19/08/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan estables tras reunión en Washington; Jackson Hole y Home Depot en foco
Los futuros de acciones de EE.UU. operan estables (Dow Jones +0,12%, S&P 500 +0,01%, Nasdaq +0,02%), a la espera de nuevas señales económicas desde el Simposio de Jackson Hole y de los reportes trimestrales de grandes minoristas esta semana.
Ayer, el S&P 500 cerró estable, el Dow Jones perdió 0,1%, mientras que el Nasdaq Composite subió 0,03%. Esto ocurrió mientras se desarrollaba la reunión del presidente Donald Trump con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy y líderes europeos.
Tras las conversaciones, Trump dijo en una publicación en redes sociales que había llamado al presidente ruso Vladimir Putin y comenzó a organizar un encuentro entre Putin y Zelenskiy, seguido de una reunión trilateral entre los tres mandatarios.
Más allá de la geopolítica, los mercados esperan el inicio del Simposio de Jackson Hole de la Fed a finales de la semana, en busca de señales de parte del presidente Jerome Powell sobre el rumbo de la política monetaria en lo que resta del año.
La gobernadora Michelle Bowman, una de las dos voces disidentes que apoyó un recorte de tasas en la última reunión, hablará hoy. Los mercados descuentan con una probabilidad del 83% un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre.
Los mercados esperan ahora los resultados de los principales minoristas, incluidos Home Depot (HD), Target (TGT) y Walmart (WMT), que podrían dar una visión sobre las tendencias de gasto del consumidor y las presiones arancelarias.
Las acciones de Home Depot (HD) suben un 0,7% en el premarket tras presentar resultados del segundo trimestre por debajo de lo esperado, pero mantuvo su proyección para todo el año.
Las acciones de Palo Alto Networks (PANW) suben 6,3% en el premarket luego de reportar sólidos resultados trimestrales después del cierre, junto con un pronóstico positivo para el año fiscal 2026, impulsado por la creciente demanda de soluciones de ciberseguridad basadas en inteligencia artificial.
Las principales bolsas europeas suben, impulsadas por el optimismo en torno a las conversaciones entre EE.UU. y Ucrania en Washington. El Stoxx 600 sube 0,5%, sin embargo, el índice Stoxx Europe Aerospace and Defense cae 0,4%, ante señales de una posible desescalada en la guerra.
El DAX de Alemania sube 0,2%, el CAC 40 de Francia gana 0,8% y el FTSE 100 del Reino Unido avanza 0,4%.
Las bolsas asiáticas cayeron, antes de la revisión de la tasa preferencial de préstamos del PBoC del miércoles. En China continental, el CSI 300 retrocedió 0,4%, mientras en Hong Kong el Hang Seng cayó 0,2%.
En Japón, el Nikkei 225 retrocedió 0,4%, mientras que el índice Topix cayó 0,1%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,33%, mientras los mercados se preparan para el simposio anual de la Fed y la publicación de las minutas de su reunión de julio.
El petróleo baja, mientras se evalúa la posibilidad de negociaciones trilaterales para poner fin a la guerra en Ucrania, lo que probablemente llevaría al levantamiento de sanciones sobre el crudo ruso.
El oro sube, mientras se buscan señales sobre el rumbo de tasas de interés en la próxima conferencia de la Fed.
La soja opera estable, con el mercado enfocado en la oferta y demanda en EE.UU, luego que el USDA recortó su estimación de producción.
El dólar (índice DXY) baja, devolviendo ganancias previas tras la cumbre de la Casa Blanca sobre Ucrania, mientras la libra esterlina sube antes de la publicación de datos clave de inflación en Reino Unido.
NOTICIAS CORPORATIVAS
HOME DEPOT (HD) reportó una ganancia ajustada de USD 4,68 por acción sobre ingresos de USD 45,28 Bn. Los mercados esperaban un beneficio de USD 4,71 por acción con ingresos de USD 45,36 Bn. Aun así, la compañía mantuvo su proyección para todo el año.
