14/07/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. atentos al IPC en el arranque de la temporada de balances en EE.UU.
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 -0,06%, Dow Jones -0,55%, Nasdaq +0,27%), mientras se evalúa una nueva serie de resultados corporativos, el repunte del petróleo y se espera la publicación del dato de inflación de junio en EE.UU.
Los recientes ataques estadounidenses, posteriores a la decisión del presidente Donald Trump de reinstaurar el bloqueo marítimo sobre Irán e imponer un recargo del 20% al transporte de carga a través del Estrecho de Ormuz, no lograron alterar significativamente el foco de los inversores, que continúan privilegiando la evolución de los fundamentos económicos y los resultados corporativos.
Ayer, el Nasdaq Composite cayó 1,6%, afectado principalmente por las ventas en fabricantes de semiconductores, en un contexto de toma de ganancias tras el fuerte desempeño acumulado por el sector. Por su parte, el S&P 500 retrocedió 0,8%, mientras que el Dow Jones perdió 0,26%.
En el premarket, IBM (IBM) cae un 18% tras presentar un EPS para el 2ºT26 de USD 2,93 por acción, por debajo de los USD 3,01 esperados por el consenso de mercado.
Además, las grandes compañías vinculadas a la inteligencia artificial registraban nuevas caídas. Microsoft (MSFT) y Oracle (ORCL) retrocedían alrededor de 3%, mientras que SpaceX (SPCX) pierde cerca de 1%, borrando prácticamente todas las ganancias acumuladas desde su salida a Bolsa.
Las reacciones a los balances son negativas pese a sólidos resultados. JPMorgan Chase (JPM) cae 2,8% a pesar de haber reportado el mayor nivel de ganancias de su historia. Bank of America (BAC) cede 1,3%, a pesar de superar las estimaciones del mercado, mientras que Wells Fargo (WFC) rpierde 2% pese a presentar resultados también superiores a lo esperado.
Las acciones de semiconductores suben luego de las fuertes pérdidas registradas en la rueda previa. El ETF VanEck Semiconductor (SMH) suben 2,7% en el premarket, con avances superiores al 4% en Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX), STMicroelectronics (STM) y Teradyne (TER), mientras que Micron Technology (MU) gana 3,8%.
El mercado espera de la publicación del IPC de junio. Además, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, comparecerá ante el Congreso como parte de su informe semestral de política monetaria, en lo que será su primera presentación oficial bajo el formato del tradicional informe Humphrey-Hawkins.
En Asia, las acciones de China continental lideraron las ganancias. El CSI 300 subió 2,2%, luego que las exportaciones chinas de junio registraran su mayor crecimiento desde 2021. En Hong Kong, el Hang Seng avanzó 0,6%, favorecido por los sectores de materiales básicos y energía.
En Europa, las bolsas caen ante las expectativas que una mayor presión inflacionaria retrase la flexibilización monetaria. El índice Stoxx 600 cede 0,5%, con la mayoría de los sectores en terreno negativo, salvo el segmento de petróleo y gas.
Entre las principales plazas, el FTSE 100 de Londres retrocede 0,2%, el CAC 40 francés pierde 0,8% y el DAX alemán pierde 0,8%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,62%, reflejando un aumento en las expectativas de nuevas subas de tasas por parte de la Fed.
El petróleo sube, luego que Irán atacara buques que transitaban por el estrecho de Ormuz, mientras EE.UU. anticipó un endurecimiento del bloqueo marítimo sobre el país.
El oro sube, tras alcanzar su nivel más bajo en dos semanas.
La soja cae, luego que el USDA confirmó otra venta privada de exportación de 264.000 toneladas métricas de soja estadounidense a China para su entrega en la campaña comercial 2026/27.
El dólar (índice DXY) cae, mientras hay una probabilidad de aproximadamente el 51% de una suba de tasas por parte de la Fed en septiembre, frente a una probabilidad del 23% que mantenga las tasas sin cambios. La libra esterlina sube, mientras los mercados descuentan nuevas subas de tasas del Banco de Inglaterra, anticipando casi por completo dos aumentos en 2026, con la suba de septiembre ya totalmente descontada.
NOTICIAS CORPORATIVAS
JPMORGAN (JPM) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 7,70, por encima de los USD 5,55 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 57.350 M, superando los USD 50.610 M proyectados.
BANK OF AMERICA (BAC) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,21, por encima de los USD 1,12 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 31.600 M, superando los USD 30.670 M proyectados.
GOLDMAN SACHS (GS) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 20,98, por encima de los USD 14,38 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 20.340 M, superando los USD 16.120 M proyectados.
WELLS FARGO (WFC) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 2,00, por encima de los USD 1,72 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 22.620 M, superando los USD 21.870 M proyectados.
FASTENAL (FAST) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,33, en línea con los USD 0,33 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2.390 M, superando los USD 2.340 M proyectados.
DNB BANK ASA (DNBBY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,6648, por debajo de los USD 0,6685 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2.280 M, superando los USD 2.270 M proyectados.
