Informe Diario 18 de Octubre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban estables, ante débil crecimiento económico de China

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana estables. La guerra comercial entre EE.UU. y China golpeó la demanda en ambos países, por lo que China registró su crecimiento más débil en casi tres décadas.

En noticias corporativas, American Express, Coca-Cola y State Street se encuentran entre algunas de las compañías que informarán ganancias antes de la apertura del mercado.

Cayeron las construcciones iniciales de septiembre, junto con el índice del Panorama de negocios de la Fed Filadelfia de octubre. Aumentaron las peticiones por desempleo en la última semana, y cayó de la producción industrial de septiembre (-0,4% MoM vs 0,8% previo). Aumentaron los inventarios de crudo en la última semana más de lo previsto. El índice líder de septiembre no mostraría cambios en septiembre (0%).

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana sin cambios. El primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson, logró un nuevo acuerdo para el Brexit que fue respaldado unánimemente por los líderes de la Unión Europea el jueves, pero ahora debe obtener la aprobación de los parlamentarios británicos en una difícil votación el sábado.

El Partido Unionista Democrático (DUP) de Irlanda del Norte, socio del Partido Conservador de Johnson, ha afirmado que votará en contra del acuerdo. El primer ministro necesitará asegurar el respaldo de los legisladores de línea dura dentro de su partido junto con 21 moderados que votaron para evitar una salida sin acuerdo.

Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.

Los mercados en Asia cerraron dispares, debido a que el crecimiento de China se debilitó más de lo esperado por el prolongado conflicto comercial de Beijing con EE.UU. Por su parte, China enfatizó el jueves que Washington debe eliminar los aranceles para que los dos países lleguen a un acuerdo final sobre el comercio.

La inflación de Japón se desaceleró levemente en septiembre (0,2% YoY vs 0,3% anterior), pero se aceleraron la producción industrial (5,8% YoY vs 4,4% previo) y las ventas minoristas de China de septiembre. El PIB de China frenó levemente su crecimiento en el 3ºT19 (6% YoY vs 6,2% previo).

El dólar (índice DXY) operaba con fuerte baja, mientras se reduce la demanda de cobertura ante un inminente acuerdo final para el Brexit.

El euro registraba un incremento como contrapartida del retroceso del dólar. También lo beneficia el menor ritmo de crecimiento económico esperado en EE.UU. por la guerra comercial con China.

La libra esterlina se mostraba estable, mientras los inversores aguardan que el Parlamento del Reino Unido ratifique el acuerdo de salida con la UE.

El petróleo WTI registraba un rebote, luego que el crecimiento del PIB de China más lento en casi 3 décadas avivara los temores de la demanda global.

El oro operaba en baja, producto de una toma de ganancias tras el acuerdo por el Brexit, pero la incertidumbre comercial limita las pérdidas.

La soja operaba con suba, debido a las malas condiciones climáticas en las zonas productivas de EE.UU., Australia y Argentina que afectan las previsiones de los cultivos.

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses subían, pero los inversores evalúan los datos económicos de China y la evolución del Brexit. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,77%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban subas, en línea con los US Treasuries.

 

 

 

CORPORATIVAS

COCA-COLA (KO) reportó resultados para el tercer trimestre del 2019 en línea con lo esperado por el mercado. Por el lado de los ingresos fueron de USD 9,5 Bn contra USD 9,4 Bn esperados. Las ganancias por acción fueron de    USD 0,56 en línea con lo pronosticado por los analistas.

AMERICAN EXPRESS (AXP) reportó ganancias por acción para el 3ºT19 de USD 2,08 vs. USD 2,03 esperado (contra USD 1,88 del mismo período del año previo). Por el lado de los ingresos fueron de USD 10,99 Bn frente a los USD 10,94 Bn pronosticados (contra USD 10,14 Bn del mismo período del año previo).

ANHEUSER-BUSCH (BUD) presentó una demanda contra su rival MOLSON COORS (TAP), acusándolo de robar recetas secretas de cerveza para Bud Light y Michelob Ultra.

CHARLES SCHWAB (SCHW) planea permitir a los inversores comprar y vender acciones fraccionarias con el objetivo de atraer a clientes más jóvenes.

 

LATAM

BRASIL: La compañía estatal de electricidad de Paraná (Copel) lanzó un programa para modernizar su red de distribución que prevé inversiones de alrededor de USD 700 M para 2025. La compañía dijo que el programa cubre la construcción de aproximadamente 25.000 kilómetros en nuevas redes y 15.000 nuevos puntos automatizados. Además, contempla la implementación de tecnología de red inteligente en el estado de Paraná.

COLOMBIA: La Corte Constitucional derogó una reforma fiscal que había entrado en vigencia en enero, en un fallo que deja sin efectos la norma en los próximos años y obliga al Gobierno a buscar millonarios recursos para cumplir sus metas fiscales. El tribunal tomó la decisión argumentado fallas en el trámite de la denominada ley de financiamiento aprobada en diciembre de 2018, que redujo la carga impositiva al sector empresarial.

COLOMBIA: El Congreso aprobó este miércoles un presupuesto de USD 78.723 M para 2020. El monto del presupuesto aprobado representa un incremento de 10,2% en comparación con el de este año. La iniciativa aprobada destina USD 49.285 M a gastos de funcionamiento, un incremento de 8,7% frente al actual, así como USD 13.705 M para inversión (+16,1% YoY).

