Informe Diario 18 de Abril 2017

GLOBAL: 

Bolsas europeas operan a la baja ante la sorpresa de llamado a elecciones anticipadas en el Reino Unido.

 

ESTADOS UNIDOS:

Los futuros norteamericanos operan con leves bajas, mientras la tensión entre Corea del Norte y EE.UU. continúa escalando.
Se presentaron los primeros de resultados corporativos del primer trimestre del año.
Bank of America fue la gran sorpresa publicando resultados ampliamente mayores a los esperados por el mercado (19,20% por encima).
M&T Bank Corp, Netflix, United Continental Holdings, UnitedHealth Group, Regions Financial Corp, Omnicom Group, Harley Davidson, Comerica y Johnson & Johnson también arrojaron resultados mayores a lo esperado.

Por su parte Goldman Sachs si bien los resultados publicados fueron positivos estos resultaron menores a lo esperado, provocando la caída de la acción en el premarket. La compañía registró ganancias por USD 2,16 Bn o USD 5,15 por acción frente a USD 1,20 Bn o USD 2,68 por acción del año anterior, pero esto no alcanzó para llegar a lo esperado por el mercado que era de USD 5,31 por acción.

Se publicó la encuesta manufacturera de New York, arrojando datos inferiores a lo esperado por el mercado.

Se informarán los datos de las construcciones iniciales por el mes de marzo (mostrarían una leve caída en relación a febrero). Se espera un leve aumento de la producción industrial y la utilización de capacidad.

Se subastarán Letras del Tesoro a 4 semanas.

 

EUROPA:

Las bolsas europeas operan con caídas mientras el conflicto entre EE.UU. y Corea del Norte continúa aumentando. En el Reino Unido la Primer Ministro, Theresa May, llamó a elecciones anticipadas.

En la jornada de hoy, no se espera la publicación de indicadores económicos importantes.

 

ASIA Y OCEANÍA:

Los principales índices asiáticos cerraron dispares, mientras el vicepresidente de EE.UU., Mike Pence, continúa su tour por Asia en medio del conflicto con el régimen norcoreano.

No se espera la publicación de importantes indicadores económicos.

 

AMÉRICA LATINA:

COLOMBIA: La producción industrial reportó una caída de 3,2% en febrero, en comparación con lo registrado el año anterior. En el primer bimestre, la producción industrial acumuló una caída de 1,8%, en comparación con un alza de 6,9% en el mismo lapso del año previo.

La inversión extranjera neta repuntó un 23,4% en el primer trimestre a USD 3.361,8 M, frente a igual periodo del año pasado, impulsada por la entrada de flujos hacia portafolios de cartera. El aumento de la inversión foránea neta fue una de las principales razones por las que el peso colombiano, se apreció un 4% durante los tres primeros meses del año.

PERU: Según informó el Gobierno los ingresos tributarios cayeron un 13,8% interanual en marzo, a USD 2.418 M debido a la disminución de la recaudación del impuesto a la renta de empresas y mayores devoluciones. El Gobierno busca impulsar la economía con una mayor inversión pública y una reforma tributaria, que ayude a elevar la recaudación en más de 2 puntos porcentuales en cinco años con un mayor número de contribuyentes y una reducción de tasas de impuestos.

CHILE: La actividad de la construcción cayó un 4,7% en febrero y completó seis meses de contracción, contrastando con el alza del 5,4% registrado el mismo mes del año pasado. Generando señales de preocupación por la persistente debilidad por la que atraviesa la economía local.

 

BONOS DEL TESORO:

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU caen mientras se aguardan los datos económicos locales y de la subasta del Tesoro. Los conflictos geopolíticos sustentan la demanda de estos activos.

Los rendimientos de bonos soberanos europeas registran bajas, especialmente en el Reino Unido por el llamado a elecciones anticipadas en las que May busca respaldo de cara a las negociaciones por el Brexit.

 

MONEDAS EXTRANJERAS:

El dólar opera estable frente al resto de las monedas luego de la caída de ayer. Las tensiones geopolíticas le generan resistencia a la suba de largo plazo, tal como sugirieron el Secretario del Tesoro Mnuchin y el Presidente Trump.

El euro continúa la apreciación producto de los conflictos mundiales. Sin embargo, el precio encuentra resistencia ya que la moneda es vulnerable a los miedos generados por las elecciones presidenciales francesas.

La libra opera en alza tras el inesperado anuncio de la Primer Ministro May de convocar a elecciones anticipadas para el 8 de junio próximo.

