22/07/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan en baja mientras los balances tecnológicos y el conflicto con Irán dominan la atención
Los futuros de acciones de EE.UU. caen (S&P 500 -0,39%, Dow Jones -0,23%, Nasdaq -1,40%), mientras se aguarda una nueva serie de resultados del 2ºT26 del sector tecnológico y en medio del riesgo de una mayor escalada del conflicto en Medio Oriente.
La rueda de ayer estuvo liderada por un fuerte rebote del sector tecnológico, especialmente de los fabricantes de semiconductores, que recuperaron parte de las pérdidas sufridas la semana pasada. El Philadelphia Semiconductor Index (SOXX) avanzó 5,2%, registrando su mejor desempeño diario del último mes.
Gracias a este impulso, el Nasdaq Composite subió 1,3%, el S&P 500 ganó 0,9% y el Dow Jones avanzó 0,7%.
La atención del mercado hoy estará centrada en los resultados de Alphabet (GOOGL), Texas Instruments (TXN) y Tesla (TSLA), que se conocerán tras el cierre de mercado.
Los mercados seguirán de cerca cualquier comentario sobre el gasto en inteligencia artificial (IA), la demanda de servicios en la nube, los presupuestos tecnológicos de las empresas y las perspectivas para el 2ºS26.
El mercado continúa evaluando si la fuerte demanda de infraestructura y software vinculados a la IA será suficiente para justificar las elevadas valuaciones que mantiene actualmente el sector tecnológico.
En el premarket, Super Micro Computer (SMCI) sube un 16% tras presentar una rentabilidad superior a la esperada y anunciar una cartera de pedidos récord, impulsada por la fuerte demanda de sus servidores optimizados para aplicaciones de IA.
En contraste, Pegasystems (PEGA) retrocede más de 15%, luego que la compañía de software publicara resultados del segundo trimestre por debajo de las expectativas.
Las tensiones en Medio Oriente continuaban siendo uno de los principales focos de atención del mercado, luego de que el Comando Central de Estados Unidos (CENTCOM) llevara a cabo su undécima noche consecutiva de ataques contra objetivos en Irán.
El secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, afirmó durante la reunión de ministros de Relaciones Exteriores de la ASEAN, en Filipinas, que Irán no está negociando seriamente.
Las bolsas de Asia cerraron mixtas. En Japón, el índice Nikkei 225 bajó 0,2%, mientras que el Topix avanzó 0,5%. En Corea del Sur, el Kospi ganó 0,7%, mientras que el Kosdaq bajó 0,3%. Por su parte, el CSI 300 de China continental retrocedió 0,56%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong bajó 0,9%.
Las bolsas europeas suben. El índice Stoxx 600 gana 0,6% impulsado por las compañías de minería, utilities y energía. Entre los principales mercados, el FTSE británico lideraba las subas con un avance de 1,2%, seguido por el CAC 40 francés (+0,9%) y el DAX alemán (+0,5%).
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,64%, en línea con el aumento de las expectativas de tasas más elevadas durante un período prolongado.
El petróleo sube, alcanzando un máximo de seis semanas de USD/bbl 88, extendiendo las ganancias por cuarta sesión consecutiva, mientras que la escalada de tensiones geopolíticas aumenta la preocupación por el suministro.
El oro sube, impulsado por la búsqueda de activos de refugio ante el aumento de la incertidumbre geopolítica.
La soja aumenta, luego que el USDA calificó el 66% de la cosecha de soja estadounidense como de buena a excelente condición, un punto porcentual más que la semana anterior y por encima de las expectativas del mercado.
El dólar (índice DXY) opera estable, mientras los mercados asignan ahora una probabilidad de 24,1% a una suba de tasas en la reunión de este mes y de 69% a un incremento de al menos 25 pb en septiembre. La libra esterlina sube, que la inflación en el Reino Unido se desaceleró más de lo esperado, reduciendo la probabilidad que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés este mes.
