15/01/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben a la espera de nuevos resultados bancarios
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,52%, Dow Jones +0,24%, Nasdaq +0,88%), rebotando tras dos sesiones consecutivas de caídas, con el foco puesto en los desarrollos geopolíticos y en los resultados del sector bancario.
Ayer, el Dow Jones cedió 0,09%, el S&P 500 cayó 0,53% y el Nasdaq Composite retrocedió 1,0%. Nvidia (NVDA, -1,4%), Broadcom (AVGO, -4,2%), Micron (MU, -1,4%) y Oracle (ORCL, -4,3%) bajaron luego de reportes que indican que las autoridades chinas están restringiendo ciertos chips y software de ciberseguridad fabricados en EE.UU.
El sector financiero profundizó su reciente corrección, liderado por Wells Fargo (WFC), que cayó 4,5% tras ingresos más débiles, mientras que Bank of America (BAC, -3,8%) y Citigroup (C, -3,3%) retrocedieron pese a superar las estimaciones de ganancias, en un contexto de preocupación por la propuesta del presidente Donald Trump de imponer un tope a las tasas de interés de las tarjetas de crédito.
Los riesgos geopolíticos continuaron captando la atención de los mercados, luego que el presidente de EE.UU., Donald Trump, expresara optimismo respecto de alcanzar un acuerdo sobre Groenlandia, tras reuniones de alto nivel entre funcionarios estadounidenses y los cancilleres de Dinamarca y Groenlandia.
En paralelo, las tensiones en torno a Irán se moderaron, luego que Trump señalara que había recibido información indicando una desaceleración en las muertes vinculadas a la represión de protestas y que, según su entendimiento, no existirían planes actuales para ejecuciones a gran escala.
El sentimiento del mercado también se vio respaldado por las declaraciones de Trump, quien afirmó que “no tiene ningún plan” para destituir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, incluso después que el Departamento de Justicia abriera una investigación criminal contra el titular de la entidad.
En el frente corporativo, se esperan los resultados de Morgan Stanley (MS) y Goldman Sachs (GS), que completarán una semana cargada de balances de los principales bancos norteamericanos, tras los reportes de JPMorgan Chase (JPM) y Bank of America (BAC).
Las principales bolsas europeas suben, luego que una reunión entre funcionarios de EE.UU., Dinamarca y Groenlandia concluyera con un “desacuerdo fundamental” sobre la soberanía danesa de Groenlandia. El índice Stoxx 600 sube 0,4%.
El índice FTSE del Reino Unido gana 0,4%, mientras que el CAC 40 de Francia retrocede 0,3%. En tanto, el DAX de Alemania opera neutro.
En Asia, las principales bolsas bajaron luego que los reguladores chinos endurecieron de forma inesperada los requisitos de margen para enfriar un mercado donde el volumen y el apalancamiento habían alcanzado máximos récord. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó 0,3%, mientras que el CSI 300 retrocedió 0,4%.
En Japón, el Nikkei 225 cayó 0,4%, mientras que el Topix subió 0,7%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,14%, mientras se monitorea la incertidumbre geopolítica.
El petróleo baja, cortando una racha de cinco sesiones consecutivas de subas, luego que el presidente Trump adoptara un tono más moderado respecto de Irán, reduciendo los temores de cortes de suministro en el corto plazo.
El oro cae por toma de ganancias tras alcanzar un nuevo máximo histórico en la sesión previa, mientras un tono más conciliador del presidente Trump redujo la demanda de activos refugio.
La soja sube, recuperándose desde mínimos recientes y respaldados por expectativas de una sólida demanda.
El dólar (índice DXY) opera neutro, tras un comienzo de semana volátil, en un contexto en el que los recortes de tasas por parte de la Fed parecen un escenario más lejano. La libra esterlina retrocede, luego que la economía creció por encima de lo esperado en noviembre.
NOTICIAS CORPORATIVAS
TESLA (TSLA) dejará de vender Full Self-Driving (Supervised) como compra única y lo ofrecerá como suscripción de USD 99 por mes a partir del 14 de febrero, con el objetivo de impulsar ingresos recurrentes de software y avanzar en la preparación para robotaxis.
