18/02/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben previo a la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,57%, Dow Jones +0,50%, Nasdaq +0,63%), mientras se aguardan las minutas de la última reunión de política monetaria de la Fed para obtener mayor claridad sobre la trayectoria de las tasas de interés.
El mercado también está enfocado en la publicación del próximo viernes del índice de precios PCE.
Ayer, el Dow avanzó 0,07%, el S&P 500 subió 0,1% y el Nasdaq Composite ganó 0,14%, con subas moderadas en un contexto de persistentes preocupaciones por la IA.
El sector financiero lideró las ganancias, con JPMorgan Chase (JPM, +1,5%) y Citigroup (C, +2,7%), luego que el gobernador de la Fed, Michael Barr, indicara que la política monetaria podría necesitar mantenerse restrictiva por un período prolongado, reforzando expectativas de márgenes de interés resilientes.
Entre las mega caps tecnológicas, el posicionamiento selectivo en líderes de IA impulsó a Nvidia (NVDA, +1,2%), Apple (AAPL, +3,2%) y Broadcom (AVGO, +2,3%). En contraste, continuó la rotación fuera de acciones de software con valuaciones exigentes, con caídas en Salesforce (CRM, -2,9%), Intuit (INTU, -5,1%) y Oracle (ORCL, -3,8%).
En la jornada de hoy se esperan resultados de empresas como Booking Holdings (BKNG), Carvana (CVNA) y DoorDash (DASH).
Berkshire Hathaway (BRK.B) a través de su 13F informó que aceleró en el 4ºT25 la rotación de su portafolio, con una salida de Amazon (AMZN, -77%) y ventas por ~USD 1,7 Bn y un nuevo recorte en Bank of America (BAC, -9%).
También continuó reduciendo Apple (AAPL, -4,3%, pero sigue siendo su mayor posición: 22,6% del portfolio), mientras abrió una posición nueva en New York Times (NYT) por USD 352 M, marcando un giro selectivo hacia medios.
Además, reforzó exposiciones en seguros y energía, con aumentos en Chubb (CB, +9%) y Chevron (CVX, +7%), además de sumar en Domino’s Pizza (DPZ, +12%). El patrón sugiere una reducción táctica de grandes tecnológicas y bancos, con reasignación hacia negocios defensivos y flujos más estables.
Las principales bolsas europeas suben, impulsadas por fuertes subas en el sector defensa y por reportes sobre un posible cambio de liderazgo en el Banco Central Europeo (BCE). El índice Stoxx 600 sube 0,9%.
El FTSE 100 del Reino Unido avanza 1,0%, el CAC 40 de Francia gana 0,5% y el DAX de Alemania sube 0,9%.
Las principales bolsas en Asia subieron, luego que Japón reportara un fuerte crecimiento de las exportaciones y que la primer ministro, Sanae Takaichi, confirmó el primer tramo de proyectos bajo el compromiso de inversión de USD 550 Bn vinculado al acuerdo bilateral con EE.UU.
El Nikkei 225 subió 1,0%, mientras que el S&P/ASX200 de Australia avanzó 0,5%. China continental, Hong Kong, Singapur, Taiwán y Corea del Sur permanecieron cerrados por el Año Nuevo Lunar.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,07%, ante la expectativa por las minutas de la Fed y datos clave de inflación.
El petróleo sube, a pesar que los avances en las negociaciones nucleares entre EE.UU. e Irán redujeron el riesgo de interrupciones en la oferta.
El oro sube, recuperando parte de las pérdidas de dos días, probablemente por compras en baja mientras el mercado reevalúa el rumbo de la política monetaria de la Fed.
La soja sube, cerca de máximos de tres meses, apoyados por la extensión por un año de la “Tregua de Busan”, bajo la cual China se habría comprometido a comprar 20 M de toneladas métricas de soja estadounidense.
El dólar (índice DXY) sube, antes de la publicación de las minutas de la Fed, mientras que la libra esterlina también sube pese a señales de desaceleración de la inflación en el Reino Unido.
NOTICIAS CORPORATIVAS
PALO ALTO NETWORKS (PANW) presentó una guía de resultados débil para el trimestre en curso. La firma proyecta ganancias ajustadas para el 3T fiscal de entre USD 0,78 y USD 0,80 por acción, frente a un consenso de USD 0,92 por acción (LSEG).
CADENCE DESIGN SYSTEMS (CDNS) prevé ganancias ajustadas para todo el año de entre USD 8,05 y USD 8,15 por acción, en línea con el consenso de USD 8,05 (LSEG). Además, informó que su backlog a fin de 2025 alcanzó un récord de USD 7,8 Bn y que espera reconocer USD 3,8 Bn en ingresos en los próximos 12 meses por obligaciones pendientes de ejecución.