NOTICIAS CORPORATIVAS
NIKE (NKE) planea recortar miles de distribuidores online en China y reestructurar su estrategia digital, concentrando ventas en sus propios canales y plataformas oficiales como Tmall, JD.com y Douyin. Si bien la medida podría impactar negativamente en los ingresos en el corto plazo, busca mejorar la consistencia de marca y construir un ecosistema comercial más saludable en el mercado chino.
PHILIP MORRIS (PM) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 2,20, por encima de los USD 2,03 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 11.200 M, superando los USD 10.600 M proyectados.
GE VERNOVA (GEV) registró en el 2°T26 un EPS de USD 2,47, por debajo de los USD 3,04 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 11.100 M, superando los USD 10.730 M proyectados.
IBM (IBM) informó en el 2°T26 un EPS de USD 2,93, por debajo de los USD 3,01 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 17.200 M, por debajo de los USD 17.860 M proyectados.
AT&T (T) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 0,65, por encima de los USD 0,59 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 31.600 M, por debajo de los USD 31.800 M proyectados.
CME GROUP (CME) registró en el 2°T26 un EPS de USD 2,99, por encima de los USD 2,95 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.710 M, por debajo de los USD 1.720 M proyectados.
MOODY’S (MCO) informó en el 2°T26 un EPS de USD 4,68, por encima de los USD 4,21 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2.190 M, superando los USD 2.070 M proyectados.
NORTHERN TRUST (NTRS) informó en el 2°T26 un EPS de USD 4,23, por encima de los USD 2,70 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2.710 M, superando los USD 2.170 M proyectados.
THE CHARLES SCHWAB (SCHW) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 1,62, por encima de los USD 1,54 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 7.100 M, superando los USD 6.850 M proyectados.
CHUBB (CB) registró en el 2°T26 un EPS de USD 7,26, por encima de los USD 6,78 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 17.950 M, superando los USD 15.070 M proyectados.
CAPITAL ONE (COF) informó en el 2°T26 un EPS de USD 5,81, por encima de los USD 4,68 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 15.900 M, superando los USD 15.760 M proyectados.
EQT (EQT) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 0,39, por debajo de los USD 0,42 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.810 M, superando los USD 1.800 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: La inflación anual del Reino Unido se desaceleró hasta 2,6% YoY en junio de 2026, desde el 2,8% registrado en mayo, superando favorablemente las expectativas del mercado, que proyectaban una moderación hasta 2,7%. En términos mensuales, el índice de precios al consumidor aumentó 0,1%, en línea con las previsiones del mercado.
ASIA: La balanza comercial de Japón registró un déficit de JPY 406.900 M en junio de 2026, frente al superávit de JPY 122.300 M observado un año atrás y muy por encima del déficit esperado por el mercado, de JPY 120.000 millones. Las importaciones aumentaron 25,4% YoY, hasta un récord de JPY 11,34 Tr, acelerándose desde el 12,5% de mayo. Por su parte, las exportaciones crecieron 19,3%, hasta JPY 10,93 Tr.
MÉXICO registró en mayo una desaceleración en ventas minoristas, con una suba anual de 1,6% (vs. 4,4% previo), mientras que en términos mensuales cayeron 0,6% (vs. +0,8% previo).
COLOMBIA mostró una mejora en su balanza comercial en mayo, con un déficit de USD 1,223 B (vs. USD -1,769 B previo), acompañado por una desaceleración en las importaciones, que crecieron 10,6% anual (vs. 15,8% previo).
RENTA FIJA: Moody’s mejoró la nota de Argentina a “B3” y cambió el outlook a positivo. Neuquén colocará mañana en el exterior un bono a 8 años por hasta USD 500 M.
Los bonos en dólares cerraron ayer con una ligera baja promedio de 0,1%, en medio de las tensiones por el conflicto geopolítico entre EE.UU. e Irán, y a pesar de la mejora en la nota crediticia de Argentina por parte de Moody’s.
