22/04/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben luego que Trump extendió el alto al fuego en Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,55%, Dow Jones +0,56%, Nasdaq +0,68%), luego que el presidente Donald Trump extendiera el alto el fuego con Irán, reduciendo parcialmente los temores de una escalada en Medio Oriente.
El bloqueo estadounidense sobre embarcaciones iraníes se mantiene vigente, en un contexto en el que se canceló una segunda ronda de negociaciones, luego que Irán rechazara participar. Trump argumentó que la medida se justificaba por la profunda fragmentación del gobierno iraní.
El viaje previsto a Islamabad para una nueva ronda de negociaciones con Irán por parte del vicepresidente estadounidense JD Vance fue puesto en pausa, luego de que medios estatales iraníes señalaran que su delegación consideraba las conversaciones una pérdida de tiempo, diciendo que EE.UU. impide alcanzar un acuerdo viable.
Ayer, el Dow y el Nasdaq Composite cayeron 0,59%, mientras que el S&P 500 retrocedió 0,63%, con 10 de 11 sectores en baja.
La semana pasada, el S&P 500 recuperó todas las pérdidas acumuladas desde el inicio del conflicto, impulsado por expectativas de desescalada. Tanto este índice como el Nasdaq Composite marcaron nuevos máximos históricos, con el S&P superando por primera vez los 7.100 puntos.
A pesar de la persistente incertidumbre geopolítica, JP Morgan (JPM) considera que el rally puede continuar, respaldado por el impulso de la inteligencia artificial y mejoras en productividad.
Las acciones de AT&T (T) caen un 2% en el premarket, a pesar que la compañía reportó resultados del 1ºT26 por encima de las expectativas del mercado.
En el plano corporativo, la atención se centra en una nueva tanda de resultados, con reportes esperados de Tesla (TSLA), AT&T (T), Boeing (BA), GE Vernova (GEV) y CME Group (CME).
Las principales bolsas europeas bajan, a medida que el entusiasmo por la extensión del alto el fuego se diluye frente a la persistente incertidumbre. El índice Stoxx 600 baja 0,1%, el FTSE 100 opera neutro, el DAX alemán 0,2% y el CAC 40 francés 0,4%.
En Asia, los mercados subieron, con el Nikkei 225 alcanzando un nuevo máximo histórico y subiendo de 0,4%, impulsado por sólidos datos comerciales. El Kospi de Corea del Sur avanzó 0,5%, mientras que en China el CSI 300 subió 0,67% y el Shanghái Composite alcanzó máximos de un mes ganando 0,5%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,28%, luego que el presidente Donald Trump anunciara una prórroga indefinida del alto el fuego con Irán.
El petróleo sube, tras nuevos ataques a embarcaciones cerca de Irán, incluyendo incidentes con buques vinculados a la Guardia Revolucionaria.
El oro sube por encima de USD/oz 4.750, recuperando parte de las pérdidas previas, apoyado por la extensión del alto el fuego, aunque con negociaciones aún inciertas.
La soja sube, acercándose a máximos de seis semanas, impulsada por tensiones geopolíticas, mayor demanda de biocombustibles y expectativas de negociaciones comerciales entre EE.UU. y China.
El dólar (índice DXY) opera neutro, en un contexto en el que el candidato a liderar la Reserva Federal, Kevin Warsh, reafirmó su compromiso con la independencia del organismo, en una postura percibida como más restrictiva por el mercado. Se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su próxima reunión.
La libra esterlina sube, impulsada por expectativas de menor tensión geopolítica y por los datos de inflación en Reino Unido. Los mercados ajustaron levemente a la baja sus expectativas de subas de tasas del Banco de Inglaterra, aunque aún descuentan aproximadamente dos incrementos durante el año.
NOTICIAS CORPORATIVAS
INTUITIVE SURGICAl (ISRG) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 2,50, por encima de los USD 2,12 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2,77 Bn, superando los USD 2,62 Bn proyectados.
INTERACTIVE BROKErs (IBKR) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,60, en línea con los USD 0,60 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1,68 Bn, en línea con los USD 1,68 Bn proyectados.
CHUBB (CB) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 6,82, por encima de los USD 6,60 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 14,01 Bn, superando los USD 13,51 Bn proyectados.
CAPITAL ONE (COF) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 4,42, por debajo de los USD 4,51 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 15,23 Bn, levemente por debajo de los USD 15,36 Bn proyectados.
ASM INTERNATIONAL (ASMIY) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 5,89, por encima de los USD 4,66 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1,01 Bn, superando los USD 957,3 M proyectados.
UNITED AIRLINES (UAL) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,19, por encima de los USD 1,08 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 14,60 Bn, superando los USD 14,39 Bn proyectados.
EQUITY LIFESTYLE PROPERTIES (ELS) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,56, levemente por encima de los USD 0,55 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 397,62 M, levemente por encima de los USD 396,73 M proyectados.
GE VERNOVA (GEV) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 17,44, por encima de los USD 1,67 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 9,34 Bn, superando los USD 9,26 Bn proyectados.
PHILIP MORRIS International (PM) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,96, por encima de los USD 1,83 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 10,10 Bn, superando los USD 9,89 Bn proyectados.
