13/01/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos ante la espera del IPC y los primeros resultados bancarios
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,02%, Dow Jones +0,08%, Nasdaq -0,05%), mientras se aguarda el último informe de inflación al consumidor en busca de señales sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).
Ayer, el Dow Jones avanzó 0,17%, el S&P 500 subió 0,16% y el Nasdaq Composite ganó 0,26%. Nueve de los once sectores del S&P 500 cerraron al alza, liderados por consumo básico (+1,4%), industriales (+0,8%) y materiales (0,7%).
En paralelo, fiscales federales abrieron una investigación penal contra el presidente de la Fed, Jerome Powell, quien describió la medida como un “pretexto” del presidente Trump para presionar a la entidad a recortar las tasas.
Con los mercados atentos a los acontecimientos en torno a la Fed, el foco se desplaza ahora a la publicación del índice de precios al consumidor (IPC) de diciembre en EE.UU. Se espera que el IPC aumente 2,7% YoY y 0,3% MoM en diciembre, en línea con el registro de noviembre.
El IPC núcleo mostraría una leve aceleración hasta 2,7% YoY, desde 2,6%, y hasta 0,3% MoM, desde 0,2%. El mercado descuenta dos recortes de tasas por parte de la Fed este año, a partir de junio, aunque cualquier sorpresa al alza en la inflación podría limitar el margen del organismo para flexibilizar la política.
La atención también se dirige a los resultados del 4°T25 de JPMorgan Chase (JPM), que darán inicio a una serie de balances de los principales bancos esta semana, entre ellos Bank of America (BAC), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C), Morgan Stanley (MS) y Goldman Sachs (GS).
Las principales bolsas europeas bajan, mientras se continúa evaluando los riesgos geopolíticos vinculados a Groenlandia e Irán, así como las preocupaciones sobre la independencia de la Fed. El índice Stoxx 600 baja 0,2%.
El presidente Donald Trump anunció que cualquier país que comercie con Irán enfrentará un arancel del 25% sobre todo su intercambio con EE.UU., en una nueva escalada de presión económica sobre Teherán en medio de fuertes protestas internas. La medida, anunciada en Truth Social con aplicación inmediata, no fue acompañada por detalles oficiales sobre su base legal ni su alcance.
El índice FTSE del Reino Unido cae 0,1%, mientras que el CAC 40 de Francia retrocede 0,5%. En tanto, el DAX de Alemania pierde 0,2%.
En Asia, las principales bolsas subieron mientras se espera que el gobernante Partido Liberal Democrático de Japón disuelva la Cámara Baja a finales de este mes y opte por convocar a elecciones anticipadas, probablemente en febrero. El índice Nikkei 225 de Japón subió 3,1%.
El índice Hang Seng de Hong Kong avanzó 0,9%, mientras que el CSI 300 retrocedió 0,6%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,20%, mientras se aguardan datos clave de inflación que ofrecerán señales relevantes sobre la salud de la economía estadounidense.
El petróleo sube, a medida que el recrudecimiento de las protestas antigubernamentales en Irán aumentan los temores de interrupciones en el suministro de este productor clave de la OPEP.
El oro baja, mientras se asimila la persistente incertidumbre geopolítica en Irán y la presión política sin precedentes en EE.UU. sobre la Reserva Federal.
La soja baja, presionados por un panorama de mayor oferta global de granos que afecta el sentimiento del mercado.
El dólar (índice DXY) sube, recuperándose parcialmente tras las fuertes caídas de la rueda previa, mientras que el yen japonés baja, presionado por reportes que indican que la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, podría convocar a elecciones anticipadas tan pronto como en febrero.
NOTICIAS CORPORATIVAS
JP MORGAN (JPM) reportó ganancias ajustadas de USD 5,23 por acción en el 4°T25, por encima del consenso de USD 5,00, e ingresos por USD 46,77 Bn, frente a los USD 46,20 Bn estimados. No obstante, el beneficio neto cayó 7% hasta USD 13,03 Bn, o USD 4,63 por acción, debido a una reserva previamente anunciada de USD 2,2 Bn vinculada a la adquisición de la cartera de préstamos de Apple Card a Goldman Sachs (GS).
DELTA AIRLINES (DAL) anticipa que sus ganancias podrían crecer más de 20% en 2026 frente a 2025, impulsadas por una sólida demanda de viajes, especialmente en el segmento premium, y alcanzar niveles récord. La compañía proyectó ganancias ajustadas para 2026 de USD 6,50-7,50 por acción. Para el 1°T25, espera crecimiento de ingresos de 5%-7% YoY y ganancias de USD 0,50–0,90 por acción, en línea con las estimaciones.
