16/04/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben tras máximos históricos y señales de acuerdo con Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,10%, Dow Jones +0,15%, Nasdaq +0,23%), luego de que el S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraran en nuevos máximos históricos en la rueda previa, impulsados por el optimismo en torno a posibles negociaciones entre EE.UU. e Irán y una sólida temporada de resultados corporativos.
Ayer, el S&P 500 subió 0,8% y superó por primera vez el nivel de 7.000 puntos, mientras que el Nasdaq Composite avanzó 1,6%, marcando un nuevo récord impulsado por acciones tecnológicas. En contraste, el Dow Jones registró una caída de 0,1%.
El rally estuvo respaldado por crecientes expectativas que Washington y Teherán retomen las negociaciones, lo que aliviaría temores sobre disrupciones prolongadas en la oferta energética. Este contexto ha mejorado el sentimiento del mercado, compensando el riesgo de un shock inflacionario global.
Los esfuerzos para alcanzar un acuerdo permanente entre EE.UU. e Irán continúan antes que expire el alto el fuego temporal. Ambas partes acordaron en principio retomar conversaciones, aunque aún no hay fecha ni lugar definidos.
El vicepresidente JD Vance lideraría la delegación estadounidense. Sin embargo, persisten tensiones, especialmente por el bloqueo naval estadounidense sobre puertos iraníes, que Teherán ha criticado.
La temporada de resultados continúa intensificándose, luego que varios ejecutivos del sector bancario destacaran la resiliencia de la economía estadounidense frente al shock energético.
Antes de la apertura del mercado, PepsiCo (PEP) publicó resultados del 1T26 superiores a lo esperado, impulsando sus acciones en el premarket (+0,9%).
Netflix (NFLX) reportará sus resultados al cierre de la jornada de hoy. Se espera que NFLX presente unos ingresos de USD 12.190 M, junto con ganancias (EPS) de USD 0,76 por acción.
Las principales bolsas europeas suben, mientras se analizan los sólidos datos del PIB del Reino Unido y esperan los datos de inflación de la Eurozona correspondientes a marzo. El índice Stoxx 600 sube 0,4%, el FTSE 100 gana 0,7%, el DAX alemán 0,6% y el CAC 40 francés 0,5%.
En Asia, los mercados subieron, luego que la economía de China superó las expectativas de crecimiento en el 1t26. El CSI 300 subió 1,1% y el Hang Seng 1,7%. En Japón, el Nikkei 225 alcanzó un máximo histórico tras avanzar 2,4%, impulsado por tecnología y consumo, mientras el Topix subió 1,2%. El Kospi de Corea ganó 2,2% y el Kosdaq 0,9%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,27%, mientras se espera la publicación de las solicitudes de subsidio por desempleo, que podrían ayudar a definir las expectativas sobre las tasas de interés.
El petróleo opera neutro, tras haber registrado presión a principios de semana, mientras se evalúa la probabilidad de una extensión del alto el fuego entre EE.UU. e Irán.
El oro sube y supera nuevamente los USD/oz 4.800, impulsado por expectativas de un acuerdo que alivie presiones inflacionarias.
La soja baja, afectada por la caída del crudo y menor impulso del biodiésel.
El dólar (índice DXY) sube, mientras se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios, en un contexto de menor presión inflacionaria por la caída reciente de los precios energéticos. La libra esterlina baja, en un entorno de menor expectativa de subas de tasas por parte del Banco de Inglaterra. Las autoridades monetarias señalaron cautela ante el impacto del conflicto, mientras que el mercado redujo sus expectativas de ajuste. A pesar de ello, la moneda se mantiene cerca de máximos recientes, apoyada por el fuerte desempeño económico previo a la escalada geopolítica.
NOTICIAS CORPORATIVAS
PEPSICO (PEP) presentó resultados del 1ºT26 por encima de las expectativas. La compañía reportó un EPS ajustado de USD 1,61 sobre ingresos de USD 19,44 Bn, superando las estimaciones de USD 1,55 por acción y USD 18,94 Bn en ingresos, según datos de LSEG.
