Informe Diario 18 de Mayo de 2018

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GLOBAL

Mercados atentos a las novedades de las discusiones comerciales entre China y EE.UU. Italia logra un acuerdo para formar gobierno que incluye una drástica reducción de impuestos y una renta básica ciudadana, el riesgo país sube a 180 bp (el doble que España) y pide renegociar la deuda con BCE . Brasil mantiene tasa Selic . El real sufría una nueva caída (continuando con las pérdidas de los últimos días) El dólar (índice DXY) subía +0,14%, finalizando una nueva semana en terreno positivo, sostenido por los elevados rendimientos de los Treasuries.

El petróleo subía levemente +0,08%, cotizando en USD/bbl 71,55. La crisis productiva en Venezuela, las sanciones contra Irán y las interrupciones de suministro en Nigeria llevaron a Arabia Saudita a moderar provisoriamente los recortes de producción.

Los rendimientos de los Treasuries mostraban una ligera caída, aunque se mantienen en valores máximos de 7 años, mientras persiste la presión inflacionaria por los elevados precios del crudo. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,107%.

CHILE Soquimich: La minera china Tianqi Lithium anunció que acordó la compra del 24% de participación que posee la canadiense Nutrien en la productora chilena de litio y fertilizantes SQM, por alrededor de USD 4.066 M, en lo que sería una de las mayores inversiones de una firma china en Chile. La transacción entre Tianqi Lithium y la firma de fertilizantes Nutrien se completaría en el cuarto trimestre de este año.

Los rendimientos de los Treasuries mostraban leves bajas tras los incrementos de ayer. Los inversores se mantienen a la espera de nuevos datos macro. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,103%

 

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=b7-AkfommsM&feature=youtu.be

 

ARGENTINA

El dólar minorista subió 12 centavos a ARS 24,91 vendedor,  en un contexto en el que el BCRA volvió a ofrecer USD 5.000 M en la plaza cambiaria, para garantizar el techo de ARS 25 en el segmento mayorista, aunque no fue necesaria su intervención.  Las tasas de Lebac en el mercado secundario se negociaban el plazo de 35 días a 39,05% anual y la de 125 días al 38,50% anual.  Las reservas internacionales crecieron USD 1.993 M y finalizaron en USD 54.426 M.  

 

Las ventas en los shoppings (a precios corrientes) crecieron en el mes de marzo 16% YoY y 7% en supermercados, según informó el INDEC.

La actividad industrial de marzo habría crecido 2,8% YoY (según la UIA), mientras habría avanzado 1,3% con respecto a febrero. En el primer trimestre habría acumulado un crecimiento interanual de 3,9%. Más allá de la recuperación, continúan observándose heterogeneidades en los sectores manufactureros. Los que traccionaron el crecimiento fueron el sector automotriz con 23,8% y metales básicos con 18,3%.

 

Hoy mas firme $ 25.10

 

Estados Unidos:

Los futuros de EE.UU. operaban en alza mientras los inversores se mantienen atentos al desarrollo de las negociaciones comerciales con China.

Ayer por la tarde, Trump había comentado que no creía que dichas negociaciones con China fueran exitosas.

Los pedidos de subsidios por desempleo de la semana finalizada el 12 de mayo registraron un aumento mayor al esperado. El índice del Panorama de negocios de la Fed Filadelfia de mayo arrojó una importante mejora, cuando se esperaba una disminución. El índice líder de abril no mostró cambios.

Hoy se esperan los comentarios de dos miembros de la Fed.

CORPORATIVAS

PAYPAL (PYPL): La empresa anunció que alcanzó un acuerdo para comprar iZettle (compañía de tecnología financiera sueca) por USD 2,2 Bn. Las acciones de Paypal subían 0,8% esta mañana en el pre-market.

APPLIED MATERIALS (AMAT): La empresa reportó ganancias e ingresos por encima de lo esperado. Sin embargo, AMAT proyectó ventas para el próximo trimestre que se ubicaron por debajo de las expectativas. La acción caía esta mañana 5%.

COCA-COLA (KO): Barclays mejoró la calificación de la compañía a “overweight” desde “equal weight”, argumentando que Coca-Cola está ejecutando un plan de transformación comercial serio y comprensivo, que le permitirá afrontar con éxito el cambiante panorama de la industria. 