La agencia Moody’s elevó la calificación soberana de Argentina de «Caa1» a «B3» y cambió la perspectiva de «estable» a «positiva», alineándose con las mejoras de Fitch y S&P. La decisión se fundamenta en la consolidación fiscal, la baja de la inflación, el menor riesgo de incumplimiento y la fortaleza exportadora en energía y minería.
El mercado espera que la prima de riesgo pueda quebrar la zona de los 400 puntos básicos, aunque se estima que eso dependerá del sostén del orden fiscal y político, y que las condiciones para un eventual retorno a los mercados voluntarios puedan darse, más allá que el Gobierno prioriza el financiamiento local por sus menores costos.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó 5 unidades (+1%) y se ubicó en los 421 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 cayó 0,3%, el AL29 -0,2%, y el AE38 -0,1%. El AL30 ganó 0,3%, el AO27 +0,1%, el AN29 +0,1%, y el AL35 +0,1%. Por el lado de los Globales, el GD29 perdió 1%, el GD41 -0,2%, y el GD38 -0,1%. El GD30 subió 0,2%, el GD46 +0,2%, y el GD35 +0,1%.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron con mayoría de alzas: el PARP ganó 1,1%, el TZXY7 +0,6%, el CUAP +0,5%, el TZXD7 +0,3%, el TZXA7 +0,3%, el TZXM9 +0,2%, el TZXO6 +0,2%, el TZXS7 +0,1%, y el TZXM7 +0,1%, entre los más relevantes.
Las Lecap cerraron ayer con una suba de 0,6% en promedio, en tanto los Boncap cerraron con una suba promedio de 0,1%. Los bonos Duales ganaron en promedio 0,7%.
El Tesoro logró canjear el 45,17% de las Letras dollar linked 31/07/2026 (D31L6) en circulación, por un monto nominal de USD 1.851 M, contra Letras dollar linked 31/08/2026 (D31G6) por un monto nominal de USD 1.736 M a un precio de USD 990,00 por cada 1.000 nominales y contra Bonos dollar linked 15/12/2028 (TZVD8) por un monto nominal de USD 159 M a un precio de USD 809,90 por cada 1.000 nominales. Quedarán en circulación un VN de USD 2.247 M de Letras dollar linked D31L6.
DEUDA PROVINCIAL: La Provincia de Neuquén colocará bonos en dólares (a emitirse bajo Ley Nueva York) a tasa de interés fija anual a licitar con vencimiento a 8 años (julio de 2034), por un monto nominal de hasta USD 500 M. Estos bonos devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales: 33% en julio de 2032, 33% en julio de 2033 y 34% al vencimiento. La lámina mínima será de USD 1.000 con múltiplos de USD 1.000. La subasta tendrá lugar el 23 de julio de 14 a 17 horas. La liquidación de los títulos será el 30 de julio. De los fondos recaudados (en caso que sean los USD 500 M), USD 350 M se destinarán a obras públicas incluyendo proyectos de infraestructura y/o USD 150 M para la cancelación de pasivos.
PETROQUÍMICA COMODORO RIVADAVIA (PCR) colocará ONs Clase 1 en dólares (a emitirse bajo ley de Nueva York) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 8 años (2034), por un monto nominal de hasta USD 350 M (ampliable hasta USD 550 M). Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas de 33% a abonarse en 2032, 33% en 2033 y 34% al vencimiento. El reading de tasa es de 8,5%. La adjudicación de los títulos tendrá lugar hoy.
Hoy se pagará la renta de los títulos TTCAO, YM38O e YM39O.
RENTA VARIABLE: A pesar del contexto externo, el índice S&P Merval subió ayer 1,8% en pesos y cerró cerca de los 3.300.000 puntos
A pesar del contexto de tensión geopolítica por el conflicto en Medio Oriente, el índice S&P Merval subió el martes 1,8% y cerró en los 3.281.979,17 puntos, después de registrar un máximo de manera intradiaria de 3.300.186,27 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario ganó 2,3% y se ubicó en los 2.098,98 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 68.474,4 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 224.504,4 M.
