13/08/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben tras datos de IPC que fortalecen las expectativas de recorte de tasas
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,34%, S&P 500 +0,24%, Nasdaq +0,26%), gracias a una menor preocupación por la inflación.
Los tres principales índices subieron más de un 1% el martes, con el S&P 500 y el Nasdaq alcanzando nuevos máximos históricos de cierre, después que un crecimiento moderado de los precios al consumidor reforzara las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed en su reunión del próximo mes.
Los precios al consumidor en EE.UU. se mantuvieron en el 2,7% YoY, sin cambios respecto a junio, pero ligeramente por debajo de la previsión de los mercados (2,8%). Excluyendo los precios volátiles de alimentos y energía, el IPC core aumentó un 0,3% MoM y un 3,1% YoY, por encima del 3,0% previsto.
El sentimiento mejoró aún más tras la decisión del presidente Donald Trump de extender por 90 días la pausa en los aranceles a productos chinos.
Los mercados ahora valoran en casi un 94% la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en su reunión de septiembre, según la herramienta FedWatch del CME.
El informe del índice de precios del productor (IPP) sobre la inflación mayorista del jueves añadirá otro factor al panorama económico. Este informe llegará antes del simposio de la Fed en Jackson Hole, previsto del 21 al 23 de agosto, que también podría ayudar a definir las expectativas sobre el próximo movimiento de política monetaria.
Las acciones de Cava (CAVA) se desploman más de un 24% en el premarket tras presentar un crecimiento de ingresos en el 2°T25 inferior al esperado y recortar su previsión de ventas anual, mientras que CoreWeave (CRWV) cae un 9% a pesar de un fuerte aumento de ingresos, ya que sus últimos resultados fueron mixtos.
Hoy reportan resultados empresas como Cisco (CSCO), Equinox Gold (EQX), dLocal (DLO), Red Robin (RRGB) y SurgePays (SURG) tras el cierre del mercado.
Las principales bolsas europeas suben, marcando su segunda jornada consecutiva al alza, impulsados por un sentimiento global positivo. El Stoxx 600 sube 0,5%.
El DAX de Alemania avanza 0,9%, el CAC 40 de Francia gana 0,6% y el FTSE 100 del Reino Unido sube 0,1%.
Las bolsas asiáticas subieron, impulsadas por la extensión de la tregua arancelaria entre EE.UU. y China. El índice Hang Seng de Hong Kong subió 2,6%, mientras que el CSI 300 de China avanzó 0,8%.
En Japón, el índice Nikkei 225 subió un 1,3%, mientras que el Topix avanzó un 0,8%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,26%, mientras se analizan los últimos datos de inflación y el impacto de los aranceles en la economía estadounidense.
El petróleo baja, que la Agencia Internacional de la Energía elevara su previsión de oferta mundial de crudo para este año, al tiempo que recortó sus proyecciones de demanda.
El oro sube, apoyado por las expectativas de un alivio en la política de la Fed, mientras se esperan las conversaciones EE.UU.–Rusia previstas para finales de semana.
La soja sube, cerca de un máximo de tres semanas, extendiendo las ganancias por segunda sesión, después que el USDA recortara su previsión de cosecha, citando menos hectáreas sembradas de lo estimado anteriormente.
El dólar (índice DXY) cae, continuando su retroceso tras un dato moderado de inflación que reforzó las expectativas de un recorte de tasas por la Fed el próximo mes, mientras que la libra esterlina sube, luego que el crecimiento salarial en el Reino Unido se mantuvo elevado, lo que explica la cautela del Banco de Inglaterra para recortar los tasas de interés.
NOTICIAS CORPORATIVAS
PERPLEXITY AI presentó una oferta no solicitada, en efectivo, de USD 34,5 Bn para comprar el navegador Chrome de Google, propiedad de ALPHABET (GOOGL), marcando un intento de la startup por aprovechar los datos de miles de millones de usuarios del servicio para entrenar su modelo de IA.
