14/08/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben antes de conocerse nuevos indicadores de inflación y empleo
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (Dow Jones +0,09%, S&P 500 +0,05%, Nasdaq +0,08%), mientras se espera la publicación de más datos económicos para evaluar el estado de la economía estadounidense.
Ayer, el Dow Jones subió un 1,04%, el S&P 500 ganó un 0,32% y el Nasdaq Composite avanzó un 0,14%. Ocho de los 11 sectores del S&P subieron, liderados por materiales (+1,7%), salud (+1,6%) y consumo discrecional (+1,3%).
El impulso alcista estuvo respaldado por las expectativas que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en su próxima reunión de septiembre, en respuesta a señales de presiones inflacionarias moderadas y enfriamiento en el mercado laboral estadounidense.
El moderado crecimiento del índice de precios al consumidor en julio reforzó las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre, con los mercados asignando actualmente una probabilidad de 99%, según el CME FedWatch.
Además, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, afirmó que considera posible un recorte más agresivo de medio punto porcentual por parte de la Fed, en parte debido a fuertes revisiones a la baja del crecimiento del empleo en junio y mayo.
Los mercados esperan hoy la publicación del índice de precios al productor (IPP) de julio, buscando señales de si el aumento de costos por los aranceles se está trasladando en la cadena de producción. Se espera que el IPP muestre un aumento del 2,5% YoY y 0,2% MoM.
Las acciones de Cisco Systems (CSCO) caen 1,4% el premarket después que anunciara unas previsiones de ingresos para el primer trimestre fiscal más sólidas de lo esperado, aunque reconoció cierto impacto de los amplios aranceles de EE.UU. durante su último ejercicio fiscal.
Coinbase Global (COIN) sube 0,6% después de que la plataforma de criptomonedas se beneficiara del nuevo máximo histórico alcanzado por el bitcoin y ethereum.
Hoy reportan resultados empresas como Deere & Company (DE) y Tapestry (TPR) antes de la apertura.
Las principales bolsas europeas suben, con los inversores atentos a los datos económicos, resultados corporativos y desarrollos geopolíticos. El Stoxx 600 sube 0,4% cotizando cerca de máximos de un mes.
El DAX de Alemania sube 0,7%, el CAC 40 de Francia gana 0,5% y el FTSE 100 del Reino Unido opera estable.
Las bolsas asiáticas bajaron, rompiendo una racha de tres días de ganancias. El índice Hang Seng de Hong Kong bajó un 0,4%, mientras que el CSI 300 de China continental se mantuvo estable.
El Nikkei 225 de Japón cayó un 1,5%, mientras que el Topix bajó un 1,1%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,21%, mientras se analizan las implicaciones de los últimos datos de inflación y el posible impacto de aranceles más altos en la economía estadounidense.
El petróleo sube, rompiendo una caída de dos días, respaldados por una prima de riesgo antes de las conversaciones entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ruso Vladímir Putin.
El oro opera estable, mientras aumentan las probabilidades a que la Reserva Federal reanudará los recortes de tasas de interés.
La soja baja, a pesar que el USDA redujera su pronóstico de cosecha por menos superficie plantada de lo estimado anteriormente.
El dólar (índice DXY) opera estable, antes de la publicación de más datos económicos que probablemente confirmen un recorte de tasas de la Reserva Federal el próximo mes, mientras que la libra esterlina hace lo propio, tras conocerse que la economía británica creció por encima de lo esperado en el 2°T25.
NOTICIAS CORPORATIVAS
CISCO (CSCO) registró ganancias ajustadas de USD 0,99 por acción sobre ingresos de USD 14,67 Bn, mientras que los mercados esperaban un beneficio de USD 0,98 por acción y USD 14,62 Bn en ingresos. La proyección de la compañía también superó por muy poco las previsiones.
IBOTTA (IBTA) reportó ganancias de USD 0,08 por acción, por debajo de los USD 0,19 por acción que anticipaban los mercados. Los ingresos trimestrales fueron de USD 86 M, frente a la estimación de USD 90,5 M. Su guía de ingresos para el tercer trimestre también estuvo por debajo de lo esperado.
COHERENT (COHR) obtuvo USD 1,00 por acción, excluyendo ítems, sobre ingresos de USD 1,53 Bn, por encima de los USD 0,91 por acción y USD 1,51 Bn estimados por LSEG. Además, anunció la venta de su negocio aeroespacial y de defensa a Advent por USD 400 M.
TENCENT ADR (TCEHY) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 0,9467, por encima de los USD 0,9048 esperados. Los ingresos fueron de USD 25,71 Bn, superando los USD 24,86 Bn proyectados.
LENOVO GROUP (LNVGF) informó en el 2°T25 un EPS de USD 0,0365, superando los USD 0,0217 esperados. Los ingresos fueron de USD 18,83 Bn, por encima de los USD 17,08 Bn estimados.
