13/02/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. bajan previo a conocerse el dato de inflación estadounidense
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,36%, Dow Jones -0,38%, Nasdaq -0,48%), luego que los principales índices registraran fuertes bajas en la rueda previa por renovados temores en torno a la sostenibilidad del gasto en inteligencia artificial, mientras se aguarda la publicación del índice de precios al consumidor (CPI) de enero.
El mercado espera que la inflación general se modere a 2,5% desde 2,7% y que la inflación núcleo desacelere a 2,5% desde 2,6%. Sin embargo, hay muchas expectativas por el dato ya que en los últimos cuatro años el IPC de enero sorprendió sistemáticamente al alza frente a las expectativas del mercado.
La incertidumbre en torno al sendero de tasas de interés en EE.UU. se intensificó esta semana tras un dato de empleo de enero mejor al esperado, que mostró un mercado laboral aún ajustado, reduciendo el margen de la Fed para recortar tasas en el corto plazo.
Cualquier señal de inflación persistente reforzaría esta visión y podría volver a presionar a los mercados accionarios. Según CME FedWatch, se descuenta un 92,1% de probabilidad que la Fed mantenga sin cambios su tasa de política monetaria en las reuniones de marzo y abril.
En el premarket, Applied Materials (AMAT) sube más de 11% tras presentar resultados mejores a lo esperado y ofrecer una guía optimista. Rivian Automotive (RIVN) gana más de 21% tras proyectar entregas de vehículos sólidas para el año.
Arista Networks (ANET) sube un 9,5% luego de reiterar su guía de margen bruto para el año, pese al impacto del encarecimiento de los chips de memoria, que presiona sus costos. En contraste, Pinterest (PINS) cae 20% luego de reportar resultados trimestrales por debajo de lo esperado y una guía débil.
Ayer, el Dow Jones cayó 1,34%, el S&P 500 retrocedió 1,57% y el Nasdaq Composite perdió 2,03%. Las caídas estuvieron impulsadas por la persistencia de preocupaciones sobre la sostenibilidad del elevado gasto de capital vinculado a la IA y por temores de disrupción de modelos de negocio tradicionales, con impacto especialmente negativo en acciones de software, real estate comercial y transporte de cargas.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, mientras se asimilan más ganancias trimestrales, así como una caída en las acciones tecnológicas estadounidenses, antes de la publicación de los datos de crecimiento regional.. El índice Stoxx 600 baja 0,3%.
El DAX de Alemania retrocede un 0,1%, mientras que el CAC 40 de Francia cae 0,4% y el FTSE 100 de Londres se sube 0,1%.
Las principales bolsas en Asia bajaron, siguiendo el tono de los mercados norteamericanos. En Japón, el Nikkei 225 cayó 1,2%, mientras el Topix retrocedió 1,6%, con el sector energético liderando las bajas. En Hong Kong, el Hang Seng perdió 1,7%, mientras que el CSI 300 de China continental cayó 1,3%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,12%, luego de conocerse los últimos datos de ventas de viviendas, mientras el mercado aguardaba el dato clave de inflación.
El petróleo sube, luego que la Agencia Internacional de la Energía reiteró que el mercado enfrentará un superávit superior a 3,7 M de barriles diarios en 2026 y recortó su proyección de demanda global de crudo para ese año.
El oro y la plata suben, recuperando parte de las pérdidas del jueves, en un contexto de elevada incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de interés en EE.UU.
El dólar (índice DXY) sube, aunque sin lograr consolidar un avance significativo en la previa del dato de inflación. El euro baja, en la antesala de la publicación del PIB preliminar de la Eurozona del 4ºT25, que se espera muestre un crecimiento trimestral de 0,3% y una expansión interanual de 1,3%.
NOTICIAS CORPORATIVAS
APPLIED MATERIALS (AMAT) presentó ganancias ajustadas de USD 2,38 por acción sobre ingresos de USD 7,01 Bn, superando el consenso de LSEG de USD 2,20 por acción y USD 6,87 Bn en ventas.
COINBASE (COIN) informó que su volumen total de negociación en 2025 alcanzó USD 5,2 Tr, con un crecimiento interanual de 156%. Los ingresos por suscripciones y servicios ascendieron a USD 2,8 Bn en 2025, desde USD 2,3 Bn el año previo.
RIVIAN AUTOMOTIVE (RIVN) proyectó entregas de 62.000 a 67.000 vehículos en 2026, lo que implicaría un crecimiento de 47% a 59% frente a 2025. Las pérdidas ajustadas del 4ºT25 fueron de -USD 0,54 por acción, mejores que el consenso de una pérdida de -USD 0,68. Los ingresos de USD 1,29 Bn superaron la estimación de USD 1,26 Bn.
ARISTA NETWORKS (ANET) proyectó ingresos para el 1ºT26 en torno a USD 2,6 Bn, por encima del consenso de FactSet de USD 2,46 Bn. En el 4ºT25, la compañía reportó ganancias ajustadas de USD 0,82 por acción e ingresos de USD 2,49 Bn, superando las estimaciones.