CITIGROUP (C) reportó una ganancia de USD 1,81 por acción en el 4ºT25, por encima del consenso de USD 1,67 según datos de LSEG. Los ingresos del negocio de gestión patrimonial subieron 7% hasta USD 2,13 Bn, impulsados por el crecimiento de Citigold y la banca privada.
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING (TSM) informó una suba de 35% YoY en la ganancia neta del 4ºT25, superando las previsiones del mercado y marcando un récord, beneficiado por la fuerte demanda de semiconductores para aplicaciones de inteligencia artificial.
BLACKROCK (BLK) reportó un EPS de USD 13,16, superando el consenso de USD 12,44, mientras que los ingresos alcanzaron USD 7,00 Bn, por encima de la estimación de USD 6,75 Bn. BLK elevó sus activos bajo administración (AUM) hasta USD 14,0 Bn, tras ingresos netos trimestrales récord de USD 342 Bn, lo que llevó los ingresos netos del año completo a USD 698 Bn.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La economía del Reino Unido creció 0,3% MoM en noviembre de 2025, rebotando desde una contracción de 0,1% en octubre y superando las expectativas de mercado de un avance de 0,1%.
ASIA: El Banco Central de Corea del Sur mantuvo su tasa de referencia en 2,50%, en línea con lo esperado por los mercados, dado que la reciente depreciación del won redujo el margen para una mayor flexibilización monetaria.
COLOMBIA: El Índice de Confianza del Consumidor de Colombia subió a 19,9% en diciembre de 2025, desde 17,0% en noviembre, alcanzando su nivel más alto en once años. En comparación con diciembre del año previo, la confianza del consumidor aumentó 23,3 puntos porcentuales.
RENTA FIJA: El Tesoro captó en la primera licitación de deuda del año ARS 9.371 Bn y logró renovar el 98% de los vencimientos. Bonos en dólares en baja.
En lo que fue la primera licitación de deuda en pesos del año 2026, el Tesoro captó en efectivo ARS 9.370,6 Bn (valor nominal adjudicado de ARS 8.211,1 Bn, después de haber recibido ofertas por un total nominal de ARS 8.812,1 Bn (efectivo por ARS 10.062,8 Bn). De esta forma, el Ministerio de Economía logró un rollover de 98% sobre los vencimientos de la semana. Recordemos que los vencimientos eran por unos ARS 16.000 Bn, pero un 44% de dicho monto es deuda infraestado.
Los bonos en dólares cerraron el miércoles en baja, con la mirada de los inversores puesta en la respuesta del mercado a la primera licitación de deuda en pesos del año tras conocerse el dato de inflación de diciembre de 2025, y con un clima externo adverso atravesado por tensiones geopolíticas.
Esto se dio pese a que el Gobierno logró cubrir el vencimiento de Bonares y Globales luego de conseguir un préstamo Repo con bancos internacionales, y a las compras de divisas por parte del BCRA bajo el nuevo plan de acumulación de reservas.
El riesgo país se incrementó ayer 5 unidades (+1,6%) y se ubicó en los 586 puntos básicos.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el miércoles con mayoría de alzas.
BANCO MACRO colocará hoy ONs Clase H en dólares (a emitirse bajo ley Nueva York) a tasa fija anual a licitar con vencimiento entre 4 o 5 años, por un monto nominal de hasta USD 400 M (ampliable hasta USD 500 M).
TELECOM ARGENTINA colocó ONs Clase 27 en dólares (emitidas bajo ley Nueva York) a una tasa de interés anual de 8,5% con vencimiento el 20 de enero de 2036, por un monto nominal de USD 600 M (un 24,7% de las ofertas ingresadas).
CRESUD reabrió la emisión de las ONs Clase 50 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa de interés de 7,25% con vencimiento el 10 de marzo de 2029, por un monto nominal de USD 40,81 M. Además, se colocaron ONs Clase 51 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa fija anual de 5,75% con vencimiento el 20 de enero de 2027, por un monto nominal de USD 46,78 M.
Hoy se abonará la renta de los títulos BVCOO y VSCWO, más la renta y amortización de los bonos BVCNO, CH9BO y CHS8O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval en dólares perdió 3% y se ubicó por debajo de los 2.000 puntos
El índice S&P Merval perdió el miércoles 2,8% y cerró en 2.950.111,29 puntos, después de registrar un valor mínimo de manera intradiaria de 2.944.475,99 unidades. El índice líder viene lateralizando en la zona de los 3.000.000 puntos desde diciembre del año pasado, y aún no define una clara tendencia. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario bajó 3% y se ubicó en los 1.936,85 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 108.842,3 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 175.948,7 M.
