Informe Diario 16 de Abril de 2018

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GLOBAL: Inversores enfocados en nuevos resultados corporativos, atentos a la situación geopolítica en Siria.

Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban en alza, a la espera de la publicación de nuevos resultados corporativos y datos macros.

Los inversores también permanecen atentos a las tensiones geopolíticas, luego de un ataque coordinado entre EE.UU., el Reino Unido y Francia el viernes por la noche contra instalaciones de armas químicas en Siria.

Hoy se espera que la encuesta manufacturera de NY de abril muestre una fuerte caída. Sin embargo, las ventas minoristas anticipadas de marzo registrarían un rebote.

Esta mañana, Bank of America (BAC) presentó ganancias e ingresos que superaron las estimaciones del mercado, informando también un incremento interanual del 6% en las ventas e ingresos por operaciones de trading. Sus acciones subían +0,6% en el pre-market.

M&T Bank Corp (MTB) y Charles Schwab (SCHW) publicarán sus balances antes de la apertura del mercado. Netlifx (NFLX) reportará sus resultados trimestrales al finalizar la jornada.

CORPORATIVAS

NETFLIX (NFLX): Deutsche Bank mejoró la calificación de la acción a “buy” desde “hold” argumentando que la compañía tiene una significativa ventaja competitiva que le da una mayor capacidad para impulsar los ingresos y el crecimiento del flujo de caja.

BROADCOM (AVGO): La empresa anunció un programa de recompra de acciones de USD 12 Bn, que comenzará de forma inmediata y finalizará en el año fiscal 2019.

DROPBOX (DBX): Nomura/Instinet otorgó a la compañía una calificación de “reduce”, comentando que si bien Dropbox se ha establecido como un jugador importante en el mercado de copia de seguridad y almacenamiento, su tasa de conversión de usuarios gratuitos a suscriptores pagos es extremadamente baja.

WPP (WPP): Las acciones de la agencia de publicidad británica caían 5% esta mañana, luego de la noticia que su CEO, Martin Sorrell, renunció en medio de acusaciones de mala conducta personal.

 

RUSAL (486): Las acciones de la empresa rusa productora de aluminio que cotizan en la bolsa de Japón finalizaron la jornada con una caída de 30% tras las noticias que EE.UU. aplicaría sanciones comerciales contra Rusia.

 

Europa

Las principales bolsas europeas suben levemente, mientras los inversores se mantienen atentos a la situación política en Oriente Medio.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas finalizaron hoy dispares, reaccionando a las noticias del ataque del viernes por la noche a instalaciones de armas químicas en Siria.

En China, se conocerá hoy el crecimiento del PIB de 1ºT18, que mostraría una expansión de 6,8% anual. Por otro lado, las ventas minoristas y la producción industrial de marzo registrarían una leve aceleración.

 

América Latina

PERÚ: El Instituto Nacional de Estadísticas e Informática (INEI) informó que la economía se expandió 2,86% interanual en febrero, levemente por encima del 2,8% esperado por el mercado. El resultado se debió a una recuperación del sector de la construcción, que compensó a la contracción de la actividad de minería e hidrocarburos.

PERÚ: El Banco Central mantuvo sin cambios la tasa de interés de referencia en 2,75%, producto de una tendencia a la baja de la inflación, que en marzo disminuyó por quinto mes consecutivo, y se ubicó por debajo del límite inferior del rango oficial (1%).

BRASIL: El Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE) reveló que la actividad de servicios se contrajo 2,2% interanual en febrero. Sin embargo, en la comparación mensual, la actividad de servicios mostró un crecimiento de 0,1% respecto a enero.

ECOPETROL: La petrolera colombiana pagó anticipadamente la totalidad de un bono internacional a cinco años emitido en 2013, por el equivalente a USD 350 M. Incluyendo este pago anticipado, Ecopetrol ha cumplido con el 46% de amortizaciones de deuda a nivel consolidado previstas para el 2018.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban importantes subas, mientras los inversores se desprenden de activos de cobertura tras el ataque tripartito a Siria. Ahora, focalizan su atención en nuevos datos económicos y comentarios de la Fed. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8589%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos subían, en línea con los Treasuries de EE.UU. En el Reino Unido, las crecientes expectativas hawkish del BoE (por la creciente inflación) impulsan a los rendimientos.

 

Monedas

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,27% mientras los mercados evalúan las consecuencias geopolíticas tras el ataque conjunto de EE.UU., Reino Unido y Francia a Siria. Sin embargo, las pérdidas son limitadas dado que la aversión al riesgo se mantiene baja.

El yen subía +0,12% frente al dólar tras el ataque a Siria. La divisa japonesa se encuentra próxima a valores máximos de 2 meses.

La libra esterlina cotizaba en alza (+0,48%), alcanzando registros máximos en 3 meses. En los últimos días aumentaron las probabilidades de aumento de las tasas de referencia del BoE.

Commodities

El petróleo WTI caía -1,13%, mientras se reducen los temores a una interrupción en el suministro desde Medio Oriente. El persistente aumento de la extracción en EE.UU. profundiza las bajas.

El oro cotizaba levemente en baja (-0,11%), mientras los mercados se mantienen atentos al desarrollo de los eventos geopolíticos en Siria.