AT&T (T) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,57, por encima de los USD 0,55 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 31,50 Bn, superando los USD 31,25 Bn proyectados.
BOEING (BA) reportó en el 1°T26 un EPS de USD -0,20, por encima de los USD -0,66 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 22,20 Bn, superando los USD 21,99 Bn proyectados.
CME GROUP (CME) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 3,36, por encima de los USD 3,31 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1,90 Bn, superando los USD 1,85 Bn proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: En Reino Unido, la inflación anual se aceleró a 3,3% en marzo de 2026, desde 3,0% en los dos meses previos, en línea con lo esperado. El aumento estuvo impulsado por el encarecimiento del transporte (+4,7%), especialmente combustibles (+4,9%), en gran medida vinculado al conflicto con Irán. También se observaron subas en vivienda y servicios, mientras que los precios de la ropa cayeron 0,8%.
ASIA: Las exportaciones del país aumentaron por séptimo mes consecutivo, registrando un superávit comercial de 667.000 millones de yenes (4.180 millones de dólares) en marzo, frente a la previsión de un superávit de 1,1 billones de yenes, según datos de Reuters. La atención se centrará también en la reunión de política monetaria del Banco de Japón la próxima semana. El Topix, sin embargo, cayó un 0,67%.
PARAGUAY: El Banco Central del Paraguay mantuvo su tasa de política monetaria en 5,50% en su reunión de abril. El comité destacó la incertidumbre global y la revisión a la baja del crecimiento mundial por parte del FMI hasta 3,1%. El Comité de Política Monetaria reafirmó su compromiso con la estabilidad de precios.
URUGUAY: El Banco Central del Uruguay mantuvo su tasa de referencia en 5,75% en abril de 2026, con el objetivo de llevar la inflación hacia la meta anual de 4,5% en un contexto de elevada incertidumbre global. El directorio destacó que la política monetaria se encuentra en una posición sólida para monitorear riesgos externos y asegurar la convergencia de la inflación a la meta.
RENTA FIJA: Edenor coloca hoy bonos en el exterior a 7 años por hasta USD 500 M. Bonos en dólares cerraron ayer en baja.
Los bonos en dólares manifestaron caídas en la jornada del martes, en un contexto de mayor aversión al riesgo de los inversores frente a la volatilidad global generada por las tensiones entre EE.UU. e Irán.
Esto se dio a pesar que al cierre de los mercados Donald Trump extendió la tregua por el alto el fuego en Oriente Medio, sin poner una fecha determinada, pero ratificó que el bloqueo del Estrecho de Ormuz por parte de la armada del país seguiría vigente. Trump señaló que quiere dar tiempo a las autoridades iraníes para que unifiquen posturas y vuelvan a sentarse a negociar.
En este escenario, el riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó 7 unidades (+1,3%) y se ubicó en los 533 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 bajó 1,8%, el AE38 -1,2%, el AL35 -1,1%, el AN29 -0,8%, el AL29 -0,4%, y el AL30 -0,3%. El GD41 perdió 1,2%, el GD35 -1,1%, el GD38 -1%, el GD46 -0,9%, el GD29 -0,5%, y el GD30 -0,3%.
Los bonos en pesos ajustables por CER manifestaron ayer mayoría de bajas: el CUPA perdió 0,5%, el PARP -0,3%, el TZX27 -0,3%, el TZX28 -0,1%, el TZXO6 -0,1%, y el TZX26 -0,1%. El TZXD7 subió 0,2%, y el TZXD6 +0,1%.
Las Letras dollar linked D30A6 cerraron sin cambios, mientras que los Bonos dollar linked bajaron en promedio 0,8%.
BYMA informó que a partir de hoy 22 de abril la cantidad mínima para operar Lecaps o Boncap es de VN ARS 10.000.
Por su parte, el Tesoro reabrió los bonos Dollar Linked cupón cero con vencimiento el 30 de junio de 2026 (TZV26), por un monto nominal de USD 1.637 M, a un precio de USD 992,50 por cada 1.000 nominales, a ser canjeados por las letras Dollar Linked con vencimiento el 30 de junio de 2026 (D30A6) por un monto nominal de USD 1.626 M. El total adjudicado representa el 60,49% del valor nominal en circulación de la Lelink D30A6.
La PROVINCIA DE CHUBUT colocará mañana en el exterior bonos en dólares a tasa fija a licitar con vencimiento a 10 años (2036), por un monto nominal de hasta USD 650 M. Reading de tasa: 9.25%. Este título devengará intereses en forma trimestral y amortizará en 28 cuotas trimestrales a partir del tercer año. La subasta tendrá lugar el jueves 23 de abril de 11 a 17 horas.
