Informe Diario 12 de Septiembre de 2019

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves subas (en promedio +0,1%), después que EE.UU. anunció un retraso en la aplicación de aranceles más altos contra las importaciones chinas por dos semanas luego que China aplicara una medida similar.   Se conocerán las cifras de inflación de agosto, que permanecerían estables respecto al mes anterior (1,8% YoY).    Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con leves retrocesos (en promedio -0,1%), mientras aumentan los temores de recesión de la economía alemana. El Banco Central Europeo (BCE) adelantó el lanzamiento de medidas de flexibilización monetaria para apuntalar a la economía europea, debilitada por los factores de riesgos locales y globales. El ECB recorta tasas de interés aumentando el rendimiento negativo de -0.4% a -0.5% y prepara paquere de estímulos.

 

 

Por otro lado, el gobierno británico dio a conocer sus planes para un Brexit sin acuerdo, revelando advertencias de interrupción en las rutas que afectarían el suministro de medicamentos y ciertos tipos de alimentos frescos. El primer ministro británico, Boris Johnson, reiteró el miércoles su promesa de deshacerse del controvertido “respaldo” irlandés del negociado por su predecesora Theresa May.

Se desaceleró la inflación en Alemania en agosto (1,4% YoY revisión final vs 1,7%). Continuó cayendo la producción industrial en la Eurozona en julio (-2% YoY vs -2,4% previo). El BCE redujo su tasa de referencia a -0,5%.

 

 

ARGENTINA

 

Los soberanos en dólares que operan en el exterior terminaron el miércoles con precios dispares, los inversores están atentos a que se apruebe en las próximas semanas el desembolso del FMI. Además, la deuda no deja de ser un tema menor, ya que se espera que el proyecto de reestructuración de deuda llegue al Congreso lo antes posible.  En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo -2,3% y se ubicó en los 2.061 puntos básicos.

Por su parte, el próximo lunes el Gobierno presentará su último proyecto de Presupuesto, el cual prevé una inflación de 34%, un optimista aumento del PBI de 1% y un dólar promedio de ARS 67. Funcionarios del Ministerio de Hacienda terminan de delinear lo que será el próximo año en materia económica, el primero para un próximo gobierno. 

Asimismo, el BCRA emitió una resolución que obliga a los inversores a conservar los dólares comprados en bancos o casas de cambio  durante 5 días antes de invertir en bonos, con el objetivo de hacer la operación algo más riesgosa y evitar especuladores que compran y venden sin dinero propio Además, funcionarios de la CNV se reunieron para establecer otros límites a esa operación. 

LELIQ: El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo por un monto total adjudicado de ARS 108.558 M a una tasa promedio de 85,981% vs. 85,992% pactada el día anterior.   La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 61%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 58,56%.

El dólar minorista cerró ayer en ARS 58,24 vendedor (11 centavos por encima del cierre anterior, ante una mayor demanda a pesar de la venta de divisas de bancos oficiales.  En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que avanzó 17 centavos y se ubicó en los ARS 56,18 para la punta vendedora, en un marco de pocas ventas por parte de agroexportadores, y en un contexto en el que el BCRA bajó 1,1 bps la tasa de interés de referencia. 

Por su parte, el dólar contado con liquidación (peso/dólar transferencia) subió otro 2% para ubicarse en ARS 67,62, mostrando una brecha con el mayorista de 20,4%. En tanto, el dólar MEP (peso/dólar local) cerró en ARS 63,11, mostrando un spread de 12,3% respecto a la cotización del MULC.

Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 141 M y finalizaron en USD 50.233 M. En lo que va del mes de septiembre, las reservas cayeron USD 3.865 M.

 

 

En una nueva rueda de bajo volumen de negocios y una elevada volatilidad, el mercado accionario mostró ayer una ligera suba luego de un inicio negativo. La recuperación de precios después del arranque se dio en un marco en el que el dólar contado con liquidación subió despegándose aún más del tipo de cambio mayorista.   De esta manera, el índice S&P Merval cerró en los 28.617,92 puntos, mostrado una suba de 0,7% respecto a la jornada anterior.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 499,1 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 64,7 M.

