13/03/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben con el petróleo sostenido por el conflicto geopolítico
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,39%, Dow Jones +0,38%, Nasdaq +0,34%), recuperando parte de las pérdidas registradas previamente, a pesar que los precios del petróleo se mantienen por encima de USD 90 por barril en medio de la continuidad del conflicto en Irán.
Los principales índices norteamericanos cayeron ayer hasta sus niveles más bajos desde noviembre, presionados por la escasa evidencia de una pronta desescalada del conflicto en Medio Oriente. El Dow Jones cayó 1,56%, el S&P 500 retrocedió 1,52% y el Nasdaq Composite perdió 1,78%.
El ataque conjunto de EE.UU. e Israel contra Irán, iniciado hace más de una semana, continúa sin señales claras de moderación. El presidente Donald Trump afirmó que Washington está destruyendo completamente la capacidad militar y económica de Irán.
No obstante, durante una reunión virtual del G7 el miércoles, Trump habría indicado que Irán está a punto de rendirse”, según un reporte de Axios citado por funcionarios del bloque. Sin embargo, Teherán no ha mostrado disposición a capitular.
En particular, el nuevo líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, reiteró que el Estrecho de Ormuz permanecerá cerrado, una vía estratégica por la que circula cerca de 20% del petróleo mundial.
Para contrarrestar esta situación, el Departamento del Tesoro de EE.UU. dijo que permitirá a algunos países comprar cargamentos de petróleo ruso sancionado hasta el 11 de abril. Además, el secretario del Tesoro Scott Bessent indicó que EE.UU. planea desplegar escoltas navales para buques comerciales que atraviesen el Estrecho de Ormuz.
Hoy se publicará el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de enero, aunque este indicador todavía no reflejará el impacto del conflicto entre EE.UU., Israel e Irán. Se espera que el PCE subyacente registre 3,1% YoY, ligeramente por encima del 3,0% de diciembre.
En el plano corporativo, las acciones de Adobe (ADBE) caen un 7,5% en el premarket, después que el CEO Shantanu Narayen anunciara que dejará su cargo tras 18 años al frente de la compañía, mientras el directorio inicia la búsqueda de un sucesor.
Ulta Beauty (ULTA) también cae un 7% luego de reportar un EPS ligeramente por debajo de lo previsto y ofrecer una guía para el ejercicio fiscal 2027 que decepcionó al mercado.
Las principales bolsas europeas operan mixtas. El índice Stoxx 600 opera neutro, mientras el DAX de Alemania retrocede 0,1%, el CAC 40 de Francia baja 0,2% y el FTSE 100 del Reino Unido sube 0,1%.
Las principales bolsas asiáticas bajaron. El Nikkei 225 de Japón cayó 1,2%, mientras el Topix retrocedió 0,6%. En Corea del Sur, el Kospi perdió 1,7%, mientras el Kosdaq subió 0,4%. El Hang Seng de Hong Kong cayó 1% y el CSI 300 de China retrocedió 0,4%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,25%, mientras se aguardan los últimos datos de inflación en EE.UU. y se monitorea la situación geopolítica.
El petróleo baja, pero acumulando una ganancia semanal cercana al 5%, aunque los precios se moderan tras las fuertes subas de ruedas anteriores.
El oro sube hasta situarse por encima de USD 5.090 por onza, aunque aún se encamina a registrar dos semanas consecutivas de pérdidas.
La soja baja, a pesar de los altos precios de la energía y la incertidumbre geopolítica.
El dólar (índice DXY) sube, encaminándose a registrar su segunda ganancia semanal consecutiva, impulsado por la demanda de activos refugio ante la persistente tensión en Medio Oriente. La libra esterlina baja, alcanzando su nivel más bajo desde principios de diciembre, a pesar que el PIB británico se mantuvo sin cambios en enero, por debajo de las expectativas de crecimiento, mientras el aumento de los riesgos inflacionarios hace que el mercado espere que el BoE mantenga las tasas de interés elevadas por más tiempo.
NOTICIAS CORPORATIVAS
APPLE (AAPL) anunció que reducirá las comisiones que cobra a los desarrolladores de aplicaciones en China, en un movimiento poco habitual para la compañía en su mayor mercado internacional. AAPL indicó que rebajará la comisión sobre ventas digitales al 25% desde el 30%. El recorte de tarifas también se aplicará a desarrolladores más pequeños y a ciertos servicios de suscripción, donde las comisiones bajarán al 12% desde el 15%.
