14/04/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben con foco en las negociaciones entre EE.UU e Irán y resultados bancarios
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,30%, Dow Jones +0,10%, Nasdaq +0,56%), mientras se evalúan los avances en las negociaciones de alto el fuego en Medio Oriente y se pone el foco de atención en la temporada de resultados bancarios.
Ayer, el Dow Jones subió 0,63%, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq Composite avanzaron 1,02% y 1,23%, respectivamente, a medida que se disipa la decepción inicial por la falta de acuerdo en las conversaciones del fin de semana entre Washington e Irán.
El presidente Donald Trump indicó además que funcionarios iraníes contactaron a la Casa Blanca con intención de alcanzar un acuerdo, reiterando que Irán no desarrollará armas nucleares.
Al mismo tiempo, entró en vigencia el bloqueo estadounidense sobre puertos iraníes, lo que podría restringir aún más los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz. La Agencia Internacional de la Energía advirtió que los precios del crudo, aunque han retrocedido, aún podrían no reflejar completamente la magnitud del shock de oferta.
En este contexto, continúan los contactos entre EE.UU. e Irán, con avances hacia un acuerdo que podría convertir el alto el fuego temporal en permanente. Washington habría exigido que Irán no enriquezca uranio durante 20 años, mientras Pakistán se posiciona como mediador clave ofreciendo albergar nuevas rondas de negociación.
Por otra parte, Israel y Líbano iniciarán conversaciones de paz directas en Washington, con la participación del secretario de Estado Marco Rubio, en un intento por contener tensiones adicionales en la región.
Las acciones de JP Morgan (JPM) caen 0,8% en el premarket luego de recortar su guía de ingresos por intereses netos a pesar de superar las estimaciones de ingresos y ganancias para el 1ºT26.
Por su parte, Wells Fargo (WFC) cae 2,5% a pesar de mostrar crecimiento en ingresos y en margen de interés neto, destacando la solidez del consumo y del sector corporativo, aunque advirtió que el impacto del shock energético tomará tiempo en materializarse.
Las principales bolsas europeas suben, con el índice Stoxx 600 subiendo 0,7% y recuperando parte de las pérdidas previas con la mayoría de los sectores cotizando en positivo.
El FTSE 100 sube 0,1%, el DAX alemán 1,1% y el CAC 40 francés 0,7%.
En Asia, los mercados cerraron mayormente al alza a pesar que el superávit comercial de China se redujo hasta niveles mínimos de más de un año. El Kospi subió 2,7% y el Kosdaq 2%, mientras que el Nikkei 225 avanzó 2,4% y el Topix 0,9%. En China, el CSI 300 ganó 1,2% y el Hang Seng 0,9%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,30%, ante el optimismo que se lograría una solución para el conflicto en Medio Oriente.
El petróleo baja, con el WTI cayendo por debajo de USD 97 por barril ante señales de posible reanudación de negociaciones.
El oro sube y repunta hacia los USD 4.800 por onza destacando su condición de activo refugio.
La soja sube, operando cercana a sus máximos recientes ante menores precios del crudo y menor impulso del biodiésel.
El dólar (índice DXY) baja, y se ubica en mínimos de seis semanas, ante un mayor apetito por riesgo y expectativas de desescalada del conflicto. La libra esterlina sube, en un contexto de persistente incertidumbre geopolítica, llevando al mercado a anticipar una postura más agresiva del Banco de Inglaterra, con casi dos subas de tasas proyectadas hacia finales de 2026.
NOTICIAS CORPORATIVAS
NOVO NORDISK (NVO) anunció una alianza con OpenAI. Su CEO, Mike Doustdar, destacó que la integración de IA permitirá analizar datos a una escala antes imposible, identificar patrones ocultos y acelerar la validación de hipótesis.
JP MORGAN (JPM) reportó resultados del 1ºT26 por encima de lo esperado, con un EPS de USD 5,94 e ingresos de USD 50,54 Bn, superando las estimaciones de USD 5,45 y USD 49,17 Bn.
WELLS FARGO (WFC) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,60, por encima de los USD 1,58 proyectados. Los ingresos alcanzaron USD 21,45 Bn, por debajo de los USD 21,76 Bn proyectados.
CITIGROUP (C) presentó resultados del 1ºT26 por encima de las expectativas. El banco reportó un EPS de USD 3,06 sobre ingresos de USD 24,63 Bn, superando las estimaciones de USD 2,65 por acción y USD 23,55 Bn en ingresos, según datos de LSEG.
JOHNSON & JOHNSON (JNJ) presentó resultados ligeramente mejores a lo esperado. Reportó un EPS de USD 2,70 sobre ingresos de USD 24,06 Bn, superando previsiones. Además, su guía anual también fue revisada al alza.
BLACKROCK (BLK) superó expectativas en los resultados del 1ºT26, con un EPS de USD 12,53 e ingresos de USD 6,7 Bn, por encima de los USD 11,54 y USD 6,46 Bn estimados.
UNITED AIRLINES (UAL) reportó que su CEO Scott Kirby habría propuesto una fusión con American Airlines (AAL) en una reunión con el presidente Donald Trump.