CAESARS ENTERTAINMENT (CZR): Los ingresos del 4ºT25 totalizaron USD 2,92 Bn, superando el consenso de USD 2,89 Bn (LSEG). El EBITDA ajustado de Caesars Digital alcanzó USD 85 M, frente a USD 20 M un año atrás.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
ASIA: El déficit comercial de Japón se redujo significativamente a -JPY 1.152,7 Bn en enero de 2026, desde JPY 2.741,7 Bn un año antes, superando ampliamente las expectativas del mercado. Las exportaciones subieron 16,8% YoY, el mayor aumento desde noviembre de 2022, mientras que las importaciones cayeron 2,5%, marcando la primera baja desde agosto.
EUROPA: La inflación al consumidor del Reino Unido se desaceleró a 3,0% YoY en enero de 2026, desde 3,4% en diciembre y en línea con las expectativas del mercado. La inflación núcleo bajó a 3,1%, el nivel más bajo desde agosto de 2021. En términos mensuales, los precios al consumidor cayeron 0,5%, revirtiendo la suba de 0,4% de diciembre.
RENTA FIJA: La Reforma laboral avanza en el Congreso y el mercado espera la definición final en Diputados. Bonos en dólares suben.
Los bonos soberanos en dólares cerraron la semana pasada al alza, atravesados por la media sanción de la reforma laboral en el Senado y su inminente tratamiento en Diputados, en un contexto de tensión política y negociaciones legislativas, mientras el oficialismo prorroga sesiones extraordinarias para acelerar su agenda.
El miércoles pasado el Senado le dio media sanción al proyecto de reforma laboral, que introduce cambios profundos en la Ley de Contrato de Trabajo con mecanismos como compensaciones de horas, modificaciones a indemnizaciones y nuevos criterios de litigiosidad, aunque con ajustes y concesiones respecto al texto original para asegurar apoyos parlamentarios y mitigar resistencia política.
Sectores de la oposición intentan demorar el avance del proyecto, tratando de introducir modificaciones que obligarían a que vuelva al Senado antes de convertirse en ley, lo que podría frustrar el plan del Gobierno de exhibirla como logro clave en el discurso de apertura de sesiones ordinarias el 1° de marzo.
Paralelamente, hubo retiradas y ajustes de artículos polémicos: el Gobierno decidió eliminar del texto el controversial artículo sobre licencias médicas que afectaba pagos en caso de enfermedad, tras fuertes críticas internas y externas.
Las fintech presionan por la inclusión de pagos de salarios en billeteras virtuales, reclamo que por ahora no fue incorporado, generando fricción entre el oficialismo y actores del sector. Desde cámaras empresarias también se han escuchado opiniones sobre la necesidad de pensar reformas que anticipen los efectos de la automatización y la IA en el empleo.
En paralelo, el Gobierno oficializó la prórroga de las sesiones extraordinarias del Congreso hasta el 28 de febrero de 2026, incorporando en el temario el tratamiento de un proyecto para modificar la Ley de Financiamiento Universitario. Esta extensión se hace para garantizar que temas como la reforma laboral y otros proyectos clave completen su trámite antes del inicio formal de las sesiones ordinarias.
El riesgo país medido por el EMBIGD aumentó la semana pasada 9 unidades, ubicándose en los 511 pb.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL29 ganó en la semana +2,8%, el AL30 +1,2%, el AL41 +0,9%, el AL35 +0,4% y el AE38 +0,3%. El GD46 subió +2,0%, el GD29 +1,4%, el GD35 +1,1%, el GD30 +0,9%, el GD38 +0,6% y el GD41 +0,4%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la semana con ganancias, dondo los títulos que más subieron fueron: el PARP +2,2%, el TZX26 +1,7%, el TX26 +1,4%, el TX28 +1,4%, el DICP +1,3% y el TZXM7 +1,3%, entre otros.
Los BOPREALES 2027 cerraron la semana con una baja promedio de 0,9%, en tanto los BOPREALES 2028 mostraron una variación promedio de 0,0%.
Las LECAPs mostraron en la semana una suba promedio de 1,7%, mientras que los BONCAPs registraron una baja promedio de 0,7%. Por su parte, los bonos DUALES evidenciaron una suba promedio de 1,3%.
Las Letras cupón cero DOLLAR LINKED D30A6 cayeron en la semana 2,3%, mientras que los Bonos DOLLAR LINKED TZV26 retrocedieron 1,9%.
