Informe Diario 20 de Septiembre de 2019

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GLOBAL

Futuros de EE.UU. operaban con leves subas, encaminándose a registrar nuevos máximos.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leve suba (en promedio +0,2%), lo que está llevando a los principales índices a sus niveles máximos en lo que va de este año. En las últimas ruedas, los estímulos económicos en todo el mundo han ayudado a calmar los temores sobre una desaceleración del crecimiento mundial.

EE.UU. y China reanudaron las conversaciones comerciales por primera vez en casi dos meses. Se espera que las negociaciones preliminares ayuden a sentar las bases para un diálogo de alto nivel político a principios del próximo mes.

Cayó el índice de Panorama de negocios de la Fed Filadelfia en septiembre (12 vs 16,8 previo), mientras que aumentaron levemente las peticiones iniciales por desempleo en la semana finalizada el 14 de septiembre. El índice líder de agosto se desaceleró en agosto (0% vs 0,4% anterior), mientras que aumentaron las ventas de viviendas usadas.

CORPORATIVAS

APPLE (AAPL) verá si las características mejoradas en el nuevo iPhone son suficientes para atraer a los compradores de todo el mundo a medida que los nuevos teléfonos inteligentes lleguen oficialmente a las tiendas.

TEXAS INSTRUMENTS (TXN) aumentó su dividendo trimestral en un 17%. El fabricante de chips ahora pagará  USD 0,9 por acción, por encima de los USD 0,77 anteriores, con el próximo dividendo pagadero el 18 de noviembre a los accionistas registrados el 31 de octubre.

La unidad de Google de ALPHABET (GOOGL) invertirá USD 3,3 Bn en los próximos dos años para expandir sus centros de datos europeos.

JC PENNEY (JCP) se está preparando para las conversaciones de reestructuración de la deuda antes de la temporada de compras navideñas. Las fuentes dicen que declararse en bancarrota no es un foco de las conversaciones anticipadas.

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con subas (en promedio +0,3%), a medida que se reanudan las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China.

Por otro lado, en el Reino Unido, la Corte Suprema debe decidir si el gobierno actuó legalmente al suspender el Parlamento luego de un proyecto presentado por legisladores de la oposición para evitar un Brexit sin acuerdo.

Se desaceleró la inflación de precios al productor de Alemania en agosto. La confianza del consumidor de septiembre moderaría su caída (-7 vs -7,1 previo).

 

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron en alza, en línea con los principales índices globales. Los inversores estarán atentos a los desarrollos en el frente comercial entre EE.UU. y China, aunque ambas partes advirtieron que podrían intensificar las tensiones si no se llega a un acuerdo pronto.

La inflación de Japón se desaceleró levemente en agosto (0,3% YoY vs 0,5% previo).

América Latina

COLOMBIA: El país tiene potencial para exportar USD 6.000 M anuales en derivados del cannabis para uso medicinal, lo que podría convertirlo en el tercer generador de divisas, dijo este jueves el Gobierno. La ley reglamenta la tenencia, producción, distribución, comercialización y exportación de semillas y sustancias derivadas de la marihuana, pero el proceso para llegar a la exportación ha sido tortuoso y hasta ahora el Gobierno solo ha dado cupos para producir semillas y muy pocos para vender, por los trámites para cumplir desde normas en materia de salubridad hasta gestiones ante los organismos de seguridad.

MÉXICO: La escasa inversión pública en el año (con una ejecución de apenas 24% de los recursos asignados hasta julio) y el recorte previsto de 6% para el desarrollo de inversión física durante el 2020 han ocasionado ya una gran preocupación entre los constructores. Luego de seis meses de caídas consecutivas en la industria de la construcción (la mayor en julio pasado, 9,1%, de acuerdo con datos del INEGI), la expectativa de un repunte en el segundo semestre se desvanece y es inminente el cierre del 2019 con signo negativo.

