19/02/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. bajan tras tono más restrictivo de la Fed; Walmart presentó resultados
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,23%, Dow Jones -0,29%, Nasdaq -0,30%), luego de que los mercados asimilaron el tono más restrictivo de las minutas de la reunión de enero de la Reserva Federal (Fed) y se analizan resultados de compañías referentes de los sectores minorista e industrial.
Ayer, el Dow y el S&P 500 subieron 0,26% y 0,56%, respectivamente, acumulando tres jornadas consecutivas de alzas, mientras que el Nasdaq Composite avanzó 0,78%. Nvidia (NVDA) sumó 1,6% tras conocerse que Meta (META) desplegará millones de chips de Nvidia en un nuevo centro de datos.
Micron (MU) (+5,3%) y Amazon (AMZN) (+1,8%) también se destacaron. Energía (+2,0%) y financieros (+0,8%) lideraron las subas sectoriales.
Las minutas de la reunión de enero de la Fed mostraron que los funcionarios apoyaron de forma unánime mantener la tasa de interés sin cambios en el rango de 3,50%-3,75%. Sin embargo, hubo divisiones sobre los próximos pasos, con varios miembros advirtiendo que la inflación podría tardar aún más en converger hacia el objetivo anual de 2%.
Varios funcionarios también señalaron que podría justificarse una suba de tasas si la inflación se mantiene por encima del objetivo durante períodos prolongados. El mensaje contrastó en gran medida con el consenso del mercado, que espera que la inflación y las tasas sigan bajando este año.
La inteligencia artificial apareció como un foco relevante de incertidumbre para la Fed, con visiones encontradas sobre si el rápido crecimiento del sector impulsará o moderará la inflación.
Las acciones de Walmart (WMT) caen 2,8% en el premarket luego de proyectar ganancias ajustadas por acción para el año en curso en un rango de USD 2,75 a USD 2,85, por debajo del consenso de USD 2,97.
La compañía es considerada un termómetro del consumo en EE.UU., en un contexto de crecientes señales de presión sobre el gasto minorista por la persistencia de la inflación. Sus resultados también ayudarán a marcar el tono para los balances de otros retailers como Home Depot (HD) y Target (TGT) en las próximas semanas.
Las acciones de Deere & Company (DE) suben 4,7% en el premarket, luego de informar que sus ingresos y ganancias para el 1T fiscal resultaran por encima de lo esperado, a pesar que la compañía advirtió en noviembre que enfrentará un impacto significativo por los aranceles generalizados de EE.UU. en 2026.
Las principales bolsas europeas caen, retrocediendo desde los máximos históricos alcanzados en la rueda previa, mientras el mercado evalúa una nueve serie de resultados corporativos. El índice Stoxx 600 baja 0,6%.
El FTSE 100 del Reino Unido cae 0,7%, mientras que el DAX de Alemania y el CAC 40 de Francia bajan en igual proporción.
El Kospi de Corea del Sur marcó un nuevo máximo histórico, con la reapertura de varias bolsas asiáticas tras el feriado por el Año Nuevo Lunar. El índice subió más de 3% hasta cerrar en 5.677,25 puntos. En Japón, el Nikkei 225 ganó 0,6% y el Topix 1,2%. Hong Kong y China continental permanecieron cerrados por el feriado.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,10%, tras las minutas de la Fed que evidenciaron divisiones sobre la política futura.
El petróleo repuntó por temores de interrupciones de suministro ante mayor actividad militar en Medio Oriente.
El oro avanza hacia los USD 5.000 la onza, extendiendo la suba previa, con el foco puesto en el PCE y el PIB de EE.UU próximos a publicarse.
El dólar (índice DXY) opera estable, mientras el euro hace lo propio tras el impacto de las minutas del FOMC y reportes sobre una posible salida anticipada de Christine Lagarde del BCE.
NOTICIAS CORPORATIVAS
WALMART (WMT) informó que para el 1ºT26 espera obtener ganancias ajustadas por acción de entre USD 0,63 y USD 0,65, por debajo de las expectativas de USD 0,69. En el 4ºT25, las ganancias ajustadas fueron de USD 0,74 por acción sobre ingresos de USD 190,66 Bn, frente a las previsiones de USD 0,73 por acción y USD 190,58 Bn, respectivamente.
DEERE & COMPANY (DE) reportó un EPS del 1T fiscal de USD 2,42, superando en USD 0,40 la estimación de USD 2,02. Los ingresos del trimestre alcanzaron USD 9,61 Bn, por encima del consenso de USD 7,59 Bn.
DOORDASH (DASH) informó que los pedidos totales crecieron 32% YoY en el 4ºT25 y que los ingresos del período aumentaron 38%. Aun así, los resultados de este período en ingresos y ganancias quedaron por debajo de las estimaciones.
FIGMA (FIG) reportó ganancias ajustadas de USD 0,08 por acción sobre ingresos de USD 303,8 M, frente a los USD 0,07 por acción y USD 293,15 M esperados por el consenso (LSEG). En términos interanuales, los ingresos de Figma crecieron 40% en el 4ºT25.