PROGRESSIVE (PGR) informó en el 1°T26 un EPS de USD 4,80, por debajo de los USD 4,83 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 23,64 Bn, superando los USD 23,28 Bn proyectados.
PPG INDUSTRIES (PPG) registró en el 1°T26 un EPS de USD 1,83, por encima de los USD 1,70 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3,86 Bn, superando los USD 3,84 Bn proyectados.
JB HUNT (JBHT) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,49, por encima de los USD 1,45 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3,06 Bn, superando los USD 2,95 Bn proyectados.
BANK OF NEW YORK (BK) registró en el 1°T26 un EPS de USD 2,25, por encima de los USD 1,93 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5,41 Bn, superando los USD 5,17 Bn proyectados.
U.S. BANCORP (USB) informó en el 1°T26 un EPS de USD 1,18, por encima de los USD 1,15 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 7,29 Bn, en línea con los USD 7,28 Bn proyectados.
MARSH & MCLENNAN (MRSH) registró en el 1°T26 un EPS de USD 3,29, por encima de los USD 3,24 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 7,60 Bn, superando los USD 7,42 Bn proyectados.
THE TRAVELERS (TRV) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 7,71, por encima de los USD 6,97 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 11,92 Bn, superando los USD 10,75 Bn proyectados.
CITIZENS FINANCIAL (CFG) informó en el 1°T26 un EPS de USD 1,13, por encima de los USD 1,09 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2,17 Bn, superando los USD 2,16 Bn proyectados.
KEYCORP (KEY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,44, por encima de los USD 0,42 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1,95 Bn, superando los USD 1,94 Bn proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El PIB del Reino Unido creció 0,5% MoM en febrero de 2026, en línea con las expectativas y por encima del 0,1% revisado de enero, marcando el mayor avance desde enero de 2024. En términos interanuales, el PIB creció 1,0%, el mayor ritmo desde septiembre. Cabe destacar que estos datos preceden la escalada en Medio Oriente, un factor relevante dado que el Reino Unido es importador neto de energía y está expuesto a shocks en precios de petróleo y gas.
ASIA: La economía china creció un 5,0% YoY en el 1ºT26, acelerándose desde el 4,5% del 4ºT25 y superando las previsiones del mercado del 4,8%. Este fue el mayor crecimiento anual en tres trimestres, mientras Pekín se prepara para las posibles consecuencias de la guerra con Irán.
BRASIL: Las ventas minoristas mostraron un crecimiento del 0,2% YoY (vs. 1,2% esperado y 2,7% previo) y 0,6% MoM (vs. 1,0% esperado), evidenciando desaceleración del consumo.
PERÚ: El PIB de Perú creció 3,68% YoYen febrero de 2026, acelerándose desde 3,54% en el mes previo y superando las expectativas del mercado (3,1%). En términos mensuales, el índice de producción ajustado por estacionalidad disminuyó 0,01%, revirtiendo una suba de 0,63% en el período anterior, mientras que la actividad acumulada entre marzo de 2025 y febrero de 2026 creció 3,44%.
RENTA FIJA: En una nueva licitación de deuda, el Tesoro captó ARS 9.920 Bn y logró un rollover de 127% de los vencimientos. También recaudó USD 300 M con Bonares.
El Tesoro logró en la primera licitación de deuda de abril captar un valor en efectivo de ARS 9.920,31 Bn (valor nominal adjudicado de ARS 10.264,96 Bn), y pudo cubrir vencimientos ARS 8.300 Bn obteniendo un rollover del 127%. Además, el Gobierno logró colocar Bonares por USD 300 M.
Los bonos en dólares cerraron el miércoles con precios dispares, a pesar del anuncio del ministro de Economía, Luis Caputo, de un acuerdo técnico sobre la segunda revisión del programa con el FMI, y en medio de la incertidumbre sobre un pronto final de la guerra en Medio Oriente.
