Informe Diario 19 de Septiembre de 2019

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GLOBAL

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves bajas (en promedio -0,2%), después que la Fed no cumpliera con las expectativas del mercado de anunciar nuevos recortes de tasas para este año. El FOMC pareciera estar dividido respecto al futuro de su política monetaria. La entidad redujo la tasa en 25 puntos básicos, siendo la segunda vez este año que la baja. Extraña demanda de liquidez de los bancos americanos por 3er día consecutivo que llevan a la suba en la tasa de Repos

 

 

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con leves subas (en promedio +0,3%), luego de la decisión de la tasa de la Fed.  Por otro lado, el Banco de Inglaterra señaló que la incertidumbre del Brexit está afectando fuerte a la quinta economía más grande del mundo, faltando menos de 45 días para que el país abandone la Unión Europea.

Japón El BoJ mantuvo estable su tasa de referencia. La inflación de Japón se desaceleraría levemente en agosto (0,3% YoY vs 0,5% previo).

 

 

ARGENTINA

El Comité de Política Monetaria (Copom) del BCRA decidió aumentar 2,5% la Base Monetaria para septiembre y octubre, ante una mayor necesidad de dinero del mercado. Esto se debió a que la aceleración de la inflación generada por la depreciación del peso implica una reducción en la oferta real de dinero, mientras que el nuevo régimen cambiario permite proyectar una demanda real de dinero sostenida. En consecuencia, para garantizar el carácter contractivo de la política monetaria, el Copom aumentó el límite inferior para la tasa de interés de las Leliq del 58% actual a 78% en septiembre, durante el pico inflacionario. Para octubre, este límite se establece en 68%, de manera consistente con las proyecciones del mercado respecto a una desaceleración en la tasa de inflación. 

Los bonos en dólares que operan en el exterior cerraron ayer con ganancias, recortando parte de las bajas de la semana pasada, En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo otro 3,6% y se ubicó en los 2.076 puntos básicos.   Los CDS a 5 años de Argentina terminaron el miércoles en 3.792 puntos, reduciéndose 233 bps respecto al día anterior.

 

 

Hoy los soberanos argentinos en dólares operan en alza en el exterior en la pre-apertura: AA21 USD 51,75 (+0,27), A2E8 USD 42,27 (+0,04), AL36 USD 44,67 (+0,10) y AE48 USD 43,58 (+0,14).

LELIQ: El Banco Central subastó en dos tramos Leliqs por un monto total adjudicado de ARS 178.897 M, a una tasa promedio 83,205% (25,5 bps menos respecto al martes). La tasa Badlar de bancos privados cerró ayer en 60,12%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 58,04%.

El dólar minorista terminó subiendo ayer nueve centavos para ubicarse en ARS 59,15 vendedor, en un contexto en el que la suba estuvo acotada por ventas de bancos oficiales. Ante la ausencia de la oferta, entidades públicas pasaron a ser el principal recurso para cubrir la demanda de la divisa norteamericana.    En el mercado informal, el dólar subió 75 centavos a ARS 62,75, mientras el dólar implícito cerró en ARS 70,16, por lo que la brecha con el mayorista llegó a 24,13%. Sin embargo, el MEP terminó ganando 0,6% a ARS 66,18. Los próximos vencimientos de bonos en pesos nos hacen suponer una tendencia alcista el el dólar MEP para los próximos días

Las reservas internacionales bajaron el miércoles USD 66 M y se ubicaron en USD 49.814 M.

El local de acciones se mantuvo ayer en baja, continuando con la toma de ganancias dada luego de cinco ruedas de alzas, en un marco en el que los inversores se mantuvieron atentos a la decisión de la Fed sobre las tasas de interés.

De esta manera, el índice S&P Merval bajó apenas 0,3% y se ubicó en los 30.071,10 puntos, luego de bajar en forma intradiaria a 29.534 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó el miércoles los ARS 534,3 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 89,2 M.

