Informe Diario 13 de Agosto de 2019

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GLOBAL:

Futuros de EE.UU. operaban con bajas, ante mayores señales de recesión económica.

 

 

ARGENTINA

Los soberanos en dólares que operan en el exterior respondieron ayer a la derrota del oficialismo con fuertes caídas (de hasta 32,7%), sin encontrar un piso firme. En este contexto, la curva de rendimientos mostró un fuerte desplazamiento ascendente (mayor en la parte corta de la pendiente).    El mercado reaccionó negativamente a los resultados de las PASO, debido a que estima que en octubre ganará Fernández y que cuando asuma reestructure la deuda.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 68,2% y se ubicó en los 1.467 puntos básicos, manifestando el mayor valor en más de 10 años.

 

 

Tras el aplastante triunfo de la fórmula Fernández-Fernández el domingo en las PASO, el dólar minorista subió ARS 10,75 para ubicarse en los ARS 57,30 vendedor, mostrando así el alza diaria más alta desde la salida del cepo en diciembre de 2015.  Esto se dio en un marco en el que el Banco Central salió a vender reservas para aminorar la suba de la divisa. Pudo vender dólares en el spot después que su precio quebrara la banda superior de la zona de intervención cambiaria. También vendió divisas en el mercado de futuros y subió fuerte la tasa de interés.

La tasa Badlar de bancos privados cerró ayer en 51,25%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 49,31%.  Las reservas internacionales cayeron el lunes USD 578 M, hasta los USD 65.732 M. 

LELIQ: El BCRA subastó ayer Letras de Liquidez a 8 días, por un total de ARS 13.990 M (vencían ARS 257.062 M), convalidando una fuerte suba de la tasa de interés para ubicarla en un promedio de 74,035%, a pesar de ello se renovo la mitad del vencimiento.

GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL) reportó en el 2ºT19 una ganancia neta atribuible a los accionistas de ARS 11.580 M que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 2.782 M (+316% YoY). El resultado por acción en el trimestre en cuestión fue de ARS 8,11 vs. ARS 4,53 esperado por el consenso. La ganancia de la compañía correspondió fundamentalmente a los resultados obtenidos por las subsidiarias Banco de Galicia de ARS 10.107 M, Tarjetas Regionales ARS 922 M, Sudamericana Holding ARS 340 M y Galicia Administradora de Fondos ARS 114 M, incrementado por ingresos operativos netos de ARS 109 M y disminuido por beneficios al personal y gastos de administración por ARS 52 M. La 

GRUPO SUPERVIELLE (SUPV) reportó en el 2ºT19 una utilidad neta atribuible a los accionistas de ARS 1.901,5 M vs. los ARS 270,7 M del 2ºT18 (+602,4% YoY, 222,8% QoQ). La ganancia por acción en el 2ºT19 fue de ARS 4,16 vs ARS 2,23 esperado por el mercado.

GRUPO FINANCIERO VALORES (VALO) ganó en el 2ºT19 ARS 830,3 M (atribuible a los accionistas) vs. la ganancia del 2°T18 de ARS 184,6 M. 

CENTRAL PUERTO (CEPU) reportó en el 2ºT19 un beneficio neto de ARS 1.352 M vs la ganancia de ARS 4.126,5 M del mimo período del año pasado.

BBVA BANCO FRANCÉS (BBAR) reportó en el 2ºT19 una ganancia neta de ARS 6.780,1 M que se compara con el beneficio neto del 2ºT18 de ARS 2.123,9 M (+12,9% QoQ, 214,8% YoY). El resultado por acción fue en el 2ºT19 de ARS 11,1 vs. ARS 5,93 previsto por el mercado.

Tal como lo preveíamos antes de la apertura del mercado, las acciones tuvieron una reacción negativa con históricas bajas.  Así es como el índice S&P Merval perdió 37,9% en pesos y 48,3% en dólares, para ubicarse en los 27.530,80 puntos.

El volumen operado en acciones en la BCBA, alcanzó los ARS 3.942,8 M, superando todos los promedios diarios de los últimos 5 años. En cedears se negociaron ARS 88,7 M.