El ministro de Economía anunció formalmente que se alcanzó un acuerdo a nivel técnico con el personal del FMI en el marco de la segunda revisión del programa de Facilidades Extendidas vigente. Este consenso confirma que el Gobierno cumplió sin problemas las metas de superávit fiscal y acumulación de reservas internacionales fijadas para el 1ºT26. La aprobación técnica es un paso fundamental, ya que habilita un desembolso inmediato de aproximadamente USD 1.000 M una vez que el board del organismo brinde su aval definitivo en las próximas semanas.
Más allá del desembolso, el acuerdo subraya el respaldo del FMI al rumbo económico actual, destacando la marcada desaceleración de la inflación y la mejora en la hoja de balance del BCRA. El Fondo valoró positivamente la implementación de políticas de austeridad y las reformas estructurales que buscan normalizar el funcionamiento de la economía.
En este sentido. el riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó 2 unidades (+0,4%) y se ubicó en los 527 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 ganó ayer 0,3%, y el AN29 +0,1%. El AL30 bajó 0,2%, el AL29 -0,2%, el AL41 -0,2%, y el AO27 -0,1%. El AE38 cerró neutro. El GD30 subió 0,3%, y el GD29 +0,2%. El GD38 bajó 0,5%, el GD41 -0,4%, el GD46 -0,3%, y el GD35 -0,2%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el miércoles con ganancias, luego del dato de inflación conocido el martes y de la exitosa licitación de deuda del Tesoro, donde logró renovar todos los vencimientos de la semana: el TZXM7 +1,1%, el TZX27 +0,9%, el PARP +0,9%, el TZXD6 +0,5%, el TZXD7 +0,3%, el TX28 +0,3%, y el DICP +0,2%, entre otros. El CUAP cayó 0,3%.
Las Lecap subieron 04% en promedio, mientras que los Boncap ganaron en promedio 0,8%. Los bonos Duales +0,4% en promedio.
BANCO COMAFI colocará hoy ONs Clase 21 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 12 meses (17 de abril de 2027), y ONs Clase 22 en pesos a tasa variable con vencimiento a 12 meses (17 de abril de 2027), por un monto nominal en conjunto de hasta un equivalente de ARS 20.000 M (ampliable hasta el monto máximo autorizado). Las ONs Clase 21 devengarán intereses en forma semestral y las ONs Clase 22 en forma trimestral, mientras que ambas ONs amortizarán al vencimiento (bullet).
GRUPO ST colocará mañana ONs Clase 16 en pesos, a tasa variable y con vencimiento a 9 meses, por un monto nominal de hasta ARS 5.000 M (ampliable hasta el monto máximo permitido). Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar el día 17 de abril de 10 a 16 horas.
EDENOR colocará ONs Clase 10 Serie 1 en dólares (a emitirse bajo ley Nueva York), a ser integradas en dólares, a tasa fija a licitar con vencimiento a 7 años, y ONs Clase 10 Serie 2 en dólares, a ser integradas en especie mediante la entrega de ONs Clase 3 (DNC3O) y/o ONs Clase 5 (DNC5O), a tasa fija a licitar, con vencimiento a 7 años, por un monto nominal en conjunto de hasta USD 300 M (ampliable hasta USD 500 M). Ambas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales consecutivas: 33,33% en el año 5, 33,33% en el año 6, y 33,34% al vencimiento. La subasta tendrá lugar el día 22 de abril.
Hoy se abonará la renta de los títulos MSSGO, PQCQO, TTCBO e YFCJO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cayó 1,1% en pesos, y se mantuvo por debajo de los 3.000.000 puntos
Con la atención puesta en el contexto externo, y luego de conocerse el dato de inflación minorista de marzo por encima de lo previsto por el mercado, el índice S&P Merval perdió 1,1% y se ubicó en los 2.917.888,82 puntos, después de testear de forma intradiaria un mínimo de 2.913.369,40 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario cayó 0,7% y cerró en 2.008,16 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 90.518,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 226.564,9 M.
