13/07/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. retroceden por la fuerte caída del sector de semiconductores
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,30%, Dow Jones -0,08%, Nasdaq -1,25%), con el sector de semiconductores liderando las pérdidas tras la fuerte caída de sus pares internacionales en el premarket, mientras se evalúa la evolución del conflicto en Medio Oriente y se espera una intensa semana de resultados corporativos.
Las acciones vinculadas a semiconductores cotizan con fuertes bajas en el premarket. Los ADR de SK Hynix (SKHYV) caen 8%, tras debutar el viernes en el Nasdaq con un avance del 13%. También retroceden Micron Technology (MU, -4,6%), Sandisk (SNDK, -5,2%), Seagate Technology (STX, -3,8%), Advanced Micro Devices (AMD, -2,1%) e Intel (INTC, -2,6%).
Durante el fin de semana, EE.UU. e Irán volvieron a intercambiar ataques aéreos. Teherán aseguró haber cerrado el Estrecho de Ormuz tras atacar instalaciones estadounidenses en varios países del Golfo, aunque el presidente Donald Trump negó esa versión el domingo y afirmó que la vía marítima continúa abierta al tráfico comercial.
El sábado, Trump había ordenado bombardeos contra objetivos iraníes en respuesta a un ataque de Irán contra un buque mercante que transitaba por el estrecho.
Por otra parte, la atención de los mercados volverá a centrarse en la inflación de junio (CPI), el testimonio del presidente de la Fed, Kevin Warsh, y el inicio de la temporada de resultados corporativos.
Esta semana, 28 compañías del S&P 500 presentarán resultados, entre ellas JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), Bank of America (BAC), Citigroup (C) y Wells Fargo (WFC). También publicarán sus cifras Netflix (NFLX), Johnson & Johnson (JNJ) y UnitedHealth Group (UNH).
Las expectativas para la temporada son elevadas. Según FactSet, el consenso proyecta que las ganancias del S&P 500 hayan crecido más de 23% interanual durante el 2ºT26.
En Europa, las bolsas operan mixtas. El índice Stoxx 600 opera neutro, mientras las compañías de petróleo y gas lideran las ganancias, al tiempo que las empresas del sector de construcción encabezan las pérdidas. El DAX alemán sube 0,2%, mientras que el CAC 40 francés avanza 0,1%. En sentido contrario, el FTSE 100 británico pierde 0,1%
En Asia, los mercados cerraron mayoritariamente a la baja. El Kospi de Corea del Sur cayó 9%, afectado por la fuerte caída de SK Hynix (SKHYV), mientras que el Nikkei 225 de Japón perdió 1,9% y el CSI 300 de China retrocedió 1,8%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,58%, mientras el mercado sigue evaluando el deterioro del frágil acuerdo de alto el fuego entre EE.UU. e Irán tras los acontecimientos del fin de semana.
El petróleo sube, mientras aumenta la preocupación por las interrupciones en el suministro en Oriente Medio.
El oro cae manteniéndose bajo presión, mientras aumentan las expectativas de subas de tasas de interés para frenar la inflación.
La soja sube y alcanza un máximo de casi ocho semanas, ya que la reanudación de las compras chinas y el aumento de los envíos estadounidenses contrarrestaron el incremento de la producción.
El dólar (índice DXY) opera estable, mientras los mercados prevén que la Fed realice una suba de tasas antes que finalice el año. El euro sube, mientras la incertidumbre aumenta la preocupación por la inflación, lo que llevó a los mercados a esperar nuevas subas de las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE).
NOTICIAS CORPORATIVAS
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING (TSM) informó que sus ingresos de junio crecieron 67,9% YoY y 6,2% MoM, mientras que en el 1°S26 acumularon un alza del 35,6%. La compañía continúa beneficiándose de la fuerte demanda vinculada a IA, mantiene su capacidad de producción avanzada prácticamente agotada y avanza con la expansión de nuevas plantas de empaquetado de chips en Taiwán.
DELTA AIR LINES (DAL) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,56, por encima de los USD 1,53 estimados, e ingresos de USD 17.700 M, superiores a los USD 17.470 M proyectados. Además, reafirmó su objetivo de ganancias para 2026 y prevé un sólido crecimiento de los ingresos en el tercer trimestre, impulsado por la fuerte demanda de viajes, el buen desempeño del segmento corporativo y de los asientos premium.
GOLDMAN SACHS (GS) obtuvo nuevos contratos para administrar USD 70.000 M en activos previsionales de Verizon (VZ) y Lockheed Martin (LMT), fortaleciendo su negocio de gestión de activos y ampliando una fuente de ingresos más estable y recurrente frente a la volatilidad de las actividades de banca de inversión y trading.
