16/01/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. se fortalecen con foco en TSM y temporada de resultados
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,41%, Dow Jones +0,18%, Nasdaq +0,71%), luego que se registraran ganancias generalizadas en la rueda previa, impulsadas por la fortaleza de las acciones bancarias y tecnológicas.
Ayer, el Dow Jones avanzó 0,6%, el S&P 500 ganó 0,26% y el Nasdaq Composite subió 0,25%, poniendo fin a una racha de dos jornadas consecutivas de bajas para los tres índices.
El sector de semiconductores lideró el avance tras la suba de Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, +4,4%), luego de sólidos resultados del 4°T25 y planes de aumentar la inversión de capital en 2026, reforzando el optimismo en torno a la demanda vinculada a inteligencia artificial.
Nvidia (NVDA) subió 2,1%, AMD (AMD) avanzó 1,9%, Applied Materials (AMAT) aumentó 5,6%, Micron Technology (MU) sumó 1,1% y Broadcom (AVGO) ganó 0,9%.
El sector financiero también rebotó, con Goldman Sachs (GS, +4,6%) y Morgan Stanley (MS, +5,8%), revirtiendo las caídas de comienzos de la semana. Aun así, se mantuvo la cautela ante las elevadas tensiones geopolíticas vinculadas a Irán y Groenlandia, junto con preocupaciones persistentes sobre la independencia de la Fed.
En paralelo, el mercado aguardaba más resultados del sector bancario. PNC Financial Services (PNC), State Street (STT) y M&T Bank (MTB) estaban programados para publicar sus balances antes de la apertura del mercado.
El jueves, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron inesperadamente a 198.000 en la última semana, por debajo de las 215.000 previstas, reforzando la lectura de un mercado laboral aún sólido.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, tras haber cerrado en máximos históricos en la sesión previa mientras se continúan monitoreando las tensiones geopolíticas. El índice Stoxx 600 opera neutro.
El índice FTSE del Reino Unido gana 0,1%, mientras que el CAC 40 de Francia retrocede 0,4%. En tanto, el DAX de Alemania cae 0,2%.
Las principales bolsas en Asia cerraron mixtos, luego que EE.UU. alcanzara un acuerdo comercial con Taiwán. Según el acuerdo, las empresas taiwanesas de semiconductores se comprometieron a invertir al menos USD 250 Bn en capacidad productiva en EE.UU. a cambio de menores aranceles recíprocos.
El índice de Taiwan subió 1,9% y cerró en un récord de 31.408,7, siendo el mejor mercado asiático del día.
En Japón, el Nikkei 225 cayó 0,3%, mientras que el Topix retrocedió 0,3%. En Hong Kong, el Hang Seng bajó 0,3%, y el CSI 300 de China continental perdió 0,4%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,17%, mientras se evalúa el panorama económico y los riesgos geopolíticos.
El petróleo sube, consolidándose tras las fuertes caídas de ruedas previas, a medida que se disipan los temores de un ataque inmediato de EE.UU. contra Irán, reduciendo los riesgos de suministro.
El oro baja, operando por debajo de los máximos históricos alcanzados a comienzos de la semana, luego de que datos sólidos del mercado laboral estadounidense redujeran las expectativas de recortes inminentes de tasas por parte de la Fed y disminuyera la demanda de refugio ante una menor tensión en Irán.
La soja sube, debido a una sólida demanda y un fuerte repunte del aceite de soja, que compensó la presión derivada de la inminente cosecha récord de Brasil.
El dólar (índice DXY) sube y se encamina a registrar otra suba semanal, luego que datos económicos mejores a lo esperado redujeran las expectativas de recortes tempranos de tasas por parte de la Fed. El euro sube, tras conocerse que la inflación alemana se ubicó por debajo del objetivo del BCE.
NOTICIAS CORPORATIVAS
TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING (TSM) anticipó un fuerte aumento de la inversión en EE.UU. para expandir su producción de chips en Arizona, impulsada por la demanda de inteligencia artificial. Tras resultados récord y un nuevo acuerdo comercial EE.UU.-Taiwán, la compañía reafirmó su convicción en la megatendencia de IA y señaló que, sobre los USD 165 Bn ya comprometidos, el capex seguirá creciendo para ampliar capacidad.
VERIZON (VZ) informó que resolvió una interrupción nacional en su red inalámbrica y ofrecerá un crédito de USD 20 en las cuentas de los clientes afectados.
AMAZON (AMZN) advirtió ante un tribunal que su participación accionaria de USD 475 M vinculada al acuerdo de Saks–Neiman Marcus es ahora “presuntamente sin valor” y que podría solicitar un examinador independiente.
