21/07/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben impulsado por los semiconductores a la espera de una semana clave de resultados tecnológicos
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,49%, Dow Jones +0,35%, Nasdaq +0,93%), impulsados por un fuerte rebote del sector de semiconductores, mientras se espera una semana clave de resultados del sector tecnológico.
Los principales índices estadounidenses cerraron con pérdidas en la rueda previa, presionados por las crecientes dudas sobre la sostenibilidad del fuerte ciclo de inversión vinculado a la inteligencia artificial (IA). El Dow Jones retrocedió 0,6%, el S&P 500 cedió 0,2% y el Nasdaq Composite cayó 0,1%.
El sentimiento también se vio afectado por la creciente competencia proveniente de China, tras la aparición de nuevos modelos de inteligencia artificial que desafían el liderazgo de las plataformas estadounidenses.
La temporada de balances comenzó con un tono positivo. 3M (MMM) sube más de 5% en el premarket luego de presentar resultados del 2ºT26 superiores a las expectativas del mercado. Por su parte, General Motors (GM) avanza 2% tras superar las previsiones de ganancias por acción.
Según FactSet, de las aproximadamente 54 compañías del S&P 500 que ya publicaron resultados, el 87% superó las estimaciones de ganancias, un porcentaje superior al promedio histórico.
Durante el resto de la semana, la atención estará centrada en los balances de Alphabet (GOOGL), Texas Instrument (TXN) y Tesla (TSLA).
El sector de semiconductores vuelve a liderar las ganancias. El ETF VanEck Semiconductor (SMH) avanzaba más de 3%, impulsado por subas cercanas al 6% en Marvell Technology (MRVL), Micron Technology (MU) y Astera Labs (ALAB) en el premarket, mientras que Intel (INTC) gana más de 5%.
El Comando Central de EE.UU. (CENTCOM) llevó a cabo su décima noche consecutiva de ataques sobre Irán desde que el presidente Donald Trump declarara finalizado el alto el fuego. En respuesta, Teherán continuó atacando activos militares estadounidenses en Medio Oriente, mientras que los rebeldes hutíes anunciaron un embargo marítimo contra Arabia Saudita.
Las bolsas de Asia cerraron la jornada con importantes ganancias. En Japón, el índice Nikkei 225 subió 3,3%, mientras que el Topix avanzó 2,4%. En Corea del Sur, el Kospi ganó 3,6%,, mientras que el Kosdaq subió 0,5%.Por su parte, el CSI 300 de China continental avanzó 3%, , mientras que el Hang Seng de Hong Kong subió 0,3%.
Las bolsas europeas suben. El índice Stoxx 600 gana 0,3%. Entre los principales mercados, el FTSE MIB italiano lideraba las subas con un avance de 0,6%, seguido por el DAX alemán (+0,2%) y el CAC 40 francés (+0,2%).
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,61%, mientras se continúa monitoreando la evolución del conflicto en Medio Oriente.
El petróleo tras recuperarse de las pérdidas iniciales, mientras se pondera la escalada del conflicto en Medio Oriente frente a los renovados esfuerzos diplomáticos.
El oro sube, favorecidos por la demanda de activos de refugio, aunque las expectativas de una eventual solución diplomática modera el apetito por el metal.
La soja opera estable, cerca de su máximo de nueve semanas, ya que la renovada demanda china y los precios más altos del petróleo crudo contrarrestaron las mejores condiciones de la cosecha estadounidense de lo esperado.
El dólar (índice DXY) opera estable, mientras los mercados ahora prevén una probabilidad de alrededor del 55% de una suba de tasas por parte de la Fed en septiembre, frente al 51% del día previo. El euro sube, mientras la atención se centra en la reunión de política monetaria del BCE del jueves. Tras la suba de tasas de junio, la primera en tres años, se espera que los responsables de la política monetaria mantengan las tasas y adopten una postura prudente.