LEVI STRAUSS (LEVI) elevó sus proyecciones para 2026 tras superar las estimaciones del mercado en ingresos y ganancias. La empresa incrementó su previsión de crecimiento de ventas y de beneficio por acción, además de anunciar un aumento del dividendo, respaldada por una demanda resiliente y un crecimiento impulsado tanto por mayores volúmenes como por precios.
VIVANI MEDICAL (VANI) continúa desarrollando un implante subcutáneo experimental de semaglutida destinado a mejorar la adherencia de los pacientes a tratamientos para la obesidad. El proyecto aún se encuentra en etapas tempranas de desarrollo y deberá superar ensayos clínicos y aprobaciones regulatorias antes de una eventual comercialización.
RYOHIN KEIKAKU (RYKKY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,1414, por encima de los USD 0,1153 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.560 M, superando los USD 1.500 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La producción manufacturera de Noruega aumentó un 0,7% MoM en mayo de 2026, superando las expectativas del mercado de un incremento del 0,4% y recuperándose de la caída del 0,9% del mes anterior. En términos interanuales, la producción manufacturera aumentó un 2,2%, tras una caída del 0,6% en abril.
BRASIL: La inflación anual se desaceleró al 4,64% en junio, por debajo del 4,80% esperado y del 4,72% de mayo. En términos mensuales, el IPC avanzó 0,16%, también por debajo del 0,31% previsto y del 0,58% del mes anterior, mientras que el IPCA desestacionalizado aumentó 0,23%.
MÉXICO: La producción industrial cayó 0,8% MoM en mayo, un descenso mayor al 0,6% esperado y que contrasta con el crecimiento de 2,1% registrado en abril. En la comparación interanual, la actividad retrocedió 0,7%, por debajo de la caída del 0,1% prevista y tras el avance de 2,4% del mes anterior.
PERÚ: La balanza comercial registró un superávit de USD 3.473 M en mayo, superior a los USD 3.168 M del mes anterior.
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron la semana dispares en el exterior y el riesgo país quedó al borde de quebrar los 400 puntos básicos
Los bonos en dólares cerraron la semana pasada con precios dispares en el exterior (en baja en ByMA), después que el Gobierno presentará un plan financiero para 2026-2027, con el objetivo de mostrar la hoja de ruta para cubrir todos los compromisos de deuda en moneda extranjera.
Si bien con este programa Argentina tiene un sendero para dar más certidumbre a los mercados, los inversores esperaban dentro de las fuentes de financiamiento emisiones internacionales. Sin embargo, no se descarta la posibilidad de salir a los mercados voluntarios, siempre y cuando el costo sea equivalente a las otras fuentes disponibles.
Con una tasa en EE.UU. a 10 años en torno a los 4,6% anual, el riesgo país cercano a 400 puntos implicaría que el Gobierno podría tomar deuda en el exterior a una tasa cercana al 8,5% anual. Argentina esperará a que por lo menos la tasa se ubique cerca del 7% anual.
De todas maneras, en el mercado persiste la prudencia de cara a las presiones cambiarias y financieras que pueda haber en el año electoral, y en cómo evolucionará la economía doméstica y el tipo de cambio.
El FMI expresó una evaluación favorable sobre el rumbo económico de Argentina al destacar la solidez del programa financiero presentado por el Gobierno y valorar el proyecto de reforma de la Carta Orgánica del BCRA.
El pasado 9/7 el Gobierno pagó en el exterior unos USD 2.500 M por los bonos Globales, mientras que la parte de los títulos locales se abonará hoy debido a que el jueves y viernes pasado no hubo liquidación de operaciones por los feriados en Argentina.
El Ministerio de Economía hará el anuncio hoy del primer llamado a licitación de deuda de julio, en el que buscará renovar vencimientos de la semana.
También el Tesoro buscará captar un total de USD 2.000 M en el mercado doméstico a través de la emisión de un nuevo Bonar 2029, que tendrá características similares a los AO27 y AO28.
El riesgo país se redujo en la semana 13 unidades (-3,1%) y se ubicó en los 402 puntos básicos, marcando el nivel más bajo desde abril de 2018.
En el exterior, con precios a valor nominal, el GD29 cayó en las últimas cinco ruedas 1,4%, el GD30 -1,3%, el GD35 subió 0,5%, el GD38 +0,6%, el GD41 +0,7%, y el GD46 bajó 0,3%.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AO27 subió en la semana 0,3%, el AN29 +0,1%, el AL29 cayó 15,1% (-10% por amortización), el AL30 -12,9% (-8% por amortización), el AE38 -2,3%, el AL35 -1,7%, el AL41 -1,4%. Por el lado de los Globales, el GD29 bajó 15,9% (-10% por amortización), el GD30 -12,4% (-8% por amortización), el GD46 -5,7% (-2,27272 % por amortización), el GD38 -2,6%, el GD35 -2,4%, y el GD41 -2,1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la semana con mayoría de alzas: el TZXO7 ganó 4,9%, el PARP +2,5%, el TZXM8 +1,6%, el TZXD8 +1,3%, el TZXY7 +1,2%, el TZXS7 +1%, el TZXM7 +1%, y el TZX27 +0,9%, entre los más importantes. El TX28 bajó 0,4%, y el DICP -0,2%.