HOY  los bonos nominados en dólares operan en el pre-market con bajas importantes   de hasta USD 3,50 por cada 100 nominales. El dólar opera $ 56/60. Los ADRs

LETES: Recordemos que hoy Hacienda licitará Letes en dólares a 105 y 210 días por un monto total de USD 750 M. Se trata de las Letes con vencimiento el 29 de noviembre de 2019 (reapertura a 105 días de plazo remanente), y de las Letes con vencimiento el 13 de marzo de 2020 (210 días de plazo).

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en baja (en promedio -0,2%), a medida que el mercado de bonos aumentara las señales de recesión económica. El diferencial de rendimientos de 2 a 10 años se redujo a solo 5 puntos básicos el martes, con la curva en su nivel más plano desde 2007. Los rendimientos a 30 años también cayeron a un mínimo de 2,11%.

El sentimiento del mercado es frágil debido a las crecientes señales que es poco probable que las dos economías más grandes del mundo, EE.UU. y China, resuelvan rápidamente su prolongada guerra comercial. Los dos países reanudarán las negociaciones comerciales en Washington a principios de septiembre.

Se profundizó el déficit presupuesto mensual de julio. Se espera una leve aceleración de la inflación en julio (1,7% YoY vs 1,6% anterior).

VERIZON (VZ) está vendiendo el sitio web de blogs TUMBLR por una cantidad no revelada al propietario de WordPress.com Automattic. Verizon había adquirido Tumblr como parte de su compra de Yahoo en 2017, y comenzó a buscar un comprador a principios de este año según The Wall Street Journal.

MCDONALD’S (MCD) fue calificado como “comprar” en una nueva cobertura de MKM Partners, que cree que el fuerte crecimiento de las ventas nacionales e internacionales es sostenible para la cadena de restaurantes.

NETFLIX (NFLX): El fondo de cobertura Third Point aumentó su participación en el servicio de transmisión de video en un 25% durante el segundo trimestre, según su presentación trimestral 13F ante la SEC. Third Point ahora posee 500.000 acciones de Netflix.

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con caídas (en promedio -0,6%), debido a la incertidumbre política global, especialmente en Italia, Hong Kong y Argentina.

El Senado italiano se reunirá hoy para fijar la fecha para debatir una moción de desconfianza del gobierno, después que el partido Lega dijera la semana pasada que su coalición gobernante con el Movimiento Cinco Estrellas se había vuelto inviable.

La inflación de Alemania no mostró cambios en julio (1,7% revisión final). El desempleo del Reino Unido no se vio alterado en julio (3,2%). Las encuestas ZEW de situación actual y expectativas de Alemania sufrieron fuertes contracciones en agosto.

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron con importantes pérdidas a medida que las tensiones en Hong Kong siguen siendo altas. Los inversores vigilan de cerca el yuan después que el banco central de China fijara el punto medio hoy en 7,0326 por dólar, por encima del nivel psicológico de 7 unidades por dólar por cuarta sesión consecutiva.

Por otro lado, Singapur revisó a la baja su pronóstico de PIB para 2019 en medio de las preocupaciones sobre las perspectivas económicas mundiales y los temores de una recesión inminente en el país. El rango fue disminuido desde 1,5%-2,5% a 0%-1%.

Se contrajo el índice de precios al productor de Japón en julio (-0,6% YoY vs -0,1% previo). Se desaceleraría la producción industrial de China en julio (6% YoY vs 6,3% previo) y las ventas minoristas (8,6% YoY vs 9,8% anterior).

 

América Latina

BRASIL: La actividad económica se contrajo levemente en los tres meses hasta junio, según mostró un indicador del Banco Central, dando a indicar una posible recesión. El índice de actividad económica IBC-Br cayó 0,13% en el segundo trimestre, después de una baja del 0,68% en los tres meses hasta marzo. La economía del país se ha visto afectada este año por el alto desempleo, la producción industrial débil, los problemas económicos en Argentina y las perspectivas oscuras para el crecimiento mundial.

CHILE: El Gobierno inició una nueva ofensiva este lunes para frenar el proyecto impulsado por la diputada comunista, Camila Vallejo, que busca reducir la jornada laboral a un máximo de 40 horas semanales. El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, aseguró que la reducción “de golpe” a 40 horas semanales traería consecuencias directas en la cifra de desempleo, perdiendo hasta 250.000 puestos de trabajo.

