19/05/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. caen por toma de ganancias en acciones de chips y dudas sobre Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,39%, Dow Jones -0,21%, Nasdaq -0,91%), mientras persiste la incertidumbre en torno a un posible acuerdo de paz entre Washington e Irán.
Los mercados también se preparan para los resultados que presentará esta semana Nvidia (NVDA), cuyos números podrían ofrecer nuevas señales sobre la sostenibilidad del entusiasmo alrededor de esta tecnología emergente.
Las acciones de Nvidia (NVDA) retroceden 0,9% en el premarket, mientras que compañías ligadas a chips de memoria y almacenamiento de datos, como Micron Technology (MU, -1,9%) y Western Digital (WDC, -2,9%), también operan en terreno negativo.
Micron Technology (MU) cayó 6% ayer luego que su competidor Seagate Technology (STX) cayera 7% tras advertir sobre dificultades para responder al crecimiento de la demanda.
Por su parte, el índice Philadelphia Semiconductor acumula una caída de 6% en dos ruedas, mientras los mercados toman ganancias ante preocupaciones por valuaciones elevadas y la sostenibilidad del fuerte gasto en centros de datos.
Los principales índices estadounidenses cerraron mixtos el lunes, con el Nasdaq Composite y el S&P 500 retrocediendo 0,07% y 0,51%, respectivamente. El mejor desempeño lo mostró el Dow Jones, que avanzó 0,3%.
El lunes, Trump afirmó que canceló nuevos ataques contra Irán luego de recibir pedidos de tres líderes del Golfo Pérsico.
El presidente sostuvo en redes sociales que se están llevando adelante negociaciones serias, agregando que, según la opinión de los líderes del Golfo, se alcanzará un acuerdo muy aceptable para EE.UU., así como para todos los países de Medio Oriente y más allá.
Las acciones de Hims & Hers Health (HIMS) operan ligeramente en baja luego que la compañía anunciara el precio de una colocación privada de bonos convertibles por USD 350 M con vencimiento en 2032.
Las principales bolsas europeas suben, mientras se evalúa el panorama geopolítico y los acontecimientos en Medio Oriente. El índice Stoxx 600 sube 0,7%, el CAC 40 francés 0,8%, el DAX 1,2% y el FTSE 100 avanza 0,6%.
Las principales bolsas de Asia operaron mixtas. El Nikkei 225 de Japón borró sus ganancias iniciales y cerró con una caída de 0,4%. En China continental, el CSI 300 avanzó 0,4%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong ganó 0,5%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,61%, mientras el mercado evalúa cómo responderán los bancos centrales a los renovados temores inflacionarios.
El petróleo baja, luego de que Donald Trump afirmara haber cancelado un ataque militar planeado contra Irán tras pedidos de aliados del Golfo Pérsico.
El oro cae, mientras la incertidumbre sobre el conflicto en Medio Oriente y las persistentes preocupaciones inflacionarias continuaban afectando el sentimiento del mercado.
La soja sube, tras conocerse nuevos detalles de la cumbre de dos días entre Donald Trump y China sobre compromisos comerciales agrícolas que derivaron en un acuerdo en el que China comprara USD 17 Bn anuales en productos agrícolas estadounidenses hasta 2028.
El dólar (índice DXY) opera estable, mientras el renovado optimismo sobre un posible acuerdo entre EE.UU. e Irán reduce la demanda de activos refugio. El euro baja, mientras las expectativas de endurecimiento monetario por parte del Banco Central Europeo se moderaron ligeramente, aunque el mercado todavía descuenta un 80% de probabilidad de una suba de 25 puntos básicos el próximo mes y al menos dos incrementos adicionales antes de fin de año.
NOTICIAS CORPORATIVAS
HOME DEPOT (HD) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 3,43, levemente por encima de los USD 3,41 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 41.770 M, superando los USD 41.510 M proyectados.
KE HOLDINGS (BEKE) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 9,80, ampliamente por encima de los USD 1,02 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 130.320 M, superando los USD 18.640 M proyectados.
AMER SPORTS (AS) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,38, por encima de los USD 0,31 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.950 M, superando los USD 1.830 M proyectados.
XP (XP) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 2,49, por debajo de los USD 2,57 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 4.730 M, también por debajo de los USD 4.880 M proyectados.
NEXTERA ENERGY (NEE) acordó una fusión íntegramente en acciones con Dominion Energy (D), bajo una relación de canje fija de 0,8138 acciones de NEE por cada acción de D. La operación dará origen a la mayor utility eléctrica regulada del mundo e incluye una propuesta de créditos en facturas para clientes por USD 2,25 Bn tras el cierre de la transacción.