ASTRAZENECA (AZN): Sus acciones registraban una baja de 2% esta mañana, luego de reportar una caída del 37% en sus ganancias correspondientes al 1ºT18.

 

Europa

Las principales bolsas europeas se mostraban estables (con sesgo negativo) salvo Italia negativo 1.5% mientras las tensiones geopolíticas y las negociaciones comerciales pesan sobre los inversores.

La inflación de precios al productor de Alemania mostró una leve aceleración en abril.

Asia y Oceanía

Las principales bolsas asiáticas terminaron hoy en terreno positivo, a la espera de mayores novedades respecto a la reunión entre China y EE.UU.

Según se reveló, China anunció que retiró una investigación antidumping sobre las importaciones estadounidenses de sorgo.

La inflación de Japón de abril sufrió una desaceleración mayor a la esperada respecto al período anterior.

América Latina

PERÚ: La Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT) informó que la recaudación tributaria repuntó en abril 40% interanual en términos reales a USD 3.788 M, producto principalmente de la recuperación de la actividad económica (fundamentalmente la demanda interna) y el importante incremento en la regularización anual del Impuesto a la Renta. En los primeros cuatro meses, los ingresos tributarios aumentaron 21,3% YoY.

MÉXICO: El Banco Central mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia en 7,5% por segunda vez consecutiva y advirtió que el balance de riesgos respecto a la inflación continúa elevado en un entorno de alta incertidumbre, pese a la trayectoria descendente que han registrado los precios desde enero.

COLOMBIA: Según informó la firma Fedesarrollo, la confianza del consumidor mostró una recuperación en abril de 4,6 puntos porcentuales respecto a marzo al ubicarse en 1,5%, y regresando a terreno positivo después de 27 meses de resultados negativos.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban una ligera caída, aunque se mantienen en valores máximos de 7 años, mientras persiste la presión inflacionaria por los elevados precios del crudo. El retorno a 10 años se ubicaba en 3,1012%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos registraban leves bajas tras los incrementos registrados en la rueda previa. La venta de activos europeos por el mayor riesgo político en la Unión Europea (ante la posible conformación de un gobierno euroescéptico en Italia) sostiene mayores incrementos en el corto plazo.

Monedas

Esta mañana, el dólar (índice DXY) subía +0,14% ante la debilidad del resto de las divisas mundiales. Y los elevados rendimientos de los Treasuries. La aversión al riesgo en Europa lleva a los inversores a demandar activos más seguros.

El euro caía -0,11%, mientras persiste la incertidumbre política en Italia. La inminente conformación de un gobierno populista anti europeo constituye el mayor desafío para la Unión Europeo desde la votación por el Brexit.

El yen cotizaba en baja (-0,20%) ante los mayores rendimientos de los Treasuries de EE.UU. y el reciente dato de una menor inflación en Japón, reduciendo así las bajas probabilidades de un futuro incremento en las tasas de referencia del BoJ.

Commodities                                                                                                                                          

El petróleo WTI subía +0,11%, por lo que cerraría una nueva semana con subas. La crisis productiva en Venezuela, las sanciones contra Irán y las interrupciones de suministro en Nigeria llevaron a Arabia Saudita a moderar provisoriamente los recortes de producción.

El oro caía -0,24% ante la fortaleza del dólar (sostenido por los rendimientos de los Treasuries máximos en 7 años), aunque los factores de riesgo global subyacentes limitan mayores pérdidas.

La soja mostraba un rebote técnico de +0,88%, cotizando en USD/tn 368,78, dado que los mercados aprovechan las masivas ventas recientes para volver a tomar posiciones en granos. El maíz operaba en USD/tn 157,68 y el trigo en USD/tn 185,63.

 

Merval / Economía Argentina

                                                                                                                                            

RENTA FIJA: Telecom prevé lanzar una ON el 21 de mayo, aunque no descarta una reprogramación

Telecom Argentina tiene previsto para el próximo 21 de mayo lanzar una ON por hasta USD 1.000 M a 5, 7 y 10 años. Frente a un aumento de tasas externas, no se descarta una reprogramación de la colocación de deuda, aunque la compañía no lo anunció públicamente. Si Telecom opta por posponer la emisión, sería la tercera vez en 15 días.