Hoy se pagará la renta del título PU2N0, más el capital e interés del bono CH24D.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval perdió en la semana 5,4% en pesos y 1,7% en dólares (al CCL)
El índice S&P Merval cerró la semana anterior con una baja del 5,4% y se ubicó en los 2.816.127,94 puntos, tras registrar un mínimo de 2.809.051,57 unidades y un máximo de 2.877.890,51 puntos. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder disminuyó 1,7% y se ubicó en los 1.934,06 puntos.
En ByMA, las acciones que peor comportamiento mostraron en las últimas cinco ruedas fueron las de: Banco BBVA (BBAR) -11,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -10,4%, Cresud (CRES) -9,9%, Banco Macro (BMA) -8,2% y Sociedad Comercial del Plata (COME) -8,2%, entre las más importantes.
Cerraron al alza: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +5,8%, Ternium (TX) +2,0% y Loma Negra (LOMA) +0,2%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas se manifestaron en la semana con precios mixtos, donde las que más subieron fueron: Bioceres (BIOX) +3,8%, Tenaris (TS) +3,6%, Loma Negra (LOMA) +1,7%, Edenor (EDN) +1,1% y Adecoagro (AGRO) +0,9%, entre otras. Las ADRs que más bajaron fueron: Globant (GLOB) -17,7%, Banco BBVA (BBAR) -9,9%, Cresud (CRESY) -8,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -6,9% y Banco Macro (BMA) -6,8%, entre las más destacadas.
La Suprema Corte de Justicia de Mendoza ordenó a Refres Now (firma que agrupa marcas como Manaos y Cunnington) pagar ARS 807.676.293 en concepto de indemnización a un extrabajador, al comprobar “maniobras fraudulentas” para forzar un despido indirecto mediante la recategorización de “Viajante de Comercio” a “Promotor” en el ámbito del SECLO.
La histórica fabricante de neumáticos Fate anunció el cierre definitivo de su planta en Virreyes (San Fernando) y el despido de sus 920 empleados, lo que implica la liquidación total del negocio tras más de ocho décadas de actividad.
Indicadores y Noticias locales
El consumo privado habría subido 0,1% MoM pero caído 1,5% YoY (ICP-UP)
El Índice de Consumo Privado (ICP-UP) de la Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo mostró en enero una suba marginal de 0,1% MoM desestacionalizada, cortando seis meses consecutivos en baja pero sin revertir la tendencia contractiva. En términos interanuales, el indicador registró una caída de 1,5% YoY, acumulando su segundo retroceso consecutivo.
El comercio electrónico creció en 2025 un 60% YoY nominal (CACE)
Según la Cámara Argentina de Comercio Electrónico (CACE), el comercio electrónico registró en 2025 una facturación récord de ARS 35.300 Bn, con un crecimiento nominal del 60% YoY, muy por encima de la inflación cercana al 31%, lo que implica una expansión real del canal digital. Las unidades vendidas crecieron más de 28%, hasta 645 millones de productos, mientras que el ticket promedio aumentó 55% YoY y alcanzó ARS 143.128.
La faena cayó en enero un 11,8% YoY y 16,1% MoM (CICCRA)
Según CICCRA, en enero, la faena cayó 11,8% YoY y 16,1% MoM desestacionalizada, mientras que la producción de carne retrocedió 10% YoY y 13,9% MoM ajustada por días laborables. La mejora de 2,1% YoY en el peso promedio del animal (236 kilos) no compensó la menor actividad, en un contexto de bajo nivel operativo y reducción del stock ganadero cercana al 6% en los últimos tres años, equivalente a más de 500.000 cabezas menos, tras eventos climáticos adversos.
Durante el feriado largo de Carnaval el turismo creció 7,2% YoY (CAME)
Según la CAME, el feriado largo de Carnaval registró un fuerte movimiento turístico, donde viajaron 3 millones de personas (+7,2% YoY) con un impacto económico directo de ARS 1.007.793 M (más de ARS 1 billón). El gasto total creció 6% YoY a precios constantes, aunque el gasto diario promedio cayó 7,7% real hasta ARS 111.605 por turista, mientras que la estadía media se extendió a 3 días (vs. 2,8 en 2025).
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron en la semana USD 218 M, logrando que las reservas finalicen en USD 45.158 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) perdió en la semana -2,0% y cerró en los USDARS 1.457,39, dejando una brecha con el mayorista de 4,1%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 1,6% y se ubicó en los USDARS 1.423,60, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,7%. El dólar mayorista perdió en las últimas cinco ruedas 2,26% y cerró en USDARS 1.399,50 (vendedor), después que el BCRA comprara en la semana USD 615 M en el mercado cambiario.