LULULEMON (LULU) está siendo investigada por el fiscal general de Texas por el uso potencial de “químicos eternos” (PFAS) en su ropa deportiva; la compañía afirmó que ya eliminó estos compuestos y cumple con los estándares globales de seguridad.
GOLDMAN SACHS (GS) reportó un EPS de USD 17,55 sobre ingresos de USD 17,23 Bn, superando las previsiones, aunque la acción cayó debido a un desempeño débil en trading de renta fija y un aumento en provisiones por pérdidas crediticias hasta USD 315 M.
DELTA AIR LINES (DAL) presentó sus nuevas suites Delta One que debutarán en aviones Airbus A350-1000 en 2027 y anunció la modernización de 42 aeronaves A330, incorporando pantallas 4K más grandes, camas más largas y mejoras en cabina.
NETFLIX (NFLX) se mantiene como referencia del sector con un margen operativo de 29,5% en 2025, mientras competidores como Disney (DIS) avanzan con subas de precios y planes con publicidad para reducir pérdidas y escalar rentabilidad.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: En Alemania, los precios mayoristas aumentaron 4,1% YoY en marzo de 2026, acelerándose desde 1,2% y marcando el mayor incremento desde febrero de 2023, impulsados por subas en energía y metales. En términos mensuales, crecieron 2,7%, superando ampliamente las expectativas.
ASIA: El superávit comercial de China cayó a USD 51.130 M en marzo de 2026, frente a los USD 101.930 M del mismo periodo del año anterior y muy por debajo de las expectativas del mercado de USD 112.000 M, lo que supone el menor superávit desde febrero de 2025. Las exportaciones aumentaron un 2,5% YoY hasta los USD 321.030 M mientras que, las importaciones aumentaron un 27,8% YoY hasta los USD 269.900 M.
PARAGUAY: El superávit comercial de Paraguay se amplió a USD 166,8 M en marzo de 2026, desde USD 46,7 M un año antes, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2024. Las exportaciones crecieron 35,5% hasta USD 1,90 Bn, mientras que las importaciones aumentaron 27,9% hasta USD 1,74 Bn.
RENTA FIJA: El Tesoro buscará mañana renovar vencimientos por ARS 8.300 Bn. Bonos en dólares extendieron subas de la semana pasada.
Los bonos en dólares cerraron ayer con ganancias, extendiendo las subas de la semana pasada, en medio de la volatilidad global generada por el conflicto geopolítico de Oriente Medio, pero con las expectativas que haya un acuerdo entre EE.UU. e Irán.
En el frente local, el mercado ve positivo el hecho que el BCRA esté comprando dólares en plena liquidación del agro, con la intención de reforzar las reservas, pero sigue con atención la continuidad del programa económico.
Por otro lado, el ministro de Economía, Luis Caputo, viaja esta semana a EE.UU. para participar de las reuniones de primavera del FMI y del Banco Mundial. Aunque la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas continúa demorada, los inversores esperan contactos informales con el staff técnico y con la directora del Fondo, Kristalina Georgieva, para destrabar el desembolso de unos USD 1.000 M.
Además del panorama externo, el foco estará puesto hoy en el dato oficial de inflación, por el cual se espera que se ubique en torno al 3% (según privados y el R.E.M. del BCRA), marcando el nivel más alto del año. En la previa, el ministro Caputo anticipó que la inflación de marzo superará el 3% y aseguró que el índice comenzará a desacelerarse a partir de abril.
En este sentido. el riesgo país medido por el EMBIGD se redujo el lunes 25 unidades (-4,5%) y se ubicó en los 528 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 ganó ayer 1,5%, el AL35 +1,4%, el AE38 +1,3%, el AL30 +1,2%, el AN29 +0,6%, y el AL29 +0,5%. El AO27 cerró sin cambios. El GD38 subió 1,3%, el GD35 +1,1%, el GD30 +,9%, el GD46 +0,8%, el GD29 +0,5%, y el GD41 +0,4%.
Los Bopreales 2027 perdieron en promedio 0,1%, y los Bopreales 2028 ganaron en promedio 1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la jornada del lunes con precios mixtos, en un marco de baja de tasas de interés, atentos al dato de inflación que se conocerá hoy y a la licitación de deuda del Tesoro mañana. El TX26 subió 0,2%, el TZXD6 +0,1%, el TZXD7 +,1%, y el TZXO6 +0,1%. Bajaron: el PARP -0,7%, el TZXM7 -0,5%, el DICP -0,2%, el CUAP -0,2%, el TX28 -0,1%, y el TZX28 -0,1%.
Las Lecap subieron ayer 0,2% en promedio, en tanto los Boncap ganaron en promedio 0,3%. Los bonos Duales cerraron neutros (en promedio).
El Ministerio de Economía anunció el menú de bonos con los que buscará renovar vencimientos por ARS 8.300 Bn (prácticamente en su totalidad explicados por el vencimiento de la Lecap S17A6) y volverá a ofrecer títulos en dólares, además de lanzar un canje voluntario.
