunte del dólar y el aumento de los riesgos inflacionarios reducen el atractivo del metal.
La soja sube, luego que la Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. confirmó solicitudes récord de mezcla de biocombustibles para 2026-2027, favoreciendo la demanda de aceite de soja utilizado en biodiésel.
El dólar (índice DXY) sube, apoyado por la búsqueda de refugio tras el deterioro de las negociaciones entre EE.UU. e Irán. La libra esterlina baja, alejándose de los máximos de casi dos meses alcanzados la semana pasada, mientras aumenta la inestabilidad política en Reino Unido.
NOTICIAS CORPORATIVAS
GENERAL MOTORS (GM) recortará entre 500 y 600 puestos administrativos vinculados al área de tecnología de la información, principalmente en Austin y Warren, como parte de una transformación global de IT orientada a optimizar costos y adecuar capacidades técnicas a las nuevas necesidades del negocio.
NETFLIX (NFLX) fue demandada por el fiscal general de Texas, quien acusa a la compañía de implementar prácticas engañosas de recopilación de datos y funciones de diseño potencialmente adictivas. La empresa respondió que la demanda carece de fundamentos y aseguró cumplir con las leyes de privacidad vigentes.
TYSON FOODS (TSN) retrocedía luego de que surgieran reportes indicando que la administración estadounidense reducirá temporalmente las barreras para la importación de carne vacuna con el objetivo de aliviar los precios récord del sector, aumentando así la competencia para los productores locales.
MICRON TECHNOLOGY (MU) volvió a subir impulsada por la escasez de memorias asociada al boom de inteligencia artificial, en un contexto que continúa alimentando un “superciclo” en el sector. La acción ya acumula más del doble de su valor desde fines de marzo, mientras los márgenes continúan expandiéndose.
PETROLEO BRASILEIRO ADR (PBR) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,09, por encima de los USD 0,8121 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 23.540 M, por debajo de los USD 25.420 M proyectados.
CONSTELLATION ENERGY (CEG) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 2,74, por encima de los USD 2,59 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 11.120 M, superando los USD 9.000 M proyectados.
SEA (SE) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,67, por debajo de los USD 0,76 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 7.100 M, superando los USD 6.450 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
ASIA: En Japón, el índice líder de actividad económica avanzó hasta 114,5 puntos en marzo de 2026 desde 113,2 previo, alcanzando su nivel más alto desde abril de 2022 y reflejando una mejora gradual del panorama económico.
RENTA FIJA: Bonos en dólares extendieron subas de la semana pasada. El Ministerio de Economía anunció una nueva licitación de deuda para el miércoles.
Los bonos en dólares cerraron ayer con mayorías de subas, extendiendo la tendencia positiva de la semana anterior tras la suba en la nota crediticia por parte de la agencia Fitch, y apartándose en parte de una mayor incertidumbre global después que Donald Trump no aceptara la propuesta enviada por Irán para el fin del conflicto geopolítico.
En este contexto, el riesgo país medido por el EMBIGD quebró la zona de los 500 puntos básicos por primera vez en más de tres meses, y se ubicó en los 498 bps (reduciéndose 14 unidades respecto al día previo).
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL29 subió ayer 0,6%, el AL41 +0,4%, y el AN29 +0,3%. El AL35 cayó 0,1%, y el AE38 -0,1%. El AO27 y el AL30 cerraron sin cambios. El GD46 ganó 1,9%, el GD38 +0,6%, el GD41 +0,4%, el GD35 +0,2%, y el GD30 +0,1%. El GD29 bajó 0,9%.
Los Bopreales 2027 perdieron en el inicio de la semana 0,1% en promedio, en tanto los Bopreales 2028 subieron 0,6% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER manifestaron precios al alza durante la jornada de lunes: el TZX27 ganó 1,4%, el TX28 +0,4%, el TZXM7 +0,3%, el TZXD7 +0,3%, el TX26 +0,2%, el DICP +0,1%, y el PARP +0,1%, entre los más importantes.
Las Lecap mostraron una suba semanal de 0,3% en promedio, mientras que los Boncap tuvieron un alza de 0,8% en promedio y los bonos Duales una suba de 0,6% en promedio.
Las Letras Dollar Linked D30S6 subieron 0,3%, en tanto que los bonos Dollar Linked cerraron neutros (en promedio).
LICITACIÓN: El Ministerio de Economía dio a conocer las condiciones para la primera licitación de mayo de bonos y letras en pesos, en las que se incluyen letras de tasa fija, títulos atados al dólar con vencimiento a septiembre. Los vencimientos en pesos son por aproximadamente ARS 11.150 Bn. Además, se reabrirá la emisión de Bonares 2027 y 2028 por un total de USD 300 M.
En esta licitación se reabrirá la emisión de la Lecap con vencimiento el 30 de septiembre de 2026 (S30S6). Se reabrirá la emisión del Boncer cupón cero con vencimiento el 31 de mayo de 2027 (TZXY7). Se reabrirá la emisión del Boncer cupón cero con vencimiento el 30 de septiembre de 2027 (TZXS7). Se emitirá un nuevo bono Dual CER/TAMAR con vencimiento el 30 de junio de 2028 (TXMJ8). Se reabrirá la emisión del bono Dual CER/TAMAR con vencimiento el 29 de junio de 2029 (TXMJ9). Y se reabrirá la emisión de la letra Dollar Linked cupón cero con vencimiento el 30 de septiembre de 2026 (D30S6).