COREWEAVE (CRWV) informó en el 2°T25 un EPS de USD -0,60, por debajo de los USD -0,20 esperados. Los ingresos fueron de USD 1,21 Bn, muy por encima de los USD 1,08 M estimados.
HANNOVER RE (HVRRY) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 1,34, superando los USD 1,20 esperados. Los ingresos fueron de USD 7,42 Bn, levemente por debajo de los USD 7,63 Bn proyectados.
VENTURE GLOBAL (VG) registró en el 2°T25 un EPS de USD 0,14, por debajo de los USD 0,48 esperados. Los ingresos fueron de USD 3,1 Bn.
ECOPETROL ADR (EC) informó en el 2°T25 un EPS de USD 1.218,24, por debajo de los USD 1.504,42 esperados. Los ingresos fueron de USD 29,669 Bn, por debajo de los USD 30,7969 Bn proyectados.
SPIRIT AIRLINES (SAVEQ) emitió una advertencia sobre su capacidad para continuar operando como empresa en funcionamiento, citando problemas de liquidez y condiciones de mercado adversas. Las dificultades financieras de la compañía han derivado en pérdidas significativas, lo que genera preocupación sobre su viabilidad futura.
BAYER (BAYZF) anunció una asociación de USD 1,3 Bn con Kumquat Biosciences para desarrollar un nuevo medicamento contra el cáncer. La colaboración se centrará en cáncer de páncreas, colorrectal y de pulmón, fortaleciendo la cartera oncológica de Bayer.
PFIZER (PFE) y ASTELLAS PHARMA (ALPMF) reportaron resultados positivos de un ensayo en fase avanzada de su medicamento Padcev, combinado con Keytruda de Merck (MRK), para tratar cáncer de vejiga. La terapia combinada mostró mejoras significativas en las tasas de supervivencia libre de eventos y supervivencia global.
GENERAL ELECTRIC (GE) y United Nuclear Corp. acordaron un plan de limpieza de USD 63 M para residuos de minas de uranio en Nuevo México. El proyecto, que se desarrollará durante una década, abordará riesgos ambientales en el sitio “Northeast Church Rock Superfund”.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: En Alemania, los precios mayoristas aumentaron un 0,5% YoY en julio de 2025, moderándose desde el 0,9% de junio, pero encadenando ocho meses consecutivos de incrementos. En comparación mensual, los precios mayoristas cayeron un 0,1%, en contra de la expectativa de un aumento del 0,2%, revirtiendo la subida de junio.
ASIA: En Japón, los precios de producción aumentaron un 2,6% YoY en julio de 2025, desacelerando desde el 2,9% del mes anterior pero superando ligeramente las previsiones del 2,5%. Mensualmente, los precios de producción subieron un 0,2%, en línea con el consenso, tras una caída revisada a la baja del 0,1% en junio.
BRASIL: La tasa anual de inflación de Brasil se desaceleró a 5,23% en julio de 2025, el nivel más bajo en cinco meses, desde el 5,35% registrado en junio y por debajo de las expectativas de mercado del 5,33%. En términos mensuales, los precios al consumidor subieron 0,26% en julio, ligeramente por encima del 0,24% de junio.
PARAGUAY: Paraguay registró un déficit comercial de -USD 841,1 M hasta julio de 2025, frente a un superávit de USD 470,1 M en el mismo mes del año anterior. Este fue el mayor déficit comercial desde que hay registros (enero de 1994), debido a una caída de las exportaciones y un aumento de las importaciones. Las exportaciones registradas bajaron un 6,7% YoY hasta USD 6,5 Bn, mientras que las importaciones subieron un 7,3% hasta USD 9,8 Bn.
ARGENTINA
RENTA FIJA: El Tesoro buscará renovar hoy unos ARS 15.000 Bn, con el debut de la Letras a tasa TAMAR
La Secretaría de Finanzas buscará hoy renovar compromisos por unos ARS 15.000 Bn. En esta, se decidió fijar el monto máximo para las suscripciones a septiembre. Del total a renovar, el Tesoro buscará que no supere el 50% dentro de los plazos cortos, mientras que el resto se espera que se renueve entre octubre y febrero de 2026.
