14/08/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos tras el nuevo récord del S&P 500
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,1%, Dow Jones -0,1%, Nasdaq +0,1%), después de una rueda en la que el S&P 500 volvió a marcar máximos históricos.
Los principales índices cerraron al alza ayer, impulsados por el sector tecnológico. SanDisk (SNDK) subió 13,7% tras presentar perspectivas favorables de largo plazo, mientras que Micron Technology (MU) ganó 4,2%, Microsoft (MSFT) avanzó cerca de 1% y Meta Platforms (META) subió 2,8%.
En contraste, Cisco Systems (CSCO) cayó 8,4%, ya que sus sólidos resultados no alcanzaron las elevadas expectativas del mercado. Una dinámica similar presiona a Applied Materials (AMAT) en el premarket que cae -5,8%, pese a sus planes de aumentar capacidad para atender la fuerte demanda vinculada a la IA.
El índice y el Nasdaq se encaminan a su tercera semana consecutiva de ganancias, acumulando subas semanales de 0,5% y 0,4%, respectivamente, mientras que el Dow retrocede 0,4%.
La temporada de resultados continúa respaldando al mercado. Con más del 90% de las compañías del S&P 500 habiendo presentado sus balances del 2ºT26, el crecimiento interanual de las ganancias se ubica en torno al 50%, según FactSet.
Las acciones de software también mostraron una fuerte recuperación: el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) acumula una suba cercana al 28% en los últimos seis meses, luego de caer más de 24% durante el 1ºT26. Ayer subió 3%.
El mercado también encontró respaldo en una nueva moderación de la inflación. El IPP de julio se mantuvo sin cambios mensual y desaceleró a 4,7% YoY, mientras que el IPC conocido el miércoles también resultó contenido.
Junto con las señales de debilitamiento del mercado laboral, los datos redujeron las expectativas de una suba de tasas de la Reserva Federal en septiembre. El mercado asignaba alrededor de 65% de probabilidad a que la Fed mantenga las tasas sin cambios.
Sin resultados corporativos relevantes previstos para la jornada, la atención estará puesta en las ventas minoristas de julio, para las que el consenso de mercado espera un crecimiento de apenas 0,1% MoM.
La bolsas europeas operan en su mayoría en terreno negativo. El Stoxx 600 opera neutro, con el DAX alemán avanzando 0,7%, mientras el CAC 40 francés y el FTSE 100 británico retrocedían 0,1% y 0,2%, respectivamente.
En Asia, el Nikkei 225 ganó 0,56% y el Kospi avanzó 2,4%, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong bajó un 1,1% y el CSI 300 de China continental cerró neutro.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera en 4,66%, conservando la tendencia a la baja reciente, ya que los datos de inflación, más débiles de lo esperado, llevaron a reducir las expectativas de una suba de tasas por parte de la Fed en septiembre.
Los precios del petróleo suben después que EE.UU. señalara que el bloqueo naval sobre los puertos iraníes podría continuar indefinidamente, reavivando las preocupaciones sobre los flujos a través del Estrecho de Ormuz.
El precio del oro opera estable, mientras se evalúan las perspectivas de la política monetaria de la Fed y los acontecimientos en Medio Oriente.
La soja sube, recuperándose de mínimos de varias semanas, ya que las expectativas de una cosecha récord en EE.UU. compensan un pronóstico de menor rendimiento.
El dólar (índice DXY) cae, mientras la moderación de la inflación reduce la presión sobre la Fed para subir las tasas de interés a corto plazo, y los mercados ahora prevén una probabilidad de alrededor del 35% de una suba de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, frente al 55% de la semana previa.
El euro sube, mientras las medidas de mercado de las expectativas de inflación, reflejadas en los swaps para la eurozona durante el próximo año, se sitúan en torno al 2,4%, por encima del objetivo del 2% del BCE.
NOTICIAS CORPORATIVAS
NU HOLDINGS (NU) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 0,22, por encima de los USD 0,2031 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5.880 M, superando los USD 5.390 M proyectados.
REDDIT (RDDT): S&P Dow Jones Indices anunció que la compañía ingresará al S&P 500 a partir del 18 de agosto, reemplazando a AvalonBay Communities.
APPLIED MATERIALS (AMAT) registró un EPS ajustado de USD 3,50 e ingresos por USD 9.120 M. Su división clave de sistemas para semiconductores facturó USD 7.040 M, apenas por encima de los USD 6.960 M esperados.
WAYFAIR (W): Bernstein elevó su recomendación a “outperform” desde “market perform”. La firma destacó que, pese al estancamiento del mercado de muebles, Wayfair está logrando un crecimiento de ingresos de un dígito alto en EE.UU.
FOX CORPORATION (FOX) recibió mejoras de recomendación por parte de JPMorgan y Wells Fargo. Ambos bancos destacaron el impulso de Roku, compañía que Fox está adquiriendo por USD 22.000 M.
SAN DISK (SNDK) presentó su estrategia de crecimiento de largo plazo, impulsada por la demanda de memoria NAND vinculada a la IA. La compañía proyecta para 2028-2030 un crecimiento de ingresos de dos dígitos altos, márgenes brutos no-GAAP cercanos al 80% y operativos de aproximadamente 75%, además de un margen de flujo de caja libre ajustado cercano al 50%.