DEERE & COMPANY (DE) registró en el 2°T25 un EPS de USD 4,75, superando los USD 4,58 esperados. Los ingresos fueron de USD 10,6 Bn, por encima de los USD 10,35 Bn estimados.
NETEASE (NTES) informó en el 2°T25 un EPS de USD 14,81, en línea con los USD 14,92 esperados. Los ingresos fueron de USD 27,9 Bn, por debajo de los USD 28,54 Bn proyectados.
JD.COM INC ADR (JD) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 4,97, por encima de los USD 3,56 esperados. Los ingresos fueron de USD 356,66 Bn, superando los USD 333,6 Bn estimados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EE.UU.: Hoy se publicarán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, un indicador que los responsables de política monetaria vigilan de cerca para evaluar la demanda laboral.
EUROPA: La economía británica creció un 0,3% QoQ en el 2°T25, desacelerándose desde el 0,7% del 1°T25, pero superando las previsiones de solo un 0,1%, según estimaciones preliminares. La moderación refleja en parte una anticipación de actividad en febrero y marzo, antes de los cambios en el impuesto de timbre de abril y del anuncio de nuevos aranceles de EE.UU.
ASIA: Los precios mayoristas de India cayeron un 0,58% YoY en julio de 2025, más de lo previsto (-0,30%) y tras una caída del 0,13% en junio. Esto marcó el segundo mes consecutivo de descenso anual y la mayor caída desde julio de 2023.
BRASIL: Las ventas minoristas de Brasil cayeron 0,1% MoM en junio de 2025, tras una caída de 0,2% en mayo, marcando el tercer descenso consecutivo. En términos interanuales, las ventas aumentaron 0,3%, frente al 2,1% de mayo.
ARGENTINA
RENTA FIJA: El Tesoro renovó el 61% de los vencimientos y convalidó una tasa de casi 70%. Bonos en dólares cerraron en alza.
El Tesoro terminó captando en la primera licitación de deuda de agosto ARS 9.147,36 Bn en efectivo (valor nominal adjudicado de ARS 7.650,54 Bn), en un contexto en que las ofertas fueron por ARS 9.977,24 Bn y los vencimientos a afrontar alcanzaban los ARS 14.800 Bn.
De esta forma, el Gobierno renovó un 61,07% de los vencimientos, pero tuvo que convalidar tasas cercanas al 70%. La estrategia de tratar de limitar el acceso de los inversores a las dos LECAPs a septiembre, para tratar de forzar una baja de la tasa no terminó funcionando.
Por eso, con la intención de terminar de absorber los pesos que quedaron excedentes de la licitación de ayer, el Tesoro llevará a cabo una subasta por fuera del cronograma, según confirmó el director del BCRA, Federico Furiase. Para absorber esos pesos de manera inmediata se aumentarán los encajes remunerados con nuevos títulos públicos a ser suscriptos a través de una nueva licitación el próximo lunes 18 de agosto.
Los bonos en dólares cerraron la jornada del miércoles en alza, con la mirada puesta en la licitación de deuda del Tesoro y en el dato de inflación minorista de julio, el cual resultó prácticamente en línea con lo esperado.
El riesgo país bajó a 693 puntos básicos, tomando en cuenta el spread entre el bono global GD35 y la tasa del UST10Y.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 subió 0,9%, el AL41 +0,9%, el AL29 +0,8%, el AE38 +0,7%, y el AL30 +0,6%. El GD38 ganó 1,4%, el GD41 +1%, el GD35 +0,8%, el GD46 +0,7%, el GD29 +0,3%, y el GD30 +0,2%.
Los BOPREALES 2026 que cotizan en dólares en ByMA subieron 1%, mientras que los BOPREALES 2027 que cotizan en dólares terminaron bajando en promedio 0,1%. Los BOPREALES 2028 que cotizan en dólares cerraron neutros.
Los bonos en pesos ligados al CER cerraron con mayoría de subas, tras conocerse el dato de inflación minorista de julio, que resultó en línea con lo estimado por el mercado. El TZX27 ganó 1,7%, el TZXD7 +0,8%, el TZXD6 +0,4%, el TZXM7 +0,3%, y el TZX28 +0,3%, entre otros. Sólo cayeron: el TX28 -0,7%, el TZXO6 -0,6%, el CUAP -0,4%, y el PARP -0,3%.
Las LECAPs cerraron el martes con una suba de 0,4% en promedio, donde se destacaron las Letras S29Y6, S28N5, S10N5 y S31O5. Los BONCAPs subieron en promedio 0,3%, y los bonos DUALES terminaron neutros (en promedio).
BANCO COMAFI colocará ONs Clase 16 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 12 meses, por un monto nominal de hasta USD 10 M. Estas ONs devengarán intereses semestralmente y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar el 18 de agosto de 10 a 16 horas.
