13/11/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan estables, tras el fin del cierre del gobierno federal; Cisco destaca con sólidos resultados
Los futuros de acciones de EE.UU. operan estables (Dow Jones +0,04%, S&P 500 -0,02%, Nasdaq +0,04%), con el fin del cierre gubernamental más largo en la historia de EE.UU. preparando el terreno para una serie de datos económicos clave antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) del próximo mes.
Ayer, el Dow Jones subió un 0,68% a nuevos máximos históricos, el S&P 500 avanzó un 0,06%, mientras que el Nasdaq Composite retrocedió un 0,26%, reflejando una rotación fuera de las acciones tecnológicas con valuaciones elevadas.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, firmó el miércoles por la noche una ley para desbloquear fondos y poner fin al cierre gubernamental más largo en la historia del país, después que el paquete de gasto fuera aprobado por la Cámara de Representantes en una votación 222-209, controlada por los republicanos.
También es probable que permita la reanudación de la publicación de datos claves utilizados por inversores y responsables de política monetaria para evaluar el impacto real en la salud de la economía estadounidense.
Sin embargo, funcionarios de la administración Trump advirtieron que los datos de empleo e inflación de octubre podrían no publicarse nunca debido al cierre. De ser así, esto podría dejar a la Fed sin piezas clave de información antes de su próxima decisión de tasas en diciembre.
Las acciones de Cisco (CSCO) suben más de un 6% en el premarket después que la compañía publicara ganancias e ingresos mejores de lo esperado para su primer trimestre fiscal.
En otros sectores, Flutter Entertainment (FLUT), la mayor empresa de apuestas deportivas y juegos de azar del mundo, caen un 2,5% luego de recortar su guía anual citando rachas ganadoras de los apostadores, mientras que Firefly Aerospace (FLY) sube 25% tras reportar resultados trimestrales mejores de lo esperado.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, siguiendo a sus pares globales mientras el cierre del gobierno de EE.UU. llegó a su fin. El índice Stoxx 600 baja 0,1%.
El DAX de Alemania cae 0,7%; el CAC 40 de Francia sube un 0,4%; mientras el FTSE 100 del Reino Unido baja un 0,5%.
Las bolsas asiáticas subieron, mientras en China, pronto se anunciará un plan completo para impulsar el sector de baterías de nueva energía y promover el uso de infraestructura. El Hang Seng de Hong Kong avanzó un 0,6%, mientras que el CSI 300 de China continental ganó un 1,2%.
El Nikkei 225 de Japón subió un 0,4%, mientras el Topix añadió un 0,7%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,10%, mientras los mercados recibieron con satisfacción el fin al cierre del gobierno federal.
El petróleo sube, a pesar que la OPEP señalara una perspectiva de mercado bien abastecida para 2026.
El oro sube, mientras aumenta la incertidumbre sobre el estado de la economía estadounidense incluso después de que los legisladores votaran para poner fin al cierre de gobierno más largo en la historia del país.
La soja sube, luego que China firmara varios acuerdos de compra agrícola, incluyendo soja, aunque los volúmenes reales aún no están claros.
El dólar (índice DXY) baja, luego de solucionarse el cierre del gobierno estadounidense, impulsando el apetito por el riesgo, mientras que la libra esterlina sube a pesar de los datos de crecimiento económico por debajo de lo esperado en el Reino Unido.
NOTICIAS CORPORATIVAS
CISCO (CSCO) obtuvo un beneficio de USD 1 por acción, excluyendo ítems extraordinarios, sobre ingresos de USD 14,88 Bn, mientras que los analistas encuestados por LSEG esperaban USD 0,98 por acción y USD 14,77 Bn en ingresos.
DISNEY (DIS) superó expectativas de ganancias en el cuarto trimestre fiscal con USD 1,11 por acción, aunque sus ingresos de USD 22,46 Bn quedaron por debajo de lo previsto. El negocio de entretenimiento se vio presionado por sus cadenas de TV y una débil cartelera, mientras el ingreso neto se duplicó hasta USD 1,44 Bn.
TENCENT (TCEHY) publicó un crecimiento interanual del 15% YoY hasta RMB 192,9 Bn (USD 27,12 Bn), un 2% por encima de las estimaciones de consenso en sus ingresos, con la IA impulsando el desempeño en segmentación publicitaria y videojuegos. El ingreso neto aumentó un 19% YoY hasta RMB 72,8 Bn, superando ampliamente las estimaciones del consenso de RMB 66 Bn. Las ganancias ajustadas por acción alcanzaron RMB 7,575. El margen operativo mejoró al 38%, desde el 37% registrado en el mismo período del año anterior.