Terminaron con ganancias las acciones de: Sociedad Comercial del Plata (COME), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Cresud (CRES), Central Puerto (CEPU) y Edenor (EDN), entre las más importantes.

Sin embargo, cerraron con pérdidas: Banco Macro (BMA), BBVA Banco Francés (BBAR), Mirgor (MIRG), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Grupo Supervielle (SUPV) y Pampa Energía (PAMP). 

COMBUSTIBLES:  La Secretaría de Energía autorizó un incremento del 4% en el precio de los combustibles, como consecuencia de la volatilidad internacional en la cotización del petróleo. En ese sentido, la resolución de este organismo establece que durante la vigencia del decreto 601/2019 las entregas de petróleo crudo efectuadas en el mercado local deberán ser facturadas y pagadas al precio convenido entre las empresas productoras y refinadoras al día 9 de agosto de 2019, aplicando un tipo de cambio de referencia de ARS 49,30 por dólar, equivalente a un 5,58% de incremento sobre el valor de referencia vigente, y un precio de referencia Brent de USD 59 por barril.

 

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves bajas (en promedio -0,2%), después que la Fed no cumpliera con las expectativas del mercado de anunciar nuevos recortes de tasas para este año. El FOMC pareciera estar dividido respecto al futuro de su política monetaria. La entidad redujo la tasa en 25 puntos básicos, siendo la segunda vez este año que la baja.

En paralelo, los operadores están monitoreando una nueva ronda de conversaciones entre funcionarios chinos y estadounidenses que comenzará hoy en Washington.

Las cifras de la construcción de agosto resultaron mejores a lo esperado, mientras que aumentaron los inventarios de crudo en la semana finalizada el 13 de septiembre. Caería el índice de Panorama de negocios de la Fed Filadelfia en septiembre (10,5 vs 16,8 previo), mientras que aumentarían las peticiones iniciales por desempleo en la semana finalizada el 14 de septiembre.

AT&T (T) está considerando vender DirecTV, y fusionarla con Dish Network. Sin embargo, después del informe del Wall Street Journal, se puede complicar la operación debido a problemas regulatorios.

El Modelo 3 de TESLA (TSLA) obtuvo la calificación de seguridad más alta del Instituto de Seguros para Seguridad en Carreteras, el primer modelo de Tesla en lograrlo. Los resultados refuerzan la teoría que los vehículos eléctricos pueden estar mejor diseñados para proteger a los pasajeros en choques que los vehículos de combustión interna.

MICROSOFT (MSFT) aumentó su dividendo trimestral en un 11% y anunció un programa de recompra de acciones de hasta USD 40 Bn.

US STEEL (X) redujo su orientación para el trimestre actual, apuntando a una caída mayor de lo esperado en los precios del acero y al deterioro de las condiciones del mercado en Europa.

DATADOG (DDOG) sale a la bolsa hoy después de fijar el precio de su IPO en USD 27 por acción. La compañía de análisis de datos rechazó una oferta de adquisición de más de USD 7 Bn por parte de CISCO SYSTEMS (CSCO) mientras se preparaba para salir a bolsa.

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con leves subas (en promedio +0,3%), luego de la decisión de la tasa de la Fed.

Por otro lado, el Banco de Inglaterra señaló que la incertidumbre del Brexit está afectando fuerte a la quinta economía más grande del mundo, faltando menos de 45 días para que el país abandone la Unión Europea.

Se desaceleraron las ventas minoristas del Reino Unido en agosto (2,7% YoY vs 3,4% previo). El BoE dejó sin cambios su tasa de política monetaria.

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron en alza, luego que la Fed redujera su tasa de referencia y que el Banco de Japón prometiera mantener los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años alrededor del 0%. La entidad ratificó que busca alcanzar la meta de inflación del 2%.

El BoJ mantuvo estable su tasa de referencia. La inflación de Japón se desaceleraría levemente en agosto (0,3% YoY vs 0,5% previo).

