14/05/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. impulsados por tecnológicas y expectativa por la reunión Trump-Xi
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,28%, Dow Jones +0,81%, Nasdaq +0,03%), mientras se sigue de cerca el entusiasmo persistente en torno a la inteligencia artificial y las novedades provenientes de la esperada cumbre entre los líderes de EE.UU. y China.
El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico el miércoles, mientras que el Nasdaq Composite subió 1,2%. En contraste, el Dow Jones quedó rezagado y cedió 0,1%.
EE.UU. autorizó a unas diez compañías chinas a comprar el chip de inteligencia artificial H200 de NVIDIA (NVDA), aunque todavía no se habrían concretado entregas. El CEO de Nvidia, Jensen Huang, acompaña a Donald Trump en su visita a China, alimentando expectativas de un posible desbloqueo de ventas del H200 al mercado chino.
Trump calificó las conversaciones con Xi como extremadamente positivas y constructivas durante un banquete de Estado en Beijing. El mandatario estadounidense describió al líder chino como un amigo y afirmó que ambas potencias tienen la oportunidad de construir un futuro de mayor cooperación y prosperidad.
Xi, por su parte, señaló que mantuvo un profundo intercambio de opiniones con Trump y sostuvo que ambos países deberían convertirse en socios y no en rivales, aunque remarcó que la estabilidad de la relación dependerá del respeto mutuo.
Si bien ninguno de los dos líderes dio detalles específicos, se espera que las conversaciones incluyan temas clave como comercio, Taiwán e inteligencia artificial.
El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, declaró a CNBC que espera anuncios vinculados a grandes pedidos de aviones de Boeing (BA) por parte de China durante la visita de Trump. Las acciones de BA suben 1% tras sus comentarios.
El Senado estadounidense confirmó el miércoles a Kevin Warsh como nuevo presidente de la Reserva Federal, reemplazando a Jerome Powell. Su llegada ocurre en un momento complejo para la Fed, en medio de crecientes presiones inflacionarias vinculadas al encarecimiento energético.
En el premarket, Cisco Systems (CSCO) sube un 14% luego de presentar resultados trimestrales mejores a lo esperado y anunciar planes para eliminar casi 4.000 puestos de trabajo.
Las principales bolsas europeas bajan, mientras continúa aumentando la presión política en el Reino Unido sobre el primer ministro Keir Starmer ante los crecientes pedidos de renuncia. El índice Stoxx 600 sube 0,5%, el CAC 40 francés 0,6%, el DAX 1,3%, mientras que el FTSE 100 avanza 0,3%.
Las principales bolsas de Asia cerraron mixtas. El Nikkei japonés cayó 1,0%, mientras que el Kospi de Corea del Sur avanzó 1,8%. El Hang Seng cerró estable, mientras el CSI 300 chino retrocedió 1,7%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,45%, mientras se evalúan las implicaciones de los datos de precios al productor de abril, por encima de lo esperado, para la política de tasas de interés de la Fed.
El petróleo baja, mientras los mercados pasan a enfocarse en la reunión entre Trump y Xi. La Agencia Internacional de Energía advirtió recientemente que el mercado global de petróleo probablemente continúe severamente desabastecido hasta octubre incluso si el conflicto con Irán finaliza el próximo mes.
El oro sube, luego de dos ruedas consecutivas de caídas, presionado por la aceleración inflacionaria en EE.UU. y por expectativas crecientes de tasas de interés más elevadas por más tiempo.
La soja baja, a pesar que el USDA proyectara una oferta estadounidense menor a la esperada para la campaña comercial 2026/27, lo que reforzó las expectativas de una fuerte demanda impulsada por los biocombustibles.
El dólar (índice DXY) opera estable, acumulando sólidas ganancias en la semana luego que la inflación estadounidense reforzara las apuestas a una Fed más agresiva. El euro baja, mientras el mercado reduce las expectativas de un acuerdo duradero entre EE.UU. e Irán y aumentan las probabilidades a nuevas subas de tasas por parte del BCE.
NOTICIAS CORPORATIVAS
TENCENT (TCEHY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,08, por encima de los USD 1,05 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 28.930 M, levemente por debajo de los USD 28.960 M proyectados.
CISCO (CSCO) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,06, por encima de los USD 1,04 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 15.800 M, superando los USD 15.540 M proyectados.
SOFTBANK (SFTBF) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 320,04, ampliamente por encima de los USD 63,05 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2,08 Bn, superando los USD 1,97 Bn proyectados.
MERCK (MKKGY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,4941, por encima de los USD 0,4605 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 6.010 M, superando los USD 5.880 M proyectados.