LM ERICSSON (ERIC) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,1258, por debajo de los USD 1,19 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5.430 M, por debajo de los USD 5.680 M proyectados.
GAP (GAP) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 2,78, por debajo de los USD 3,12 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 645,27 M, por debajo de los USD 735,16 M proyectados.
PARAMOUNT GLOBAL (PARA) y WARNER BROS. DISCOVERY (WBD): Un grupo de 12 fiscales generales estatales de EE.UU., liderados por California, presentó una demanda para bloquear la adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Skydance y Paramount, pese a que la operación ya cuenta con la aprobación del Departamento de Justicia y de diversos reguladores internacionales.
INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (IBM) registró un EPS ajustado de USD 2,93 e ingresos de USD 17.200 M, ambos por debajo de las estimaciones del mercado.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Los precios mayoristas en Alemania aumentaron un 4,9% YoY en junio de 2026, moderándose respecto al incremento del 5,9% registrado en mayo. En términos mensuales, los precios mayoristas cayeron un 0,7% en junio, tras un descenso del 0,6% en mayo, lo que supone el segundo descenso mensual consecutivo y contrasta con las expectativas del mercado de un aumento del 0,5%.
ASIA: El superávit comercial de China se amplió a USD 125.620 M en junio de 2026, frente a los USD 113.840 M del año anterior y superando las previsiones de USD 121.000 M. Este fue el segundo mayor superávit mensual registrado, ya que tanto las exportaciones como las importaciones crecieron más de lo esperado.
RENTA FIJA: El Tesoro buscará mañana renovar vencimientos por ARS 3.000 Bn y saldrá a captar fondos con la emisión de un nuevo Bonar 2029 (AO29)
El Ministerio de Economía realizó el anuncio del primer llamado a licitación de deuda de julio, con la intención de captar unos ARS 3.000 Bn para abonar principalmente el vencimiento de la Lecap S17L6.
Asimismo, con suscripción exclusivamente en dólares estadounidenses, el Tesoro emitirá un nuevo Bonar 31/10/2029 (AO29), con el objetivo de buscar captar dólares de inversores locales y avanzar con su programa financiero. El monto máximo a licitar será aquel que resulte entre el colocado en primera vuelta y un máximo de VN USD 400 M.
La recepción de las ofertas para todos los instrumentos será de 10 a 13 horas de mañana miércoles 15 de julio de 2026 (T), mientras que la liquidación de todas las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día viernes 17 de julio de 2026 (T+2).
Los bonos en dólares cerraron el lunes con ligeras bajas en el exterior (dispares en ByMA), después que el Gobierno abonará los cupones de los Bonares y Globales, y mientras los inversores siguen de cerca las tensiones en Medio Oriente, y la publicación de la inflación local y de EE.UU.
El riesgo país se incrementó ayer 3 unidades (+0,7%) y se ubicó en los 405 puntos básicos.
En el exterior, el GD41 perdió 0,5%, el GD35 -0,5%, el GD46 -0,4%, el GD38 -0,4%, el GD30 -0,4%, y el GD29 -0,2%.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AN29 subió el lunes 0,8%, el AL29 +0,2%, y el AL30 +0,1%. El AL41 cayó -0,6%, el AL35 -0,3%, y el AE38 -0,1%. El AO27 cerró neutro. De los globales, el GD29 subió 0,8%, y el GD46 +0,7%. El GD30 bajó 0,7%, el GD41 -0,6%, el GD35 -0,3%, y el GD38 -0,2%.
Los Bopreales 2027 subieron 0,1% en promedio, mientras que los Bopreales 2028 cayeron 0,1% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el lunes con mayoría de bajas: el TZXO7 perdió 4,4%, el TZXY7 -0,9%, el TZXS7 -0,9%, el CUAP -0,9%, el PARP -0,9%, el TZXD7 -0,4%, el TZXM7 -0,3%, el TZXM8 -0,3%, y el DICP -0,2%, entre otros. Subieron: el TZXM9 +0,7%, el TZXO6 +0,4%, el TX28 +0,4%, y el TZXD6 +0,3%.
Las Lecaps subieron ayer 0,2% en promedio, mientras que los Boncaps ganaron 0,3% en promedio y los bonos Duales subieron 0,2% en promedio.
VISTA ENERGY colocará hoy ONs Clase 32 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 18 meses (el 16 de enero de 2028), y ONs Clase 33 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 36 meses (el 16 de julio de 2029), por un monto nominal en conjunto de hasta USD 75 M (ampliable hasta el monto máximo del programa de emisión de ONs). Ambas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.
ROMBO CIA FINANCIERA colocará hoy ONs Serie 67 en pesos a tasa TAMAR más un margen de corte a licitar con vencimiento a 15 meses, y ONs Serie 68 en pesos a tasa de interés efectiva mensual fija a licitar con vencimiento a 9 meses, por un monto nominal en conjunto de hasta ARS 10.0000 M (ampliable hasta ARS 60.000 M). Las ONs Serie 67 pagarán intereses en forma trimestral y amortizarán en 3 cuotas trimestrales: 33,33% a los 9 meses, 33,33% a los 12 meses, y 33,34& al vencimiento. Las ONs Serie 68 devengarán intereses en forma mensual, y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16:15 horas.