Las acciones que mejor comportamiento tuvieron ayer fueron las de: Metrogas (METR) +7,2%, Edenor (EDN) +5,6%, Pampa Energía (PAMP) +3,9%, Cresud (CRES) +3,6%, y Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) +2,3%, entre otras. Terminaron bajando: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -0,5%, Transener (TRAN) -0,3%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -0,2%, y Banco de Valores (VALO) -0,1%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas mostraron mayoría de subas: Edenor (EDN) +5,8%, Cresud (CRESY) +4,4%, Pampa Energía (PAM) +3,9%, Telecom Argentina (TEO) +3,3%, y Central Puerto (CEPU) +3,1%, entre las más importantes. Cayeron: Globant (GLOB) -0,6%, y MercadoLibre (MELI) -0,5%.
BANCO HIPOTECARIO (BHIP) abonará el próximo 30 de julio la cuota 2 de 3 del dividendo en efectivo por un monto total de ARS 4.234,46 M, equivalente a ARS 2,82297 por acción o el 282,297065% del capital social de VN ARS 1.500 M.
VISTA ENERGY (VIST) solicitó su adhesión al RIGI para desarrollar el bloque Bandurria Norte en Vaca Muerta, mediante un proyecto que prevé una inversión de USD 5.800 M. El plan contempla la perforación y completación de 332 nuevos pozos para alcanzar una producción cercana a 50.000 barriles equivalentes de petróleo por día.
PAMPA ENERGÍA (PAMP): El Ministerio de Economía aprobó la adhesión al RIGI del proyecto Rincón de Aranda (RDA) de Pampa Energía en Vaca Muerta, que contempla una inversión de USD 4.521 M para el desarrollo de shale oil.
Indicadores y Noticias locales
La balanza energética aportó en el 1°S26 unos USD 2.207 M más que en 2025
La balanza comercial energética continuó fortaleciendo el ingreso de divisas en el 1°S26, donde el saldo del sector mejoró USD 2.207 M respecto al mismo período de 2025, impulsado por un aumento de USD 2.274 M en las exportaciones, parcialmente compensado por un incremento de USD 67 M en las importaciones. Solo en junio, la balanza energética registró un superávit de USD 611 M, con exportaciones por USD 1.406 M e importaciones por USD 794 M.
El 73% de los inquilinos tiene deudas y el 29,7% está en emergencia habitacional
Según datos de Inquilinos Agrupados y la Federación de Inquilinos Nacional sobre 808 hogares de 16 provincias, el 72,9% de los hogares inquilinos mantiene deudas, mientras que el 29,7% se encuentra en situación de emergencia habitacional. Además, el 20% debió abandonar su vivienda por no poder afrontar el alquiler (21,5% en la provincia de Buenos Aires), el 40% de los ingresos familiares se destina, en promedio, al pago del alquiler y el valor mediano mensual ya asciende a ARS 656.500.
La Justicia de EE.UU. confirmó fallo contra Argentina por Aerolíneas Argentinas
La Cámara de Apelaciones de Washington confirmó el fallo contra Argentina en el juicio iniciado por Titan Consortium por la expropiación de Aerolíneas Argentinas, y ratificó que el país deberá pagar más de USD 390 M. El litigio se originó tras la expropiación de la compañía en 2008 y se basa en un laudo del CIADI de 2017, que condenó a Argentina al pago de USD 321 M más intereses y costas, decisión que quedó firme en 2019 y cuya ejecución fue solicitada por Titan Consortium en 2021.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron USD 112 M y finalizaron en USD 48.919 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó el martes 0,5% y cerró en USDARS 1.565,28, marcando una brecha con el mayorista de 5,9%. El dólar Bolsa (MEP) cayó 0,2% y se ubicó en los USDARS 1.509,85, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,2%.
El dólar mayorista retrocedió ayer 0,2% y cerró en USDARS 1.477,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 45 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de julio un saldo positivo de USD 1.521 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 12.690 M.