 

América Latina

BRASIL: El Banco Central recortó su tasa de interés referencial en 50 bps a un mínimo histórico de 5,50%, tal como estimaba el mercado, y sugirió que hay espacio para más estímulos en la economía, ya que la inflación está muy por debajo de su meta. La decisión del Copom fue unánime y es la segunda reducción de este tipo bajo la presidencia en el organismo de Roberto Campos Neto, tras el agresivo recorte de julio.

COLOMBIA: El déficit comercial se duplicó en julio a USD 1.088,4 M, ante un desplome de las ventas externas del país, según reveló el Departamento Nacional de Estadísticas (DANE). El desbalance se comparó con un saldo en rojo de USD 529,8 M que reportó en el séptimo mes del año pasado. El déficit resultó de importaciones por USD 4.359,5 M y exportaciones por USD 3.271 M.

COLOMBIA: El país ofrecerá 59 bloques en su próxima ronda de licitación de petróleo, en medio de los esfuerzos del país para alentar más inversiones en el sector. Seis compañías ganaron 11 contratos en una ronda petrolera a comienzos de este año, que según la ANH generaría inversiones por unos USD 500 M.

MÉXICO: Al cierre del año, las refinerías del país estarán operando entre el 56 y 61% de su capacidad, gracias a los avances en los trabajos de rehabilitación. El Gobierno Federal asignó a Petróleos Mexicanos (Pemex) USD 12.500 M, principalmente para la compra de refacciones que permitan reparar y reanudar las operaciones de algunos equipos que estaban abandonados. Dichos materiales han comenzado a llegar, por lo que en diciembre las refinerías ya estarán procesando entre 700 mil y un millón de barriles de crudo por día.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban caídas, luego que la Fed redujera su tasa de referencia. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,76%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban leves bajas, en línea con los US Treasuries.

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba en baja, a pesar del tono más agresivo que el pronosticado en la reunión de la Fed.

El euro avanzaba, como contrapartida de la caída del dólar.  El yen subía, ya que el BoJ señaló la posibilidad de ampliar el estímulo monetario en su próxima reunión de política monetaria en octubre.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba un fuerte rebote, respaldado por los riesgos de suministro desde Arabia Saudita luego de los ataques con aviones no tripulados del pasado fin de semana contra una refinería de Aramco.

El oro mostraba un importante avance, impulsado por los riesgos de crecimiento global y las tensiones en Medio Oriente, a pesar de las señales poco claras sobre una futura flexibilización de la política monetaria de la Fed.

La soja operaba estable tras las recientes pérdidas relacionadas con el clima templado para los cultivos en el Medio Oeste de EE.UU. El trigo operaba en USD/tn 178,76, mientras que el maíz en USD/tn 144,88.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Ante mayor necesidad de dinero, el BCRA aumenta Base Monetaria y piso de tasa de Leliq 

El Comité de Política Monetaria (Copom) del BCRA decidió aumentar 2,5% la Base Monetaria para septiembre y octubre, ante una mayor necesidad de dinero del mercado. En consecuencia, para garantizar el carácter contractivo de la política monetaria, el Copom aumentó el límite inferior para la tasa de interés de las Leliq del 58% actual a 78% en septiembre, durante el pico inflacionario. Para octubre, este límite se establece en 68%, de manera consistente con las proyecciones del mercado respecto a una desaceleración en la tasa de inflación.

Los bonos en dólares que operan en el exterior cerraron ayer con ganancias, recortando parte de las bajas de la semana pasada, y con un mercado con la mirada puesta en la decisión de la Fed, que finalmente terminó bajando la tasa de referencia 25 bps a un rango de 1,75% – 2%.

En este sentido, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina se redujo otro 3,6% y se ubicó en los 2.076 puntos básicos.

Los CDS a 5 años de Argentina terminaron el miércoles en 3.792 puntos, reduciéndose 233 bps respecto al día anterior.

Hoy los soberanos argentinos en dólares operan en alza en el exterior en la pre-apertura: AA21 USD 51,75 (+0,27), A2E8 USD 42,27 (+0,04), AL36 USD 44,67 (+0,10) y AE48 USD 43,58 (+0,14).