FIREFLY AEROSPACE (FA) reportó una pérdida ajustada menor a la esperada para el 3°T25 y superó las proyecciones de ingresos del período, según LSEG. Firefly también indicó que espera ingresos para el ejercicio fiscal 2025 entre USD 150 M y USD 158 M, por encima del pronóstico de USD 136 M estimado por LSEG.
FLUTTER ENTERTAINMENT (FLUT) reportó un sólido beneficio que superó las estimaciones, aunque con ingresos por debajo de lo previsto, según LSEG. La propietaria de FanDuel también redujo su guía anual, atribuyendo el ajuste a una racha ganadora de los apostadores. Flutter anunció además su nueva aplicación de mercados predictivos, FanDuel Predicts, cuyo lanzamiento está previsto para diciembre.
STARBUCKS (SBUX): El sindicato que representa a los trabajadores de la compañía lanzara una huelga en al menos 40 ciudades, coincidiendo con el Red Cup Day, uno de los días de mayores ventas del año para la compañía.
IBOTTA (IBTA) publicó una guía decepcionante para los ingresos del 4°T25, entre USD 80 M y USD 85 M, frente a los USD 84 M esperados por los mercados. No obstante, las ganancias e ingresos del trimestre más reciente superaron las expectativas de consenso, según LSEG.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La economía del Reino Unido creció solo un 0,1% QoQ en el 3°T25, desacelerándose desde el 0,3% del 2°T25 y quedando por debajo de las expectativas del mercado de un 0,2%, según estimaciones preliminares. En base anual, el PIB aumentó un 1,3% en el 3°T25, ligeramente por debajo del pronóstico del 1,4%.
ASIA: Los precios de producción de Japón subieron un 2,7% YoY en octubre de 2025, moderándose ligeramente desde el 2,8% revisado marginalmente al alza en septiembre pero superando las expectativas de mercado del 2,5%. En términos mensuales, los precios aumentaron un 0,4%, ligeramente por debajo de las previsiones del 0,5%, marcando el segundo mes consecutivo de incrementos.
COLOMBIA: El Índice de Confianza del Consumidor de Colombia aumentó notablemente a 13,6% en octubre de 2025, un alza de 12 puntos porcentuales respecto al mes anterior y su nivel más alto desde septiembre de 2024. En términos interanuales, la confianza general aumentó 17,3 puntos porcentuales.
URUGUAY: La producción manufacturera de Uruguay cayó 5,2% YoY en septiembre de 2025, tras una contracción de 6,3% en agosto. En tanto, el Índice de Horas Trabajadas creció 0,5%, y el Índice de Personal Ocupado cayó 1,7%.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Pluspetrol colocó ONs en el exterior por USD 500 M a un rendimiento de 8,375%. TGS coloca hoy en NY bonos por hasta USD 500 M.
Los bonos en dólares cerraron ayer con precios dispares, con la mirada puesta en un futuro plan de recompra de deuda, y en cómo se acumularán divisas para incrementar las reservas internacionales.
El ministro de Economía, Luis Caputo, en la Conferencia Anual de FIEL, explicó que el Gobierno está preparando un conjunto de herramientas para hacer frente a los vencimientos de deuda que se avecinan. Entre ellas mencionó el swap de monedas vigente con China, las negociaciones de un préstamo con bancos internacionales, y la emisión de bonos a corto plazo como mecanismos para gestionar pasivos.
El riesgo país medido por el EMBIGD se ubicó en los 605 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 ganó 0,6%, el AL41 +0,5%, y el AL35 +0,5%. El AL30 bajó 0,2%, y el AL30 -0,1%. El GD30 subió 0,3%, el GD38 +0,3%, el GD35 +0,2%, y el GD29 +0,2%. El GD46 bajó 0,5%, y el GD29 -0,3%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron con ganancias, después del dato de inflación minorista de octubre que resultó en línea con lo previsto por el consenso, pero se aceleró por cuarto mes consecutivo. El TZX27 subió 0,8%, el TZXM7 +0,7%, el TX28 +0,7%, el DICP +0,6%, y el TZXD7 +0,4%, entre otros.
TRANSPORTADORA DE GAS DEL SUR (TGS) colocará hoy ONs Clase 4 en dólares (a emitirse bajo ley Nueva York) a una tasa fija anual a licitar con vencimiento a 10 años, por un monto nominal de hasta USD 500 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar hasta las 12:30 horas.
PLUSPETROL colocó ONs Clase 5 en dólares (emitidas bajo ley Nueva York) a una tasa fija de 8,125% con vencimiento el 18 de marzo de 2031, por un monto nominal de USD 500 M. El precio de colocación fue de USD 98,916 por cada 100 nominales, el cual representó un rendimiento de 8,375%. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
Hoy se abonará la renta de los títulos LEC9O, LR6BO, LR6CO, PN36O y PN37O, más el capital e intereses de los bonos LR3DO y LR6AO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió ayer 0,9% en pesos. Reportaron sus balances MIRG, CEPU y BIOX.