META PLATFORMS (META) eliminará alrededor de 8.000 puestos de trabajo a partir del miércoles en tres etapas y reasignará a 7.000 empleados hacia iniciativas vinculadas a inteligencia artificial, luego de elevar su proyección de capex para 2026 hasta un máximo de USD 145 Bn.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La cantidad de empleados registrados en Reino Unido cayó en 100 mil personas, o 0,3%, hasta 30,2 millones en abril de 2026, luego de una caída revisada de 28 mil en marzo. Se trató del tercer descenso mensual consecutivo y de la mayor caída desde mayo de 2020. En términos interanuales, el empleo disminuyó 0,7%, equivalente a 210 mil puestos.
ASIA: El PIB de Japón del 1ºT26 registró un crecimiento de 2,1% YoY. El dato superó ampliamente el promedio estimado por el mercado de 1,7% y también el 1,3% registrado en el trimestre previo. Sin embargo, estas cifras aún no reflejan completamente el impacto de la guerra con Irán, iniciada a fines de febrero.
BRASIL: El índice de actividad económica IBC-Br de Brasil cayó 0,7% MoM en marzo de 2026, revirtiendo el avance de 0,6% registrado en febrero y ubicándose por debajo de las expectativas del mercado, que apuntaban a una caída de 0,2%. En términos interanuales, el índice registró un crecimiento de 3,1%.
CHILE: La economía de Chile se contrajo 0,5% YoY en el 1T26, incumpliendo las expectativas del mercado, que proyectaban una expansión de 0,1%.
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron en baja, en medio de la elevada volatilidad externa. Arcor colocó ONs en dólares y pesos por USD 100 M.
En un contexto de elevada volatilidad externa en medio de la suba de rendimientos de los Treasuries de EE.UU. y las crecientes probabilidades que la Fed mantenga una postura restrictiva, los soberanos argentinos manifestaron ligeras bajas en la jornada del lunes.
No obstante, para los inversores, la acumulación de reservas, el orden de las cuentas públicas, y la estabilidad del tipo de cambio, entre otros, siguen siendo los principales drivers para la deuda argentina.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó el lunes 5 unidades (+0,9%) y se ubicó en los 543 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 perdió 0,4%, el AL29 -0,2%, y el AL30 -0,1%. El Al35 subió 0,5%, y el AN29 +0,1%. El AO27 y el AE38 cerraron neutros. El GD46 cayó 0,5%, el GD29 -0,4%, el GD35 -0,3%, el GD38 -0,2%, y el GD41 -0,1%. El GD30 +0,4%.
Los bonos en pesos ajustables por CER mostraron ganancias durante la jornada de ayer: el TZX28 ganó 0,2%, el TZXD6 +0,2%, el PARP +0,2%, el TX26 +0,2%, el TZXD7 +0,1%, y el TZXO6 +0,1%, entre los más importantes. Bajaron: el TX28 -0,4%, y el TZXM7 -0,1%.
El presidente del BCRA, Santiago Bausili, en una entrevista afirmó que no es una prioridad de la autoridad monetaria levantar el cepo cambiario para empresas. La conducción de la entidad se mostró más que cómoda con este nivel del tipo de cambio, ya que no está afectando las cuentas externas. Para Bausilli, el foco está en el sector externo, es decir, que las exportaciones e importaciones puedan funcionar bien.
También dijo que el Gobierno está en conversaciones con China para extender el swap que vence en agosto próximo. Argentina mantiene desde hace tiempo una línea de intercambio de divisas por USD 18.000 M con el país asiático, aunque redujo significativamente su uso durante el último año.
Y se reconfirmó que hay un target de reservas de USD 8.000 M con el FMI, una acumulación que debería tener impacto.
ARCOR colocó ONs Clase 5 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa fija de 5,25% anual con vencimiento el 21 de mayo de 2029, por un monto nominal de USD 50 M. También colocó ONs Clase 6 en pesos a tasa TAMAR más un margen de corte de 299 bps con vencimiento el 21 de agosto de 2027, por un monto nominal de ARS 69.767,4 M. Las ONs Clase 5 devengarán intereses en forma semestral, mientras que las ONs pagarán intereses en forma trimestral. Ambas ONs amortizarán al vencimiento (bullet).
TECPETROL colocará hoy ONs Clase 13 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 36 meses, por un monto nominal de hasta USD 50 M (ampliable hasta el monto máximo del programa). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.
