Informe Diario 20 de Marzo de 2019
- 20 de marzo de 2019
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- Categoría: Economics, Finance & accounting, informes economiocos
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban estable, mientras los inversores aguardan la decisión de política monetaria de la Fed que se revelará esta tarde. La Reserva Federal mantendría sin cambios su tasa de interés de referencia. Los mercados esperan que reduzca sus pronósticos de incrementos en la tasa de Fed Funds y anuncie planes para el fin de la reducción de activos de su balance general. Por otro lado, las conversaciones comerciales vuelven a acaparar la atención de los mercados tras reportes sobre preocupaciones de EE.UU. que China está resistiendo contra las demandas estadounidenses en las negociaciones comerciales. El país asiático estaría cambiado su postura debido a que después de aceptar las modificaciones en sus políticas de propiedad intelectual, no han recibido garantías por parte del gobierno de Trump que las tarifas impuestas a sus exportaciones serían eliminadas. Los funcionarios estadounidenses, Robert Lighthizer y Steven Mnuchin, planean viajar a Beijing la próxima semana para otra ronda de negociaciones con el Viceprimer Ministro chino Liu He, según informó el Wall Street Journal.
Las principales bolsas de Europa caían en promedio -0,4%, a la espera de la decisión de política monetaria de la Fed.
La primera ministra británica, Theresa May, está dispuesta a pedir a la Unión Europea que demore el Brexit al menos durante tres meses.
El índice Shanghai Composite cerró prácticamente estable, mientras que el índice Nikkei de Japón subió +0,20%.
BRASIL: Luego del encuentro entre los mandatarios de EE.UU y Brasil, el presidente Donald Trump informó que está considerando seriamente la posibilidad que Brasil participe en la OTAN o tenga algo que ver con la alianza. Asimismo, apoyó los esfuerzos de Brasil para unirse a la OCDE luego que solicitara su incorporación en 2017.
BRASIL: Según la prensa, es probable que el Gobierno pague cerca de USD 10.000 M a la petrolera estatal Petrobras para resolver la llamada disputa de transferencia de derechos, aunque las partes no han acordado los términos finales. La disputa se remonta a un acuerdo de 2010 entre el Gobierno y Petrobras relacionado con una enorme oferta de acciones que habría diluido la participación del Estado.
BAYER (BAYRY): Sus acciones caían 12,1% esta mañana luego que un segundo jurado de EE.UU. descubrió que el herbicida Roundup de la compañía fue un “factor importante” para causar el cáncer de un hombre.
El petróleo WTI caía -1,05%, cotizando en USD/bbl 58,41, debido a los temores de una desaceleración económica global. Sin embargo, los recortes de suministros de la OPEP y las sanciones de EE.UU. mantienen estables a la cotización.
WALL STREET HOY
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ARGENTINA
El BCRA convalidó una suba en la tasa de interés llevándola a un valor promedio de 63,8736% en dos subastas de Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días. En la primera licitación adjudicó Letras por ARS 136.696 M a una tasa promedio de corte de 63,865%, y un retorno máximo de 64,17%. La segunda subasta fue por ARS 72.385 M a una tasa promedio de corte de 63,888%, y una máxima de 64,1969%.
Los bonos en dólares que operan en el exterior el martes cerraron con precios mixtos, en un contexto global en el que surgieron dudas con el tema de aranceles entre EE.UU. y China. En este escenario, el retorno de los bonos a 10 años de Argentina terminó subiendo 0,7 puntos básicos y se ubicó en 9,502%, luego de testear una reducción intradiaria a 9,419%. En el día de hoy, el rendimiento de dicho activo opera en el mercado OTC en los mismos niveles de ayer. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subía dos unidades a 726 puntos básicos.
Luego de cuatro bajas consecutivas, el dólar minorista mostró un rebote ayer y terminó subiendo a ARS 41,59 vendedor (57 centavos más respecto al día previo). Esto se dio a pesar que el BCRA subió la tasa de interés de referencia para controlar su precio. Hoy abre sin cambios ARS 39.60/41.60
En tanto, el tipo de cambio mayorista ganó 50 centavos a ARS 40,50 para la punta vendedora, aunque todavía permanece cerca del piso de la zona de flotación cambiaria establecido en ARS 39,088. Las reservas internacionales retrocedieron el martes USD 53 M a USD 68.247 M.
El mercado local de acciones terminó el martes con pérdidas (tras un inicio con ganancias), alineándose a las bajas de las bolsas externas. Influyeron además, los rumores acerca de una falta de acuerdo entre EE.UU. y China por el tema de aranceles.