PERÚ: El Ejecutivo estableció medidas extraordinarias que contribuyen a estimular la economía a través del gasto público. La medida tiene como objetivo promover la inversión por más de USD 300 M en diversas entidades del Gobierno Nacional y gobiernos regionales para financiar, principalmente, inversiones en sectores sociales. La ministra de Economía y Finanzas, explicó que estas medidas son imprescindibles para expandir la infraestructura en beneficio de la ciudadanía, lo que inyectará dinamismo a la actividad económica.

 

ARGENTINA

 

RENTA FIJA: FMI quiere conocer el plan económico del próximo gobierno antes de continuar con los desembolsos pactados

Los soberanos en dólares que operan en el exterior mostraron el jueves precios dispares, en un marco global positivo debido a resultados corporativos mejores a los estimados.

Pero a nueve días de las elecciones presidenciales generales, la incertidumbre política y financiera continúa presente y limita de alguna los montos operados ante la cautela de los inversores.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina bajó 0,5% y finalizó en los 1.995 puntos básicos, mientras que los CDS a 5 años se redujeron 20 unidades a 3.871  puntos.

El Gobierno y el FMI volverán a reunirse hoy en Washington, pero es un hecho que no habrá por el momento el desembolso que se esperaba ni una renegociación del Acuerdo Stand-By hasta que la próxima gestión de a conocer su programa económico, según aclaró la nueva titular del Fondo, Kristalina Georgieva.

Por su lado, en la BCBA los títulos públicos en dólares que cotizan en pesos terminaron en alza, impulsados por la suba del tipo de cambio implícito.

El Banco Central subastó Letras de Liquidez (Leliq) por un total adjudicado de ARS 195.477 M (vencían ARS 211.408 M), a una tasa de interés que no tuvo modificaciones respecto a la rueda anterior (68,002%).

LEDESMA recompró las Obligaciones Negociables (ONs) Clase VII con vencimiento el 24 de mayo de 2020, por un monto de ARS 324 M, correspondientes al 92,57% del valor nominal en circulación.

 

RENTA VARIABLE: La fuerte suba del dólar implícito terminó impulsando al S&P Merval

El mercado accionario doméstico terminó con una importante alza, impulsado por la suba del tipo de cambio implícito producto de la escasa oferta y elevada demanda por cobertura a 10 días de las elecciones presidenciales.

De esta manera, el índice S&P Merval subió ayer 4% y se ubicó en los 31.995,13 puntos, prácticamente en los valores máximos intradiarios. Sobresalieron las acciones del sector energético y bancos.

El volumen operado en acciones en la BCBA fue mayor respecto a rueda atrás, alcanzando prácticamente el promedio diario de la semana pasada. El monto fue de ARS 962,1 M. En Cedears se negociaron ARS 184,3 M.

En lo que va de la semana, el índice S&P Merval gana apenas +0,6%.

La acción de YPF (YPFD) lideró las subas, seguida por Banco Macro (BMA), Edenor (EDN), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) y Central Puerto (CEPU), entre las más importantes.

Sólo terminó en baja la acción de Cablevisión Holding (CVH).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Inflación mayorista se incrementó en septiembre 46,2% YoY (INDEC)

De acuerdo a datos del INDEC, los precios mayoristas se incrementaron 4,2% MoM en septiembre producto del importante aumento del dólar, acelerándose significativamente con relación al mes anterior (0,1%) y acumulando un alza interanual de 46,2% y una suba en lo que va del año de 40%, 3 puntos porcentuales (pp) por encima de los costos minoristas.

Costo de la construcción subió en septiembre 45,5% YoY (ICC)

El índice de costo de la construcción (ICC) aumentó en septiembre 2,4% MoM (por encima de la inflación minorista del mismo mes) y acumuló 45,5% frente a septiembre del año pasado y de 33,1% en los primeros nueve meses de 2019. El incremento de septiembre obedeció a aumentos de 4,5% en los costos de materiales, 3,2% en los gastos generales y 3,1% en la mano de obra.

Trabajadores representan 42,5% en el reparto de ingresos

Según el INDEC, los valores anualizados del valor agregado bruto (VAB) para el 2ºT19 reflejan una participación 42,5% para la remuneración del trabajo asalariado, 11,5% para el ingreso mixto bruto, -1,4% en los otros impuestos netos de subsidios a la producción y 47,4% para el excedente de explotación bruto. Sin considerar el sector público, las participaciones son de 33,8%, 13,3%, -1,6% y 54,5% respectivamente.

Tipo de cambio

El dólar minorista cerró el jueves en ARS 60,59 vendedor, subiendo 6 centavos respecto al miércoles y mostrando su octava alza consecutiva. Sin embargo, en el mercado mayorista el tipo de cambio bajó tres centavos a ARS 58,32 para la punta vendedora, ante la ligera mejora de la oferta privada y la intervención oficial. Por su lado, el dólar contado con liquidación (implícito) tuvo una fuerte suba de 6,5% (ARS 4,52) cerrando en ARS 73,83, mostrando un spread de 26,7% con el mayorista.

En tanto, el MEP (o Bolsa) avanzó 5,1% (ARS 3,44) y cerró en ARS 70,87, lo que implicó una brecha de 21,5% con la cotización en el MULC. En el mercado informal, la divisa también marcó un nuevo récord ganando 4,6% a ARS 67,50, en un contexto de incertidumbre acerca de mayores restricciones cambiarias.

 

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró el jueves en 54,81%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 53,34%. Las reservas internacionales el jueves bajaron USD 50 M y finalizaron USD 47.594 M.

 

 

Indicadores Financieros

Y Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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