Hoy se abonará la amortización del título AER9O.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval arrancó la semana con una suba de 4%, impulsada principalmente por YPF
El índice S&P Merval inició la semana con una suba de 4% y cerró en los 2.816.245,26 puntos, prácticamente en el valor máximo registrado de manera intradiaria de 2.818.350,16 unidades. El índice líder, valuado en dólares (al CCL), ganó ayer 4% y se ubicó en los 1.895,42 puntos.
La suba del índice fue impulsada principalmente por la acción de YPF (YPFD) que mostró una importante alza después que el presidente del fondo norteamericano Duquesne Family Office, Stanley Druckenmiller, reforzara su apuesta por Argentina al incrementar más de 430% su posición en acciones de la petrolera argentina durante el 1ºT26, al adquirir más de tres millones de acciones valuadas en USD 150 M.
Además, Druckenmiller inició una nueva posición en el fondo Global X MSCI Argentina ETF y mantuvo una importante exposición en Brasil a través del fondo iShares MSCI Brazil ETF, al mismo tiempo que aumentó sus inversiones relacionadas con la demanda industrial y de materias primas, incluyendo participaciones en Alcoa Corp, Cleveland y Southern Copper Corp.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 134.329,6 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 266.832,5 M.
Las acciones que mejor performance tuvieron el lunes fueron las de: YPF (YPFD) +8,3%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +6,9%, Edenor (EDN) +6,3%, Metrogas (METR) +5,8%, y Sociedad Comercial del Plata (COME) +4,7%, entre las más importantes. Sin embargo, cerraron en baja: Aluar (ALUA) -3,2%, y Banco de Valores (VALO) -0,4%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de alzas: YPF (YPF) +8,7%, Vista Energy (VIST) +8,6%, Edenor (EDN) +6,6%, Loma Negra (LOMA) +4,7%, Grupo Supervielle (SUPV) +4,5%, y Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,5%, entre otras.
YPF (YPF) avanza en la reconversión de la antigua refinería de San Lorenzo mediante un proyecto conjunto con Essential Energy para producir combustibles renovables destinados al transporte y a la aviación sostenible. Con una inversión estimada de USD 400 M, el complejo Santa Fe BIO contempla una primera fase de pretratamiento de materias primas y una segunda etapa para instalar la biorrefinería, cuya puesta en marcha está prevista para finales de 2029.
GEOPARK (GPRK), en alianza con Gas y Petróleo del Neuquén, solicitó formalmente su adhesión al RIGI con el propósito de desarrollar un nodo de petróleo no convencional en Vaca Muerta. El proyecto contempla un desembolso superior a los USD 1.000 M para integrar los bloques Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste, mediante la perforación de pozos horizontales y la construcción de una planta de procesamiento central.
Indicadores y Noticias locales
El SPN registró en abril un superávit primario de ARS 632.844 M
El Sector Público Nacional (SPN) registró en abril un superávit primario de ARS 632.844 M y un superávit financiero de ARS 268.103 M, tras el pago de intereses por ARS 364.741 M. En el acumulado del primer cuatrimestre, el resultado alcanzó aproximadamente 0,5% del PIB en términos primarios y 0,2% del PIB en el financiero. Los ingresos totales sumaron ARS 13.400 Bn (+29,6% nominal, con caída real), mientras que el gasto primario ascendió a ARS 12.700 Bn (+34,5% nominal y +0,8% real), destacándose un fuerte incremento en gastos de capital (+68% real).
Los salarios aumentaron en marzo un 3,4% MoM y 36,4% YoY (INDEC)
En marzo, el índice de salarios se incrementó 3,4% MoM y 36,4% YoY. El indicador acumuló una suba de 8,6% YoY. El crecimiento mensual se debe a subas de 2,1% en el sector privado registrado, 5,0% en el sector público y 4,7% en el sector privado no registrado. En términos interanuales, los salarios mostraron una suba de 36,4%.
La metalurgia cayó en abril 4,3% YoY y de 1,3% MoM (ADIMRA)
Según ADIMRA, la actividad metalúrgica profundizó su deterioro en abril, con una caída de 4,3% YoY y de 1,3% MoM, acumulando una contracción de 6,2% en lo que va de 2026. El uso de la capacidad instalada descendió a 40,9%, el nivel más bajo de los últimos cuatro años y 6 pp por debajo de 2025.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron ayer USD 112 M y finalizaron en USD 46.136 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó el lunes 0,1% y cerró en USDARS 1.486,45, dejando una brecha con el mayorista de 6,7%. El dólar Bolsa (MEP) subió 0,1% y se ubicó en los USDARS 1.428,41, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,3%. El dólar mayorista ganó ayer 0,2% y cerró en USDARS 1.397,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 153 M en el mercado cambiario, y acumula en lo que va de mayo un saldo positivo de USD 1.079 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 8.234 M.