ETSY (ETSY) acordó vender Depop, un marketplace de moda entre consumidores, a eBay (EBAY) por USD 1,2 Bn en efectivo, sujeto a ciertos ajustes de precio.
BOOKING HOLDINGS (BKNG) proyectó que los ingresos del 1ºT26 crecerán entre 14% y 16% YoY, por encima del 12,5% esperado por el consenso (LSEG). La compañía también superó las estimaciones del 4ºT25 en ingresos y ganancias y anunció un aumento del dividendo.
CARVANA (CVNA) reportó que el EBITDA ajustado del 4ºT25 quedó por debajo de lo esperado. La empresa reportó un EBITDA ajustado de USD 511 M, inferior al consenso de USD 539,2 M (StreetAccount).
OCCIDENTAL PETROLEUM (OXY) superó las expectativas del 4ºT25, apoyada en una sólida producción de petróleo. Occidental reportó una ganancia ajustada de USD 0,31 por acción, frente a los USD 0,17 por acción esperados por el consenso (FactSet).
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
ASIA: Los pedidos básicos de maquinaria en Japón subieron 19,1% MoM en diciembre de 2025 hasta JPY 1.052,5 Bn, superando ampliamente lo esperado, impulsados por grandes pedidos puntuales; interanual, los pedidos privados crecieron 16,8%, revirtiendo la caída previa. Este indicador es un anticipo relevante del capex a 6–9 meses.
EUROPA: El superávit comercial de la Eurozona cayó en diciembre a EUR 26,2 Bn desde EUR 29,3 Bn, con importaciones creciendo 6,9%, mientras que las exportaciones subieron a un ritmo menor de 4,6%.
ECUADOR: El superávit comercial de Ecuador se redujo a USD 269,29 M en diciembre de 2025 desde USD 501,75 M un año antes. Las exportaciones aumentaron a USD 3,24 Bn desde USD 3,19 Bn, mientras que las exportaciones industriales subieron a USD 536,91 M desde USD 512,88 M.
RENTA FIJA: La reforma laboral se debate hoy en Diputados tras la media sanción del Senado. Los bonos en dólares cierran mixtos.
Ayer la Secretaría de Finanzas adjudicó la conversión de la LELINK D27F6, letra vinculada al dólar cero cupón con vencimiento el 27 de febrero de 2026, alcanzando una adhesión del 64,30% del valor nominal en circulación, lo que permitió reducir de forma significativa los vencimientos concentrados a fin de mes.
A cambio, se adjudicó la reapertura de la LELINK D30A6, también dollar linked y cero cupón, con vencimiento el 30 de abril de 2026, por un valor nominal efectivo cercano a USD 1.555 M sobre USD 1.616 M ofertados, consolidando la estrategia oficial de extender plazos en instrumentos atados al tipo de cambio sin incrementar exposición en el corto plazo.
Los bonos en dólares cerraron ayer con precios dispares, marcados por la media sanción y tratamiento en Diputados de la reforma laboral en medio de un paro convocado por la CGT, el canje de deuda dollar linked para aliviar compromisos de fin de mes, y el viaje de Javier Milei a Washington para participar de un foro internacional impulsado por EE.UU.
El Senado otorgó media sanción a la reforma laboral impulsada por el oficialismo, en una sesión atravesada por fuertes cruces políticos y movilizaciones sindicales. El proyecto avanza ahora hacia Diputados, que confirmó que sesionará para tratar la iniciativa en un contexto de alta tensión con la CGT, que anunció un paro y una conferencia de prensa en rechazo a los cambios.
El oficialismo apuró el dictamen en comisiones para acelerar su tratamiento, en una jornada decisiva en el Congreso que marca un nuevo capítulo en la estrategia del Gobierno de avanzar con reformas estructurales pese a la resistencia sindical y opositora.
El BCRA acumuló compras por más de USD 2.000 M en el mercado cambiario en las últimas semanas, fortaleciendo reservas en el margen. Sin embargo, un vencimiento clave hacia fin de mes pondrá a prueba esa acumulación, dado que implicará una salida relevante de divisas y funcionará como test de la solidez del esquema cambiario y de la capacidad oficial para sostener el ancla nominal.
Además, el BCRA y la UIF solicitaron a los bancos evitar trabas innecesarias a los depósitos en efectivo (dólares del colchón) buscando incentivar la bancarización y ampliar la base de depósitos en moneda extranjera.
Se prorrogó el régimen RIGI hasta 2027 y se incorporaron nuevas inversiones en petróleo y gas, reforzando la apuesta por Vaca Muerta y el complejo energético como motores de ingreso de divisas y crecimiento.
El presidente Javier Milei viajó a Washington invitado por Donald Trump para participar de una sesión vinculada a la reconstrucción de Gaza, en un gesto de alineamiento geopolítico que refuerza su posicionamiento externo.
