20/08/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. ceden presionados por la suba del petróleo y la caída de Walmart
Los futuros de acciones de EE.UU. caen (S&P 500 -0,2%, Dow Jones -0,4%, Nasdaq -0,5%), mientras los precios del petróleo vuelven a subir debido al repunte de las tensiones entre Irán y EE.UU.
Otro factor que influye negativamente es el retroceso de las acciones de Walmart (WMT). Las acciones de WMT caen más del 6% en el premarket incluso después de haber presentado resultados trimestrales mejores de lo esperado y haber elevado sus previsiones para todo el año fiscal.
Las acciones de Deere (DE) avanzan un 0,8% en el premarket, después que elevara el límite inferior de su previsión de beneficio neto para 2026.
Ayer, el Dow Jones avanzó 0,22%, el S&P 500 0,21% y el Nasdaq Composite 0,16%, poniendo fin a tres ruedas consecutivas de pérdidas.
Estos movimientos se dieron luego que los rendimientos de los treasuries estadounidenses de mayor plazo retrocedieran desde máximos de varios años, después que el Gobierno anunciara un plan destinado a aliviar las presiones generadas por el reciente selloff del mercado de deuda.
El Departamento del Tesoro informó que aumentará a más del doble las recompras de deuda con vencimientos a 10, 20 y 30 años durante los próximos meses. La medida se conoce después que el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años alcanzara a comienzos de esta semana su nivel más alto en casi dos décadas.
A las preocupaciones del mercado se sumó el anuncio del Departamento del Tesoro de que la deuda nacional bruta de Estados Unidos superó por primera vez los USD 40 Tr, aproximadamente el doble del nivel registrado antes de los mandatos de Trump y del expresidente Joe Biden.
Las consecuencias inflacionarias de los principales focos de tensión geopolítica mundial, combinadas con el elevado volumen de emisión de deuda, constituyen los principales factores detrás del reciente aumento de los rendimientos.
La atención de los mercados también estará puesta en las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE.UU. Se espera que las solicitudes iniciales correspondientes a la semana finalizada el 15 de agosto se ubiquen en 210.000.
Las bolsas europeas retroceden, en un contexto en el que el optimismo de los inversores en la región continúa siendo moderado. El Stoxx 600 cae 0,2%, FTSE 100 de Londres retrocede 0,2%, mientras que el CAC 40 de Francia baja 0,4% y el DAX de Alemania pierde 0,5%.
En Asia, el Nikkei 225 de Japón cerró con un avance de 1,4%, mientras que el Kospi de Corea del Sur subió 5,9%. El Hang Seng de Hong Kong avanzó 0,8%, mientras que el CSI 300 de China continental cerró con una suba de 0,1%.
El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años opera en 4,69%, después de haber retrocedido con fuerza ayer tras la decisión del Departamento del Tesoro de incrementar las recompras de deuda pública.
Los precios del petróleo suben, luego que el presidente Donald Trump prometiera una guerra económica contra Irán y sanciones financieras contra quienes respalden al país, mientras que Emiratos Árabes Unidos anunció la suspensión de sus intercambios comerciales con Teherán.
El precio del oro bajan, debido a una toma de ganancias, después de haber avanzado 4% en la rueda previa.
La soja sube hasta su nivel más alto desde el máximo de más de dos años alcanzado el 24 de julio, impulsado por la creciente preocupación sobre el estado de la cosecha en el Medio Oeste de EE.UU.
El dólar (índice DXY) cae, mientras las minutas de la reunión de julio de la Fed confirmaron que algunos responsables de la política monetaria favorecían un aumento de las tasas de interés este año.
El euro sube, mientras se prevé que el Banco Central Europeo realice más subas de tasas de interés este año para controlar el aumento de los precios.
NOTICIAS CORPORATIVAS
ALIBABA (BABA) reportó una caída del 75% en ganancias del 2°T26 por mayores inversiones en IA. El CapEx aumentó 75% hasta CNY 67.700 M (USD 10.000 M), mientras los ingresos crecieron 9% hasta CNY 268.950 M, levemente por encima de lo esperado.
TARGET (TGT) elevó sus previsiones anuales tras superar expectativas en el 2°T26, con ventas comparables creciendo 3,8% YoY. La compañía espera ahora un crecimiento de ventas cercano al 5% para el ejercicio fiscal 2026/27.
NIKE (NKE) acumula una caída cercana al 80% desde sus máximos de 2021, con la acción en torno a USD 39, presionada por dudas sobre su competitividad frente a rivales como On Holding. UBS mantuvo recomendación neutral y redujo su precio objetivo de USD 50 a USD 48.
META PLATFORMS (META) enfrenta un juicio en EE.UU. por acusaciones de fomentar la adicción en menores mediante Facebook e Instagram y uso indebido de datos. La compañía negó las acusaciones y defendió sus medidas de protección a usuarios jóvenes.
BITCOIN y Ethereum subieron tras el respaldo de Trump al Clarity Act y al sector cripto. Standard Chartered proyectó que Bitcoin podría alcanzar USD 100.000 hacia fines de 2026.