META PLATFORMS (META) designó a la ex asesora de Trump, Dina Powell McCormick, como presidente y vicepresidente del directorio, en el marco de la expansión de su infraestructura de inteligencia artificial y de sus alianzas estratégicas de capital.
ALPHABET (GOOGL) presentó el Protocolo Universal de Comercio y las herramientas de “Business Agent”, mientras que Walmart (WMT) se asoció con la compañía para permitir que Gemini ayude a los clientes a encontrar y comprar productos.
STRATEGY (MSTR) continúa reforzando su posición en bitcoin: la compañía adquirió 13.627 BTC por aproximadamente USD 1.250 M, a un precio promedio de USD 91.519 por bitcoin. Según detalló su CEO, Michael Saylor, “al 11 de enero de 2026, contamos con 687.410 BTC adquiridos por aproximadamente USD 51,80 Bn, a un costo promedio de USD 75.353 por bitcoin”.
UBS (UBS) advirtió que la propuesta de aplicar deducciones completas de capital CET1 a sus subsidiarias extranjeras incrementaría de forma significativa sus necesidades de capital y perjudicaría su competitividad, instando a avanzar con reformas proporcionales.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Las ventas minoristas del Reino Unido crecieron 1% YoY en términos comparables en diciembre de 2025, el ritmo más débil en siete meses, ya que los hogares moderaron el gasto de fin de año ante la persistencia de presiones sobre los costos. El registro se ubicó muy por debajo del aumento de 3,1% observado en diciembre de 2024, aunque superó las expectativas del mercado de una suba de 0,6%.
ASIA: El crédito bancario en Japón aumentó 4,4% YoY en diciembre de 2025, acelerándose desde el crecimiento revisado a la baja de 4,1% en noviembre y superando las expectativas del mercado de una suba de 4,1%. Se trató del mayor ritmo de expansión desde abril de 2021.
URUGUAY: La producción manufacturera de Uruguay se mantuvo prácticamente sin cambios en noviembre de 2025, con una leve contracción interanual de 0,002%, tras la caída de 5,3% registrada en octubre. Los indicadores laborales también mostraron un deterioro: el Índice de Horas Trabajadas cayó 1,8% y el Índice de Personal Ocupado bajó 0,9%.
RENTA FIJA: Inversores con la mirada puesta en el dato de inflación de diciembre (se conoce hoy) y a la licitación de deuda en pesos de mañana
Los bonos en dólares comenzaron la semana con mayoría de bajas, a pesar del pago de deuda que hizo el Gobierno el viernes pasado por USD 4.300 M, pero afectados en parte por la volatilidad global ante la disputa por la jefatura de la Reserva Federal (Fed), entre su titular, Jerome Powell, y el presidente Donald Trump.
Además, el mercado mantiene la mirada puesta en el dato de inflación minorista de diciembre que se conocerá hoy, y en la licitación de deuda en pesos que se realizará mañana en donde el Tesoro buscará renovar vencimientos por unos ARS 9.000 Bn. Si bien los vencimientos alcanzan los ARS 16.000 Bn, unos ARS 7.000 Bn es deuda infraestado.
En este sentido, el riesgo país se incrementó ayer 11 unidades (+2,1%) y se ubicó en los 577 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL29 bajó 0,9%, el AL41 -0,5%, y el AL30 -0,1%. El AE38 subió 0,2%, y el AL35 +0,1%. El GD46 perdió 0,4%, el GD35 -0,4%, el GD30 -0,4%, y el GD41 -0,2%. El GD29 ganó 0,6%, y el GD38 cerró neutro.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el lunes con precios mixtos. Sobresalieron al alza: el CUAP +2,1%, el DICP +0,5%, el TZXM7 +0,2%, el TZXD7 +0,2%, y el TX28 +0,2%, entre otros. Se destacaron a la baja: el PARP -0,4%, el TZX27 -0,1%, el TX26 -0,1%, el TZXO6 -0,1%, y el TZX28 -0,1%.
Las LECAPs mostraron una baja promedio de 0,6%, en tanto los BONCAPs cerraron neutros (en promedio). Los bonos DUALES perdieron un 0,5% en promedio.
JOHN DEERE colocará hoy ONs Clase 19 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija con vencimiento a 36 meses (el 16 de enero de 2029), por un monto nominal de hasta USD 60 M (ampliable hasta USD 80 M).
TELECOM ARGENTINA colocará mañana ONs Clase 27 en dólares (a emitirse bajo ley internacional) a tasa de interés anual a licitar con vencimiento a 10 años, por un monto nominal de hasta USD 500 M (ampliable hasta USD 1.000 M).