Las Letras dollar linked perdieron en promedio 1%, en tanto los Bonos dollar linked bajaron 2,3% en promedio.
BANCO DE VALORES colocará hoy ONs Clase 4 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 12 meses (el 20 de julio de 2027), por un monto nominal de hasta USD 15 M (ampliable hasta USD 20 M).
VISTA ENERGY colocará mañana ONs Clase 32 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 18 meses (el 16 de enero de 2028), y ONs Clase 33 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 36 meses (el 16 de julio de 2029), por un monto nominal en conjunto de hasta USD 75 M (ampliable hasta el monto máximo del programa de emisión de ONs).
Hoy se pagará la renta de los títulos AL35, AE38, AL41, BAF27, CS48O, CWC7O, EAC1O, EAC2O, MRCTO, PN40O y SOC3O, más el capital e intereses de los bonos AL29, AL30, LMS7O, PNECO y PNFCO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió la semana pasada 2,6% (en pesos) y se mantuvo por encima de los 3.200.000 puntos
El índice S&P Merval subió la semana pasada 2,6% y cerró en los 3.280.223,59 puntos, después de registrar un valor mínimo de 3.193.074,48 unidades y un máximo de 3.292.049,95 puntos. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario ganó en las últimas cuatro ruedas 4,5% y se ubicó en los 2.110,74 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 265.172,9 M, mostrando un promedio diario de ARS 66.293,2 M. En tanto, en Cedears se negociaron ARS 698.784,6 M, dejando un promedio diario de ARS 174.696,2 M.
Las acciones que más subieron fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +8,6%, BBVA Argentina (BBAR) +6,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,6%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +4,4% e YPF (YPFD) +3,9%, entre las más importantes.
Terminaron en baja: Cresud (CRES) -3,5%, Loma Negra (LOMA) -2,5%, Aluar (ALUA) -1,8%, IRSA (IRSA) -1,2%, Metrogas (METR) -1,2%, y Ecogas Inversiones (ECOG) -0,2%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas mostraron la semana anterior mayoría de alzas: BBVA Argentina (BBAR) +8,8%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +8,1%, Telecom Argentina (TEO) +8%, Vista Energy (VIST) +7,4%, e YPF (YPF) +7,2%, entre otras.
Cayeron: Globant (GLOB) -7,8%, IRSA (IRS) -2,3%, Loma Negra (LOMA) -2%, Corporación América (CAAP) -2%, y Cresud (CRESY) -1,8%.
Indicadores y Noticias locales
Privados estiman una inflación mensual para junio perforando el 2%
Mañana se conocerá la inflación de junio, la cual habría perforado el 2% por primera vez desde agosto de 2025 (según privados), consolidando la tercera desaceleración consecutiva tras el pico del 3,4% de marzo. El IPC de CABA registró un alza del 1,8%, mientras que de acuerdo al R.E.M. del BCRA, la inflación nacional se habría ubicado entre 1,9% y 2%.
Una familia tipo necesitó en CABA casi ARS 1,5 M para ser clase media (IDECBA)
Según el IDECBA, en junio, una familia tipo de cuatro integrantes en la Ciudad de Buenos Aires necesitó ingresos mensuales de ARS 2.493.587 para pertenecer al sector medio frágil, ARS 1.994.870 para no caer en situación de vulnerabilidad, ARS 1.577.314 para superar la línea de pobreza y ARS 858.407 para cubrir la Canasta Básica Alimentaria y no ser considerada indigente.
Se registró en el 1°S26 un superávit comercial energético récord de USD 6.987 M
La balanza comercial energética registró un superávit récord de USD 6.987 M en el 1°S26, un aumento del 87% YoY, impulsado por el crecimiento de la producción en Vaca Muerta. Las exportaciones de combustibles y energía ascendieron a USD 8.118 M (+52% YoY), representando más del 15% de las exportaciones totales del país, mientras que las importaciones de combustibles cayeron 29%, alcanzando su menor nivel desde 2007.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron en la semana USD 485 M y finalizaron en USD 48.722 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó en las últimas cuatro ruedas 2,2% y cerró en USDARS 1.560,67, marcando una brecha con el mayorista de 4,9%. El dólar Bolsa (MEP) perdió 1,1% y se ubicó en los USDARS 1.523,44, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,4%. El dólar mayorista se mantuvo relativamente estable en USDARS 1.488,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en la semana USD 140 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de julio un saldo positivo de USD 290 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 11.459 M.