 

COMMODITIES:

El petróleo WTI cae fuerte producto de la expectativa del mayor aumento mensual de shale oil en EE.UU. en más de dos años, lo cual genera dudas acerca de la efectividad de los recortes de la OPEP.

El oro registra toma de ganancias tras la suba de ayer. Las tensiones mundiales le dan soporte al precio.

La soja cae (USD/tn 352,52) ante la mejora climática en Argentina y el aumento de inventarios en EE.UU. por menor procesamiento de granos que presionan el precio a la baja. El trigo opera a USD/tn 160,37 y el maíz a USD/tn 147,24.

 

CORPORATIVAS:

NETFLIX (NFLX): Reportó ganancias por encima de las expectativas del mercado. La compañía de entretenimiento y transmisión informó ganancias de USD 0,40 por acción mientras se esperaban USD 0,37 por acción. Sus ingresos fueron superiores a las expectativas y su acción cerró 1% al alza.

BARRACUDA NETWORKS (CUDA): Sus acciones cayeron más de un 5% después que la compañía de tecnología reportó ingresos y no reporto pronósticos de sus ganancias para su primer trimestre actual en su lanzamiento. Igualmente cabe destacar que los ingresos de la compañía superaron las estimaciones de USD 88.4 M con USD 89.3 M reportados.

AGIOS PHARMACEUTICALS (AGIO): Está decidiendo si debe vender USD 4.5 M de acciones ordinarias en oferta pública. Los suscriptores además tendrán la opción de acrecentar sus tenencias un 15% si así lo desean durante 30 días. La venta está destinada a  financiar actividades de investigación y desarrollo. Sus cerraron a la baja una vez conocida la noticia.

JOHNSON & JOHNSON (JNJ): Que está en el proceso de completar su adquisición de USD 30 Bn de la biotecnológica suiza Actelion, informó un aumento de 1, 6% en las ventas del primer trimestre. Las ventas de la compañía de salud diversificada aumentaron a USD 17.770 M en el primer trimestre de los USD 17.480 M del año anterior.

VOLKSWAGEN (VLKAY): Dijo que las ventas deberían crecer entre 4% y 5% en China este año. También, informó su plan de lanzar un vehículo de batería pura durante este año en este mercado. En China, los legisladores han presentado propuestas que obligan a los fabricantes de automóviles a alcanzar los objetivos de ventas de vehículos eléctricos y vehículos híbridos enchufables de 7% en 2020 y 15% en 2025.

SK HYNIX (HXSCL): Las acciones del tecnológico fabricante de chips se movieron un 2,3% al alza en el mercado asiático, siendo este sector el que lidero las subas del día.

 

MERVAL / ECONOMÍA ARGENTINA:

RENTA FIJA: Bonos soberanos en dólares registran subas ante los conflictos geopolíticos a nivel mundial

Los bonos soberanos en dólares en el exterior (mercado OTC) cerraron el lunes con ligeras subas, en un marco en el que la tasa de los Treasuries a 10 años de EE.UU. terminaron subiendo a 2,25% después de testear un valor mínimo de cinco meses de 2,19%. Hoy cotizan a 2,235%.

Ante los conflictos geopolíticos a nivel mundial, los inversores buscan refugiarse en activos de bajo riesgo como lo son los bonos del Tesoro de EE.UU. Esto favorece en parte a los bonos de países emergentes, inclusive de Argentina.

En la BCBA, la mayoría de los títulos en dólares mostraron precios al alza, en un contexto en el que favoreció el ligero repunte del dólar mayorista y el pago del capital del Bonar X (AA17).

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo 0,9% y se ubicó en el inicio de la semana en 438 puntos básicos.

Las reservas internacionales sufrieron ayer su mayor caída desde octubre de 2015, debido al pago de capital (más intereses) del Bonar X (AA17) que expiró en el día de ayer. Se redujeron en USD 4.122 M y se ubicaron en USD 48.574 M, su menor valor desde el 14 de febrero pasado cuando se habían ubicado en USD 47.188 M.

Hoy el BCRA licitará Lebacs y el mercado apuesta a que la entidad monetaria incremente las tasas de interés a 24%.

Vencen unos ARS 320 Bn en Letras y el monto de renovación ya preocupa al mercado y la inflación minorista que baja pero no a la velocidad deseada.