OCDE: La Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE) bajó drásticamente sus previsiones de crecimiento para las tres mayores economías de América Latina para este año y el próximo. La OCDE redujo en más de 0,6 puntos su previsión de crecimiento para 2019 y 2020 de Brasil y Argentina. Por otro lado, recortó en similar magnitud su expectativa para México este año, a un 0,5% de expansión y, levemente la previsión para el próximo, a un 1,5%, por factores coyunturales como huelgas e incertidumbre política que comenzarán a despejarse en 2020.

PERÚ: La producción de cobre y oro aumentará en un 27% y 12% respectivamente en el 2022 debido al inicio de nuevas operaciones, según explicó el ministro de Energía y Minas, Francisco Ísmodes. La producción de cobre sumaría este año unas 2,5 M de toneladas, un leve incremento frente al año pasado cuando ascendió a unas 2,44 toneladas métricas, mientras que la de oro sumó el año pasado 142,64 M de gramos finos, +6,1% frente al 2017.

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses mostraban leves subas, al tiempo que se reduce la aversión global al riesgo. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,79%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban leves bajas en Alemania, pero se incrementaban en el Reino Unido.

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba en alza, pero se encaminaba a su tercera semana consecutiva de pérdidas, ya que las expectativas comerciales impulsaron el apetito por el riesgo.

El euro retrocedía levemente, como contrapartida del rebote del dólar.

La libra esterlina caía tras el avance previo, pero el presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, espera que Bruselas pueda llegar a un acuerdo con Gran Bretaña sobre su salida de la Unión Europea.

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba una fuerte alza, por lo que registraría la mayor ganancia semanal desde enero pasado, debido a las crecientes tensiones en el Medio Oriente tras el ataque a Arabia Saudita.

El oro mostraba un avance, sostenido por los riesgos de crecimiento global y las tensiones geopolíticas en Medio Oriente.

La soja retrocedía, mientras los operadores continúan vigilando la disputa comercial con China, mientras las exportaciones estadounidenses de granos fueron abundantes. El trigo operaba en USD/tn 179,95, mientras que el maíz en USD/tn 146,62.

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Tras las bajas de ayer, hoy los bonos en dólares operan en alza en el pre-market 

Los soberanos  en dólares que operan en el exterior terminaron ayer en baja, en un contexto de elevada volatilidad ante la gran incertidumbre política y financiera de cara a las elecciones presidenciales del 27 de octubre.

Aunque en la jornada de hoy, los títulos en moneda extranjera operan en alza en la pre-apertura: AA21 USD 51,41 (+0,18), A2E8 USD 42,47 (+0,46), AL36 USD 44,47 (+0,15) y AE48 USD 43,45 (+0,27).

Las dudas sobre si el FMI hará el desembolso de USD 5.400 M para reforzar las reservas, que aún siguen reduciéndose ante la mayor demanda, genera un mayor escepticismo en los inversores.

El mercado mira de cerca también los datos de la economía doméstica. La tasa de desempleo subió a 10,6%, mientras que el PIB del 2ºT19 mostró un crecimiento por encima de lo esperado, pero se focaliza ya en el 3ºT19 que incluye la crisis financiera post-PASO.

Se suma a esto, que Fitch dijo que espera que los tenedores de bonos en dólares de Argentina tengan que aceptar una quita de sus inversiones bajo el plan de reestructuración de la deuda soberana del país. La agencia aún no tiene una estimación de la escala de la quita. Sin embargo, Moody’s estima que haya un haircut de entre 10% y 20%.

El Gobierno ya envió a la Cámara Baja el proyecto de reperfilamiento de deuda que había sido anunciado por el ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, semanas atrás. La iniciativa habilita al Ejecutivo a entablar una negociación con los acreedores y no incluye una reestructuración. Para despejar las exigencias financieras del período 2020-23, y que el candidato que gane en las próximas elecciones pueda desplegar sus políticas económicas y sociales sin excesivos condicionantes financieros, este proyecto de ley busca proveer las herramientas necesarias para promover una extensión voluntaria de plazos de deuda bajo jurisdicción local.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó 1,5% y terminó en 2.117 puntos básicos.