MÉXICO: El Banco Central mantendría sin cambio su tasa de interés de referencia en su anuncio de política monetaria de este jueves tras un declive de la moneda local que obligaría a la entidad a no seguir por ahora los pasos de la Reserva Federal. El mercado espera que la autoridad monetaria deje la tasa en 8,25%, vigente desde diciembre. En las últimas cuatro semanas, la moneda se ha depreciado más de 2,0%.

PERÚ: Los inversionistas extranjeros no parecen verse afectados a los últimos acontecimientos políticos, especialmente al proyecto de adelanto de elecciones generales presentado al Congreso por el Poder Ejecutivo, ya que confían en la fortaleza y el positivo desempeño de la economía peruana. Los inversores ven al país como un puerto seguro dentro de una región latinoamericana que muestra una alta volatilidad.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves bajas, mientras persisten los riesgos de una desaceleración económica en EE.UU. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,63%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban caídas, en línea con los US Treasuries.

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba estable. Si bien la demanda de cobertura le da soporte, la caída de los rendimientos de los US Treasuries limita las ganancias.

El yen registraba leves alzas, alcanzando máximos de siete meses, ya que la inquietud por el conflicto comercial entre EE.UU. y China aumenta la demanda de activos de refugio.

El peso argentino sufrió una abrupta caída luego que Mauricio Macri perdiera en las primarias presidenciales por un margen más amplio de lo esperado.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba fuertes pérdidas, mientras persisten las preocupaciones de la demanda, a pesar de posibles recortes de la OPEP.

El oro operaba con importantes ganancias, marcando máximos de 6 años, en medio de las preocupaciones políticas en Hong Kong y Argentina.

La soja subía levemente, cotizando en USD/tn 325,8, luego que el USDA recortara su pronóstico para la cosecha en EE.UU. El trigo operaba en USD/tn 174,44, mientras que el maíz en USD/tn 150.69.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Los bonos en dólares siguen cayendo hoy en el exterior

Los soberanos en dólares que operan en el exterior respondieron ayer a la derrota del oficialismo con fuertes caídas (de hasta 32,7%), sin encontrar un piso firme. En este contexto, la curva de rendimientos mostró un fuerte desplazamiento ascendente (mayor en la parte corta de la pendiente).

Hoy los bonos nominados en dólares operan en el pre-market con bajas de hasta USD 3,50 por cada 100 nominales.

El mercado reaccionó negativamente a los resultados de las PASO, debido a que estima que en octubre ganará Fernández y que cuando asuma reestructure la deuda.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 68,2% y se ubicó en los 1.467 puntos básicos, manifestando el mayor valor en más de 10 años.

En la BCBA, los principales títulos públicos en dólares que cotizan en pesos, cerraron con caídas de hasta 14,7% a pesar de la fuerte suba del tipo de cambio mayorista.

Los bonos en pesos cayeron hasta 26,3%, en línea con los títulos nominados en moneda extranjera.

El BCRA subastó ayer Letras de Liquidez a 8 días, por un total de ARS 13.990 M (vencían ARS 257.062 M), convalidando una fuerte suba de la tasa de interés para ubicarla en un promedio de 74,035%, tras el resultado adverso para el oficialismo en los comicios primarios.

Recordemos que hoy Hacienda licitará Letes en dólares a 105 y 210 días por un monto total de USD 750 M. Se trata de las Letes con vencimiento el 29 de noviembre de 2019 (reapertura a 105 días de plazo remanente), y de las Letes con vencimiento el 13 de marzo de 2020 (210 días de plazo). La recepción de ofertas  finalizará a las 15 horas.

 

RENTA VARIABLE: GGAL, SUPV y BBAR reportaron resultados del 2ºT19 por encima de lo esperado

GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL) reportó en el 2ºT19 una ganancia neta atribuible a los accionistas de ARS 11.580 M que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 2.782 M (+316% YoY). El resultado por acción en el trimestre en cuestión fue de ARS 8,11 vs. ARS 4,53 esperado por el consenso.

GRUPO SUPERVIELLE (SUPV) reportó en el 2ºT19 una utilidad neta atribuible a los accionistas de ARS 1.901,5 M vs. los ARS 270,7 M del 2ºT18 (+602,4% YoY, 222,8% QoQ). La ganancia por acción en el 2ºT19 fue de ARS 4,16 vs ARS 2,23 esperado por el mercado.