CISCO SYSTEMS (CSCO) cerró su último trimestre fiscal con ingresos récord de USD 17.300 M (+18% YoY), y un beneficio neto de USD 3.859 M (+51% YoY). El EPS ajustado fue de USD 1,22, por encima de los USD 1,17 esperados, mientras que los pedidos de infraestructura vinculada a IA alcanzaron USD 4.000 M.
IBM (IBM) y OpenAI anunciaron una alianza estratégica para acelerar la adopción de IA en empresas, especialmente en servicios financieros, administración pública, telecomunicaciones y retail. El acuerdo incorporará modelos y herramientas de OpenAI a la plataforma de IA de IBM, además de crear una unidad con miles de consultores e ingenieros especializados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Los precios mayoristas aumentaron 5,3% YoY en julio, acelerándose desde el 4,9% de junio y acumulando 20 meses consecutivos de subas. En términos mensuales, los precios avanzaron 0,2%, revirtiendo la caída de 0,7% de junio, aunque por debajo del 0,4% esperado.
BRASIL: Las ventas minoristas crecieron 2,9% YoY en junio, acelerándose con fuerza frente al 0,4% de mayo y superando la previsión de 2,4%. En términos mensuales, avanzaron 0,5%, también por encima del 0,3% esperado.
PERÚ: El Banco Central de Reserva mantuvo su tasa de referencia en 4,25% en agosto, prolongando la pausa monetaria por undécima reunión consecutiva. Las expectativas de inflación a 12 meses también aumentaron a 3,0% desde 2,8%, alcanzando el límite superior de la meta. No obstante, el banco central espera que la inflación converja hacia 2% a medida que se disipen los shocks de oferta.
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron mixtos. El Tesoro anunció un canje de Letras dollar linked. YPF Luz colocó ONs a 2029 por USD 50 M.
Los bonos en dólares terminaron el jueves con precios mixtos (tras una ganancia en el inicio de la jornada), a pesar de la baja de tasas externas que se dio luego de un dato de inflación de EE.UU. más moderado, pero con los inversores con la atención puesta en el índice de precios minoristas local el cual mostró una ligera aceleración, y resultó apenas por encima de lo estimado por el consenso de mercado.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó ayer 1 unidad (+0,2%) y se ubicó en los 472 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 cayó 0,9%, el AN29 -0,6%, el AE38 -0,2%, y el AL35 -0,2%. El AL29 subió 0,1%, y el AL30 y AO27 cerraron neutros. Por el lado de los Globales, el GD30 perdió 0,3%, el GD38 -0,2%, y el GD29 -0,2%. El GD46 ganó 0,8%, el GD35 +0,3%, y el GD41 +0,2%.
Los Bopreales 2027 ganaron en promedio 0,1%, mientras que los Bopreales 2028 perdieron en promedio 0,1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER manifestaron ayer mayoría de subas, después de conocerse el dato de inflación minorista: el PARP ganó 0,9%, el TZXO7 +0,5%, el TZXA7 +0,4%, el TZXS7 +0,4%, el TZXY7 +0,3%, y el CUAP +0,2%, entre los más importantes. Bajaron: el TZXM8 -0,4%, el TZXM9 -0,4%, el TZXD8 -0,3%, el TZX27 -0,2T, y el TZXD6 -0,2%, entre otros.
Las Lecap ganaron el jueves 1,7% en promedio, mientras que los Boncap sólo subieron 0,1% en promedio. Los bonos Duales mostraron un alza de 2,2% en promedio.
Las Letras dollar linked subieron ayer 0,3% en promedio, en tanto los Bonos dollar linked ganaron en promedio 0,1%.
En una segunda vuelta, el Tesoro captó un monto nominal en efectivo del Bonar 2029 (AO29) de USD 47 M (un valor nominal adjudicado de USD 50 M) a un precio de USD 937,85 por cada 1,000 nominales, el cual representó una TIREA de 8,72% (TNA de 8,39%). El nuevo monto nominal en circulación es de USD 1.226 M.
El Ministerio de Economía anunció un canje de Letras dollar linked con vencimiento el 31/08/2026 (D31G6), por Letras dollar linked con vencimiento el 30/09/2026 (D30S6) y/o Letras dollar linked con vencimiento el 30/10/2026 (D30O6).
La recepción de las ofertas será de 11:30 a 15:00 horas del próximo martes 18 de agosto de 2026 (T), mientras que la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el viernes 21 de agosto de 2026 (T+3).
YPF LUZ colocó ONs Clase 24 en dólares (emitidas bajo ley argentina), a una tasa fija anual de 5% con vencimiento el 18 de agosto de 2029 (36 meses), por un monto nominal de USD 50 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
Hoy se pagará la renta de los títulos DCKO y MSSDO, más el capital e intereses de los bonos BL2G6, LECEO y S14G6.