La recepción de las ofertas de estos instrumentos será de 10 a 15 horas (T), mientras que la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el día lunes 18 de agosto de 2025 (T+2).
En la antesala de esta licitación, el BCRA introducirá algunos cambios de política monetaria. En medio de un nuevo aumento en las tasas en pesos de corto plazo, la autoridad monetaria ofrecerá pases activos contra Letras de más de 60 días que se suscriban en las licitaciones primarias, de modo tal que los bancos no tengan que vender a pérdida Letras en el secundario. El costo del pase activo sería la Tasa Mayorista de Argentina (TAMAR) más un spread, lo que daría a las entidades más certidumbre para financiarse. El monto que los bancos podrán solicitar del pase activo deberá guardar relación con la RPC de las entidades, para que no deban salir a vender activos.
En este contexto, adicionalmente se ofrecerán en la licitación tres nuevas Letras del Tesoro a tasa TAMAR. Se trata de una nueva Letra con vencimiento el 10 de noviembre de 2025 (M10N5), otras al 16 de enero de 2026 (M16E6) y una al 13 de febrero de 2026 (M13F6).
Los bonos en dólares volvieron a cerrar ayer en alza, a la espera de novedades sobre el caso YPF con la mirada puesta en la licitación de deuda del Tesoro que se realizará en la jornada de hoy. Las tasas de interés estarán en el foco de los inversores.
El riesgo país bajó a 709 puntos básicos, tomando en cuenta el spread entre el bono global GD35 y la tasa del UST10Y.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 ganó 0,4%, el AE38 +0,2%, el AL30 +0,2%, el AL35 +0,1%, y el AL29 +0,1%. El GD46 subió 1,1%, el GD35 +0,7%, y el GD41 +0,3%. El GD29 cayó 0,1%, y el GD38 -0,1%.
Los BOPREALES 2026 que cotizan en dólares en ByMA mostraron ayer una caída de 0,1%, mientras que los BOPREALES 2027 que cotizan en dólares terminaron neutros (en promedio). Los BOPREALES 2028 bajaron 0,2%.
Los bonos en pesos ligados al CER cerraron con mayoría de alzas, a la espera del dato de inflación minorista oficial de julio que se conocerá hoy a las 16 horas: el TZX28 subió 1,1%, el PARP +1,1%, el TX28 +0,9%, el TZXD7 +0,8%, el TZXM7 +0,7%, y el TZX26 +0,7%, entre los más importantes. El CUAP bajó 0,4%, y el TY30P ganó 1,1%.
Las LECAPs cerraron el martes con una suba de 0,2% en promedio, donde se destacaron las Letras S12S5 y S29Y6. Los BONCAPs también subieron 0,2% en promedio, y los bonos DUALES cayeron 0,5% en promedio.
Hoy se pagará la renta de los títulos LEC9O, LR6BO y LR6CO, más el capital e intereses de los bonos LR3DO y LR6AO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió 0,4% y se mantuvo por encima de los 2.300.000 puntos
El índice S&P Merval cerró el martes con una suba de 0,4% y terminó ubicándose en los 2.311.836,34 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 2.353.546,72 unidades. Valuado en dólares, el principal índice ganó 0,8% y se ubicó en los 1.756,59 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 99.287,7 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 104.771,4 M.
Las acciones que mejor performance mostraron ayer fueron las de: Edenor (EDN) +4%, Transener (TRAN) +3%, Telecom Argentina (TECO2) +2%, Banco Macro (BMA) +1,5%, y Aluar (ALUA) +1,4%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Sociedad Comercial del Plata (COME) -3,3%, Banco de Valores (VALO) -2,7%, Ternium Argentina (TXAR) -1,3%, Central Puerto (CEPU) -1,2%, e YPF (YPFD) -0,9%, entre otras.