El CEO de TESLA (TSLA), Elon Musk, sostuvo que la abundancia impulsada por la IA transformará la planificación del retiro, aunque expertos académicos y financieros advirtieron que los hogares deberían seguir ahorrando ante la elevada incertidumbre.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La inflación interanual de Alemania se desaceleró a 1,8% en diciembre de 2025, en línea con las estimaciones preliminares y por debajo del 2,3% de noviembre. Se trató de la primera vez desde septiembre de 2024 que la inflación se ubicó por debajo del objetivo del 2% del BCE, marcando el nivel más bajo en 15 meses. La inflación núcleo cayó a 2,4%, su nivel más bajo desde junio de 2021. En el promedio de 2025, la inflación nacional fue de 2,2% y la armonizada de 2,3%.
BRASIL: La producción automotriz de Brasil cayó 15,8% MoM hasta 184,5 mil unidades en diciembre de 2025, afectada en parte por un menor número de días hábiles. En términos interanuales, la producción bajó 3,9%. En el año, la industria produjo 2,65 M de vehículos, un aumento de 3,5% frente a 2024 y el mejor desempeño desde 2019, aunque por debajo del crecimiento esperado de 7,8%.
PERÚ: El PIB de Perú creció 1,53% YoY en noviembre de 2025, extendiendo la expansión, aunque a un ritmo menor que el 2,85% del mes previo. En el acumulado enero-noviembre, la actividad creció 3,39%.
RENTA FIJA: Bonos en dólares en alza, después de varias jornadas de bajas. Banco Macro colocó en el exterior una ON a 2031 por USD 400 M al 8%.
Los bonos en dólares cerraron ayer en alza, en línea con los mercados emergentes que mejoraron tras un alivio en el frente geopolítico, después que el presidente de EE.UU. Donald Trump bajara el tono respecto de un eventual ataque contra Irán.
A nivel local, los inversores mantuvieron la mirada puesta en el valor de las tasas de interés, después que en la primera licitación de deuda de 2026 el Tesoro convalidara retornos más elevados y no liberara pesos al mercado.
Según la prensa, hoy el ministro de Economía, Luis Caputo, dará a conocer el resultado de las cuentas públicas de 2025, y anunciaría que Argentina cumplió con la meta de superávit fiscal acordada en el programa firmado en 2025 con el FMI, un punto que resulta clave para pedir un waiver por no haber alcanzado el objetivo de acumulación de reservas. Para eso tiene que conseguir un superávit de 1,6% del PIB.
De acuerdo a cifras del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) y de la Secretaría de Hacienda, hasta noviembre la Argentina llevaba acumulado un resultado positivo equivalente al 1,7% del PIB.
La portavoz del FMI, Julie Kozack, destacó que el BCRA acumula reservas a un ritmo más rápido de lo previsto desde el inicio de año. Además, confirmó que la segunda revisión técnica del acuerdo de Facilidades Extendidas con Argentina se realizará en algún momento de febrero y que allí se discutirán tanto las metas como la posibilidad de otorgar exenciones.
El riesgo país se redujo ayer 15 unidades (-1,7%) y se ubicó en los 571 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AE38 subió 0,6%, el AL35 +0,6%, el AL30 +0,6%, el AL41 +0,4%, y el AL29 +0,2%. El GD41 ganó 0,9%, el GD29 +0,9%, el GD38 +0,6%, el GD35 +0,6%, el GD30 +0,5%, y el GD46 +0,4%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el jueves con mayoría de bajas: el TZXM7 -0,6%, el TZXO6 -0,6%, el TZXD7 -0,6%, el TZXD6 -0,3%, el TX28 -0,3%, y el TX26 -0,3%, entre otros. El PARP cerró con una suba de 1,3%.
BANCO MACRO colocó ONs Clase H en dólares (emitidas bajo ley Nueva York) a una tasa fija anual de 8% con vencimiento el 28 de enero de 2031 (5 años), por un monto nominal de USD 400 M. El precio de colocación fue de USD 100 por cada 100 nominales, por lo que el rendimiento fue de 8%.
Hoy se pagará la renta de los títulos PHC3O y PQCQO, más el capital e intereses de los bonos BL2E6, BL3E6, BLE26, D16E6, M16E6, PHC2O y S16E6.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cayó el jueves 0,8% en pesos y se mantuvo por debajo de los 3.000.000 puntos
El índice S&P Merval cayó el jueves,0,8% y cerró en 2.926.727,13 puntos, después de registrar de manera intradiaria un valor máximo de 2.972.907,88 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder bajó 1,5% y se ubicó en los 1.907,78 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 81.370 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 148.271,4 M.