LOMA NEGRA y TERNIUM presentarán pedidos en Nueva York para desestimar demandas de accionistas.

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves subas (en promedio +0,1%), después que EE.UU. anunció un retraso en la aplicación de aranceles más altos contra las importaciones chinas por dos semanas luego que China aplicara una medida similar.

Esto aumenta las esperanzas que se reduzcan las fricciones comerciales entre las dos economías más grandes del mundo.

Los inventarios de crudo en la semana finalizada el 6 de septiembre registraron una contracción mayor a la esperada. Se conocerán las cifras de inflación de agosto, que permanecerían estables respecto al mes anterior (1,8% YoY). Se reducirían levemente los pedidos iniciales por desempleo de la semana finalizada el 7 de septiembre (215k vs 217k previo).

WALMART (WMT) ampliará el servicio de entrega de comestibles «ilimitado», que les cuesta a los usuarios USD 98 anuales, a 1.400 tiendas este otoño. El servicio estará disponible en 200 áreas metropolitanas donde ya tiene entrega regular de comestibles, llegando a más del 50% de la población de EE.UU. para fines de año.

BLACKSTONE (BX) recaudó USD 20,5 Bn para su fondo inmobiliario más grande. La firma de capital privado planea invertir en propiedades en todo el mundo.

AT&T (T) informó que la debilidad en su unidad de equipos inalámbricos podría afectar los ingresos del actual trimestre. Asimismo, dio a conocer que los ingresos de este trimestre en su unidad WarnerMedia caerían en  USD 400 M respecto al año anterior.

APPLE  Una nueva generación de iPhone, compuesta por tres modelos, fue presentada en el evento de Apple que se desarrolló en el Teatro Steve Jobs de Cupertino  Apple apostó nuevamente por un modelo de bajo costo al que llamó iPhone 11, que es el sucesor del iPhone XR presentado en el 2018

Los productos de alta gama son los iPhone 11 Pro, que estarán disponibles en dos tamaños    El iPhone 11 saldrá al mercado con un valor que arranca en los $699, mientras que el iPhone 11 pro de 5,8 pulgadas costará $999     El costo del iPhone 11 Pro Max, con pantalla de 6,5 pulgadas, será de $1099

El iPhone 11 tiene un sistema dual de cámaras de 12 megapixeles    El nuevo lente instalado es un ultra gran angular que puede capturar un campo de visión de 120 gradoS    El iPhone 11 Pro que se distingue por tener tres cámaras en la parte posterior

La preventa se iniciará el 13 de septiembre y los teléfonos estarán disponibles desde el próximo 20 de septiembre.     La compañía también  reveló que su servicio de televisión por “streaming” comenzará a funcionar el 1 de noviembre y costará 4,99 dólares al mes

Apple TV+ estará disponible en 100 países y para compradores de un iPhone, iPad o Mac tendrá un año de transmisión gratis     Apple Arcade comenzará a estar disponible con un centenar de títulos el 19 de septiembre por 4,99 dólares al mes con un mes gratuito

Las acciones de Apple subieron un 1,2% después de sus lanzamientos      Los papeles de sus compañías rivales en el servicio de streaming terminaron la jornada con pérdidas    Los títulos de Netflix cayeron 2,16% y los de Disney un 2,25%

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con leves retrocesos (en promedio -0,1%), mientras aumentan los temores de recesión de la economía alemana. El Banco Central Europeo (BCE) adelantó el lanzamiento de medidas de flexibilización monetaria para apuntalar a la economía europea, debilitada por los factores de riesgos locales y globales.

Por otro lado, el gobierno británico dio a conocer sus planes para un Brexit sin acuerdo, revelando advertencias de interrupción en las rutas que afectarían el suministro de medicamentos y ciertos tipos de alimentos frescos. El primer ministro británico, Boris Johnson, reiteró el miércoles su promesa de deshacerse del controvertido “respaldo” irlandés del negociado por su predecesora Theresa May.