GRUPO FINANCIERO VALORES (VALO) ganó en el 2ºT19 ARS 830,3 M (atribuible a los accionistas) vs. la ganancia del 2°T18 de ARS 184,6 M.

CENTRAL PUERTO (CEPU) reportó en el 2ºT19 un beneficio neto de ARS 1.352 M vs la ganancia de ARS 4.126,5 M del mimo período del año pasado.

BBVA BANCO FRANCÉS (BBAR) reportó en el 2ºT19 una ganancia neta de ARS 6.780,1 M que se compara con el beneficio neto del 2ºT18 de ARS 2.123,9 M (+12,9% QoQ, 214,8% YoY). El resultado por acción fue en el 2ºT19 de ARS 11,1 vs. ARS 5,93 previsto por el mercado.

Así es como el índice S&P Merval perdió 37,9% en pesos y 48,3% en dólares, para ubicarse en los 27.530,80 puntos.

El volumen operado en acciones en la BCBA, alcanzó los ARS 3.942,8 M, superando todos los promedios diarios de los últimos 5 años. En cedears se negociaron ARS 88,7 M.

Las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Transener (TRAN), Edenor (EDN), Grupo Supervielle (SUPV), Central Puerto (CEPU) y Grupo Financiero Galicia (GGAL), las cuales cayeron entre 45 y 47%, entre otras.

 

 

Indicadores y Noticias locales

Consumo registra fuerte contracción en julio (privados)

Según privados, el consumo registró una fuerte contracción en julio y cayó 9,9% YoY, acumulando un retroceso de igual proporción (-9,93%) para los primeros siete meses del año. La caída acumulada en el Gran Buenos Aires y la Ciudad observa una contracción más fuerte que en el interior del país al registrar una baja de 12,86% en el primero respecto al 8,87% del segundo. Asimismo la variación interanual mostró una baja del 17,5% en GBA+Ciudad y 7,01% en el resto del país.

Aumentan hasta 14% precios de alimentos

De acuerdo a la prensa, entre el pasado viernes y ayer, debido a la inflación acumulada en los últimos meses varias compañías alimenticias enviaron aumentos de precios de hasta 14% a cadenas de hipermercados, comercios de proximidad y mayoristas, y así se convirtió en la antesala de nuevos incrementos que habrá esta semana por la devaluación.

Autos en menos de USD 10.000

Por el incremento del dólar, fábricas y concesionarias suspendieron ayer las operaciones. En ese sentido, la devaluación hizo que otra vez haya modelos en el mercado por debajo de los USD 10.000. Sin embargo, se estima que esta consecuencia durará pocos días hasta que las empresas empiecen a aumentar los precios. Lo que pase con el dólar es clave ya que más de 70% de los 0 km son importados.

Vidal lanzará paquete de medidas económicas

La gobernadora de la provincia de Buenos Aires, Maria Eugenia Vidal, anunció que empezó a trabajar en un conjunto de medidas concretas para instrumentar de aquí a octubre con la idea de repuntar su candidatura en las elecciones de octubre. Entre el paquete de medidas figura un aumento del monto de los programas sociales provinciales en función de la inflación y una nueva línea de créditos para ayudar a las pymes.

Tipo de cambio

Tras el aplastante triunfo de la fórmula Fernández-Fernández el domingo en las PASO, el dólar minorista subió ARS 10,75 para ubicarse en los ARS 57,30 vendedor, mostrando así el alza diaria más alta desde la salida del cepo en diciembre de 2015. Esto se dio en un marco en el que el Banco Central salió a vender reservas para aminorar la suba de la divisa. Pudo vender dólares en el spot después que su precio quebrara la banda superior de la zona de intervención cambiaria. También vendió divisas en el mercado de futuros y subió fuerte la tasa de interés. En línea con el minorista se movió el tipo de cambio mayorista, que cerró en ARS 53 para la punta vendedora, subiendo ARS 7,75 (+17,1%), tras alcanzar un máximo intradiario de ARS 65.

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró ayer en 51,25%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 49,31%. Las reservas internacionales cayeron el lunes USD 578 M, hasta los USD 65.732 M.

 

 

Indicadores Financieros

Fuente Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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