HONDA MOTOR (HMC) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,6716, por encima de los USD -5,73 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 137.330 M, superando ampliamente los USD 33.020 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La economía del Reino Unido creció 0,6% QoQ en el 1ºT26, en línea con las expectativas y marcando la expansión más sólida desde comienzos de 2025. Anualmente, la economía creció un 1,1%, superando la previsión del 0,8%.
BRASIL: Las ventas minoristas de marzo crecieron +0,5% MoM, por encima del 0,0% esperado, aunque desacelerándose frente al 0,7% previo. En términos interanuales, avanzaron +4,0%, superando el 2,8% proyectado y muy por encima del 0,4% anterior.
MÉXICO: El índice de confianza del consumidor (PCSI) de Thomson Reuters/Ipsos para mayo se ubicó en 50,97, por debajo del nivel previo de 54,00.
RENTA FIJA: El Tesoro captó en la primera licitación de mayo ARS 10.711 Bn y logró un rollover de 110%. Con la colocación de AO27 y AO28 recaudó USD 300 M.
El Tesoro captó en la primera licitación de deuda de mayo, unos ARS 10.711,1 Bn en efectivo (valor nominal adjudicado de ARS 11.065,6 Bn), después de recibir ofertas por ARS 14.400,5 Bn en efectivo. Así, el Gobierno logró un rollover de 110% sobre los vencimientos de la semana. Mientras que con la colocación de Bonares AO27 y AO28 recaudó USD 300 M.
Los bonos en dólares cerraron el miércoles con pérdidas, en una rueda marcada por la reunión entre el presidente de EE.UU., Donald Trump, y su par chino, Xi Jinping, en medio de un escenario de incertidumbre por el conflicto geopolítico en Medio Oriente, la inflación, las tensiones comerciales y el avance de la inteligencia artificial.
A nivel local, el mercado aguarda el dato de inflación minorista de abril, para el cual se espera una fuerte desaceleración hacia un aumento de entre 2,4% y 2,5%. después que en marzo se observara una suba de 3,4%.
En este contexto, el riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó 12 unidades (+2,3%) y se ubicó en los 523 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 perdió 1,2%, el AE38 -1%, el AL35 -0,9%, el AN29 -0,6%, y el AL30 -0,3%. EL AL29 subió 0,3%, y el AO27 +0,1%. El GD30 cayó 0,7%, el GD35 -0,6%, el GD46 -0,6%, el GD41 -0,6%, el GD38 -0,2%, y el GD29 -0,1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER manifestaron ayer precios dispares, a la espera del dato de inflación minorista que se conocerá hoy a las 16 horas. El bono CUAP subió 0,6%, el TZX28 +0,5%, el DICP +0,3%, el TX28 +0,3%, y el TZX26 +0,2%. El TZXM7 cayó 0,2%, el TZXD7 -0,2%, el TZXO6 -0,1%, y el TX26 -0,1%.
MERCADO PAGO colocará hoy ONs Clase 4 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa de interés fija a licitar con vencimiento el 1º de septiembre de 2026, por un monto nominal de hasta USD 40 M. También colocará ONs Clase 5 en pesos, a tasa variable más un margen de corte a licitar con vencimiento a 6 meses, por un monto nominal de hasta ARS 50.000 M. Y colocará ONs Clase 6 en pesos a tasa variable más un margen de corte a licitar con vencimiento a 12 meses, por un monto nominal de hasta ARS 50.000 M. Estos títulos se colocarán en conjunto por hasta un monto nominal máximo disponible en el programa. Las ONs Clase 4 pagarán intereses en un pago y al vencimiento, mientras que las Clase 5 y 6 devengarán intereses trimestralmente. Las 3 ON amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.
Hoy se abonará la renta de los títulos BDCKO, BYCWO, MGCRO y MSSDO.
RENTA VARIABLE: GGAL reportó en el 1ºT26 una ganancia 66% menor respecto a la utilidad del 1ºT25. Cargos por incobrabilidad disminuyeron 20% QoQ.
GRUPO FINANCIERO GALICIA (GGAL) reportó una ganancia neta de ARS 66.508 M, que se compara con la utilidad neta del mismo trimestre del año pasado de ARS 193.640 M (-173% QoQ, -66% YoY). El resultado neto por intereses en el 1ºT26 creció 13% YoY a ARS 1.595.336 M, mientras que el resultado neto por comisiones disminuyó 9% YoY a ARS 434.057 M. El ingreso neto operativo alcanzó en el 1ºT26 los ARS 1.663.218 M vs. los ARS 1.941.888 M del 1ºT26 (+1% QoQ, -14% YoY). El resultado operativo en el 1ºT26 fue de ARS 597.641 M, mejorando en forma secuencial 85% pero cayendo 27% en forma interanual. El ROE anualizado fue de 3,2%, disminuyendo 564 pp vs. 1ºT25. El Ratio de eficiencia alcanzó el 39,9%, cayendo 870 pp respecto al 1ºT25. Se destaca la disminución del 20% en el cargo por incobrabilidad, que cayó de ARS 1.120 Bn registrado en el 4ºT25 a ARS 892 Bn, reflejando la mejora en los niveles de mora, aunque el mercado duda sobre si ya deberían comenzar a descender dichos niveles.