WALMART (WMT) reportó un EPS de USD 0,81, por encima de los USD 0,74 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 187.900M, superando los USD 186.750M proyectados.
DEERE & COMPANY (DE) reportó un EPS de USD 5,10, por encima de los USD 4,69 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 12.610M, superando los USD 10.810M proyectados.
TJX (TJX) reportó un EPS de USD 1,22, por encima de los USD 1,19 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 15.200M, superando los USD 15.190M proyectados.
NORDSON (NDSN) reportó un EPS de USD 3,25, por encima de los USD 3,09 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 817,66M, superando los USD 779,49M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: Los precios al productor de Alemania aumentaron 3,0% YoY en julio, acelerándose desde 1,8% en junio, por encima del 2,7% esperado y registrando su mayor avance desde abril de 2023. En términos mensuales, avanzaron 1,1%, frente al 0,7% esperado.
ASIA: El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sus principales tasas de referencia en mínimos históricos por decimoquinto mes consecutivo, con la tasa a un año en 3,0% y la de cinco años en 3,5%, en línea con lo esperado. El PBoC reiteró que mantendrá una política monetaria adecuadamente expansiva y adoptará nuevas medidas de apoyo según sea necesario.
COLOMBIA: La balanza comercial registró en junio un déficit de USD 2.161 M, frente a un déficit previo de USD 1.223 M, mientras que las importaciones crecieron 27% YoY, acelerándose desde el 10,6% anterior, reflejando una mayor demanda externa de bienes.
RENTA FIJA: Bonos en dólares siguieron cayendo y el riesgo país operó por encima de los 500 bps
La debilidad de los bonos en dólares continuó extendiéndose en la jornada del miércoles, en un marco en el que los inversores mantienen las dudas sobre el desarrollo de la economía real, y ya comienzan a incorporar el escenario político de cara a las elecciones presidenciales del año próximo.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó ayer 6 unidades (+1,2%) y se ubicó en los 517 puntos básicos, mostrando el valor más alto desde el pasado 20 de mayo.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 cayó 1,3%, el AL30 -0,6%, el AL35 -0,5%, el AL29 -0,4%, y el AE38 -0,2%. El AO27 y AN29 terminaron sin cambios. Por el lado de los Globales, el GD30 cayó 0,3%, el GD41 -0,2%, y el GD35 -0,2%. El GD29 ganó 1%, el GD46 +0,6%, y el GD38 +0,2%.
Los Bopreales 2027 cerraron neutros (en promedio), mientras que los Bopreales 2028 perdieron 0,5% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron ayer con mayoría de caídas: el TZXO7 perdió 1,8%, el PARP -1,6%, TZXD8 -1,4%, el TZXD7 -1%, el TZXS7 -0,9%, el TZXM9 -0,8%, y el DICP -0,7%, entre los más importantes. Sólo terminaron en alza: el CUAP +0,9%, y TZXY7 +0,4%.
Las Lecap, los Boncap y los Bonos Duales cerraron la jornada de ayer neutros (en promedio).
Las Letras dollar linked subieron el miércoles 0,3% en promedio, y los Bonos dollar linked cayeron 1% en promedio.
PAMPA ENERGÍA colocó ONs Clase 28 en dólares (emitidas bajo ley argentina), a una tasa fija anual de 5,5% (en línea con lo esperado por el mercado) con vencimiento el 21 de agosto de 2030 (48 meses) por un monto nominal de USD 138,39 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
BANCO HIPOTECARIO colocará hoy ONs Clase 15 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija anual a licitar con vencimiento el 24 de agosto de 2027 (12 meses), por un monto nominal de USD 20 M (ampliable hasta el monto máximo disponible del programa de emisión). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.
BANCO COMAFI colocará ONs Clase 26 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 12 meses, y ONs Clase 27 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija a licitar con vencimiento a 24 meses, por un monto nominal de hasta USD 10 M (ampliable hasta el monto máximo del programa).
Hoy se abonará la renta de los títulos APS1L, BF38O, DHSIO, HBCBO e YFCMO, más el capital e intereses de los bonos DHSJO y MJF27.
RENTA VARIABLE: BMA reportó en el 2ºT26 una ganancia neta de ARS 206,8 Bn (+4% YoY). El índice S&P Merval bajó 0,6% en pesos.
El índice S&P Merval cerró el miércoles con una baja de 0,6% para ubicarse en los 2.874.492,65 puntos, después de haber registrado de manera intradiaria un máximo de 2.938.459,60 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario perdió 0,9% y se ubicó en los 1.818,54 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 84.532,9, en tanto, en Cedears se negociaron ARS 346.737,5 M.