De esta manera, el S&P Merval cayó 1,6% y se ubicó en los 34.373,20 puntos.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.074,5 M, superando ampliamente al monto del día anterior. En Cedears se negociaron ARS 16,2 M.
Las principales bajas se observaron en las acciones de: Grupo Supervielle (SUPV), Pampa Energía (PAMP), Central Puerto (CEPU), Ternium Argentina (TXAR) y Mirgor (MIRG), entre otras. En tanto, subieron Sociedad Comercial del Plata (COME), Telecom Argentina (TECO2), Banco Macro (BMA) y Cablevisión Holding (CVH).
LOMA NEGRA (LOMA) invierte USD 350 M en mejoras en su capacidad de producción.
PRECIOS MAYORISTAS: De acuerdo al INDEC, los precios mayoristas se incrementaron 3,4% MoM en febrero y acumularon un alza interanual de 64,5%, 13,2 puntos porcentuales (pp) por encima de los costos minoristas. El aumento de precios fue consecuencia de un incremento de 5,3% en productos primarios, 2,4% en manufacturados, 2,7% en importados y 20% en la energía eléctrica.
CONSTRUCCIÓN: El índice de costo de la construcción (ICC) aumentó en febrero 1,4% MoM (por debajo de la inflación minorista del mismo mes) y acumuló 43,9% frente a febrero del año pasado. El incremento de dicho mes obedeció a aumentos de 4,2% en los gastos generales, 1,7% en los costos de materiales y 0,6% en la mano de obra.
EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN: Según la UTDT, la inflación esperada para los próximos doce meses se incrementó en marzo a 40,8% subiendo 3,9% respecto a la medición de febrero. Asimismo, las expectativas de inflación se incrementan tanto en la Capital Federal como en el Interior del país y en el Gran Buenos Aires. En tal sentido, en la Capital Federal marcó 39,3% (+4,8%), en el Gran Buenos Aires marcó 41,4% (+2,5%) y en el Interior del país marcó 40,6% (+6,0%).
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban estable, mientras los inversores aguardan la decisión de política monetaria de la Fed que se revelará esta tarde.
La Reserva Federal mantendría sin cambios su tasa de interés de referencia. Los mercados esperan que reduzca sus pronósticos de incrementos en la tasa de Fed Funds y anuncie planes para el fin de la reducción de activos de su balance general.
Por otro lado, las conversaciones comerciales vuelven a acaparar la atención de los mercados tras reportes sobre preocupaciones de EE.UU. que China está resistiendo contra las demandas estadounidenses en las negociaciones comerciales. El país asiático estaría cambiado su postura debido a que después de aceptar las modificaciones en sus políticas de propiedad intelectual, no han recibido garantías por parte del gobierno de Trump que las tarifas impuestas a sus exportaciones serían eliminadas.
Los funcionarios estadounidenses, Robert Lighthizer y Steven Mnuchin, planean viajar a Beijing la próxima semana para otra ronda de negociaciones con el Viceprimer Ministro chino Liu He, según informó el Wall Street Journal.
Los pedidos de fábricas de enero no mostraron cambios respecto al dato anterior, mientras que la revisión final de las órdenes de bienes durables mostró una desaceleración (0,3% vs 0,4%). Hoy se espera un incremento de los inventarios de crudo en la semana finalizada el 15 de marzo.
FEDEX (FDX): La compañía reportó ganancias por acción de USD 3,03 e ingresos de USD 17,01 Bn que se ubicaron por debajo de lo esperado. Además, recortó por segundo trimestre consecutivo su guidance de ganancias para todo el año, citando la desaceleración del comercio mundial. FedEx espera beneficios por acción entre USD 15,10 y USD 15,90, en comparación con los USD 15,97 estimados por el mercado. La acción caía 6,4% en el pre-market.
ALPHABET (GOOGL): Los reguladores de la Unión Europea anunciaron esta mañana que la compañía deberá pagar USD 1,7 Bn por prácticas contrarias a la libre competencia en la publicidad en buscadores. La acción caía 0,4% en el pre-market tras la noticia.
ADVANCE MICRO DEVICES (AMD): Google confirmó que el fabricante de chips potenciará la representación gráfica del motor de búsqueda para su plataforma de juegos basada en la nube. La acción subía 1,9% en el pre-market, extendiendo la ganancia de 11% registrada ayer al publicarse la noticia.
21st CENTURY FOX (TFCF): La compañía cambió de ticker pasando de FOXA a TFCF tras la finalización de la compra por parte de Walt Disney (DIS). Las acciones de Fox Corp que representan los estudios de televisión y cine estarán bajo el símbolo FOXA mientras que 21st Century Fox representa a Fox News y las operaciones de transmisión.