El índice S&P Merval manifestó el miércoles una pérdida de 2% y cerró en los 2.738.354,49 puntos, tras testear de manera intradiaria un valor mínimo de 2.734.951,46 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder bajó 2,3% y se ubicó en los 1.847,23 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 62.850,9 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 248.511,4 M.
Las acciones más perjudicadas ayer fueron las de: Edenor (EDN) -3,9%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -3,5%, BBVA Argentina (BBAR) -3,4%, Transener (TRAN) -3%, e YPF (YPFD) -2,9%, entre otras. Cerraron en alza: Banco de Valores (VALO) +2% y Aluar (ALUA) +2%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de bajas: Bioceres (BIOX) -9,3%, Globant (GLOB) -8,3%, Corporación América (CAAP) -4,4%, Edenor (EDN) -4,2%, y BBVA Argentina (BBAR) -3,3%, entre las más importantes. Sólo subieron: Adecoagro (AGRO) +4,4%, Tenaris (TS) +1,8%, Telecom Argentina (TEO) +1,1%, y Ternium (TX) +0,1%.
El mercado local incorporó 13 nuevos Cedears vinculados a inteligencia artificial, energía, ciberseguridad, salud digital y minerales críticos. Sandisk Corporation (SNDK) es la compañía de mayor capitalización entre las incorporaciones, enfocada en almacenamiento de datos y memorias flash para IA y cloud computing. NextEra Energy (NEE) y Arista Networks (ANET) se destacan por su exposición a transición energética e infraestructura para inteligencia artificial. En energía y recursos naturales sobresalen ConocoPhillips (COP), Cameco Corporation (CCJ) y MP Materials (MP). Las firmas ofrecen exposición a petróleo, gas, uranio y tierras raras, sectores estratégicos para la transición energética global. Dentro de tecnología y servicios digitales, CrowdStrike Holdings (CRWD), Nebius Group (NBIS) y Fiserv (FISV) se posicionan en segmentos de alto crecimiento vinculados a ciberseguridad, infraestructura cloud y pagos electrónicos. También se incorporan alternativas defensivas y de crecimiento como Realty Income (O), Hims & Hers Health (HIMS) y Golar LNG (GLNG), con exposición a Real Estate, telemedicina y gas natural licuado.
Indicadores y Noticias locales
Privados estiman una inflación para abril entre el 2,4% y 2,5% MoM
Las estimaciones privadas anticipan una desaceleración de la inflación durante abril, ubicándola entre 2,4% y 2,5% MoM, tras el 3,4% registrado en marzo, a la espera hoy del dato oficial del INDEC. De confirmarse, la inflación interanual descendería desde 32,6% a la zona de 32,0%-32,1%, marcando su segunda baja consecutiva.
La utilización de la capacidad instalada se ubicó en marzo en 59,8% (INDEC)
La utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en marzo en 59,8%, nivel superior al del mismo mes de 2025, que fue de 54,4%. Los bloques sectoriales que presentan niveles de utilización de la capacidad instalada superiores al nivel general fueron refinación del petróleo (86,0%), industrias metálicas básicas (73,3%), y papel y cartón (70,0%), entre otros.
El Gobierno aprobó el ingreso al RIGI de la ampliación del Gasoducto Perito Moreno
El Gobierno aprobó el ingreso al RIGI del proyecto de ampliación del Gasoducto Perito Moreno, impulsado por TGS, mediante la Resolución 676/2026 del Ministerio de Economía. La iniciativa contempla una inversión de USD 550 M para incrementar la capacidad de transporte en 14 millones de m³ diarios, a través de la instalación de 95.400 HP de compresión en el tramo Tratayén–Salliqueló.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron ayer USD 346 M y finalizaron en USD 46.531 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) ganó ayer 0,5% y cerró en USDARS 1.483,30, dejando una brecha con el mayorista de 6,6%. El dólar Bolsa (MEP) subió 0,5% y se ubicó en los USDARS 1.425,77, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,4%.
El dólar mayorista subió el miércoles 0,6% y cerró en USDARS 1.392,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 185 M en el mercado cambiario, y acumula en lo que va de mayo un saldo positivo de USD 721 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 7.876 M.