La recepción de las ofertas para todos los instrumentos será de 10 a 15 horas del miércoles 15 de abril de 2026 (T), mientras que la liquidación de todas las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 17 de abril de 2026 (T+2).
Hoy se pagará la renta de los títulos BLL26 y GN39O, más el capital e interés del bono PEC4O.
RENTA VARIABLE: Celulosa Argentina (CELU) ganó en el 3ºT26 (año fiscal) ARS 15,7 Bn, tras la pérdida del año anterior. El índice S&P Merval bajó ayer 0,2% en pesos.
En medio de la volatilidad global por la incertidumbre en Medio Oriente, el índice S&P Merval comenzó la semana con una ligera baja de 0,2% y se ubicó en los 2.991.781,46 puntos, después de registrar de manera intradiaria un máximo de 3.031.729,85 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario subió ayer 0,4% y cerró en 2.048,33 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 72.608,7 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 177.951,7 M.
Las acciones que más cayeron el lunes fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) -3,4%, Central Puerto (CEPU) -3,4%, Loma Negra (LOMA) -3,2%, Edenor (EDN) -2,7%, e IRSA (IRSA) -2,1%, entre las más importantes.
Terminaron subiendo: Transener (TRAN) +4,4%, Ternium Argentina (TXAR) +2,4%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,3%, Aluar (ALUA) +1,3%, y Ecogas Inversiones (ECOG) +1%, entre otras.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de alzas: Globant (GLOB) +7,8%, Bioceres (BIOX) +4,9%, MercadoLibre (MELI) +3,3%, Ternium (TX) +3%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,5%, entre las más importantes.
Sólo cayeron: Central Puerto (CEPU) -3,3%, Edenor (EDN) -1,9%, Corporación América (CAAP) -1,1%, Adecoagro (AGRO) -0,8%, Pampa Energía (PAMP) -0,7%, y BBVA Argentina (BBAR) -,2%.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs se muestran con mayoría de alzas: GLOB sube 1,1%, SUPV +0,7%, MELI +0,2%, y AGRO +0,1%. YPF cae 1,1% y TX -0,1%.
CELULOSA ARGENTINA (CELU) reportó en el 3ºT26 (año fiscal) una ganancia neta de ARS 15.694,4 M, que se compara con la pérdida neta del mismo período del año anterior de -ARS 22.860,8 M. En el período de 9 meses (junio-febrero) la compañía perdió -ARS 92.629,3 M vs. -ARS 51.486,2 M. Los ingresos alcanzaron en el 3ºT26 los ARS 51.149 M vs. los ARS 76.141 M del 3ºT25. El resultado operativo en el 3ºT26 fue de -ARS 8.420,6 M vs. los -ARS 19.284,4 M del mismo trimestre del año pasado.
TERNIUM (TX) reportará sus resultados del 1ºT26 el día 5 de mayo tras el cierre de los mercados.
CASO YPF: La Cámara de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York suspendió todas las apelaciones en el caso por la expropiación de YPF y dejó en pausa el proceso hasta que quede firme el fallo de marzo que revocó la condena de USD 16.100 M contra Argentina, incluyendo incluso el recurso del propio país. La decisión otorga tiempo a los demandantes Burford Capital y Eton Park para agotar sus últimas instancias.
Indicadores y Noticias locales
Los patentamientos aumentaron en marzo un 3,3% YoY y 3,6% MoM (INDEC)
En marzo, el índice de patentamientos de automóviles mostró una suba de 3,3% YoY. El acumulado enero-marzo presentó una baja de 1,4% YoY. En marzo, la serie desestacionalizada registró una suba de 3,6% MoM.
La informalidad laboral alcanzó el 43% en el 4°T25 (INDEC)
Según el INDEC, la informalidad laboral alcanzó el 43% en el 4°T25 (vs. 42% YoY), afectando a 5,8 millones de personas en 31 aglomerados urbanos. El dato es más elevado en mujeres (44,5% vs. 41,8% en hombres) y se concentra en los extremos etarios, con tasas de 58,4% en menores de 29 años (59,7% en mujeres) y 58% en mayores de 65 (hasta 61,6% en mujeres), mientras que el segmento de 30 a 64 años mostró el nivel más bajo (37,6%).
La inflación de los trabajadores se aceleró en marzo un 3,3% MoM (IET)
Según el Instituto de Estadística de los Trabajadores, la inflación se aceleró al 3,3% en marzo (vs. 2,7% en febrero), acumulando 9% en el 1°T26 y 31,5% YoY. El impacto fue mayor en los sectores más vulnerables, con subas de 3,6% en desocupados y 3,4% en asalariados no registrados.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 21 M y finalizaron en USD 45.410 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) perdió el lunes 0,4% y se ubicó en los USDARS 1.467,09, dejando una brecha con el mayorista de 8,4%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,6% y se ubicó en los USDARS 1.404,47, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 3,7%.
El dólar mayorista bajó ayer 1,2% y cerró en USDARS 1.354,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en el mercado de cambios USD 112 M, acumulando en lo que va de abril un saldo positivo de USD 1.151 M.
