13/08/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos con la inflación nuevamente en el centro de atención
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,2%, Dow Jones +0,3%, Nasdaq -0,1%), mientras se aguardaban nuevos datos de inflación y se evalúan los últimos resultados corporativos.
Ayer, los principales índices cerró con tono mayormente positivo, apoyado nuevamente por las acciones tecnológicas y vinculadas a la inteligencia artificial. El S&P 500 ganó 0,3% y el Nasdaq Composite avanzó 0,5%, mientras que el Dow Jones retrocedió apenas 0,04%.
En el premarket, Cisco Systems (CSCO) cae un -6,6% pese a presentar sólidos resultados trimestrales. La reacción reflejó en parte las elevadas expectativas incorporadas en la cotización, luego que la acción acumulara una suba superior al 60% en lo que va del año.
La compañía continúa beneficiándose de la fuerte demanda de infraestructura para IA, con pedidos por miles de millones de dólares provenientes de las grandes tecnológicas. Su CEO, Chuck Robbins, señaló que Cisco no observaba un nivel de demanda tan generalizado en su cartera desde hacía tres décadas y calificó el auge de la IA como la transición tecnológica más rápida que ha atravesado la compañía.
La atención del sector tecnológico se trasladará ahora a Applied Materials (AMAT), que presentará resultados después del cierre. El consenso espera un EPS de USD 3,42 e ingresos por USD 9.020 M para su 3ºT26 fiscal.
Además, el mercado espera ahora el índice de precios al productor (IPP) de julio, después que el IPC conocido el ayer mostrara una moderación de las presiones inflacionarias. Se espera que la inflación mayorista desacelere a 4,9% YoY desde 5,5%, mientras que avanzaría 0,2% MoM, frente a la caída de 0,3% registrada en junio.
Los datos serán relevantes para calibrar las expectativas sobre la próxima decisión de la Reserva Federal, ya que, junto con el IPC, permitirán afinar las estimaciones para el próximo PCE subyacente.
En Europa, el índice Stoxx 600 avanza 0,2%, acompañado por subas del FTSE MIB (+0,7%), DAX (+0,5%) y CAC 40 (+0,2%), mientras que el FTSE 100 británico retrocede 0,2%.
En Asia, los mercados cerraron mixtos. El Kospi surcoreano subió 3,6% y entró en mercado alcista, mientras que el Nikkei 225 avanzó 1,2%. En contraste, el CSI 300 chino cayó 0,6% y el Hang Seng de Hong Kong perdió 0,2%.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera en 4,68%, luego que el IPC de julio se ubicara en línea con las expectativas y mostrara nuevas señales de moderación de la inflación.
Los precios del petróleo caen por debajo de los USD/bbl 82, tras cinco ruedas consecutivas de ganancias, a medida que el mercado centra su atención en las perspectivas de una demanda cada vez menor y las continuas perturbaciones en torno al estrecho de Ormuz.
El precio del oro cae, debido a la cautela ante la publicación de los datos de inflación al productor en EE UU., que buscan mayor claridad sobre las tendencias recientes de los precios.
La soja baja, mientras los mercados ponderan un pronóstico de menor rendimiento en EE.UU. frente a las expectativas de una cosecha récord.
El dólar (índice DXY) cae, mientras los mercados ahora ven una probabilidad cercana al 40% de una suba de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre.
La libra esterlina opera estable, mientras se ponderan los sólidos datos económicos del Reino Unido frente a la persistente incertidumbre geopolítica en Medio Oriente.
NOTICIAS CORPORATIVAS
COREWEAVE (CRWV) duplicó sus ingresos en el 2°T26 hasta USD 2.580 M, superando expectativas, y elevó su guidance 2026 a USD 12.400-13.200 M. El backlog alcanzó USD 104.000 M y sumó más de USD 25.000 M en nuevos compromisos, reflejando la fuerte demanda por infraestructura de IA.
META PLATFORMS (META) anunció que abrirá los pesos de su nuevo modelo de IA Muse Spark 1.2 y lanzará la familia open source Muse Glimmer para dispositivos portátiles. La estrategia busca reforzar su competencia frente a OpenAI y Anthropic y ampliar la adopción de sus modelos.