EDENOR colocará hoy ONs Clase 10 Serie 1 y Serie 2, en dólares (a emitirse bajo ley Nueva York) a tasa fija a licitar con vencimiento a 7 años, por un monto nominal en conjunto de hasta USD 300 M (ampliable hasta USD 500 M). Las ONs Clase 10 Serie 1 podrán ser integradas en dólares, mientras que las ONs Clase 10 Serie 2 podrán ser integradas en especie mediante la entrega de ONs Clase 3 (DNC3O) a una relación de canje de: por cada VN 100 de C3 recibirán VN USD 105,22 de C10, y/o ONs Clase 5 (DNC5O) a una relación de canje de: por cada VN 100 de C5 recibirán VN USD 103,41 de C10. Las dos series de las ONs Clase 10 devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales consecutivas: 33,33% en el año 5, 33,33% en el año 6, y 33,34% al vencimiento. El reading de tasa para la Serie 1 es de 9,25%, y para la Serie 2 de 9,5%.
Hoy finaliza el canje de GENERACIÓN MEDITERRÁNEA (GEMSA) de ONs elegibles emitidas bajo ley argentina por nuevas ONs Clase 43 dollar linked a tasa fija a licitar con vencimiento en 2036, y nuevas ONs Clase 44 en dólares a tasa fija a licitar con vencimiento en 2026.
BANCO COMAFI colocará hoy ONs Clase 23 en dólares (a emitirse bajo ley argentina), a tasa fija a licitar con vencimiento a 18 meses (el 24 de octubre de 2027), por un monto nominal de hasta USD 10 M (ampliable hasta el monto máximo autorizado. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar de 10 a 16 horas.
Hoy se pagará la renta de los títulos CS45O, PQCRO e YM38O, más el capital e interés del bono BUA26.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cerró con una ligera suba, ante la elevada volatilidad externa
En un marco de volatilidad externa, en el cual el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció que se extenderá la tregua por el alto el fuego con Irán, el índice S&P Merval ganó el martes 0,3% y cerró en los 2.940.100,33 puntos, después de registrar de manera intradiaria un máximo de 2.957.469,89 unidades.
Valuado en dólares (al CCL), el índice líder subió 0,3% y se ubicó en los 2.000,52 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 96.219,1 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 181.771,3 M.
Las acciones que más bajaron ayer fueron las de: Transener (TRAN) -3,2%, Edenor (EDN) -3,2%, Banco de Valores (VALO) -2,7%, Banco Macro (BMA) -2,1%, y BBVA Argentina (BBAR) -1,9%, entre las más importantes.
Sin embargo, subieron: YPF (YPFD) +5%, Pampa Energía (PAMP) +1,7%, Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) +1%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,9%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +0,8%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +0,4%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de bajas. Bioceres (BIOX) -9,6%, Corporación América (CAAP) -3,4%, Edenor (EDN) -3,1%, Banco Macro (BMA) -2,3%, IRSA (IRS) -2,1%, y Telecom Argentina (TEO) -2%, entre otras.
Subieron: Adecoagro (AGRO) +6,1%, YPF (YPF) +5,2%, Vista Energy (VIST) +2,1%, Tenaris (TS) +1,9%, Pampa Energía (PAM) +1,3%, y Transportadora de Gas del Sur (TGS) +0,3%.
Indicadores y Noticias locales
El Indicador de Confianza Empresarial (ICE) cayó -6,2% en marzo (INDEC)
Según el INDEC, el Indicador de Confianza Empresarial (ICE) cayó -6,2% en marzo, según el INDEC, retornando a niveles cercanos a septiembre de 2025. La percepción sobre la situación comercial actual fue mayormente negativa, donde el 37,3% la calificó como mala, 57,3% como normal y solo 5,3% como buena, arrojando un balance de -32,0%. En cuanto a expectativas de compras, 25,3% de los proveedores prevé reducirlas, 61,3% mantenerlas y 13,3% incrementarlas, resultando en un balance negativo de -12%.
El 15,1% de la industria proyecta mayor producción y el 3,7% empleo (INDEC)
Según el INDEC, la industria manufacturera sigue en contracción, donde solo el 15,1% prevé aumentar la producción y 3,7% el empleo (mínimo desde oct-25), con deterioro en expectativas de demanda y exportaciones y 38,2% anticipando subas de precios (máximo desde ene-25). La principal limitante es la débil demanda interna (52,5%), seguida por competencia importada (11,5%), con mayor peso de la incertidumbre económica (7,2%) y la escasez de insumos (4,7%).
Se registró en marzo un superávit energético de USD 1.096 M
La balanza energética registró un superávit de USD 1.096 M en marzo (43% del total comercial), con exportaciones por USD 1.235 M e importaciones por USD 145 M. En el 1°T26, el sector aportó USD 294 M adicionales interanuales, explicado por mayores exportaciones (+USD 53 M) y menores importaciones (-USD 240 M), principalmente por menores volúmenes.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas se incrementaron ayer USD 32 M y finalizaron en USD 45.779 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 1% y cerró en USDARS 1.471,89, dejando una brecha con el mayorista de 7%. El dólar Bolsa (MEP) se mantuvo relativamente estable y se ubicó en USDARS 1.414,42, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,8%.
El dólar mayorista bajó el martes 0,1% y cerró en USDARS 1.375,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en el mercado cambiario USD 235 M, y acumula en lo que va de abril un saldo positivo de USD 2.000 M. En lo que va de 2026, el Central ya obtuvo USD 6.386 M.