Las acciones que más cayeron fueron las de: BBVA Argentina (BBAR) -2,6%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -2%, Ternium Argentina (TXAR) -2%, Grupo Supervielle (SUPV) -1,7%, y Ecogas Inversiones (ECOG) -1,6%, entre las más importantes. Sin embargo, cerraron en alza: Cresud (CRES) +5,2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +3,8%, IRSA (IRSA) +3,3%, Loma Negra (LOMA) +1,8%, y Pampa Energía (PAMP) +1%, entre otras.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron precios dispares. Subieron: Adecoagro (AGRO) +7,7%, MercadoLibre (MELI) +7,3%, Globant (GLOB) +5,9%, Cresud (CRESY) +5,2%, e IRSA (IRS) +2,5%, entre las más relevantes. Cayeron: BBVA Argentina (BBAR) -1,9%, Vista Energy (VIST) -1,9%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -1,5%, YPF (YPF) -1,2%, y Banco Macro (BMA) -1,1%, entre otras.
BANCO MACRO (BMA) reportó en el 2ºT26 una ganancia neta de ARS 206.775 M, que se compara con la utilidad neta del mismo período del año pasado de ARS 199.708 M. Esto representó un aumento interanual en los beneficios de apenas 4%, pero en comparación al 1ºT26 la mejora fue de 39%. En el 2ºT26 el ROE anualizado fue de 13,4% y el ROA anualizado de 3,3%. En el 2ºT26 se incluyen ARS 21.866 M por gastos de reestructuración (ARS 14.213M neto de IIGG).
CELULOSA ARGENTINA (CELU) cerró su ejercicio anual con pérdidas por ARS 127.372 M y un patrimonio neto negativo que la encuadra en causal de disolución según la Ley General de Sociedades. Esta situación, agravada por la suspensión previa de su producción y su presentación en concurso preventivo en 2025, no implica una quiebra automática, pero refleja un severo deterioro patrimonial.
IRSA (IRSA) reactivó sus inversiones internacionales con el desarrollo de Distrito Calcagno en Uruguay, donde invertirá más de USD 10 M. El proyecto abarca 230.000 metros cuadrados y contempla la construcción de más de 1.900 viviendas, oficinas y comercios, beneficiándose del régimen uruguayo de vivienda promovida.
Hoy reporta sus resultados del 2ºT26: VALO. La próxima semana presentarán: el martes 25/8 GGAL, y el jueves 27/8 reportará BBAR.
Indicadores y Noticias locales
El consumo de carne cayó en julio un 9,4% YoY (CICCRA)
Según CICCRA, el consumo de carne vacuna retrocedió en julio alcanzando los 46,3 kg por habitante/año, su nivel más bajo en más de dos décadas, con una caída de 9,4% YoY (-4,8 kg). En los primeros siete meses de 2026, el abastecimiento del mercado interno se redujo 12% YoY, hasta 1,202 millones de toneladas equivalente res con hueso, lo que implica 163.400 toneladas menos frente al mismo período de 2025, explicado por una menor faena, menor oferta local y mayor participación de las exportaciones.
Economía lanzó una licitación para concesionar por 50 años el Belgrano Cargas
El Ministerio de Economía lanzó una licitación pública nacional e internacional para concesionar por 50 años las líneas ferroviarias de cargas Belgrano, San Martín y Urquiza, actualmente operadas por Belgrano Cargas y Logística (BCyL). La concesión bajo esquema de acceso abierto incluye 7.594 km de vías en 16 provincias, con planes de inversión y posibilidad de acceder al RIGI.
El Gobierno aprobó una línea de crédito de hasta USD 700 M del BID
El Gobierno nacional aprobó una línea de crédito de hasta USD 700 M del BID para financiar durante 10 años proyectos de transformación digital de los sistemas públicos de salud provinciales. El programa, formalizado mediante el Decreto 757/2026, tendrá a Mendoza como primera jurisdicción beneficiaria con un préstamo de USD 85 M y busca mejorar la eficiencia del sistema sanitario y reducir enfermedades y muertes evitables.
Se aprobó el RIGI al proyecto petrolero Los Toldos II Este por USD 6.400 M
El Gobierno aprobó el ingreso al RIGI del proyecto petrolero Los Toldos II Este, desarrollado por Tecpetrol (Grupo Techint) en Vaca Muerta, con una inversión prevista de USD 6.400 M y una producción objetivo de 70.000 barriles diarios. La iniciativa generará 3.100 empleos directos y 4.800 indirectos e incluye la construcción de pozos, infraestructura de captación, planta, gasoductos y oleoductos en la Cuenca Neuquina, con obras a cargo de Techint Ingeniería y Construcción.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron el miércoles USD 410 M y finalizaron en USD 50.002 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó ayer 0,2% y cerró en los USDARS 1.573,87, marcando una brecha con el mayorista de 5,1%. El dólar Bolsa (MEP) ganó 0,3% y se ubicó en los USDARS 1.522,29, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,7%.
El dólar mayorista avanzó el miércoles 0,1% y cerró en USDARS 1.497,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 15 M en el mercado cambiario y acumula en agosto un saldo positivo de USD 354 M. En lo que va de 2026 el Central adquirió USD 13.685 M.