BAYER (BAYRY): Sus acciones caían 12,1% esta mañana luego que un segundo jurado de EE.UU. descubrió que el herbicida Roundup de la compañía fue un “factor importante” para causar el cáncer de un hombre.
Europa
Las principales bolsas de Europa caían en promedio -0,4%, a la espera de la decisión de política monetaria de la Fed.
La primera ministra británica, Theresa May, está dispuesta a pedir a la Unión Europea que demore el Brexit al menos durante tres meses.
La inflación del Reino Unido registró una leve aceleración durante febrero respecto al mes anterior (1,9% YoY vs 1,8% YoY).
Asia y Oceanía
Los mercados asiáticos terminaron dispares, ante la incertidumbre comercial entre EE.UU. y China. El índice Shanghai Composite cerró prácticamente estable, mientras que el índice Nikkei de Japón subió +0,20%.
Hoy no se publicarán indicadores económicos de relevancia.
América Latina
BRASIL: Luego del encuentro entre los mandatarios de EE.UU y Brasil, el presidente Donald Trump informó que está considerando seriamente la posibilidad que Brasil participe en la OTAN o tenga algo que ver con la alianza. Asimismo, apoyó los esfuerzos de Brasil para unirse a la OCDE luego que solicitara su incorporación en 2017.
BRASIL: Según la prensa, es probable que el Gobierno pague cerca de USD 10.000 M a la petrolera estatal Petrobras para resolver la llamada disputa de transferencia de derechos, aunque las partes no han acordado los términos finales. La disputa se remonta a un acuerdo de 2010 entre el Gobierno y Petrobras relacionado con una enorme oferta de acciones que habría diluido la participación del Estado.
COLOMBIA: El Ministerio de Hacienda realizó un canje de deuda pública interna por COP 4,2 Tr (USD 1.353,8 M) para garantizar sus necesidades de financiación de este año y contribuir a la sostenibilidad de la deuda cumpliendo con las restricciones fiscales. El canje genera ahorros fiscales netos estimados de COP 44.000 M (USD 14,1 M) y una reducción del saldo de la deuda pública local por COP 120.000 M (USD 38,6 M) en 2019.
COLOMBIA: El Ministerio de Energía informó que la producción petrolera aumentó a 892.530 barriles por día (bpd) en febrero, un crecimiento de 8,4% YoY. En el acumulado del año, la producción de crudo promedia los 895.748 bpd, un aumento de 6,4% en comparación con los 841.853 bpd del primer bimestre de 2018.
PERÚ: El Banco Central informó que la actividad económica se acelerará en los próximos meses y el PIB crecería entre 3% y 3,5% en el 1ºS19. El indicador mensual de producción nacional creció 1,6% anual en enero del 2019, mientras que en diciembre de 2018 fue de 4,7% anual. En ese sentido, los sectores primarios se contrajeron notablemente pero los no primarios se mantuvieron dinámicos.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. mostraban caídas, mientras los inversores aguardan los comentarios de la Fed, junto con proyecciones de la entidad para los próximos años. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,595%.
Los retornos de Europa mostraban una leve tendencia a la baja, en línea con los Treasuries de EE.UU.
Monedas
El dólar (índice DXY) subía +0,1%, sostenido por el resurgimiento de las tensiones en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China. Pero se vería limitada por la cautela de la Fed en su reunión de política monetaria.
El euro cotizaba estable. Si bien la leve fortaleza del dólar lo presiona, los mejores datos económicos y un posible retraso en la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea ayudan a sostener la cotización.
La libra caía -0,22%, mientras crecen las preocupaciones que la petición de la Primera Ministra británica, Theresa May, de retrasar el Brexit se encuentre con complicaciones por parte de la Unión Europea.
Commodities
El petróleo WTI caía -1,05%, debido a los temores de una desaceleración económica global. Sin embargo, los recortes de suministros de la OPEP y las sanciones de EE.UU. mantienen estables a la cotización.
El oro registraba un retroceso de -0,17% a medida que el dólar recuperaba terreno antes de la decisión de política monetaria de la Fed. Se espera que una ratificación del tono dovish le dé impulso al metal.
La soja caía -0,26% a USD/tn 331,31, debido a la presión provocada por los abundantes suministros mundiales, con una importante cosecha sudamericana afectando a la cotización. El maíz operaba en USD/tn 146,13 y el trigo en USD/tn 167,74.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: A pesar que el BCRA convalidó una nueva suba de tasas, el dólar cerró en alza
El BCRA convalidó una suba en la tasa de interés llevándola a un valor promedio de 63,8736% en dos subastas de Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días. En la primera licitación adjudicó Letras por ARS 136.696 M a una tasa promedio de corte de 63,865%, y un retorno máximo de 64,17%. La segunda subasta fue por ARS 72.385 M a una tasa promedio de corte de 63,888%, y una máxima de 64,1969%.