Las acciones que más cayeron el miércoles fueron las de: Transener (TRAN) -3,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -3,2%, Cresud (CRES) -2,7%, Loma Negra (LOMA) -2,7%, y Pampa Energía (PAMP) -2,7%, entre las más importantes. Terminaron subiendo: Ternium Argentina (TXAR) +1,3%, Edenor (EDN) +1,3%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,1%, Banco Macro (BMA) +0,8%, y Banco de Valores (VALO) +0,7%, entre otras.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron precios dispares. Subieron: Globant (GLOB) +5,3%, Edenor (EDN) +2,2%, MercadoLibre (MELI) +1,7%, Grupo Supervielle (SUPV) +1,4%, y BBVA Argentina (BBAR) +1,3%, entre las más importantes. Sin embargo, cayeron: Transportadora de Gas del Sur (TGS) -1,9%, Adecoagro (AGRO) -1,8%, Tenaris (TS) -1,7%, Loma Negra (LOMA) -1,6%, y Pampa Energía (PAM) -1,5%, entre otras.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs se muestran con precios dispares: BBAR cae 1%, AGRO -0,7%, y VIST -0,3%. YPF sube 0,8%, TS +0,8%, y MELI +0,2%.
TERNIUM (TX) anunció que su Consejo de Administración revisó su propuesta de dividendo para el ejercicio fiscal 2025, reduciendo el pago recomendado a USD 2,20 por ADR (USD 0,22 por acción), o USD 432 M, frente a los USD 2,70 por ADR anunciados anteriormente. El dividendo anual incluye el dividendo a cuenta de USD 0,90 por ADR (USD 0,09 por acción), o USD 177 M, pagado en el 4ºT25. Si la propuesta del Consejo se aprueba en la junta de accionistas que se celebrará el 12 de mayo de 2026, se pagará un dividendo neto de USD 1,30 por ADR (USD 0,13 por acción), o USD 255 M, el 15 de mayo de 2026, con fecha de registro el 14 de mayo de 2026.
Indicadores y Noticias locales
La remuneración al trabajo asalariado creció en el 4°T26 un 32,5% YoY (INDEC)
Según el INDEC, en el 4ºT25, la remuneración al trabajo asalariado creció 32,5% YoY, aunque su participación en el Valor Agregado Bruto (VAB) cayó a 44,4% (-0,97 pp), mientras que el excedente de explotación bruto subió a 42,1% del VAB (+0,36 pp).
Un trabajador necesitó en marzo más de ARS 2.800.000 de ingreso mínimo (FRESU)
Tras una inflación de 3,4% en marzo, el Frente de Sindicatos Unidos (FRESU) estimó que el ingreso mínimo necesario para un trabajador asciende a ARS 2.802.755, muy por encima del salario mínimo de ARS 357.800.
La inflación de servicios fue la más alta desde diciembre del 2024
La inflación de servicios se aceleró en marzo al ubicarse en el 4,2% mientras que la brecha contra los bienes se mantuvo alta (durante el mes pasado subieron 3%). Los servicios estuvieron impulsados por los fuertes ajustes tarifarios y marcaron su máximo avance desde diciembre del 2024.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas cayeron ayer USD 246 M y finalizaron en USD 45.627 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) perdió ayer 1,4% y cerró en USDARS 1.452,00, dejando una brecha con el mayorista de 6,8%. El dólar Bolsa (MEP) bajó 1% y se ubicó en USDARS 1.398,53, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,9%.
El dólar mayorista cayó el miércoles 0,4% y cerró en USDARS 1.359,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en el mercado de cambios USD 128 M, acumulando en lo que va de abril un saldo positivo de USD 1.464 M.