AIRBNB (ABNB) presentó una guía optimista para el año. Airbnb reportó ganancias de USD 0,56 por acción sobre ingresos de USD 2,78 Bn, frente a expectativas de USD 0,66 por acción y USD 2,72 Bn en ventas. La compañía afirmó que espera un crecimiento de los ingresos para todo el año de al menos dos dígitos bajos, y los mercados esperaban un crecimiento del 10,2 %.
PINTEREST (PINS) presentó resultados del 4ºT25 por debajo de lo esperado y una guía débil para el 1ºT26. En el período anterior, Pinterest ganó USD 0,67 por acción, mientras que se esperaban USD 0,69 por acción. Los ingresos del 4ºT25, de USD 1,320 Bn, fueron ligeramente inferiores a los USD 1,33 Bn previstos, según LSEG.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
ASIA: Los bancos de China otorgaron CNY 4.710 Bn en nuevos préstamos en enero de 2026, muy por encima de los CNY 910 Bn de diciembre, pero por debajo de los CNY 5.130 Bn del mismo mes del año previo y del consenso de mercado cercano a CNY 5.000 Bn. El stock de préstamos creció 6,1% YoY, marcando un nuevo mínimo histórico y manteniéndose muy por debajo del ritmo de 7,5% observado un año antes, además de quedar apenas por debajo del 6,2% esperado.
EUROPA: Los precios mayoristas en Alemania aumentaron 1,2% YoY en enero de 2026, en línea con el ritmo registrado en el mes previo y marcando el 14º incremento consecutivo. En términos mensuales, los precios mayoristas aumentaron 0,9%, revirtiendo la caída de 0,2% de diciembre y ubicándose muy por encima de la previsión del mercado, que anticipaba una suba de 0,1%.
PARAGUAY: El déficit comercial de Paraguay se amplió hasta USD 162,2 M en enero de 2026, desde USD 85,7 M un año atrás. Las exportaciones cayeron 4,2% YoY hasta USD 1,29 Bn, mientras que las importaciones crecieron 1,4% hasta USD 1,45 Bn.
PERÚ: El Banco Central de Reserva de Perú mantuvo su tasa de referencia en 4,25% en febrero de 2026 por tercer mes consecutivo, en línea con lo esperado. La entidad destacó una inflación aún contenida, expectativas bien ancladas y términos de intercambio excepcionalmente favorables, al tiempo que reiteró su disposición a ajustar la política monetaria en función de la evolución de la inflación y la actividad económica.
RENTA FIJA: El FMI evalúa el desembolso por USD 1.000 M. Bonos en dólares cierran mixtos.
Los bonos en dólares cerraron con precios mixtos, en un contexto atravesado por la aprobación en Diputados de la baja de imputabilidad penal, del acuerdo comercial del Mercosur-Union Europea, como también por el cierre de la misión del FMI, que destacó avances pero requerirá un waiver para habilitar un desembolso de USD 1.000 M.
La Cámara de Diputados aprobó el día de ayer con 149 votos afirmativos y giró al Senado el proyecto que reduce la edad de imputabilidad penal a 14 años. Asimismo, dio luz verde al acuerdo comercial entre el Mercosur y la Unión Europea con 203 votos a favor.
En el plano político, el presidente Javier Milei suspendió su viaje previsto a Mendoza para respaldar candidatos en elecciones municipales, ya que viajará a Washington para participar en el Consejo de la Paz impulsado por Donald Trump.
El Ministerio de Economía reforzó las estrategias para postergar vencimientos de corto plazo y administrar el calendario de pagos, donde se anunció una nueva operación de canje de deuda dirigida a titulares de letras dollar linked con vencimiento a fines de febrero, extendiendo esos plazos hacia fines de abril de 2026 mediante una reapertura de instrumentos similares, con el objetivo de aliviar la carga de vencimientos externos y reducir presiones sobre las reservas de divisas.
Además, en enero el Tesoro logró refinanciar totalmente los vencimientos de deuda locales previstos, adjudicando títulos por más de ARS 10.000 Bn con un rollover superior al 120%, aunque sigue enfrentando un entorno de liquidez ajustada y tasas elevadas en ciertos instrumentos en pesos.
La misión técnica del FMI concluyó su visita a Buenos Aires en el marco de la segunda revisión del acuerdo suscrito en 2025, destacando avances positivos en las conversaciones con el equipo económico, si bien el país no alcanzó la meta de acumulación de reservas establecida en el programa, lo que obligará a solicitar un waiver para mantener la elegibilidad al desembolso.
Estas conversaciones son consideradas clave para destrabar un desembolso adicional de USD 1.000 M, cuya aprobación sigue en estudio y condiciona la posición de reservas del BCRA. Además, el Gobierno viene de enfrentar recientemente el pago de vencimientos al FMI mediante la compra de Derechos Especiales de Giro (DEGs), como parte de una estrategia financiera para cumplir con obligaciones contractuales sin afectar las reservas duras.