La soja mostraba un leve rebote de +0,09% tras la fuerte caída de la jornada del viernes, cotizando en  USD/tn 391,65. El trigo operaba en USD/tn 178,01 y el maíz en USD/tn 154,63.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Inversores atentos a la licitación de Lebacs de mañana

Esta semana los inversores van a estar atentos a la licitación mensual de Lebacs que el BCRA realizará el martes. Los vencimientos alcanzan los ARS 586,6 Bn, en un contexto en el que la novedad será que las Letras de esta licitación (de ahora en más) serán alcanzadas por el Impuesto a la Renta Financiera de no residentes en el país. Asimismo, se eliminarán los plazos a 7 y 9 meses y se agrega una letra a 4 meses. Es decir, se colocarán Lebacs a 1, 2, 3, 4 y 5 meses, cuando anteriormente los plazos eran a 1, 2, 3, 5, 7 y 9 meses. Ante este nuevo impuesto, los inversores extranjeros, los cuales hoy tienen una participación en el mercado de Lebacs, podrían dirigir sus fondos hacia otras alternativas de inversión e inclusive hacia el dólar. El Tesoro en los últimos meses trató de captar fondos con la emisión de Letes en pesos, con la intención de reducir el stock de Lebacs del BCRA y ofreciendo tasas atractivas.

Transportadora de Gas del Sur aprobó la recompra anticipada de todos los bonos internacionales en circulación. Se trata de la emisión con vencimiento en 2020, con cupón de 9,625% y con un monto en circulación de USD 191,6 M. Este título cotiza hoy a USD 104,80 por cada 100 nominales y ofrece un retorno de 4,7%. La oferta está sujeta a la colocación de nuevas ONs por USD 500 M a 7 años, a través de HSBC, Santander, JPM, Itaú y BBVA.

Banco Santander Río vendió bonos a 15 meses por un monto de ARS 5.100 M (USD 255 M), a una tasa de rendimiento de 25,5%. El capital y los intereses se abonan al vencimiento. Santander fue el único organizador de la operación.

Los soberanos en dólares que cotizan en el exterior (mercado OTC) cerraron la semana en alza, a pesar que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. subió al nivel de 2,84%.

En la BCBA, los bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron en las últimas cinco ruedas con precios dispares, en un contexto en el que el tipo de cambio mayorista subió apenas dos centavos.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo en la semana 21 unidades y se ubicó en los 398 puntos básicos.

RENTA VARIABLE: Ante un difícil contexto global, el Merval en la semana bajó sólo 0,5%

 

El índice Merval retrocedió la semana pasada 0,5% y cerró en las 31.593,11 unidades, en un marco de cautela de los inversores frente a las cuestiones geopolíticas y comerciales a nivel global, a los que se sumó el dato de inflación por encima de lo esperado (2,3% en marzo) y los efectos que tendría un mayor nivel de precios en la política económica doméstica.

En este sentido, el volumen operado en acciones en la última semana continuó siendo demasiado bajo respecto al promedio de los últimos seis meses. Se negociaron en la semana unos ARS 2.601 M, mostrando un promedio diario de ARS 520 M. En Cedears se operaron ARS 62,5 M la semana pasada.

Las acciones que mejor comportamiento tuvieron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Sociedad Comercial del Plata (COME) +9,7%, Transener (TRAN) +5,9%, Holcim Argentina (HARG) +5,8%, YPF (YPFD) +5,3%, Aluar (ALUA) +5,1%, Mirgor (MIRG) +4,9%, Tenaris (TS) +4,7%, Agrometal (AGRO) +4,7%, Ternium Argentina (TXAR) +3,5%, Cresud (CRES) +0,5% y Edenor (EDN) +0,2%.

Mientras que cayeron en la semana: Metrogas (METR) -12,7%, Grupo Financiero Valores (VALO) -10,2%, Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2) -8,7%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -4,2% y Phoenix Global Resources (PGR) -4%, entre las más importantes.

Desarrolladora Energética (DESA) -controlante de EDELAP y otras empresas- aprobó la conversión de todas sus acciones que actualmente posee su propiedad en títulos que pueden venderse al público. En febrero, DESA había adelantado la venta de acciones tanto en la BCBA como en Nueva York. La compañía busca recaudar un mínimo de USD 500 M para reembolsar un préstamo sindicado garantizado de USD 475 M. El rango de precio inicial deseado para la venta de acciones en Buenos Aires sería de USD 0,10 a USD 1,50.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

Consumo masivo registró su segunda caída anual consecutiva

Según un informe privado, el consumo masivo registró su segunda caída anual consecutiva, marcando un retroceso mayor a 5%. El estudio analiza el impacto que tuvo la crisis del supermercado Carrefour en el sector, y concluye que, pese a que la economía logró recuperarse en 2017, el consumo masivo está en baja.

Canasta del Profesional Ejecutivo (CPE) aumentó 2,2% MoM en marzo (UCEMA)

La inflación en la Canasta del Profesional Ejecutivo (CPE) elaborada por elaborada por la Universidad del CEMA fue de 2,2% en marzo de 2018 alcanzando un incremento del 6,4% en lo que va de este año. De acuerdo a la medición, el costo de vida de los ejecutivos acumula un alza de 24,4% en los últimos meses.

A partir de hoy entra en vigencia el nuevo contrato de futuro sobre el Merval lanzado por el ROFEX

El ROFEX anunció el lanzamiento de su nuevo contrato de futuro sobre índice Merval, el cual se pondrá en vigencia a partir de hoy a través de la plataforma de negociación de ROFEX incluyendo, al igual que el resto de los productos, la operatoria vía DMA (Acceso Directo al Mercado), la posibilidad de negociación algorítmica y contratos de Opciones.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró la semana en ARS 20,51 vendedor, en un contexto en el que el Banco Central no tuvo la necesidad de intervenir en la plaza cambiaria. Sólo lo hizo en la primera semana de abril, donde vendió sólo USD 388 M, aunque acumula desde comienzos de marzo ventas por más de USD 2.000 M. La divisa norteamericana en el mercado mayorista en la semana aumentó dos centavos, ubicándose en ARS 20,22 para la punta vendedora.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales disminuyeron el viernes USD 189 M y finalizaron en USD 61.643 M.

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

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