ULTA BEAUTY (ULTA) registró ganancias de USD 8,01 por acción, por debajo de los USD 8,03 esperados por los mercados. No obstante, los ingresos alcanzaron USD 3,90 Bn, superando la estimación de USD 3,80 Bn.
ADOBE (ADBE): El director ejecutivo Shantanu Narayen anunciara que dejará su cargo una vez que se nombre a su sucesor, aunque permanecerá como presidente del directorio. Narayen ha sido CEO de Adobe desde 2007. La noticia eclipsó resultados trimestrales que superaron las expectativas tanto en ingresos como en beneficios.
LENNAR (LEN) reportó su segunda decepción consecutiva en resultados trimestrales. La compañía informó ganancias de USD 0,93 por acción sobre ingresos de USD 6,62 Bn, por debajo de las previsiones del mercado de USD 0,96 por acción y USD 6,88 Bn, respectivamente.
RUBRIK (RBRK) registró ganancias ajustadas de USD 0,04 por acción en el 4ºT25, frente a la pérdida de USD -0,11 por acción esperada por el consenso de LSEG. Los ingresos alcanzaron USD 378 M, superando las previsiones de USD 342 M. Además, la compañía proyecta ingresos para el 1ºT26 entre USD 365 M y USD 367 M, por encima del consenso de USD 351 M.
SENTINELONE (S) anticipa ganancias ajustadas de entre USD 0,01 y USD 0,02 por acción, por debajo de la previsión del consenso de USD 0,05 por acción según LSEG. En el 4ºT25, la compañía superó ligeramente las estimaciones de ganancias, mientras que los ingresos de USD 271 M estuvieron en línea con las expectativas.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El PIB del Reino Unido se mantuvo sin cambios en enero de 2026, tras crecer 0,1% en diciembre, y por debajo de las previsiones de un aumento de 0,2%. En términos interanuales, la economía se expandió 0,8%, mientras que en el período de tres meses hasta enero el PIB creció 0,2%.
BRASIL: La tasa de inflación anual en Brasil se desaceleró hasta 3,81% en febrero de 2026, el nivel más bajo desde abril de 2024, frente al 4,44% registrado en enero y ligeramente por encima de las previsiones del mercado de 3,77%. En términos mensuales, el IPC aumentó 0,7%, marcando el mayor incremento en un año.
Perú: El Banco Central de Reserva del Perú mantuvo en marzo la tasa de interés de referencia en 4,25%, sin cambios respecto a la decisión previa.
RENTA FIJA: El Tesoro captó ARS 10.418 Bn en la licitación de deuda en pesos, y logró un rollover de 108,1% de los vencimientos. Del AO27 se emitieron otros USD 150 M.
El Tesoro terminó captando en la primera licitación de deuda de marzo ARS 10.418,2 Bn en efectivo (valor nominal adjudicado de ARS 8.679,9 Bn). De esta forma, el Gobierno logró un rollover de deuda del 108,09%, manteniendo así la política de restricción monetaria, ante una inflación que se mantiene cercana al 3% mensual.
Los soberanos en dólares cerraron el jueves con caídas, en un marco de elevada volatilidad geopolítica debido a la intensificación de la guerra en Medio Oriente. La suba del precio del petróleo y los temores a un impacto inflacionario a nivel mundial condicionaron el humor del mercado, opacando los esfuerzos locales por sostener el equilibrio fiscal.
Además, los inversores estuvieron atento al dato de inflación minorista de febrero, que se ubicó por encima de lo esperado por el consenso y con señales de mayor persistencia inflacionaria.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó 15 unidades (+2,7%) y se ubicó en los 567 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el Al35 bajó 1,3%, el AL30 -0,8%, el AL41 -0,7%, el AE38 -0,6%, el AL29 -0,5%, y el AL29 -0,2%. El AO27 cerró sin cambios. De los Globales, el GD46 perdió 1,3%, el GD41 -1,2%, el GD35 -1,1%, el GD38 -0,4%, y el GD29 -0,1%. El GD30 subió 0,6%.
Los BOPREALES 2027 y 2028 terminaron neutros en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER sumaron una rueda más de alza, después del dato de inflación minorista de febrero: el TZXD7 +0,6%, el DICP +0,5%, TZXO6 +0,5%, el PARP +0,3%, el TX26 +0,3%, y el TZX26 +0,3%, entre otros. El CUAP bajó 0,3%, el TX28 -0,2%, y el TZX27 -0,1%.
Las LECAPs cayeron en promedio un 0,3%, mientras que los BONCAPs perdieron 0,7% en promedio. Los bonos DUALES cerraron con una suba de 0,3% en promedio.