NOTICIAS CORPORATIVAS
GENERAL MOTORS (GM) elevó sus previsiones para 2026 tras superar las expectativas del mercado en el 2°T26, impulsada por la solidez de su negocio en Norteamérica, precios de venta estables, menores costos de garantía y una reducción de las pérdidas en vehículos eléctricos. GM registró en el 2°T26 un EPS de USD 3,57, por encima de los USD 3,18 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 48.000 M, superando los USD 46.990 M proyectados.
NVIDIA (NVDA) reveló una participación del 9,3% en NEBIUS (NBIS), reforzando la confianza en uno de los principales proveedores europeos de infraestructura de IA. NBIS ha sido uno de los grandes beneficiarios del auge de la IA, con una revalorización cercana al 250% en los últimos doce meses.
SAMSUNG ELECTRONICS (005930.KS): Anunció la creación de una nueva división de robótica, denominada RX (Robotics eXperience), como parte de su estrategia para expandirse en inteligencia artificial física y robótica humanoide. La empresa también confirmó un plan de inversión de 60 billones de wones en Corea del Sur para desarrollar infraestructura de IA física y capacidades de fabricación, impulsando sus acciones cerca de un 7%.
PARAMOUNT GLOBAL (PARA) y WARNER BROS. DISCOVERY (WBD): La propuesta de fusión entre ambas compañías quedó temporalmente suspendida tras una orden judicial que paraliza la operación por 14 días, luego de una demanda presentada por fiscales estatales de EE.UU. por posibles riesgos para la competencia.
NOVO NORDISK (NVO) y ELI LILLY (LLY): Novo Nordisk demandó a Eli Lilly por considerar que sus campañas publicitarias sobre medicamentos para obesidad y diabetes contienen comparaciones engañosas, al utilizar estudios clínicos desactualizados para mostrar una supuesta mayor eficacia de sus tratamientos. La farmacéutica danesa busca que la justicia ordene el cese de esas publicidades y la emisión de comunicaciones correctivas.
MARSH & MCLENNAN (MMC) registró en el 2°T26 un EPS de USD 2,96, por encima de los USD 2,90 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 7.400 M, superando los USD 7.280 M proyectados.
3M (MMM) informó en el 2°T26 un EPS de USD 2,40, por encima de los USD 2,24 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 6.500 M, superando los USD 6.400 M proyectados.
NORTHROP GRUMMAN (NOC) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 7,68, por encima de los USD 6,82 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 10.900 M, superando los USD 10.800 M proyectados.
DR HORTON (DHI) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 3,20, por encima de los USD 2,97 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 9.200 M, superando los USD 9.140 M proyectados.
STEEL DYNAMICS (STLD) registró en el 2°T26 un EPS de USD 3,69, por debajo de los USD 3,76 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 6.100 M, superando los USD 5.570 M proyectados.
HALLIBURTON (HAL) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 0,55, por encima de los USD 0,54 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5.700 M, superando los USD 5.500 M proyectados.
EQUIFAX (EFX) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 2,25, por encima de los USD 2,20 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.700 M, en línea con los USD 1.700 M proyectados.
HASBRO (HAS) informó en el 2°T26 un EPS de USD 1,28, por encima de los USD 1,13 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.140 M, superando los USD 1.060 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El Índice ZEW de Expectativas Económicas de Alemania aumentó 15,8 puntos, hasta 26,3 en julio de 2026, tras el incremento de 20,7 puntos registrado en junio, superando ampliamente las expectativas del mercado, que apuntaban a 18 puntos.
ASIA: Los pedidos de exportación de Taiwán crecieron 59,4% YoY en junio de 2026, hasta alcanzar un récord de USD 95.300 M, acelerándose desde el incremento de 47,2% registrado en mayo. El fuerte crecimiento continuó impulsado por la sólida demanda mundial de productos vinculados a la inteligencia artificial (IA) y la tecnología.
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron ayer en alza, apoyados por buenos datos económicos
BONOS: Los bonos en dólares cerraron ayer con ligeras subas (tanto en el exterior como en ByMA), apoyados por buenos datos de la economía doméstica, aunque condicionados por el conflicto geopolítico entre EE.UU. e Irán.