La empresa Arcor está buscando vender bonos por hasta USD 800 M en los mercados de capitales internacionales. La compañía utilizará los ingresos de la venta de bonos para financiar planes de expansión y pagar el vencimiento de deuda. A principios de este año, Arcor concluyó la adquisición del 35% de la compañía láctea argentina Mastellone Hnos.

 

RENTA VARIABLE: El índice Merval registra su segunda baja consecutiva luego de los máximos históricos alcanzados

Con un bajo volumen de negocios y una marcada selectividad, el índice Merval arrancó la semana con una ligera baja de 0,3% y se ubicó en las 20.748,13 unidades, en un contexto de cautela de los inversores tras los feriados de Semana Santa.

Así el panel líder manifestó su segunda baja consecutiva, luego de acumular una ligera mejora de 0,4% la semana pasada, tras haber testeado en forma intradiaria un valor máximo histórico de 21.050,83 puntos.

Entre las acciones que más sobresalieron a la baja estuvieron las de: Consultatio (CTIO), Holcim (JMIN), Tenaris (TS) y Petrobras (APBR).

Estas últimas fueron presionadas por la caída en el precio del petróleo, ante la falta de novedades sobre las expectativas de una reducción de la oferta mundial.

Las acciones que mejor performance tuvieron en el inicio de la semana fueron: San Miguel (SAMI), Celulosa Argentina (CELU) y Mirgor (MIRG).

El volumen operado en acciones en la BCBA fue menor a los ARS 300 M (de ARS 297 M), cayendo 27% respecto al promedio de la semana anterior.

En Cedears se operaron ARS 5,3 M.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS:

El Gobierno presentará acuerdo de modernización en conjunto con las provincias
El anuncio que contará con la presencia y el apoyo de autoridades provinciales, se ubica en el marco de la discusión del nuevo estado y lanzará el compromiso federal para la modernización del estado con la intención de mejorar la eficiencia del sector público, establecer pautas de contratación, gestión por resultados y gobierno abierto.

El presidente se reunirá con su par de suiza para discutir el comercio bilateral
La presidente suiza mantuvo una reunión el día de ayer con los ministros de Hacienda y Finanzas, donde se analizó el avance de los acuerdos para el intercambio de información tributaria y se valoraron los progresos. También, se mantuvieron conversaciones sobre el comercio bilateral, el balance comercial entre ambos países registró en 2016 un superávit de USD 625 M para Argentina, con lo que se acumularon 11 años consecutivos de saldo comercial positivo. En 2016, el superávit se incrementó 9,6% en relación a 2015, debido a la caída interanual de las importaciones y las exportaciones totalizaron USD 1,1 Bn.

Repunte del agro en la región pampeana
Según un informe de la fundación mediterránea, los datos regionales del agro pampeanos muestran claros avances en los primeros meses del año, pero sin tener en cuenta el perjuicio que podrían tener las inundaciones en la cosecha gruesa, que aún es una incógnita, las jurisdicciones pampeanas son las más beneficiadas en términos de crecimiento. En este grupo de brotes verdes productivos se destacan Santiago del Estero, Santa Fe, Córdoba y La Pampa, según el informe las reducciones impositivas ayudaron en gran medida para favorecer el avance.

Actividad económica en Brasil creció a su mejor ritmo desde 2010
La actividad económica según el Banco Central de Brasil subió un 1,31% en febrero frente a enero, luego de un incremento revisado al alza de 0,62% el mes previo. Se estima que el comercio y los servicios demoren más en recuperarse debido a que el desempleo está en máximos históricos, aunque igualmente se mostraron al alza. También se prevé un incremento en la producción agrícola en el primer trimestre gracias a un volumen extraordinario en las cosechas. La producción industrial, en tanto, mejoró por un repunte en las exportaciones de vehículos.

Tipo de Cambio
El dólar minorista cerró en el inicio de la semana con un avance de apenas dos centavos y cotizó a ARS 15,51 vendedor, cortando así una racha cuatro bajas consecutivas. En el mercado mayorista, la divisa norteamericana cerró prácticamente estable a ARS 15,22 para la punta vendedora, ubicándose un centavo por encima del cierre previo. A su vez, el dólar implícito cerró estable a  ARS 15,48 y el dólar MEP (o Bolsa) cayó siete centavos a ARS 15,22.

Indicadores Monetarios
Las reservas internacionales cayeron USD 4.122 M para ubicarse en los USD 48.574 M tras el pago del Bonar X (AA17).

Fuente: Bloomberg

 

Indicadores Financieros

Fuente: Bloomberg

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en: http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

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