PALO ALTO NETWORKS (PANW) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 0,95, por encima de los USD 0,89 esperados. Los ingresos fueron de USD 2,5 Bn, en línea con lo estimado.
XP (XP) informó en el 2°T25 un EPS de USD 2,46, por encima de los USD 2,35 esperados. Los ingresos fueron de USD 4,46 Bn, levemente por debajo de los USD 4,57 Bn estimados.
MEDTRONIC (MDT) registró en el 2°T25 un EPS de USD 1,26, por encima de los USD 1,23 esperados. Los ingresos fueron de USD 8,6 Bn, superando los USD 8,38 Bn estimados.
INTEL (INTC) y SoftBank Group (9984.T) anunciaron que el conglomerado tecnológico japonés acordó comprar USD 2 Bn en acciones de INTC, con el objetivo de desarrollar instalaciones avanzadas de producción de semiconductores en EE.UU.
TESLA (TSLA) ha reducido significativamente los costos de arrendamiento de sus vehículos eléctricos en el Reino Unido, ofreciendo descuentos de hasta un 40% para enfrentar una caída del 60% en las ventas de autos nuevos en julio. La medida busca liquidar inventario ante limitaciones de almacenamiento, reflejando la estrategia de Tesla frente a la demanda fluctuante en la región.
ALPHABET (GOOGL) acordó pagar una multa de USD 36 M en Australia por prácticas anticompetitivas relacionadas con aplicaciones de búsqueda preinstaladas en teléfonos Android. El acuerdo con la Comisión Australiana de Competencia y Consumo aborda los convenios de Google con grandes compañías de telecomunicaciones que limitaron la competencia en el mercado.
LOCKHEED MARTIN (LMT) obtuvo una modificación de contrato por USD 110,9 M de la Marina de EE.UU. para la producción del misil Trident II. El contrato, que se extenderá hasta 2029, refuerza el papel continuo de Lockheed en proyectos de defensa nacional, con trabajos realizados principalmente en Utah.
CROWDSTRIKE (CRWD) fue añadida a la lista IVES AI 30 de Wedbush, reemplazando a Adobe (ADBE). La lista identifica a las principales compañías tecnológicas con potencial para liderar en innovación en IA, reconociendo a CrowdStrike por su fuerte posición en ciberseguridad y soluciones impulsadas por inteligencia artificial.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El superávit por cuenta corriente de la Eurozona se redujo a EUR 38,9 Bn en junio 2025 desde EUR 51,9 Bn un año antes. Ajustado estacionalmente, el superávit por cuenta corriente subió a EUR 35,8 Bn en junio desde EUR 31,8 Bn en mayo, superando las expectativas de mercado de EUR 30,3 Bn.
BRASIL: El Índice de inflación IGP-10 de agosto registró un alza de 0,2% mensual, revirtiendo la fuerte caída de -1,7% del mes previo. Por otro lado, la actividad económica (IBC-Br) cayó -0,10% en junio, por debajo del pronóstico de +0,10%, aunque mejorando respecto al retroceso de -0,70% en mayo.
CHILE: La economía de Chile se expandió un 3,3% YoY en el 2°T25, acelerándose desde un incremento revisado al alza de 2,5% en el trimestre anterior y superando las expectativas del mercado de un aumento de 2,9%. En términos trimestrales ajustados por estacionalidad, la economía creció un 0,4% respecto al período anterior en el segundo trimestre.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Con la intención de absorber pesos tras la suba de encajes, el Tesoro captó ARS 3.788 Bn con la colocación de bonos a tasa TAMAR
En una licitación fuera de cronograma, el Tesoro terminó captando unos ARS 3.788 Bn sobre un total de ofertas recibidas por ARS 3.799 Bn.
En esta oportunidad el gobierno consiguió refinanciar a un costo de la tasa TAMAR (49,94% TNA) más un 1%.