Hoy se abonará la renta de los bonos GN39O, PFC2O, SNAAO, SNABO, SNEAO, SNEBO, SNSBO y SNSDO, más el capital e intereses de los títulos BLL26 y GN41O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval arrancó la semana con una baja de 1,4%. YPF Luz planea salir a cotizar a los mercados.
El índice S&P Merval comenzó la semana perdiendo 1,4% y cerró en los 3.235.294,75 puntos, después de registrar un valor máximo de 3.312.466,37 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario bajó ayer 2,7% y se ubicó en los 2.058,50 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 69.305 M, en tanto, en Cedears se negociaron ARS 243.237,6 M.
Las acciones que más cayeron fueron las de: BBVA Argentina (BBAR) -5%, Banco Macro (BMA) -3,5%, Central Puerto (CEPU) -3,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -3,1%, Grupo Supervielle (SUPV) -2,7%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) -2,5%, entre las más importantes. Cerraron en alza: YPF (YPF) +3,7%, y Pampa Energía (PAMP) +0,9%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas mostraron precios dispares en la jornada del lunes. Bajaron: BBVA Argentina (BBAR) -5,6%, Banco Macro (BMA) -4,5%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,3%, Grupo Supervielle (SUPV) -3,4%, y Edenor (EDN) -3,3%, entre otras. Subieron: Globant (GLOB) +7,2%, YPF (YPF) +4%, Ternium (TX) +1,2%, Vista Energy (VIST) +1%, y MercadoLibre (MELI) +0,8%, entre las más importantes.
YPF LUZ solicitó autorización para realizar una oferta pública inicial de acciones e iniciar su cotización en las bolsas de Nueva York y Buenos Aires. Controlada mayoritariamente por YPF (YPF), la compañía presentó el prospecto preliminar con el fin de abrir su capital al mercado y captar inversiones. Esto se da pocas semanas después que GENNEIA anunciara un proceso similar, marcando un hito en el intento de las empresas locales por regresar a los mercados internacionales. YPF Luz busca aprovechar la modernidad de sus activos y su sostenido ritmo de expansión para diversificar sus fuentes de financiamiento institucional. Según el prospecto presentado en la SEC y CNV, la compañía pidió listar sus acciones en el NYSE como ADRs bajo el símbolo YLUZ, y sus acciones ordinarias Clase B en BYMA bajo la misma sigla. Cada ADR representará diez acciones Clase B.
CONSULTATIO (CTIO) convocó a una asamblea para el 11 de agosto de 2026 con el fin de aprobar un programa de ONs por hasta USD 200 M a cinco años. Con esta herramienta, la firma busca aprovechar un mercado local más activo para financiar proyectos de largo plazo. De este modo, la compañía evitará depender exclusivamente de su caja propia o de las preventas de inmuebles, logrando separar el calendario de sus inversiones del ciclo de comercialización.
ALUAR (ALUA) invertirá cerca de USD 50 M en dos proyectos de almacenamiento de energía mediante baterías, tras resultar adjudicataria en convocatorias oficiales. La empresa instalará un total de 80 megavatios de potencia distribuidos en las centrales de San Fernando y Goya, ubicadas en las redes de distribución eléctrica de Buenos Aires y el noreste del país. Este movimiento estratégico marca una transformación para la firma, que deja de invertir en energía solo para proteger su producción industrial y comienza a competir en el mercado eléctrico prestando servicios al sistema.
Indicadores y Noticias locales
Los servicios públicos aumentaron en abril 2,0% YoY y 0,1% MoM (INDEC)
En abril, el indicador sintético de servicios públicos registró una suba de 2,0% YoY, mientras que, en términos desestacionalizados, presentó una variación positiva de 0,1% MoM. Al mismo tiempo, la serie tendencia-ciclo tuvo una variación positiva de 0,3% MoM.
La morosidad de las familias habría alcanzado en mayo el 12,7% del sistema financiero
Según estimaciones privadas, la morosidad de las familias habría alcanzado el 12,7% del sistema financiero en mayo, afectando a entre 5,3 y 5,8 millones de personas. A nivel del sector privado, la mora habría aumentado de 7,2% en mayo a un pico de 7,8%-8% en junio, con proyecciones de una moderación gradual hacia 6,3%-6,5% para diciembre.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 517 M y finalizaron en USD 48.205 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 0,5% y cerró en USDARS 1.568,05, marcando una brecha con el mayorista de 5,8%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,2% y se ubicó en los USDARS 1.519,76, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,5%.
El dólar mayorista retrocedió el lunes 0,4% y cerró en USDARS 1.482,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en el inicio de la semana USD 280 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de julio un saldo positivo de USD 570 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 11.739 M.