SK HYNIX (SKHY) avanza con una inversión de USD 720.000 M para ampliar su capacidad de producción de memorias en Corea del Sur, impulsada por la fuerte demanda de chips para IA. El plan refuerza su apuesta por el crecimiento estructural del mercado de memorias.
PALO ALTO NETWORKS (PANW): Deutsche Bank eligió a Palo Alto Networks como su principal acción del sector de ciberseguridad, destacando su liderazgo en seguridad de IA y la plataforma Prisma AIRS. Mantiene una visión positiva sobre el gasto estructural en ciberseguridad, aunque con cautela sobre una aceleración de corto plazo.
NOVO NORDISK (NVO): Berenberg rebajó Novo Nordisk a «mantener» y redujo su precio objetivo a DKK 305 desde DKK 325, ante el mayor dominio de Eli Lilly en obesidad y un potencial alcista limitado. La firma considera que las expectativas positivas por Wegovy ya están mayormente incorporadas en la valuación.
MASTERCARD (MA): Bernstein proyecta que Mastercard superará levemente a Visa en crecimiento de ingresos en 2027, con 13% frente a 12%. La firma espera una mejora de volúmenes y servicios de valor agregado, especialmente en soluciones de seguridad.
INTUITIVE SURGICAL (ISRG): Oppenheimer elevó Intuitive Surgical a «mejor rendimiento» con precio objetivo de USD 500, destacando su liderazgo en cirugía robótica y las dificultades que enfrentan sus competidores. La firma estima que el mercado alcanzará 5,5 millones de procedimientos hacia 2030.
CISCO (CSCO) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 1,22, por encima de los USD 1,17 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 17.300 M, superando los USD 16.820 M proyectados.
NEBIUS NV (NBIS) reportó en el 2°T26 un EPS de USD -9,89, por encima de los USD -51,46 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 48,27 M, por debajo de los USD 569,9 M proyectados.
TAPESTRY (TPR) reportó en el 4°T26 un EPS de USD 1,32, por encima de los USD 1,25 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.880 M, superando los USD 1.860 M proyectados.
TRIMBLE (TRMB) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 0,86, por encima de los USD 0,80 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 972 M, superando los USD 951,37 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La economía del Reino Unido creció 0,4% QoQ en el 2ºT26, desacelerándose desde el 0,6% del trimestre anterior y en línea con las expectativas, según estimaciones preliminares. En términos interanuales, el PIB se expandió 1,2%, acelerándose desde 0,9% en el 1ºT26 y superando la previsión de 1,1%.
ASIA: Los precios al productor de Japón aumentaron 7,2% YoY en julio de 2026, moderándose ligeramente desde el 7,3% revisado de junio y por debajo del 7,4% esperado, lo que sugiere cierta desaceleración de las presiones provenientes de materias primas y energía. En términos mensuales, los precios avanzaron apenas 0,1%, frente al 0,5% de junio, registrando el menor incremento de los últimos cinco meses.
BRASIL: El sector servicios registró un crecimiento de 0,0% MoM en junio, mejorando frente a la caída de 0,2% del mes anterior, mientras que en términos interanuales avanzó 2,0%, acelerándose desde el 0,7% previo.
RENTA FIJA: El Tesoro logró renovar la totalidad de los vencimientos de la semana con un rollover de 100,26%. Con el AO29 obtuvo USD 50 M. Bonos en dólares dispares.
El Tesoro captó en la primera licitación de deuda de agosto ARS 4.491,7 Bn en efectivo (valor nominal adjudicado de ARS 3.949,6 Bn), logrando renovar la totalidad de los vencimientos (ARS 4.315 Bn de la expiración de la Lecap S14G6), consiguiendo un rollover del 100,26%.
Por otro lado, exclusivamente con suscripción en dólares, se reabrió en una primera vuelta la emisión del Bonar 31/10/2029 (AO29), por un monto nominal en efectivo de USD 47 M (valor nominal adjudicado de USD 50 M) a un precio de USD 937,85 por cada 1,000 nominales, el cual representó una TIREA de 8,72% (TNA de 8,39%). El nuevo monto nominal en circulación es de USD 1.176 M.