Hoy se pagará la renta de los títulos BAF27, LMS9O e YFCIO, más el capital e intereses de los bonos BLM26, BUM26 y RB58O.
RENTA VARIABLE: En línea con las bolsas globales, el índice S&P Merval perdió 2,7% en pesos
En línea con las bolsas globales, que volvieron a caer ante las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, el índice S&P Merval perdió ayer 2,7% y cerró en los 2.695.423,70 puntos, después de registrar un valor mínimo de forma intradiaria de 2.693.016 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder cayó 3,6% y cerró en los 1.845,90 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 77.020,8 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 229.427,5 M.
En ByMA, las acciones que más cayeron el jueves fueron las de: Banco Macro (BMA) -4,9%, Telecom Argentina (TECO2) -4,6%, Grupo Supervielle (SUPV) -4,6%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,3%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) -4,3%, entre las más importantes. Sólo subieron: Banco de Valores (VALO) +1,4%, Cresud (CRES) +1,1%, y Transener (TRAN) +0,1%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de bajas, a excepción de Bioceres (BIOX) que subió 16,7%, Vista Energy (VIST) +4,5%, Adecoagro (AGRO) +2,5%, y Cresud (CRESY) +0,8%. Se destacaron a la baja: Banco Macro (BMA) -6,1%, Globant (GLOB) -5,4%, BBVA Argentina (BBAR) -5,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -5,1%, y Grupo Supervielle (SUPV) -5,1%, entre otras.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs se muestran en alza: PAM sube 2,1%, AGRO +1,7%, BBAR +1,4%, VIST +0,5%, SUPV +0,2%, y TGS +0,2%. BIOX cae 2,8%, GGAL -0,4%, TS -0,2%, y CRESY -0,1%.
MERCADOLIBRE (MELI) y Temu alcanzaron un acuerdo estratégico que pone fin a sus disputas judiciales por competencia desleal, estableciendo un marco de convivencia para el comercio electrónico en la región. El pacto incluye compromisos mutuos de transparencia comercial y el cese de denuncias ante los organismos reguladores, tras meses de tensiones por el crecimiento de la firma asiática.
Para MELI, este entendimiento permite concentrar sus esfuerzos en las inversiones proyectadas para 2026, mientras que Temu consolida su presencia operativa cumpliendo con los estándares locales de mercado.
Indicadores y Noticias locales
La inflación de febrero fue del 2,9% MoM (INDEC)
El Índice de precios al consumidor registró un alza de 2,9% MoM en febrero de 2026, y acumuló en el año una variación de 33,1%. La división de mayor aumento en el mes fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (6,8%), principalmente por la suba de tarifas de gas, agua y electricidad en la mayoría de las provincias y la modificación de los esquemas de beneficiarios de tarifa con y sin subsidio. La segunda división con mayor aumento fue Alimentos y bebidas no alcohólicas (3,3%).
Una familia tipo necesitó ARS 1.397.672 para no ser pobre (INDEC)
En febrero, la canasta básica alimentaria (CBA) aumentó 3,2% MoM, acumulando 9,3% en el año y 37,6% YoY, con una línea de indigencia de ARS 208.443 para un adulto equivalente. En tanto, la canasta básica total (CBT) subió 2,7% MoM, 6,8% en 2026 y 32,1% YoY, ubicando la línea de pobreza en ARS 452.321, para un hogar de 4 integrantes, se requirieron ARS 1,4 M para no ser pobre.
El consumo de yerba mate cayó en enero un 2,9% YoY
Según el Instituto Nacional de la Yerba Mate (INYM), en enero, los despachos al mercado local alcanzaron 21,4 M kg, lo que implicó una caída de 2,9% YoY frente a los 22,0 M kg de enero de 2025. En contraste, las exportaciones mostraron un fuerte crecimiento y totalizaron 3,57 M kg, con un aumento de 46,6% YoY, ubicándose además por encima del promedio de los últimos años para ese mes.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron USD 3 M y finalizaron en USD 45.768 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) mostró ayer una suba de 0,1% y cerró en los USDARS 1.457,29, dejando una brecha con el mayorista de 4,5%. El dólar Bolsa (MEP) ganó 0,1%, y terminó ubicándose en los USDARS 1.415,52, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,5%.
El dólar mayorista cayó el jueves 0,1% y cerró en USDARS 1.394,50 (vendedor), en un contexto en el que el BCRA compró USD 47 M en el mercado cambiario, y acumula en lo que va de marzo un saldo positivo de USD 541 M.