Los bonos en dólares que operan en el exterior cerraron el martes con precios mixtos, en un contexto global en el que surgieron dudas con el tema de aranceles entre EE.UU. y China.
En este escenario, el retorno de los bonos a 10 años de Argentina terminó subiendo 0,7 puntos básicos y se ubicó en 9,502%, luego de testear una reducción intradiaria a 9,419%. En el día de hoy, el rendimiento de dicho activo opera en el mercado OTC en los mismos niveles de ayer.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subía dos unidades a 726 puntos básicos.
Asimismo, los títulos públicos en dólares que cotizan en pesos, el martes terminaron en alza impulsados por la suba del tipo de cambio mayorista.
RENTA VARIABLE: En línea con las bolsas externas, el S&P Merval cayó 1,6%
El mercado local de acciones terminó el martes con pérdidas (tras un inicio con ganancias), alineándose a las bajas de las bolsas externas. Influyeron además, los rumores acerca de una falta de acuerdo entre EE.UU. y China por el tema de aranceles.
De esta manera, el S&P Merval cayó 1,6% y se ubicó en los 34.373,20 puntos.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 1.074,5 M, superando ampliamente al monto del día anterior. En Cedears se negociaron ARS 16,2 M.
Las principales bajas se observaron en las acciones de: Grupo Supervielle (SUPV), Pampa Energía (PAMP), Central Puerto (CEPU), Ternium Argentina (TXAR) y Mirgor (MIRG), entre otras.
En tanto, subieron Sociedad Comercial del Plata (COME), Telecom Argentina (TECO2), Banco Macro (BMA) y Cablevisión Holding (CVH).
Loma Negra (LOMA) invierte USD 350 M en mejoras en su capacidad de producción.
NOTICIAS MACROECONÓMICAS
Inflación mayorista se incrementa 64,5% YoY (INDEC)
De acuerdo al INDEC, los precios mayoristas se incrementaron 3,4% MoM en febrero y acumularon un alza interanual de 64,5%, 13,2 puntos porcentuales (pp) por encima de los costos minoristas. El aumento de precios fue consecuencia de un incremento de 5,3% en productos primarios, 2,4% en manufacturados, 2,7% en importados y 20% en la energía eléctrica.
Aumento en el costo de la construcción en 43,9% YoY
El índice de costo de la construcción (ICC) aumentó en febrero 1,4% MoM (por debajo de la inflación minorista del mismo mes) y acumuló 43,9% frente a febrero del año pasado. El incremento de dicho mes obedeció a aumentos de 4,2% en los gastos generales, 1,7% en los costos de materiales y 0,6% en la mano de obra.
Inflación esperada se incrementa a 40,8%
Según la UTDT, la inflación esperada para los próximos doce meses se incrementó en marzo a 40,8% subiendo 3,9% respecto a la medición de febrero. Asimismo, las expectativas de inflación se incrementan tanto en la Capital Federal como en el Interior del país y en el Gran Buenos Aires. En tal sentido, en la Capital Federal marcó 39,3% (+4,8%), en el Gran Buenos Aires marcó 41,4% (+2,5%) y en el Interior del país marcó 40,6% (+6,0%).
Planes de ahorro para autos caen en febrero 53%
Según ACARA, los planes de ahorro para autos cayeron en febrero 53,3% YoY, y de esta manera, se completan seis meses consecutivos de un retroceso de más de 50%. El motivo de esta caída se debe al fuerte incremento de las cuotas que, sólo en los últimos 12 meses, se incrementaron hasta 100% en algunos casos.
Honda invertirá USD 120 M
La empresa Honda anunció una inversión de USD 120 M que le permitirá incrementar la producción de piezas para la fabricación de motos en su planta de la localidad bonaerense de Campana, y así acceder a los beneficios de diferenciación arancelaria para aquellas unidades que cuenten partes de origen nacional.
Tipo de cambio
Luego de cuatro bajas consecutivas, el dólar minorista mostró un rebote ayer y terminó subiendo a ARS 41,59 vendedor (57 centavos más respecto al día previo). Esto se dio a pesar que el BCRA subió la tasa de interés de referencia para controlar su precio. En tanto, el tipo de cambio mayorista ganó 50 centavos a ARS 40,50 para la punta vendedora, aunque todavía permanece cerca del piso de la zona de flotación cambiaria establecido en ARS 39,088.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales retrocedieron el martes USD 53 M a USD 68.247 M.
Indicadores Financieros
Fuente Bloomberg
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