El riesgo país medido por el EMBIGD aumentó ayer 4 unidades (+0,8%), ubicándose en los 515 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 ganó +0,4% y el AE38 +0,2%, mientras que el AL41 perdió -0,8%, el AL30 -0,4% y el AL29 -0,1%. El GD41 bajó -0,6%, el GD35 -0,6% y el GD38 -0,2%, mientras que el GD46 subió +0,1%, y el GD29 y GD30 se mantuvieron estables.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron la semana con mayoría de alzas. El TZX27 ganó +0,9%, el PARP +0,6%, el TZXO6 +0,3%, el TZXD6 +0,3%, el TX26 +0,2%, el TZXM7 +0,2%, el TZX28 +0,2%, el CUAP +0,1%. Cayeron el DICP y el TX28 -0,3%, respectivamente.
CALENDARIO: Hoy se abonará la renta del título AFCHO, el capital e intereses de los bonos STCAO y STCBO, más la amortización del título AER9O.
RENTA VARIABLE: Ternium registró una ganancia neta en 2025 de USD 303 M. El Merval cayó ayer 3,3% en pesos.
El índice S&P Merval cerró ayer con una baja del -3,3%, ubicándose en los 2.723.175,02 puntos, cerca del valor máximo registrado de 2.717.263,06 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder perdió 2,0% y se ubicó en los 1.894,59 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 83.130,6 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 128.801,8 M.
En ByMA, las acciones que más cayeron el día de ayer fueron: Sociedad Comercial del Plata (COME) -8,6%, Metrogas (METR) -5,6%, Cresud (CRES) -5,3%, Edenor (EDN) -4,9% y Banco de Valores (VALO) -4,9%, entre las más destacadas. No se registraron alzas en el panel líder.
Los ADRs de acciones argentinas cotizaron con precios dispares en Nueva York. Entre las acciones líderes que más ganaron se destacaron: Bioceres (BIOX) +6,6%, Vista Energy (VIST) +2,5%, Tenaris (TS) +2,3%, Corporación America Airports (CAAP) +2,3% y Central Puerto (CEPU) +1,2%, entre otras.
Bajaron: Cresud (CRESY) -4,1%, Telecom (TEO) -3,2%, Edenor (EDN) -3,1%, Grupo Supervielle (SUPV) -3,0% y Loma Negra (LOMA) -2,9%, entre las más relevantes.
TERNIUM (TX) registró en 2025 una ganancia neta de USD 303 M (+74% YoY), pese a registrar pérdidas contables vinculadas a Usiminas por más de USD 500 M. Las ventas cayeron 12% a USD 15.609 M y el Ebitda ajustado retrocedió 24% a USD 1.541 M, con un margen de 9,9% (vs. 11,5% en 2024). En el 4T25 la utilidad bajó 49% YoY.
Horas después de que FATE anunciara el cierre de su planta en San Fernando el día de ayer, la productora de aluminio ALUAR (ALUA) informó la compra de un terreno de 12,7 hectáreas que alquilaba dentro del predio de la fabricante de neumáticos, por un monto de USD 27 M. La operación, fue aprobada por el Directorio el 10 de febrero y formalizada el 13 de febrero de 2026, es decir, cinco días antes de que se comunicara el cierre de la planta.
El Grupo Automotor Stellantis confirmó una parada operativa en su planta de El Palomar entre el 18 y 20 de febrero y del 23 al 27 del mismo mes, tras los feriados de carnaval, con reanudación prevista para el lunes 2 de marzo.
Indicadores y Noticias locales
La actividad metalúrgica cayó en enero 6,2% YoY pero subió 0,8% MoM (ADIMRA)
Según ADIMRA, la actividad metalúrgica registró en enero una caída del 6,2% YoY, operando 17,9% por debajo de sus niveles máximos recientes, mientras que la utilización de la capacidad instalada descendió al 40,6%, el nivel más bajo de los últimos cuatro años. En términos mensuales, la actividad mostró una leve mejora del 0,8% MoM, aunque el empleo sectorial cayó 2,7% YoY y 0,3% MoM.
El Gobierno registró en enero un superávit primario de ARS 3.100 Bn
El Ministerio de Economía registró en enero un superávit fiscal primario de ARS 3.100 Bn, levemente por debajo de los ARS 3.200 Bn alcanzados en igual mes de 2025 (merma real del 3%). Los ingresos totales cayeron 1,2% YoY real, con una baja de 8% en la recaudación tributaria que fue parcialmente compensada por un fuerte aumento real del 108% en los ingresos no tributarios. Además, el gasto primario descendió 0,7% YoY real.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 29 M, con las reservas finalizando en USD 45.129 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) perdió ayer 0,7% y cerró en los USDARS 1.446,72, dejando una brecha con el mayorista de 3,6%. El dólar Bolsa (MEP) se mantuvo estable en los USDARS 1.415,69, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,4%. El dólar mayorista bajó ayer -0,25% y cerró en USDARS 1.396,00 (vendedor), después que el BCRA comprara USD 80 M en el mercado cambiario.