En el plano local, el avance de los salarios por encima de la inflación mostró una nueva mejora del poder adquisitivo durante mayo (subieron 2,2%), sumado a esto el superávit comercial de junio de USD 2.194 M, que confirmó el aporte del sector externo, con un aumento de las exportaciones superior al de las importaciones.
A nivel global, la continuidad de los ataques en Oriente Medio terminó impulsando al precio del crudo y reavivó las expectativas de una mayor inflación y reforzó la perspectiva que las tasas de interés permanezcan elevadas.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo sólo 3 unidades (-0,7%) y se ubicó en los 416 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL30 ganó 0,4%, el AL29 +0,4%, el AN29 +0,3%, el AE38 +0,2%, y el AO27 +0,1%. El AL41 perdió 0,3%, y el AL35 cerró neutro. Por el lado de los Globales, el GD29 ganó 0,8%, el GD38 +0,4%, el GD41 +0,3%, el GD30 +0,3%, y el GD46 +0,1%. El GD35 cayó 0,3%.
Los inversores esperan una mejora en la calificación crediticia de Argentina por parte de Moody’s, pasando de «Caa1» a «B3» para alinearse con S&P y Fitch. Aunque el anuncio no generará un impacto de gran magnitud por estar previamente descontado, la mejora ampliará el universo de fondos internacionales habilitados para operar con deuda soberana. Esta mayor demanda impulsaría el precio de los bonos en dólares hasta un 7% y permitiría reducir el riesgo país por debajo de los 400 puntos. En consecuencia, el contexto favorecerá también a las empresas locales mediante un acceso a financiamiento a tasas más bajas.
Los Bopreales 2027 subieron el lunes 0,3% en promedio, mientras que los Bopreales 2028 ganaron 0,8% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron en el inicio de la semana con mayoría de alzas: el CUAP ganó 1,7%, el TX28 +0,6%, el TZXY7 +0,5%, el DICP +0,4%, el TZXO7 +0,4%, y el TZXD7 +0,3%, entre los más importantes. El TZXA7 perdió 0,3% y el TZXM9 -0,2%.
Las Lecap cerraron ayer con una suba de 0,7% en promedio, en tanto los Boncap cerraron con una suba promedio de 0,6%. Los bonos Duales ganaron en promedio 1%.
El mercado estará atento a la licitación que realizará el Tesoro en la jornada de hoy, donde buscará rollear deuda a través del canje de las Letras dollar linked 31/07/2026 (D31G6), por Letras dollar linked 31/08/2026 (D31G6) y/o por Bonos dollar linked 15/12/2028 (TZVD8). La recepción de las ofertas será de 11:30 a 15 horas, mientras que la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el día viernes 24 de julio de 2026.
BBVA ARGENTINA colocará hoy ONs Clase 48 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 18 meses, colocará ONs Clase 49 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 12 meses, a integrarse en efectivo y/o en especie mediante la entrega de ONs Clase 37, y colocará ONs Clase 50 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 24 meses, a integrarse en efectivo y/o en especie mediante la entrega de ONs Clase 37, por un monto nominal de hasta USD 20 M (ampliable hasta USD 200 M).
Hoy se pagará la renta de los títulos BVCPO, GL30, PQCTO, RWS1L, STCHO e YCAMO, más el capital e interés del bono TFU27.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió en el inicio de la semana 0,7% en pesos
Contrariamente a la tendencia externa, pero impulsado por acciones energéticas y de servicios públicas, el índice S&P Merval subió el lunes 0,7% y cerró en los 3.223.652,03 puntos, después de registrar un máximo de manera intradiaria de 3.236.917,84 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario ganó 1% y se ubicó en los 2.051,23 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 57.244,4 M, en tanto, en Cedears se negociaron ARS 160.345,2 M.
Las acciones que más subieron ayer fueron las de: Metrogas (METR) +4,3%, Pampa Energía (PAMP) +1,9%, Edenor (EDN) +1,7%, YPF (YPFD) +1,7%, Loma Negra (LOMA) +1,4%, Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +1,4%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +1,3%, entre otras.