Los bonos en dólares terminaron ayer dispares, a pesar del sesgo positivo en el exterior tras la publicación del dato de inflación de EE.UU., y con la mirada puesta en el resultado de la licitación de deuda del Tesoro y a la inflación minorista local que se conocerá hoy.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó ayer 5 unidades (+1,1%) y se ubicó en los 471 puntos básicos, quedando muy cercano a la zona de los 500 bps.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 cayó 0,2%, el AO27 -0,2%, el AL35 -0,2%, y el AE38 -0,1%. El AL30 subió 0,2%, el AN29 +0,1%, y el AL29 +0,1%. Por el lado de los Globales, el GD35 perdió 0,6%, el GD41 -0,6%, y el GD38 -0,2%. El GD29 +1%, el GD30 +0,6%, y el GD46 +0,1%.
Los Bopreales 2027 ganaron en promedio 0,2%, mientras que los Bopreales 2028 cerraron neutros (en promedio).
Los bonos en pesos ajustables por CER manifestaron el miércoles mayoría de subas: el TZXD6 +0,5%, el TX28 +0,3%, el TZXM8 +0,3%, el TZXM7 +0,2%, y el X30N6 +0,1%, entre otros. Sólo bajaron: el CUAP -1,2%, el TZX28 -0,2%, el TZXO7 -0,1%, y el DICP -0,1%.
Las Lecap cerraron el martes con una suba de 1,6% en promedio, en tanto los Boncap cayeron 0,2% en promedio, y los bonos Duales ganaron 2% en promedio.
YPF LUZ colocará hoy ONs Clase 24 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija anual a licitar con vencimiento el 18 de agosto de 2029 (36 meses), por un monto nominal de hasta USD 30 M (ampliable hasta USD 50 M). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
Hoy se abonará la renta de los títulos BAF27, LR3DO y ORS1L, más la renta y amortización de los bonos LR6BO y LR6CO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cayó 0,8% en pesos y se ubicó por debajo de los 3.000.000 puntos
Con la mirada puesta en el dato de inflación de EE.UU., y en la licitación de deuda local, el índice S&P Merval cayó 0,8% y cerró en los 2.999.523,98 puntos, luego de testear un valor mínimo de manera intradiaria de 2.991.149,38 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario perdió 1,2% y se ubicó en los 1.889,44 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 83.681,7 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 281.879,7 M.
Las acciones que más bajaron fueron las de: BBVA Argentina (BBAR) -3%, Loma Negra (LOMA) -2,1%, Ternium Argentina (TXAR) -2%, Aluar (ALUA) -1,9%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,7%, entre las más importantes. Cerraron en alza: Metrogas (METR) +5,4%, Cresud (CRES) +1,6%, IRSA (IRSA) +1,5%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +0,4%.
En Nueva York, los ADRs de acciones argentinas mostraron mayoría de bajas: MercadoLibre (MELI) -5,8%, BBVA Argentina (BBAR) -3,3%, Loma Negra (LOMA) -2,4%, Edenor (EDN) -1,5%, y Adecoagro (AGRO) -1,3%, entre otras. Subieron: Bioceres (BIOX) +5,9%, Cresud (CRESY) +1,1%, Corporación América (CAAP) +0,8%, IRSA (IRS) +0,8%, Ternium (TX) +0,4%, y Transportadora de Gas del Sur (TGS) -0,2%.
HAVANNA HOLDING (HAVA) inauguró en Valencia, España, su primera planta productiva en Europa con una inversión aproximada de EUR 4 M para potenciar su expansión internacional hacia los mercados europeo y asiático. La instalación automatizada de 3.000 metros cuadrados posee capacidad para elaborar hasta 30 millones de alfajores al año, cifra equivalente al 15% de la capacidad de su centro principal en Mar del Plata. En esta etapa inicial, la fábrica producirá líneas emblemáticas como alfajores de chocolate y merengue, Havannets, galletitas de limón y mini alfajores. La primera tirada de 10.000 docenas ya fue elaborada y destinada para abastecer al mercado español.