RENTA VARIABLE: Globant (GLOB) cae fuerte en el pre-market después de incumplir expectativas de ganancias y tras recortar proyecciones financieras para el resto del año
A contramano de los mercados norteamericanos que marcaron nuevos niveles máximos, el índice S&P Merval cerró ayer sin cambios y se ubicó en los 3.000.582,18 puntos, después de haber registrado de manera intradiaria un máximo valor de 3.030.813,62 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario subió 0,7% y se ubicó en los 1.902,69 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 76.091,5 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 309.917,7 M.
Las acciones que más subieron el jueves fueron las de: Edenor (EDN) +4,8%, Metrogas (METR) +2,5%, Grupo Supervielle (SUPV) +1,7%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,1%, y Banco Macro (BMA) +0,9%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Loma Negra (LOMA) -2,7%, Aluar (ALUA) -2,3%, Ternium Argentina (TXAR) -1,3%, Cresud (CRES) -1,1%, y Transener (TRAN) -1%, entre otras.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas mostraron precios mixtos. Subieron: Bioceres (BIOX) +13,2%, Globant (GLOB) +5,8%, Edenor (EDN) +4,8%, Grupo Supervielle (SUPV) +1,8%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +1,7%, entre las más importantes. Cayeron: Adecoagro (AGRO) -2,6%, Loma Negra (LOMA) -1,9%, Ternium (TX) -1,1%, Telecom Argentina (TEO) -1%, y Tenaris (TS) -1%, entre otras.
GLOBANT (GLOB) reportó una ganancia neta en el 2ºT26 de USD 3,6 M, que se compara con la pérdida neta del mismo período de 2025 de USD 3,72 M. Los ingresos alcanzaron en el 2ºT26 los USD 614,4 M (en línea con lo esperado por el mercado). El beneficio operativo en el trimestre fue de USD 19,9 M vs. los USD 5,9 M del mismo trimestre del año pasado.
HAVANNA HOLDING (HAVA) cerró un 2ºT26 negativo al registrar una pérdida neta de ARS 747 M, revirtiendo la ganancia de ARS 1.044 M obtenida en el mismo período de 2025. Los ingresos cayeron un 9,7% YoY hasta los ARS 32.288 M, afectados por menores volúmenes de venta en su categoría principal de alfajores y golosinas. El resultado operativo se contrajo 55,5% YoY debido al impacto de la fecha de Pascuas y la estacionalidad en exportaciones, las cuales se prevé recuperar hacia el segundo semestre.
Indicadores y Noticias locales
La inflación mostró en julio una leve aceleración de 2,1% MoM
En julio, el IPC nacional aumentó 2,1% MoM y acumuló una variación de 19,3% en el año. Por categorías, el IPC Núcleo subió 1,8%, los precios Estacionales 4,5% y los Regulados 2,1%. Recreación y cultura registró el mayor incremento, con 5,0%, seguida por Restaurantes y hoteles (2,8%), mientras que Prendas de vestir y calzado fue la única división con caída, de 1,3%.
Una familia tipo necesitó en julio más de ARS 1.560.000 para no ser pobre (INDEC)
En julio, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) aumentó 2,6% MoM, 20,1% en el acumulado del año y 37,4% YoY, alcanzando ARS 229.131 para un adulto equivalente, mientras que la Canasta Básica Total (CBT) subió 2,2% MoM, 19,6% acumulado y 36,1% YoY, con un valor de ARS 506.381. Para un hogar de 4 integrantes, la CBA se ubicó en ARS 708.016 y la CBT en ARS 1.564.716, determinando las líneas de indigencia y pobreza, respectivamente.
El Gobierno habilitó créditos en dólares para todas las empresas
El Gobierno flexibilizó el acceso a créditos en dólares para empresas, habilitándolo para todo el universo de compañías, aunque con restricciones prudenciales: los bancos podrán destinar hasta 15% de sus depósitos en dólares a este tipo de financiamiento. Además, el BCRA estableció un requisito de capital mínimo equivalente al 125% del aplicable a créditos comparables y que estas exposiciones computen 1,25 veces a efectos de los límites crediticios, junto con una evaluación de la capacidad de repago ante distintos escenarios de variación del tipo de cambio.
YPF presentó su proyecto de GNL por USD 51.000 M
Argentina LNG solicitó su adhesión al RIGI para desarrollar un proyecto integrado de producción y exportación de GNL, con una inversión acumulada de USD 51.000 M, la mayor inversión privada de la historia del país. Impulsado por YPF, Eni y XRG, el proyecto contempla producción de gas en Vaca Muerta, infraestructura de transporte y procesamiento y dos unidades flotantes de licuefacción (FLNG) con una capacidad conjunta de 12 MTPA, ubicadas frente a la costa de Río Negro, para abastecer mercados internacionales.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron USD 80 M y finalizaron en USD 49.546 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó ayer 0,3% y cerró en los USDARS 1.580,29, marcando una brecha con el mayorista de 5,9%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,3% y se ubicó en los USDARS 1.520,94, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,9%.
El dólar mayorista se mantuvo relativamente estable y cerró en USDARS 1.492,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 56 M en el mercado cambiario y acumula en agosto un saldo positivo de USD 249 M. En lo que va de 2026 el Central adquirió USD 13.580 M.