El índice S&P Merval mostró el miércoles una suba de 0,9% y cerró en los 2.984.607,77 puntos, luego de registrar un máximo de manera intradiaria de 3.014.274,67 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó 0,5% para ubicarse en los 2.014,84 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 131.406,4 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 152.846,1 M.
Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +6,3%, Loma Negra (LOMA) +3,6%, Telecom Argentina (TECO2) +3,3%, Banco Macro (BMA) +2,8%, y Grupo Supervielle (SUPV) +2,8%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Aluar (ALUA) -4,1%, Transener (TRAN) -2,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -1,5%, Edenor (EDN) -1,5%, y Metrogas (METR) -1,5%, entre otras.
En el exterior, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de alzas: Telecom Argentina (TEO) +4,7%, Ternium (TX) +3,2%, Loma Negra (LOMA) +2,7%, Edenor (EDN) +2,6%, IRSA (IRS) +2,5%, y Grupo Supervielle (SUPV) +2,4%, entre las más importantes. Terminaron en baja: Adecoagro (AGRO) -3,2%, Bioceres (BIOX) -3,1%, Vista Energy (VIST) -2,7%, Globant (GLOB) -1,7%, Tenaris (TS) -0,8%, Cresud (CRESY) -0,2%, y Central Puerto (CEPU) -0,1%.
MIRGOR (MIRG) reportó en el 3ºT25 una pérdida neta de -ARS 3.465 M, que se compara con la pérdida neta de -ARS 39.556 M del mismo período del año pasado. Los ingresos de actividades ordinarias alcanzaron en el 3ºT25 los ARS 571.790 M vs. los ARS 499.852 M del 3ºT24 (+14,4% YoY). El resultado operativo en el 3ºT25 fue de ARS 13.955 M vs. la pérdida de -ARS 16.181 M del 3ºT24.
CENTRAL PUERTO (CEPU) reportó en el 3ºT25 una ganancia neta de ARS 139.952,3 M, que se compara con la utilidad neta del mismo trimestre del año 2024 de ARS 50.854,8 M (+175,2% YoY). Los ingresos de actividades ordinarias alcanzaron en el 3ºT25 los ARS 319.592,5 M vs. los ARS 236.958,6 M del 3ºT24 (+34,9% YoY).
VISTA ENERGY (VIST) anunció que invertirá más de USD 4.500 M en la formación Vaca Muerta con el objetivo de aumentar su producción en un 60% para 2028, alcanzando los 180.000 barriles diarios de petróleo equivalente. Además, la firma proyecta que los ingresos por exportaciones podrían alcanzar los USD 8.000 M en los próximos tres años, y lleva ya más de USD 6.000 M invertidos en Argentina, lo que le permite consolidarse como el principal productor independiente del país.
Indicadores y Noticias locales
La inflación minorista aumentó en octubre 2,3% (en línea con lo esperado)
El nivel general del Índice de precios al consumidor registró un alza mensual de 2,3% en octubre de 2025 (en línea con lo esperado por el mercado) y acumuló en el año una variación de 24,8%. En la comparación interanual, el incremento alcanzó el 31,3%. La división de mayor aumento en el mes fue Transporte (3,5%), seguida de Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (2,8%).
Los salarios crecieron en septiembre 2,2% MoM (INDEC)
En septiembre, el índice de salarios se incrementó 2,2% mensual y 46,0% interanual. El indicador acumula una suba de 30,4% con respecto a diciembre de 2024. El crecimiento mensual se debe a subas de 1,4% en el sector privado registrado, 1,1% en el sector público y 5,7% en el sector privado no registrado.
La Canasta Básica creció en octubre 3,1% MoM (por encima de la inflación)
La Canasta Básica Alimentaria (CBA) aumentó en octubre un 3,1% en relación al mes anterior, mientras que en forma interanual creció 25,2%. En el acumulado del año la CBA se incrementó 21,1%. Una familia integrada por 5 personas necesitó ARS 572.488 para no entrar en la indigencia. La Canasta Básica Total (CBT) creció en octubre 3,1% respecto al mes previo, aumentando en forma interanual un 23% y acumulando en el año una suba de 18,5%. Una familia integrada por 5 personas necesitó ARS 1.276.649 para no entrar en la pobreza.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron USD 172 M y finalizaron en USD 40.669 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 0,1% y cerró en los USDARS 1.477,42, dejando una brecha con el mayorista de 4,6%. El dólar Bolsa (MEP) perdió 0,2% y terminó en USDARS 1.451,89, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,8%.
El dólar mayorista retrocedió el miércoles 0,1% y cerró en USDARS 1.412,00 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