Se desaceleró la inflación en Alemania en agosto (1,4% YoY revisión final vs 1,7%). Continuó cayendo la producción industrial en la Eurozona en julio (-2% YoY vs -2,4% previo). El BCE redujo su tasa de referencia a -0,5%.

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron con fuertes subas, luego que el presidente Donald Trump tuiteó que el aumento de aranceles sobre los productos chinos por valor de USD 250 Bn que estaban destinados a entrar en vigencia el 1 de octubre ahora se ha retrasado hasta el 15 de octubre.

El índice de precios al productor de Japón sufrió una caída en agosto (-0,9% YoY vs -0,6% previo), mientras que el índice industrial terciario retrocedió en julio -0,1% MoM.

América Latina

CHILE: De acuerdo al presidente del Banco Central, la tasa de interés referencial podría sufrir un nuevo recorte en el corto plazo, y enfatizó que medidas extremas como tipos negativos o flexibilización cuantitativa están todavía muy lejos. Si Chile vuelve a recortar la tasa, entraría en la ruta hacia el mínimo histórico de 0,5% que alcanzó en 2009 tras la crisis financiera mundial.

MÉXICO: La agencia de calificación de riesgo Moody’s informó que una mejora en la calificación crediticia de Pemex es «improbable» debido a la perspectiva negativa para la nota soberana y a las expectativas de débil desempeño operativo de la petrolera estatal. La agencia asignó una calificación de «Baa3», con perspectiva negativa, a las emisiones de bonos anunciadas por Pemex a 7, 10 y 30 años.

PARAGUAY: Según el Banco Central, el valor de las transacciones de comercio exterior registró una caída en agosto de 7,3% YoY a USD 16.384 M. En ese sentido, las exportaciones cayeron 8,4% YoY a USD 8.487,7 M, mientras que las importaciones registraron una contracción de 6,1% YoY a USD 7.896,3 M.

PERÚ: De acuerdo a expectativas del mercado, el Banco Central mantendrá su tasa de interés (2,50%) en septiembre debido a una leve recuperación de la economía local, aunque una propuesta de adelanto de elecciones generales abrió la posibilidad de otra rebaja en el costo de crédito.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban bajas, después que el BCE reintrodujera la flexibilización cuantitativa. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,68%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban bajas, en línea con los US Treasuries, tras la decisión del BCE.

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba en alza, luego de los anuncios comerciales alentadores de Trump.

El euro retrocedía fuerte, tras el lanzamiento de un paquete de estímulos monetarios del BCE, junto con una reducción de su tasa de referencia.

El yen rebotaba tras las fuertes caídas, mientras se reduce la demanda de activos de cobertura ante la mejora de las expectativas comerciales globales.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba un fuerte retroceso, luego que la OPEP intimara a Nigeria e Irak a reducir su producción a las cuotas acordadas.

El oro subía fuerte, debido a las preocupaciones económicas en Europa y a la reducción de la tasa de referencia del BCE.

La soja operaba con subas, ya que mejoran las expectativas comerciales entre EE.UU. y China tras los recientes anuncios recíprocos. El trigo operaba en USD/tn 176,21, mientras que el maíz en USD/tn 142,27.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Ante nuevas restricciones cambiarias los bonos de corta duration fueron los más afectados 

Los soberanos en dólares que operan en el exterior terminaron el miércoles con precios dispares, en un marco en el que aún la incertidumbre política y financiera sigue presente.

Los inversores están atentos a que se apruebe en las próximas semanas el desembolso del FMI. Además, la deuda no deja de ser un tema menor, ya que se espera que el proyecto de reestructuración de deuda llegue al Congreso lo antes posible.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo -2,3% y se ubicó en los 2.061 puntos básicos.

Por su parte, el próximo lunes el Gobierno presentará su último proyecto de Presupuesto, el cual prevé una inflación de 34%, un optimista aumento del PBI de 1% y un dólar promedio de ARS 67. Funcionarios del Ministerio de Hacienda terminan de delinear lo que será el próximo año en materia económica, el primero para un próximo gobierno.