En ByMA, las acciones que más bajaron fueron las de: Transener (TRAN) -12,1%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -6,3%, Edenor (EDN) -6%, Central Puerto (CEPU) -5%, y BBVA Argentina (BBAR) -4,9%, entre las más importantes. La acción de Banco de Valores (VALO) cerró con una ligera suba de 0,1%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas cerraron con mayoría de bajas: Edenor (EDN) -5,6%, Central Puerto (CEPU) -4,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -4,8%, BBVA Argentina (BBAR) -4,6%, y Loma Negra (LOMA) -4,6%, entre otras. Terminaron en alza: Globant (GLOB) +4,2%, Adecoagro (AGRO) +2%, Tenaris (TS) +1,7%, MercadoLibre (MELI) +1,4%, Ternium (TX) +1,3%, Bioceres (BIOX) +0,8%, y Cresud (CRESY) +0,2%.
VISTA ENERGY (VIST) anunció que presentará sus estados financieros consolidados para el año 2025 y el cuarto trimestre de 2025 el miércoles 25 de febrero de 2026, al cierre del mercado.
INSTITUTO ROSEMBUSCH (ROSE) reportó en el período de nueve meses finalizado el 30/09/2025 una pérdida neta de -ARS 3.213,8 M, que se compara con la pérdida neta del mismo período del año anterior de -ARS 511,9 M. Los ingresos en el 3ºT25 (ejercicio fiscal) alcanzaron los ARS 4.273,2 M, por debajo de los costos que fueron de ARS 5.164,1 M. En el 3ºT24 los ingresos habían sido de ARS 8.505,5 M.
Indicadores y Noticias locales
La capacidad instalada de la industria se ubicó en noviembre de 2025 en 57,7%
En noviembre de 2025, la utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en 57,7%, nivel inferior al del mismo mes de 2024, que fue de 62,3%. Los bloques sectoriales que presentaron mayores niveles de utilización de la capacidad instalada fueron: refinación del petróleo (86,5%), industrias metálicas básicas (73,3%), y papel y cartón (71,2%). Los bloques sectoriales que se ubicaron por debajo del nivel general fueron: edición e impresión (50,6%), industria automotriz (46,3%), y productos del tabaco (44,9%).
En diciembre de 2025 los patentamientos de autos subieron 14,2% YoY
En diciembre de 2025, el índice de patentamientos de automóviles mostró una suba de 14,2% YoY. El acumulado enero-diciembre de 2025 presentó un incremento de 57,1% YoY. En diciembre de 2025, el índice de la serie desestacionalizada mostró una baja de 6,0% MoM.
Celulares importados ingresan a partir de hoy con arancel 0%
Desde hoy, los celulares importados ingresarán a la Argentina con arancel 0%. La medida completa el esquema definido por el decreto 333, que en mayo de 2025 redujo el derecho de importación del 16% al 8% y fijó su eliminación total para esta fecha. El cambio redefine el escenario para fabricantes locales, importadores formales, cadenas de retail y consumidores.
El oleoducto VMOS ya supera el 50% de avance
El Gobierno informó que la construcción del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) ya supera el 50% de avance, consolidando esta obra de infraestructura energética como una de las más relevantes en cinco décadas. El tendido de 437 Km conectará la producción de hidrocarburos no convencionales en Neuquén con la terminal portuaria de Punta Colorada en Río Negro, facilitando la exportación de crudo a gran escala y eliminando cuellos de botella logísticos.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron ayer USD 37 M, después de abonar unos USD 100 M a organismos internacionales y finalizaron en USD 44.717 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 0,4% y cerró en los USDARS 1.527,86, dejando una brecha con el mayorista de 5,2%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,4% y se ubicó en los USDARS 1.481,74, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2%. El dólar mayorista retrocedió el miércoles 0,3% y cerró en los USDARS 1.453,00 (vendedor), después que el BCRA comprara USD 187 M en el mercado cambiario (el mayor monto en 10 meses y ya acumula en ocho ruedas compras por USD 515 M).