El Banco Central subastó Leliqs a 7 días de plazo por un monto total adjudicado de ARS 216.405 M, a un tasa promedio total de 82,788%.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval revirtió tenencia negativa inicial y logró cerrar en alza 

Tras un inicio con marcado sesgo bajista, el mercado local de acciones revirtió la tendencia y logró cerrar en positivo aunque con un muy bajo volumen de operaciones.

Esto se dio un día después que la Fed bajara la tasa de interés de referencia, decisión que favorece a emergentes, pero no tanto a Argentina dada la gran incertidumbre política de cara a las elecciones presidenciales.

En este contexto, el índice S&P Merval subió 1,1%, a 30.414,40 puntos, tras testear un mínimo intradiario de 29.525 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 590,4 M, mientras que en Cedears se negociaron  ARS 130,1 M.

Las subas más destacadas fueron las de: Central Puerto (CEPU), Sociedad Comercial del Plata (COME), YPF (YPFD), Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y Grupo Supervielle (SUPV), entre otras.

Sin embargo terminaron en baja: Aluar (ALUA), Mirgor (MIRG), BBVA Banco Francés (BBAR), Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) y Cresud (CRES), entre las más importantes.

La Bolsa de Comercio de Buenos Aires resolvió hacer efectivo a partir del 10 de octubre de 2019 a las 17 horas, el retiro de cotización de las acciones de TENARIS (TS) en los términos del artículo 49 inciso j) del Reglamento de Listado.

 

 

Indicadores y Noticias locales

 

PIB creció 0,6% YoY en el 2ºT19 (INDEC)

El PIB registró una suba en el 2ºT19 mostrando un crecimiento de 0,6% YoY, 0,2 punto porcentual por encima de lo que el mercado había estimado inicialmente. En términos desestacionalizados, se registró una contracción del -0,3%. Por el lado de la demanda global, se verificó una caída de 4,6% YoY. Sólo uno de los componentes finalizó en alza: el sector de exportaciones (+15%). En cambio, la formación bruta de capital fijo (-18%) lideró las pérdidas, seguido del Consumo privado (-7,7%) y el público (-1,7%). Por otro lado, las importaciones cayeron 22,7%.

Desempleo se ubicó en 10,6% en el segundo trimestre del año (INDEC)

La desocupación aumentó entre abril y junio a un nivel de 10,6% de la Población Económicamente Activa (PEA), contra un 9,6% registrado en igual período del año previo. Asimismo, el informe oficial muestra que la subocupación fue de 13,1%. Estos datos indican que unas 310.000 personas más salieron a buscar trabajo y no lo consiguieron, por lo que la cantidad de argentinos en esa condición ya supera los 2.200.000. El desempleo subió 0,5% respecto del 1ºT19.

BCRA autoriza comprar hasta USD 100 mil para créditos hipotecarios

El Colegio de Corredores Inmobiliarios de CABA, anunció que está más cerca de destrabar el acceso de dólares para la compra de la primera vivienda, ya que de las más de 1000 carpetas con créditos hipotecarios otorgados, fueron autorizados por el BCRA a comprar divisa estadounidense por encima de los USD 10.000 por mes pero con un tope de hasta USD 100.000. El acceso se realiza por hasta el monto del préstamo o el equivalente a USD 100.000, el monte que resulte menor.

Tipo de cambio

El dólar minorista terminó el jueves con una baja de 8 centavos y cerró en ARS 59,07 vendedor, en un marco en el que volvieron a intervenir bancos oficiales y el Central en el mercado de futuros. El tipo de cambio mayorista sin embargo ascendió 5 centavos para ubicarse en ARS 56,57 para la punta vendedora, en un contexto en el que el volumen fue bajo y el BCRA bajó la tasa por debajo de 83%. Por su parte, en el mercado informal el dólar subió 25 centavos a ARS 63, en tanto el dólar contado con liquidación perdió ARS 1,72 a ARS 67,68, mostrando un spread con el mayorista de 19,6%. El MEP retrocedió 94 centavos a ARS 64,32, lo que implicaba una brecha de 13,7% ante la cotización en el MULC.

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró ayer en 60,43%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 58,31%. Las reservas internacionales bajaron el jueves otros USD 88 M y se ubicaron en USD 49.726 M.

 

 

Indicadores Financieros

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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