Asimismo, el BCRA emitió una resolución que obliga a los inversores a conservar los dólares comprados en bancos durante cinco días antes de invertir en bonos, con el objetivo de hacer la operación algo más riesgosa. Además, funcionarios de la CNV se reunieron para establecer límites a esa operación. Ante estas nuevas restricciones, los bonos de más corto plazo fueron los más afectados.

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días de plazo por un monto total adjudicado de ARS 108.558 M a una tasa de 85,981% vs. 85,992% pactada el día anterior.

 

RENTA VARIABLE: Tras un inicio negativo, el S&P Merval terminó con una suba de 0,7%

En una nueva rueda de bajo volumen de negocios y una elevada volatilidad, el mercado accionario mostró ayer una ligera suba luego de un inicio negativo. La recuperación de precios después del arranque se dio en un marco en el que el dólar contado con liquidación subió despegándose aún más del tipo de cambio mayorista.

De esta manera, el índice S&P Merval cerró en los 28.617,92 puntos, mostrado una suba de 0,7% respecto a la jornada anterior.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 499,1 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 64,7 M.

Entre las subas sobresalieron las acciones de: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Aluar (ALUA), Central Puerto (CEPU), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) y Ternium Argentina (TXAR), entre otras.

Sin embargo, terminaron en baja: Cresud (CRES), Banco Macro (BMA), YPF (YPFD), Telecom Argentina (TECO2) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), entre las más importantes.

LOMA NEGRA y TERNIUM presentarán pedidos en Nueva York para desestimar demandas de accionistas.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Consumo de servicios públicos bajó 4,6% en junio (INDEC)

De acuerdo al INDEC, el índice que mide el consumo de servicios públicos cayó en junio 4,6% YoY. En relación al mes de mayo de 2019, la serie con estacionalidad registra una caída en su nivel de 1,2%. Entre todos los rubros que integran el índice del nivel general, solamente dos reflejaron una tendencia positiva: el servicio de transporte de carga subió 18,2% y transporte de pasajeros creció 0,4%.

Capacidad instalada de julio alcanzó el 58,7% (INDEC)

La utilización de la capacidad instalada en la industria alcanzó durante julio el 58,7%, 1,4 puntos porcentuales por debajo del mismo mes de 2018, cuando fue del 60,1%, según el INDEC. El dato alcanzó su punto más alto durante este año y confirmó el último resultado de la actividad manufacturera, que registra comportamiento negativo.

Agencia de EE.UU. aprobó financiamiento de USD 1.100 M para inversiones

Overseas Private Investment Corporation (OPIC), una agencia de créditos del gobierno de EE.UU., aprobó ayer el financiamiento para proyectos en Vaca Muerta, energías renovables y corredor vial mediante Participación Pública-Privada (PPP) por un monto de casi USD 1.100 M.

Emergencia alimentaria tendría un costo mayor a ARS 10.000 M

Según la prensa, la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC) calculó que el establecimiento de la Emergencia Alimentaria le costaría al Estado ARS 10.489 M, basado en un incremento como mínimo del 50% de las partidas presupuestarias vigentes del corriente año correspondiente a políticas públicas nacionales de alimentación y nutrición. Hoy se votaría en Diputados.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró ayer en ARS 58,24 vendedor (11 centavos por encima del cierre anterior, ante una mayor demanda a pesar de la venta de divisas de bancos oficiales. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que avanzó 17 centavos y se ubicó en los ARS 56,18 para la punta vendedora, en un marco de pocas ventas por parte de agroexportadores, y en un contexto en el que el BCRA bajó 1,1 bps la tasa de interés de referencia. Por su parte, el dólar contado con liquidación subió otro 2% para ubicarse en ARS 67,62, mostrando una brecha con el mayorista de 20,4%. En tanto, el dólar MEP cerró en ARS 63,11, mostrando un spread de 12,3% respecto a la cotización del MULC.

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el miércoles en 61%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 58,56%. Las reservas internacionales disminuyeron ayer USD 141 M y finalizaron en USD 50.233 M. En lo que va del mes de septiembre, las reservas cayeron USD 3.865 M.

 

Indicadores Financieros

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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