Los bonos en dólares cerraron ayer con ligeras alzas, en medio de la volatilidad de tasas de interés en pesos en un contexto en el que el Tesoro realizó una licitación de deuda para absorber pesos luego del aumento de encajes del BCRA.
La incertidumbre política de cara a las elecciones de medio término en la Provincia de Buenos Aires y a nivel nacional, no deja de estar presente en los inversores.
El Gobierno anunció que en julio hubo superávit fiscal primario, pero se registró un déficit financiero por los pagos de intereses de deuda. Según el Ministerio de Economía, el superávit fiscal primario creció 41% YoY en julio (en términos reales), acumulando en los primeros siete meses del año un saldo positivo en el resultado primario de 1,1% del PIB. Sin embargo, el Tesoro tuvo un déficit financiero de -ARS 168.515 M, producto de un resultado primario de ARS 1.749,4 Bn, y el pago de intereses de deuda pública neto de los intra-sector público por ARS 1.917,9 Bn. Los ingresos totales en julio alcanzaron los ARS 13.105,9 Bn (+40,4% YoY). En tanto, los gastos primarios alcanzaron los ARS 11.356,5 Bn (+34,8% YoY), creciendo nuevamente a un ritmo menor al de los ingresos.
El riesgo país se ubicó en 693 puntos básicos, tomando en cuenta el spread entre el bono global GD35 y la tasa del UST10Y.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL30 subió 0,3%, el AE38 +0,3%, y el AL35 +0,2%. El AL29 y el AL41 cerraron estables. El GD29 ganó 1,4%, el GD30 +0,4%, el GD41 +0,3%, el GD46 +0,2%, y el GD35 +0,1%. El GD38 perdió 0,3%.
Los BOPREALES 2026 y 2027 que cotizan en dólares en ByMA terminaron ayer neutros, mientras que los BOPREALES 2028 en dólares cayeron 0,1%.
Los bonos en pesos ligados al CER cerraron con mayoría de bajas en la jornada del lunes, atentos a la licitación de deuda del Tesoro: el TZXM7 bajó 2,8%, el TZX28 perdió 1,8%, el PARP -1,7%, el TZXO6 -1,2%, el TZX27 -1,1%, y el TX28 -1%, entre los más importantes. El TX25 subió 0,6%.
Las LECAPs que mejor comportamiento tuvieron ayer fueron las S31O5 y S12S5 que subieron 0,3%, respectivamente. En tanto la LECAP S29Y6 cayó 0,5%. Los BONCAPs cayeron en promedio 0,6%, donde se destacaron las bajas de los bonos T15E7, T30J6 y T17O5. Los bonos DUALES terminaron bajando en promedio 0,6%.
BANCO BBVA ARGENTINA colocará hoy ONs Clase 37 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 12 meses, por un monto nominal de hasta USD 20 M (ampliable hasta USD 50 M). Las nuevas ONs podrán integrarse en efectivo en dólares y/o en especie mediante la entrega de ONs Clase 33 (BFCZO) a una relación de canje de: por cada VN USD 1 de ONs Clase 33 se entregará un VN USD 1,0193 de ONs Clase 37.
Hoy se abonará la renta del título N7CO, más el capital e intereses de los bonos RB56O, STCAO y STCBO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval arrancó la semana con una ligera suba de 0,5% en pesos
El índice S&P Merval comenzó la semana con una ligera suba de 0,5% y cerró en los 2.198.382,12 puntos, después de registrar un valor máximo de 2.225.541,59 unidades. Valuado en dólares, el principal índice subió el lunes 1,1% y se ubicó en los 1.696,34 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 66.009,2 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 108.841,4 M.
Las acciones que mejor performance tuvieron ayer fueron las de: Transener (TRAN) +5%, YPF (YPFD) +2,4%, BBVA Argentina (BBAR) +2,3%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +2,2%, y Banco Macro (BMA) +2%, entre las más importantes.