En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de alzas: Edenor (EDN) +3,1%, Bioceres (BIOX) +2,6%, MercadoLibre (MELI) +2,6%, Telecom Argentina (TEO) +2,3%, e IRSA (IRS) +2,3%, entre las más importantes. Sólo cerraron con caídas: Central Puerto (CEPU) -2%, Vista Energy (VIST) -1,1%, YPF (YPF) -1%, y Adecoagro (AGRO) -0,4%.
GRUPO CLARÍN (GCLA) reportó en el 2ºT25 una ganancia neta de ARS 25.149,2 M, que se compara con la pérdida neta del mismo período de 2024 de -ARS 2.789,8 M. Los ingresos por ventas alcanzaron los ARS 131.794,1 M en el 2ºT25, vs. los ARS 96.653,1 M del 2ºT25 (+31,5% QoQ, +36,4% YoY).
CABLEVISIÓN HOLDING (CVH) reportó en el 2ºT25 una pérdida neta de -ARS 172.174 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 79.589 M (-287,2% QoQ, -316,3% YoY). Las ventas crecieron un 60,2% en forma interanual, alcanzando los ARS 1.911,7 Bn.
ARCOR cerró el 1°S25 con una ganancia neta de ARS 58.583 M, mostrando una caída de 77% YoY, afectada por aumentos de precios por debajo de la inflación, devaluación del peso y un resultado financiero negativo de -ARS 39.329 M (vs. +ARS 358.417 M en 1°S24). En el 2ºT25 la empresa ganó ARS 7.314 M (-87% YoY). Las ventas consolidadas fueron de ARS 2.140 Bn (-2,2% YoY nominal), con el 69,1% en el mercado local. En el 2ºT25 los ingresos cayeron 2,5% YoY a ARS 1.063,4 Bn.
Hoy reporta su balance SUPV, y mañana GLOB.
CASO YPF: Aún no se conoció la decisión de la Cámara de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York sobre si autoriza o no la entrega de las acciones de YPF en la causa por la expropiación, mientras Argentina apela. Se espera que se conozca hoy. El Gobierno afirmó que un fallo desfavorable sería incumplible en la práctica.
Indicadores y Noticias locales
Hoy se conoce la inflación de julio (se espera se ubique en torno al 2%)
El INDEC dará a conocer hoy por la tarde el dato de inflación de julio, en un mes marcado por la aceleración del dólar y la supertasa de interés, aunque sin un traslado pleno a precios; se prevé que se ubique por encima de junio por factores estacionales (turismo y vacaciones de invierno), pero por debajo del 2% y que se mantenga bajo ese nivel en lo que resta de 2025, incluso en contexto electoral.
Los servicios públicos subieron en mayo 0,5% YoY (INDEC)
En mayo, el índice de servicios públicos registró una suba de 0,5% YoY. En términos desestacionalizados, presentó una variación negativa de 0,6% MoM. Al mismo tiempo, el índice serie tendencia-ciclo tuvo una variación negativa de 0,1% MoM.
GeoPark busca comprar empresa por hasta USD 500 M
GeoPark (GPRK), que en Argentina opera en la Cuenca Neuquina en áreas como Aguada Baguales, El Porvenir y Puesto Touquet en asociación con YPF, evalúa adquisiciones por hasta USD 500 M para incorporar entre 50 y 80 millones de barriles a sus reservas (actualmente 84 M bbl), según su CEO Felipe Bayón. Si bien el foco actual está en Colombia, donde posee 17 bloques en Meta y Casanare, no precisó en qué geografías se concretaría la compra, por lo que Argentina podría ser parte del radar.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas se incrementaron USD 12 M y finalizaron en USD 41.988 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) cayó el martes ARS 4,55 (-0,3%) y cerró en los USDARS 1.324,07, dejando una brecha con el dólar mayorista de 0,5%. El dólar Bolsa (MEP) bajó ARS 1,19 (-0,1%) y terminó ubicándose en USDARS 1.323,46, mostrando un spread con la divisa que opera en el MULC de 0,5%.
El dólar mayorista retrocedió ayer ARS 4,50 (-0,3%) y cerró en USDARS 1.317,50 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