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron con mayoría de subas (sobresalieron los de corto plazo).

El Banco Central subastó en dos tramos Leliqs por un monto total adjudicado de ARS 178.897 M, a una tasa promedio 83,205% (25,5 bps menos respecto al martes).

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval cayó apenas 0,3% ayer, luego de la decisión de la Fed 

El local de acciones se mantuvo ayer en baja, continuando con la toma de ganancias dada luego de cinco ruedas de alzas, en un marco en el que los inversores se mantuvieron atentos a la decisión de la Fed sobre las tasas de interés.

De esta manera, el índice S&P Merval bajó apenas 0,3% y se ubicó en los 30.071,10 puntos, luego de bajar en forma intradiaria a 29.534 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó el miércoles los ARS 534,3 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 89,2 M.

Terminaron con ganancias las acciones de: Sociedad Comercial del Plata (COME), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Cresud (CRES), Central Puerto (CEPU) y Edenor (EDN), entre las más importantes.

Sin embargo, cerraron con pérdidas: Banco Macro (BMA), BBVA Banco Francés (BBAR), Mirgor (MIRG), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Grupo Supervielle (SUPV) y Pampa Energía (PAMP).

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

Canasta Básica Total y Alimentaria aumentan en agosto más de 58% YoY

El INDEC dio a conocer que la Canasta Básica Total (CBT), registró en agosto un aumento de 3,4% MoM y 58,2% YoY. En ese sentido, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 33.013,22. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) se incrementó 3,8% MoM y 58,8% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 13.258,32 mensuales.

 

Producción industrial cayó en julio 3% YoY (FIEL)

Según FIEL, el Índice de Producción Industrial (IPI) cayó nuevamente en el mes de agosto, y registró una disminución de 3% en forma interanual. En tanto, en la variación intermensual, reflejó estabilidad luego de caer 0,5% MoM durante el séptimo mes del año. En los primeros ocho meses del año, la industria sufrió una contracción de 6,7% YoY, recortando el ritmo de caída respecto a lo visto en los primeros siete meses del año.

AFIP devolverá IVA a empresas con límite de ARS 15.000 M

De acuerdo a la AFIP, se activó una devolución de impuestos por hasta ARS 15.000 M en favor de las empresas en el saldo del Impuesto al Valor Agregado (IVA) generados a lo largo de este año por las firmas que hayan inversiones. Esta norma indica que el límite máximo de devolución lo fija anualmente el Gobierno atendiendo las condiciones generales imperantes en materia de ingresos presupuestarios.

Gobierno autoriza suba de 4% en precio de combustibles

La Secretaría de Energía autorizó un incremento del 4% en el precio de los combustibles, como consecuencia de la volatilidad internacional en la cotización del petróleo. En ese sentido, la resolución de este organismo establece que durante la vigencia del decreto 601/2019 las entregas de petróleo crudo efectuadas en el mercado local deberán ser facturadas y pagadas al precio convenido entre las empresas productoras y refinadoras al día 9 de agosto de 2019, aplicando un tipo de cambio de referencia de ARS 49,30 por dólar, equivalente a un 5,58% de incremento sobre el valor de referencia vigente, y un precio de referencia Brent de USD 59 por barril.

Tipo de cambio

El dólar minorista terminó subiendo ayer nueve centavos para ubicarse en ARS 59,15 vendedor, en un contexto en el que la suba estuvo acotada por ventas de bancos oficiales. En línea se movió el tipo de cambio mayorista, que avanzó apenas dos centavos a ARS 56,52 para la punta vendedora. En el mercado informal, el dólar subió 75 centavos a ARS 62,75, mientras el dólar implícito cerró en ARS 70,16, por lo que la brecha con el mayorista llegó a 24,13%. Sin embargo, el MEP terminó ganando 0,6% a ARS 66,18.

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró ayer en 60,12%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 58,04%. Las reservas internacionales bajaron el miércoles USD 66 M y se ubicaron en USD 49.814 M.

 

 

Indicadores Financieros

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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