En ByMA, las acciones que más cayeron ayer fueron las de: Pampa Energía (PAMP) -2,9%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) -2,6%, Central Puerto (CEPU) -2,4%, BBVA Argentina (BBAR) -2,3%, y Cresud (CRES) -2,2%, entre las más importantes. Sin embargo, subieron: Metrogas (METR) +7,8%, Banco de Valores (VALO) +4,4%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +3,8%, Ternium Argentina (TXAR) +3,6%, y Transener (TRAN) +2,9%, entre otras.
En Nueva York, los ADRs de acciones argentinas cerraron con mayoría de bajas: YPF (YPF) -2,4%, Grupo Supervielle (SUPV) -2,3%, Tenaris (TS) -2,2%, Cresud (CRESY) -2%, y Pampa Energía (PAM) -1,9%, entre las más importantes. Cerraron en alza: Bioceres (BIOX) +8,1%, Telecom Argentina (TEO) +2,1%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +0,4%.
BBVA ARGENTINA (BBAR) abonará el próximo 30 de enero la cuota 8 de 10 del dividendo en efectivo por un monto de ARS 3.933,9 M equivalente a ARS 19,196909 por acción
BANCO MACRO (BMA) abonará el 29 de enero la cuota 8 de 10 del dividendo en efectivo por un monto total de ARS 39.464,6 M, equivalente a ARS 61.722282 por acción o 6.172,229% del capital social de la compañía de VN ARS 639,41 M.
CASO YPF: Burford Capital, principal beneficiario de un fallo en EE.UU. que condenó a Argentina a pagar más de USD 16.000 M por la expropiación de YPF en 2012, solicitó formalmente a la jueza Loretta Preska que declare al país en desacato y le imponga sanciones por supuestamente no cumplir con órdenes judiciales de entregar comunicaciones internas de funcionarios que consideran clave en la causa. El Gobierno rechaza esas acusaciones y afirma que ha cumplido con las órdenes de “discovery”, presentando documentación y testimonios, y manifestará su defensa el 19 de febrero. Los demandantes piden, además, medidas como multas diarias, sanciones civiles y que se declare “alter ego” a organismos como el BCRA o Aerolíneas Argentinas para intentar acceder a activos.
Indicadores y Noticias locales
La canasta de crianza subió en diciembre de 2025 un 2,5% MoM
La canasta de crianza subió 2,5% promedio en diciembre respecto al mes anterior, por debajo de la inflación registrada en ese mes (+2,8%), según informó el INDEC. En 2025, la canasta de bienes y servicios para mantener a un hijo cerró en 18,8%. El costo de crianza arrojó que, en diciembre, los hogares necesitaron entre ARS 460.178 y ARS 586.627 para cubrir los gastos de un niño.
El consumo creció en 2025 un 10,3%, impulsado por el crédito y bienes durables
El consumo registró un crecimiento acumulado del 10,3% en 2025, impulsado por el crédito y la compra de bienes durables. Sin embargo, en diciembre sufrió su primera caída interanual en 15 meses mientras que, la serie desestacionalizada, muestra un estancamiento de cinco meses Según datos de la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo (UP). Respecto de diciembre de 2024, el referencial arrojó una merma de 2,5%.
La deuda pública en diciembre de 2025 ascendió a USD 85.343 M
La Secretaría de Finanzas comunicó que en diciembre de 2025 el total de operaciones de deuda pública ascendió a USD 85.343 M. Se obtuvieron USD 44.179 M en nuevos financiamientos y se registraron USD 41.164 M en cancelaciones, lo que generó un aumento neto de USD 3.015 M en el mes, con lo que interrumpió una serie de siete meses consecutivos de caída. Tras los ajustes por diferencias de cambio y capitalización de intereses por USD 6.067 M, la deuda de la Administración Central creció en el mes a USD 9.082 M, alcanzando un total de USD 455.067 M.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron USD 71 M y finalizaron en USD 44.646 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó el jueves 0,8% y cerró en los USDARS 1.515,32, dejando una brecha con el mayorista de 5,2%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,5% y se ubicó en los USDARS 1.473,83, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,3%. El dólar mayorista retrocedió ayer 0,8% y cerró en los USDARS 1.441,00 (vendedor), después que el BCRA comprara USD 47 M en el mercado cambiario (acumula en nueve ruedas compras por USD 562 M).