Cayeron: Sociedad Comercial del Plata (COME) -2%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -1,3%, Grupo Supervielle (SUPV) -0,5%, Ecogas Inversiones (ECOG) -0,2%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -0,2%, Cresud (CRES) -0,2%, y Banco de Valores (VALO) -0,2%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas mostraron mayoría de alzas: Adecoagro (AGRO) +5,4%, Pampa Energía (PAM) +2,6%, Edenor (EDN) +2,1%, Central Puerto (CEPU) +1,8%, YPF (YPF) +1,5%, y Loma Negra (LOMA) +1,2%, entre las más importantes. Cerraron en baja: Tenaris (TS) -1,9%, Corporación América (CAAP) -1,8%, Bioceres (BIOX) -1,8%, Grupo Supervielle (SUPV) -0,6%, Ternium (TX) -0,4%, y Vista Energy (VIST) -0,2%.
En la pre-apertura de hoy, las acciones ADRs se muestran con mayoría de alzas: SUPV sube 1,1%, AGRO +0,9%, BBAR +0,8%, VIST +0,5%, TS +0,3%, GGAL +0,2%, y MELI +0,1%.
PAMPA ENERGÍA (PAMP) anunció una inversión histórica de USD 2.700 M para construir la mayor planta de urea granulada de la región en Bahía Blanca. El proyecto generará más de 3500 empleos directos y aportará aproximadamente 1000 millones de dólares anuales al país mediante exportaciones a Brasil y sustitución de importaciones.
YPF (YPF) implementará un desdoblamiento de sus acciones (split) en una relación de diez a uno el próximo 4 de agosto de 2026. La medida reducirá el precio unitario de los títulos de ARS 10 a ARS 1 de valor nominal, sin modificar el capital social ni la participación de los accionistas.
Los principales bancos de inversión coinciden en que MERCADOLIBRE (MELI) mantiene un crecimiento excepcional y liderazgo regional, aunque el foco del mercado se desplazó hacia su rentabilidad. Morgan Stanley, Goldman Sachs y Bradesco prevén un aumento de ingresos cercano al 45% YoY y un margen operativo próximo al 7% para el trimestre.
Indicadores y Noticias locales
Los salarios aumentaron en mayo un 2,2% MoM y 35,9% YoY (INDEC)
En mayo, el índice de salarios se incrementó 2,2% MoM y 35,9% YoY. El indicador acumula una suba de 15,2% YoY. El crecimiento mensual se debe a subas de 2% en el sector privado registrado, 1,5% en el sector público y 3,5% en el sector privado no registrado. El crecimiento interanual se explica por aumentos del 29,3% en el sector privado registrado, 27,4% en el sector público y 66,3% en el sector privado no registrado.
Se registró en junio un superávit comercial de USD 2.194 M (INDEC)
El intercambio comercial de bienes alcanzó en junio los USD 15.916 M, con un crecimiento de 16,4% YoY, impulsado por exportaciones de USD 9.055 M (+24,5% YoY), mientras que las importaciones totalizaron USD 6.861 M (+7,3% YoY). Como resultado, el saldo comercial fue superavitario en USD 2.194 M.
La producción de carne vacuna cayó en el 1°S26 un 6,2% YoY (CICCRA)
Según datos de la CICCRA, la producción de carne vacuna cayó 6,2% YoY entre enero y junio, lo que implicó una reducción de 93.860 toneladas respecto del mismo período de 2025. En contraste, las exportaciones crecieron 10,2% YoY, un aumento de casi 38.000 toneladas.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron ayer USD 23 M y finalizaron en USD 48.807 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó ayer 0,2% y cerró en USDARS 1.572,76, marcando una brecha con el mayorista de 6,2%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,5% y se ubicó en los USDARS 1.512,35, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,1%. El dólar mayorista avanzó el lunes 0,2% y cerró en USDARS 1.481,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 32 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de julio un saldo positivo de USD 1.476 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 12.645 M.