CRESUD reabrirá mañana la emisión de las ONs Clase 50 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa de interés de 7,25% con vencimiento el 10 de marzo de 2029, y colocará ONs Clase 51 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 12 meses (el 20 de enero de 2027), por un monto nominal en conjunto de hasta USD 20 M (ampliable hasta el monto total del programa de emisión de ONs por hasta USD 500 M).
Hoy se abonará la renta del bono BAF27, más el capital e intereses del DRSAO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval comenzó la semana con una baja de 0,4% en pesos
El índice S&P Merval manifestó ayer una caída de 0,4% y cerró en 3.076.946,70 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 3.101.926,31 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder bajó 1,4% y se ubicó en los 2.012,08 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 86.934,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 170.111,5 M.
En ByMA, las acciones que más subieron fueron las de: Telecom Argentina (TECO2) +3,8%, Cresud (CRES) +2,4%, Banco de Valores (VALO) +1,5%, Loma Negra (LOMA) +1,2%, y BBVA Argentina (BBAR) +0,8%, entre las más importantes. Terminaron bajando: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -3,5%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -2,8%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,1%, Ternium Argentina (TXAR) -1,6%, y Grupo Supervielle (SUPV) -1,6%, entre otras.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas cerraron con mayoría de bajas: Bioceres (BIOX) -5,6%, Central Puerto (CEPU) -3,5%, Grupo Supervielle (SUPV) -2,9%, Edenor (EDN) -2,8%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -2,5%, entre las más importantes. Subieron: IRSA (IRS) +3,9%, Vista Energy (VIST) +3,8%, Cresud (CRESY) +2,3%, Telecom Argentina (TEO) +2,3%, Tenaris (TS) +1,1%, y Ternium (TX) +1,1%.
CELULOSA ARGENTINA (CELU) reportó en el 2ºT26 (ejercicio fiscal) una pérdida neta de -ARS 19.684,6 M, que se compara con la pérdida de -ARS 13.568,9 M del mismo período del año 2024. Los ingresos por actividades ordinarias alcanzaron en el 2ºT26 los ARS 25.210,7 M vs. los ARS 74.641,4 M del 2ºT25 (año fiscal). El resultado operativo en el 2ºT26 fue de una pérdida de -ARS 13.327,5 M vs. la pérdida de -ARS 6.494,4 M del mismo período del año anterior.
YPF (YPFD) inauguró en Pinamar la primera estación de servicio móvil del país, un formato innovador pensado para atender la alta demanda estacional en destinos turísticos, con operación tecnológica y monitoreo en tiempo real y capacidad para abastecer dos vehículos simultáneamente con combustibles premium. Esta iniciativa, habilitada por la nueva normativa energética, busca mejorar la experiencia del usuario y reforzar la presencia de la empresa en la Costa Atlántica.
Indicadores y Noticias locales
Servicios públicos registraron una suba en octubre de 2025 de 1,1% YoY
En octubre de 2025, el índice de servicios públicos (ISSP) registró una suba de 1,1% respecto al mismo mes del año anterior. En términos desestacionalizados, presentó una variación negativa de 1,4% respecto de septiembre de 2025. Al mismo tiempo, el índice serie tendencia-ciclo del ISSP tuvo una variación positiva cercana a cero respecto al mes anterior.
Hoy a las 16 horas se conoce la inflación minorista oficial de diciembre
El INDEC dará a conocer hoy a las 16 horas el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes diciembre, que según el último R.E.M. del BCRA se ubicaría en 2,3%, lo que llevaría a que la inflación de 2025 cierre en torno al 31%, marcando el registro anual más bajo desde 2017.
Entre noviembre 2023 y septiembre 2025 el sector textil perdió 13% de empleos
La cadena que engloba a la producción textil, de indumentaria y afines ya perdió el 13% de sus empleos y el 8% de sus empresas en el período noviembre de 2023 y septiembre de 2025. Según un relevamiento de la Cámara Industrial Argentina de Indumentaria (CIAI), en el período de estudio se perdieron 16.000 puestos de trabajo y cerraron 466 empresas.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron USD 372 M y finalizaron en USD 44.768 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) se mantuvo ayer relativamente estable y cerró en los USDARS 1.528,37, dejando una brecha con el mayorista de 4,1%. El dólar Bolsa (MEP) perdió 0,1% y se ubicó en los USDARS 1.487,89, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,4%.
El dólar mayorista retrocedió el lunes 0,2% y cerró en los USDARS 1.467,50 (vendedor), después que el BCRA comprara USD 55 M en el mercado cambiario (ya acumula en seis ruedas compras por USD 273 M).