Y con suscripción únicamente en dólares, se reabrirá la emisión del Bonar 2027 (AO27) y Bonar 2028 (AO28).
La recepción de las ofertas para todos los instrumentos será de 10 a 15 horas del día miércoles 13 de mayo de 2026 (T), mientras que la liquidación de todas las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 15 de mayo de 2026 (T+2).
PUENTE HNOS. colocó ONs Clase 4 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa fija anual de 6,5% con vencimiento el 12 de mayo de 2029, por un monto nominal de hasta USD 20,4 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas: 33% a los 12 meses, 33% a los 24 meses, y 34% al vencimiento.
Hoy se abonará la renta de los títulos CIC7O y CIC8O, más el capital e intereses de los bonos NDT11 y OZC5O.
RENTA VARIABLE: TGNO4 reportó una ganancia en el 1ºT26 de ARS 40,3 Bn (-53,4% YoY). Hoy reporta CEPU. El índice S&P Merval ganó ayer 2,3%.
TRANSPORTADORA DE GAS DEL NORTE (TGNO4) reportó en el 1ºT26 una ganancia neta de ARS 40.310,5 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año anterior de ARS 86.415,9 M (-53,4% YoY). Los ingresos alcanzaron en el 1ºT26 los ARS 168.695,3 M, mostrando una ligera disminución de 0,8% respecto al año previo. El resultado operativo del 1ºT26 fue de ARS 92.177,6 M, teniendo una caída interanual de 37,6%. Afectó a la línea final el resultado financiero negativo de ARS 37.068,4 M, que creció 154,3% en relación al año pasado, básicamente afectado por una pérdida por posición monetaria de -ARS 33.807 M.
Hoy reporta sus resultados del 1ºT26 CEPU, y mañana GGAL.
En línea con los mercados norteamericanos, el índice S&P Merval arrancó la semana con una suba de 2,3% y cerró en los 2.833.120,66 puntos, después de registrar de manera intradiaria un valor máximo de 2.837.716,61 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó 2,3% y se ubicó en los 1.922,90 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 77.986,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 294.867,1 M.
Las acciones que más subieron fueron las de: YPF (YPFD) +5,7%, BBVA Argentina (BBAR) +4,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4%, Edenor (EDN) +3,4%, y Pampa Energía (PAMP) +2,8%, entre las más importantes.
Cerraron en baja: Transener (TRAN) -4,2%, Banco de Valores (VALO) -3,4%, Ternium Argentina (TXAR) -2,2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -1,7%, y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -1,6%, entre otras.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de alzas: Bioceres (BIOX) +15,5%, YPF (YPF) +6%, BBVA Argentina (BBAR) +4,9%, Edenor (EDN) +4,7%, y Pampa Energía (PAM) +4%, entre las más importantes.
En tanto, cayeron: Globant (GLOB) -5,1%, MercadoLibre (MELI) -4,6%, Telecom Argentina (TEO) -2,2%, Ternium (TX) -1,9%, Loma Negra (LOMA) -0,6%, y Corporación América (CAAP) -0,5%.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs se muestran con mayoría de alzas: TEO sube 3,6%, CEPU +3,5%, YPF +1,4%, PAM +1,3%, TS +0,9%, CRESY +0,1% y AGRO +0,1%. BIOX cae 4%, BBAR -1% y MELI +0,1%.
Indicadores y Noticias locales
La inflación de CABA en abril fue del 2,5% MoM (IDECBA)
Según el IDECBA, la inflación en la Ciudad de Buenos Aires se ubicó en 2,5% MoM en abril, desacelerándose frente al 3% de marzo. El dato estuvo contenido por la estabilidad en carnes dentro de alimentos, aunque fue parcialmente compensado por un aumento del 5,4% en transporte, impulsado por subas en combustibles y tarifas de colectivo.
Una familia tipo de CABA necesitó en abril ARS 2.384.515,14 para ser clase media
En abril, una familia tipo en la CABA necesitó ingresos por ARS 2.384.515,14 para ser considerada de clase media, con una suba del 1,8% MoM, por debajo del IPCBA del 2,5%, según el IDECBA. En paralelo, la línea de indigencia se ubicó en ARS 821.207,58 (+0,8%) y la de pobreza en ARS 1.513.033 (+1,6%).
El Índice Construya aumentó en abril un 4,98% MoM
En abril, el Índice Construya registró una suba de 4,98% MoM, aunque se mantuvo 4,7% por debajo del mismo mes de 2025, con un acumulado enero-abril levemente positivo (+0,6% YoY). En paralelo, el ISAC de marzo mostró una recuperación de 12,7% YoY y una mejora desestacionalizada de 4,7% MoM, mientras que el 1°T26 cerró con un alza de 3,9% YoY.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron ayer USD 90 M y finalizaron en USD 46.143 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) perdió ayer 0,4% y cerró en USDARS 1.479,79, dejando una brecha con el mayorista de 6,3%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,1% y se ubicó en los USDARS 1.425,02, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,4%.
El dólar mayorista subió el lunes 0,5% y cerró en USDARS 1.391,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 136 M en el mercado cambiario, y acumula en lo que va de mayo un saldo positivo de USD 466 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 7.621 M.