MORIXE (MORI) incrementó sus ingresos un 21% real semestral impulsada por la diversificación del portafolio y un salto del 61% en sus exportaciones. Si bien alcanzó un EBITDA de ARS 2.912 M y un margen bruto del 21%, los costos financieros, las diferencias de cambio y el impacto inflacionario resultaron en una pérdida neta de ARS 2.357 M. Con la mirada en el futuro, la compañía busca continuar expandiendo sus alianzas regionales e internacionales para equilibrar sus ingresos en moneda extranjera.
LEDESMA (LEDE) en su ejercicio 2025/26 redujo sus pérdidas netas casi a la mitad, alcanzando los ARS 18.437 M a pesar de una caída del 6,5% en sus ingresos totales. Esta contención fue posible gracias a un riguroso ajuste en sus gastos de comercialización, administrativos y financieros, que compensó la reducción de la ganancia bruta. No obstante, su negocio central de Azúcar y Alcohol profundizó su resultado negativo hasta los ARS 25.961 M por la debilidad en el consumo industrial alimenticio. En contraposición, las divisiones de Papel, Frutas y Agropecuario lograron revertir sus números rojos y aportar ganancias que amortiguaron el balance consolidado.
MOLINOS RÍO DE LA PLATA (MOLI) cerró el primer semestre de 2026 con ventas por ARS 544.029 M y una ganancia neta de ARS 37.571 M, mostrando una sólida recuperación. La compañía logró sostener su volumen comercializado a pesar de la contracción del 2,9% en el consumo masivo argentino, demostrando una destacada resistencia operativa frente al mercado. Este desempeño se apoyó en una modernización integral de sus procesos administrativos, productivos y logísticos para adaptarse a las nuevas exigencias del sector. Finalmente, un riguroso esquema de eficiencia permitió recortar sus gastos centrales un 23,4%, aportando un ahorro de ARS 37.023 M que fortaleció el balance.
Indicadores y Noticias locales
Hoy se conocerá la inflación de julio que rondaría entre 1,9% y 2,2%
La inflación nacional de julio será informada hoy por el INDEC, con el mercado estimando una variación de entre 1,9% y 2,2%, mientras que el ministro de Economía, Luis Caputo, proyectó un rango de 1,9%-2,3%. En junio, el IPC había registrado 1,9% MoM, acumulando 16,8% en el 1°S26 y 33,5% YoY, impulsado por la desaceleración de Alimentos y bebidas no alcohólicas (+1,3%) y de la inflación núcleo, que bajó de 1,9% a 1,6%.
El Gobierno anticipó inversiones bajo el RIGI por USD 50.000 M
El ministro de Economía, Luis Caputo, anticipó nuevos proyectos de inversión bajo el RIGI por hasta USD 50.000 M. Desde la implementación del régimen se presentaron 43 iniciativas por USD 148.229 M, de las cuales 23 fueron aprobadas por USD 49.766 M. Caputo destacó que estas inversiones permitirán sostener el flujo de capitales y el crecimiento económico en los próximos años.
El Gobierno estima que el BCRA comprará unos USD 10 Bn previo a las elecciones 2027
El ministro de Economía, Luis Caputo, sostuvo que el mayor flujo de dólares e inversiones evitará presiones cambiarias, mientras que el viceministro José Luis Daza anticipó que el BCRA comprará USD 10.000 M adicionales hasta las elecciones de 2027, luego de acumular casi USD 14.000 M en 2026, y proyectó llegar a esos comicios con USD 20.000 M más de reservas propias que en 2025.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron ayer USD 65 M y finalizaron en USD 49.626 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó ayer 1,6% para ubicarse en los USDARS 1.585,15, marcando una brecha con el mayorista de 6,3%. El dólar Bolsa (MEP) subió 0,1% y se ubicó en los USDARS 1.525,19, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,3%.
El dólar mayorista avanzó el miércoles 0,1% y cerró en USDARS 1.491,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 12 M en el mercado cambiario y acumula en agosto un saldo positivo de USD 193 M. En lo que va de 2026 el Central adquirió USD 13.524 M.