BANCO BBVA ARGENTINA colocará ONs Clase 37 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 12 meses, por un monto nominal de hasta USD 20 M (ampliable hasta USD 50 M). Las nuevas ONs podrán integrarse en efectivo en dólares y/o en especie mediante la entrega de ONs Clase 33 (BFCZO) a una relación de canje de: por cada VN USD 1 de ONs Clase 33 se entregará un VN USD 1,0193 de ONs Clase 37.
BANCO HIPOTECARIO colocará ONs Clase 10 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 12 meses, por un monto nominal de hasta USD 30 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar el 20 de agosto de 10 a 16 horas.
Hoy se abonará la renta de los títulos LECDO, LECEO y MSSDO.
RENTA VARIABLE: Grupo Supervielle (SUPV) reportó una ganancia de ARS 13,6 Bn (-42,9% YoY). El índice S&P Merval perdió ayer 1%
GRUPO SUPERVIELLE (SUPV) reportó en el 2ºT25 una ganancia neta de ARS 13.602 M, que se compara con el beneficio neto del mismo período del año pasado de ARS 23.804 M (+61,6% QoQ, -42,9% YoY). En los primeros seis meses de 2025, las ganancias de SUPV cayeron 78,1% YoY a ARS 22.017 M.
Hoy reporta su balance trimestral GLOB.
El índice S&P Merval cerró ayer con una pérdida de 1% y se ubicó en los 2.287.631,16 puntos, después de registrar un valor mínimo de manera intradiaria de 2.3260.467,16 unidades. Valuado en dólares, el principal índice bajó 0,6% y cerró en los 1.746,37 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 67.311,1 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 92.720,6 M.
Las acciones que más cayeron fueron las de: Loma Negra (LOMA) -4,3%, Central Puerto (CEPU) -2,7%, BBVA Argentina (BBAR) -2,3%, Banco de Valores (VALO) -1,9%, y Banco Macro (BMA) -1,9%, entre las más importantes. Cerraron en alza: Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,7%, Transener (TRAN) +2,1%, Telecom Argentina (TECO2) +1,8%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,6%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +0,1%.
Cabe destacar que la acción de COME pasó de ARS 133,25 a ARS 59,37 (cerró a ARS 61), después del pago del dividendo en acciones de 3.880.987.280, que representó el 124.43% del capital social en circulación.
En el exterior, las acciones argentinas ADRs terminaron con precios mixtos. Bajaron: Loma Negra (LOMA) -4,4%, Central Puerto (CEPU) -2,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) -2,2%, Bioceres (BIOX) -1,9%, y BBVA Argentina (BBAR) -1,7%, entre otras. Terminaron en alza: Globant (GLOB) +5%, Ternium (TX) +2,4%, Telecom Argentina (TEO) +1,9%, Vista Energy (VIST) +1,6%, y Corporación América (CAAP) +1%, entre las más importantes.
Indicadores y Noticias locales
La inflación de julio fue del 1,9% MoM (INDEC)
El nivel general del Índice de precios al consumidor registró un alza mensual de 1,9% en julio, y acumuló en el año una variación de 17,3%. En la comparación interanual, el incremento alcanzó el 36,6%.
La CBA y la CBT tuvieron una variación del 1,9% MoM en julio (INDEC)
Durante julio, la variación mensual tanto de la canasta básica alimentaria (CBA) como de la canasta básica total (CBT) fue de 1,9%. La CBA y la CBT acumulan en el año incrementos del 14,7% y 12,2% y resultaron en variaciones interanuales del 27,0% y 27,6% respectivamente.
Los salarios de junio crecieron 3,0% MoM y 60,7% YoY (INDEC)
En junio, el índice de salarios se incrementó 3,0% MoM y 60,7% YoY. El indicador acumuló así una suba de 20,7% con respecto a diciembre de 2024. El crecimiento mensual se debe a subas de 1,7% en el sector privado registrado, 1,3% en el sector público y 8,9% en el sector privado no registrado.
El Gobierno aprueba plan de acción para Nucleoeléctrica
El Ministerio de Economía aprobó el Plan de Acción y Presupuesto 2025 de Nucleoeléctrica Argentina S.A. (Resolución 1.144/2025), que prevé inversiones por ARS 239.000 M y un resultado económico positivo estimado en ARS 23.389 M, impulsado por proyectos como la extensión de vida de Atucha I y el almacenamiento en seco de combustibles gastados.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas se incrementaron USD 73 M y finalizaron en USD 42.049 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) cayó el miércoles ARS 6,41 (-0,5%) y cerró en los USDARS 1.317,66, dejando una brecha con el dólar mayorista de 0,4%. El dólar Bolsa (MEP) bajó ARS 5,40 (-0,4%) y terminó ubicándose en USDARS 1.318,06, mostrando un spread con la divisa que opera en el MULC de 0,4%.
El dólar mayorista retrocedió ayer ARS 4,50 (-0,3%) y cerró en USDARS 1.313,00 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