Sin embargo, terminaron en baja: Loma Negra (LOMA) -2,7%, Central Puerto (CEPU) -2,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,1%, Ternium Argentina (TXAR) -0,7%, y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -0,5%, entre otras.
En la plaza de Nueva York, las acciones argentinas ADRs mostraron mayoría de alzas: Grupo Supervielle (SUPV) +3,8%, Edenor (EDN) +3,4%, Banco Macro (BMA) +3,1%, Telecom Argentina (TEO) +2,9%, y Globant (GLOB) +2,7%, entre las más importantes.
Cerraron en baja: MercadoLibre (MELI) -1,2%, y Central Puerto (CEPU) -0,9%.
Mañana 20/8 reportan sus resultados del 2ºT25 BMA y BBAR, mientras que GGAL reporta el jueves 21/8.
CASO YPF: Argentina obtuvo un fallo favorable en Irlanda en la causa por la expropiación de YPF, luego que la Justicia de ese país rechazara el pedido de los demandantes (Burford y Eton Park) de ejecutar el fallo de Nueva York por más de USD 16.000 M, aún en apelación, informó la Procuración del Tesoro de la Nación. Se trata del primer rechazo internacional a la ejecución de la sentencia y constituye un precedente positivo para la defensa argentina.
Indicadores y Noticias locales
Una familia de clase media necesitó en julio hasta ARS 769.000 para alimentos
Según datos privados, en julio el costo mensual de alimentos y bebidas para una familia tipo habría superado los ARS 769.000 en algunas regiones, equivalente a más de la mitad de la Canasta Básica Total del INDEC. La canasta más cara se habría registrado en Santa Cruz (ARS 769.319), seguida por Chubut (ARS 759.467).
Moody’s destaca la desaceleración de la inflación en Argentina
Moody’s destacó la desaceleración de la inflación en Argentina y proyectó una recuperación sólida que podría extenderse hasta 2026, con mejoras en empleo y cuentas fiscales, aunque bajo riesgos políticos por las elecciones legislativas de octubre. La calificadora estima que el PIB crecerá 5,2% en 2025, para luego moderarse a 3,5% en 2026 y repetir ese nivel en 2027. En cuanto a precios, prevé una inflación de 40,8% en 2025 y 23,7% en 2026, mientras que la tasa de interés cerraría en 30,5% este año y 23,5% en 2026.
El Gobierno inicia la privatización de AySA fijando un plazo para la operación
El Gobierno oficializó el proceso de privatización del 90% de AySA mediante la Resolución 1198/2025 del Ministerio de Economía, publicada en el Boletín Oficial, con un plazo de ocho meses para concretar la venta. La operación será gestionada por la Agencia de Transformación de Empresas Públicas, que deberá contratar a un banco estatal para la valuación del paquete accionario y coordinar la colocación en mercados locales de las acciones que queden en manos del Estado.
Glencore presentó proyectos RIGI de minería de cobre por más de USD 13.000 M
Glencore presentó al Ministerio de Economía dos solicitudes para adherirse al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), con proyectos de cobre por USD 13.000 M: El Pachón en San Juan (USD 9.500 M, fase 1) y Agua Rica (MARA) en Catamarca (USD 4.000 M). Según la compañía, las inversiones generarían más de 10.000 empleos directos en construcción y 2.500 en operación, consolidando a la Argentina como polo minero regional.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas se redujeron ayer USD 146 M y finalizaron en USD 41.761 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer ARS 3,26 (+0,3%) y cerró en los USDARS 1.304, dejando una brecha con el dólar mayorista de 0,9%. El dólar Bolsa (MEP) bajó ARS 7,07 (+0,5%) y terminó ubicándose en USDARS 1.301,06, mostrando un spread con la divisa que opera en el MULC de 0,6%.
El dólar mayorista retrocedió el lunes ARS 7,00 (-0,5%) y cerró en USDARS 1.293,00 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