El riesgo país medido por el EMBIGD subió ayer 8 unidades (+1,6%), ubicándose en los 514 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 perdió -0,6%, el AL30 -0,5%, el AL35 -0,1%, mientras que el AL29 ganó +0,1% y el AL41 se mantuvo estable. El GD46 bajó -0,7%, el GD41 -0,6%, el GD38 -0,3%, el GD35 -0,2%, mientras que el GD30 subió +0,6% y el GD29 +0,2%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el miércoles con mayoría de alzas: El PARP ganó +1,2%, el TZX26 +0,5%, el TX26 +0,3%, el TZXD6 +0,3%, el TZX28 +0,3% y el TZXD7 +0,3%, entre otros. Solo bajaron el CUAP -1,3% y el DICP -0,2%.
Hoy se abonará la renta de los títulos BAF27 y LR3DO, más el capital e intereses de los bonos BLF26, LEC9O, LR6AO, LR6BO, LR6CO, T13F6 y YMCQO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cayó ayer 5,5% en pesos y 8% en dólares (al CCL).
El índice S&P Merval cerró el jueves con una caída del 5,5% y se ubicó en los 2.851.779,79 puntos, cerca del valor mínimo registrado de 2.842.390,57 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder perdió 8% y se ubicó en los 1.864,53 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 106.401,9 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 164.803,8 M.
En ByMA, las acciones locales bajaron el jueves, donde las que más cayeron fueron: Banco BBVA (BBAR) -8,9%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -8,2%, Grupo Supervielle (SUPV) -7,9%, Cresud (CRES) -6,7% y Metrogas (METR) -6,5%, entre las más destacadas. No se registraron alzas en el panel líder.
Los ADRs de acciones argentinas cotizaron a la baja en Nueva York. Entre las acciones que más perdieron se destacaron Globant (GLOB) -11,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -10,7%, Banco BBVA (BBAR) -9,7%, Banco Macro (BMA) -8,0% y Grupo Supervielle (SUPV) -7,7%, entre las más relevantes. Solo se mantuvo al alza Telecom (TEO) +1,1%.
Las principales empresas de servicios del segmento no convencional en Neuquén se incorporaron como socias al Instituto Vaca Muerta (IVM), iniciativa impulsada por Fundación YPF para fortalecer la formación técnica en upstream ante la creciente demanda laboral del desarrollo de Vaca Muerta. El IVM proyecta capacitar entre 2.000 y 3.000 personas por año en perforación, fractura, producción, mantenimiento y tratamiento de crudo y gas, con foco en excelencia operativa y seguridad.
Indicadores y Noticias locales
La industria trabajó en diciembre al 53,8% de su capacidad instalada (INDEC)
La utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en el 53,8% durante diciembre, nivel inferior al del mismo mes de 2024, que fue de 56,7%. Los bloques sectoriales que presentaron niveles de utilización de la capacidad instalada superiores al nivel general son refinación del petróleo (87,1%), papel y cartón (65,0%), productos alimenticios y bebidas (63,6%), sustancias y productos químicos (58,6%) e industrias metálicas básicas (57,5%).
Los salarios aumentaron en diciembre un 1,6% MoM y 38,2% YoY (INDEC)
En diciembre de 2025, los salarios se incrementaron un 1,6% MoM y 38,2% YoY. El crecimiento mensual se debe a subas de 2,5% en el sector privado registrado, 1,0% en el sector público y 0,1% en el sector privado no registrado. En términos interanuales, el índice de salarios mostró una suba de 38,2%, como consecuencia de los incrementos de 28,7% en el sector privado registrado, 28,9% en el sector público y 87,9% en el sector privado no registrado.
Una familia tipo necesitó en enero ARS 1.360.000 para no ser pobre (INDEC)
Durante enero de 2026, la variación mensual de la canasta básica alimentaria (CBA) fue de 5,8%, mientras que la de la canasta básica total (CBT) fue de 3,9%. La CBA y la CBT resultaron en variaciones interanuales de 37,6% y de 31,6%, respectivamente.
El 71% de los empresarios proyecta crecimiento económico para 2026
El Índice de Confianza Empresaria de Vistage Argentina (4°T25) mostró una fuerte mejora en expectativas, donde el 71% de los empresarios prevé una mejor economía en los próximos 12 meses (solo 6% peor) y el 40% ya percibe una mejora en el último año (+15% QoQ), tras la victoria de Javier Milei. El 64% proyecta mayores ventas y el 66% mayores ingresos (54% con precios estables); el 44% aumentará inversión y el 38% aumentará empleo.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 251 M, con las reservas ubicándose en los USD 45.056 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) ganó el jueves 0,4% y cerró en los USDARS 1.481,01, dejando una brecha con el mayorista de 6,1%. El dólar Bolsa (MEP) bajó 1,0% y se ubicó en los USDARS 1.417,81, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,6%. El dólar mayorista cayó ayer 0,8% y cerró en USDARS 1.395,00 (vendedor), después que el BCRA comprara USD 141 M en el mercado cambiario.