Camuzzi Gas Pampeana presentó un Programa de emisión de deuda por USD 300 M, previo a la colocación de bonos planificada. En abril, la compañía había anunciado que estaba preparando una o varias ventas de bonos. Aún no confirmo si las Obligaciones Negociables (ONs) regirán bajo ley Nueva York o argentina. Los títulos serán  co-emitidos con Camuzzi Gas del Sur. Ninguno de los emisores tiene ONs que actualmente cotizan en los mercados.

Los soberanos argentinos en dólares cerraron ayer con precios dispares en el exterior (mercado OTC), en un contexto en el que la tasa de rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. siguió subiendo a niveles de 3,10%. Los inversores, más allá de tener la mirada puesta en las tasas externas, mantiene su atención en las negociaciones de Argentina con el FMI para la ayuda financiera.

Los principales bonos en dólares que cotizan en pesos en la BCBA, operaron el jueves con precios dispares, ante la estabilidad del tipo de cambio mayorista.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 8 unidades y se ubicó en 458 puntos básicos. .

RENTA VARIABLE: Séptima rueda consecutiva de ganancias y el Merval se ubica cerca de los 32.000 puntos

El Merval cerró con una ligera suba de 0,5% para ubicarse en los 31.806,18 puntos, mostrándose al alza por séptima rueda consecutiva.

El alza en algunas acciones se dio después que un funcionario del FMI dijera que el organismo aspira a alcanzar un acuerdo rápido con la Argentina para ayudar a proteger a los sectores más vulnerables del país, y elogió al presidente Mauricio Macri por reconocer cuáles son los problemas centrales que aquejan a la economía.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.136,1 M, monto inferior al del miércoles aunque se sostiene por sobre los ARS 1.000 M.

Entre las acciones que más subieron estuvieron las de: Metrogas (METR), Cablevisión Holding (CVH), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Banco Macro (BMA), Phoenix Global Resources (PGR) y Mirgor (MIRG), entre las más importantes. En tanto, entre las que mayores bajas se ubicaron: Sociedad Comercial del Plata (COME), Petrobras (APBR), Central Puerto (CEPU), Holcim Argentina (HARG) y Cresud (CRES), entre otras.

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

Ventas de shoppings crecieron 16% YoY en marzo

Las ventas en los shoppings (a precios corrientes) crecieron en el mes de marzo 16% YoY y 7% en supermercados, según informó el INDEC. A precios constantes, incorporando el impacto de la inflación en supermercados, la facturación llegó a los ARS 34.753,3 M, mostrando una mejora de 29% interanual, y en shoppings a ARS 5.678,5 M, teniendo una suba de 35,5%. En los centros de compras el rubro que más creció fue de indumentaria y en súper alimentos y bebidas.

Ventas de electrodomésticos y artículos del hogar subieron 36,8% YoY en el 1ºT18

Las ventas de electrodomésticos y artículos del hogar subieron 36,8% YoY en el primer trimestre, al alcanzar los  ARS 22.524,5 M, según el INDEC. La proximidad de la Copa del Mundo en Rusia hizo que las ventas del rubro «televisores, video y fotografía» totalizaran ARS 4.379,9 M en el período de estudio, con un crecimiento de 60,4% YoY.

Actividad industrial habría crecido 2,8% YoY en marzo

La actividad industrial de marzo habría crecido 2,8% YoY (según la UIA), mientras habría avanzado 1,3% con respecto a febrero. En el primer trimestre habría acumulado un crecimiento interanual de 3,9%. Más allá de la recuperación, continúan observándose heterogeneidades en los sectores manufactureros. Los que traccionaron el crecimiento fueron el sector automotriz con 23,8% y metales básicos con 18,3%.

Tipo de cambio

El dólar minorista subió 12 centavos a ARS 24,91 vendedor,  en un contexto en el que el BCRA volvió a ofrecer  USD 5.000 M en la plaza cambiaria, para garantizar el techo de ARS 25 en el segmento mayorista, aunque no fue necesaria su intervención. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista subió apenas tres centavos para cerrar en ARS 24,32 para la punta vendedora. Durante la jornada llegó a tener un alza de casi 12 centavos, pero con el correr de las horas fue quedando estable.

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales crecieron USD 1.993 M y finalizaron en USD 54.426 M.

 

Indicadores Financieros

 

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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