22/05/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos mientras la atención se mantiene en las negociaciones con Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (S&P 500 +0,14%, Dow Jones +0,28%, Nasdaq -0,11%), luego que los principales índices acumularan dos sesiones consecutivas de ganancias, mientras se sigue de cerca el estado de las negociaciones para poner fin a la guerra con Irán.
Reportes indicaron que Irán considera que la última propuesta estadounidense redujo parcialmente las diferencias entre ambas partes, mientras que el secretario de Estado Marco Rubio afirmó que existen algunas señales positivas que eventualmente podría alcanzarse un acuerdo.
Sin embargo, el estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado. Además, existen dudas sobre su estatus, ya que el presidente estadounidense Donald Trump se opone a los esfuerzos de Irán y Omán por establecer un sistema de peaje para transitar por este paso.
Ayer, el Dow Jones avanzó 0,55%, el S&P 500 ganó 0,17% y el Nasdaq Composite sumó 0,09%, marcando una segunda jornada consecutiva de subas para los tres índices. Ocho de los once sectores del S&P cerraron en positivo, liderados por Utilities (+1,0%), Consumo Discrecional (+0,8%) y Materiales (+0,7%).
Los principales índices también se encaminaban a cerrar la semana con ganancias pese a la volatilidad registrada a comienzos de la misma. Hasta el momento, el Dow acumula un avance de 1,5%, el S&P 500 sube 0,5% y el Nasdaq Composite gana 0,3%.
Por otra parte, Kevin Warsh prestará juramento como presidente de la Reserva Federal (Fed) hoy en la Casa Blanca, según ha informado la administración Trump. Warsh, de 56 años, fue confirmado en el cargo mediante una votación prácticamente unánime el 13 de mayo y sucederá a Jerome Powell al frente de la Fed.
Según CNBC, OpenAI, valorada en más de USD 850 Bn por inversores privados, ha estado trabajando con bancos como Goldman Sachs (GS) y Morgan Stanley (MS) para presentar su solicitud de salida a bolsa en los próximos días o semanas.
Las principales bolsas europeas suben, acumulando su cuarta rueda consecutiva en terreno positivo, mientras el mercado sigue de cerca tanto la guerra entre EE.UU. e Irán como los últimos datos económicos. El índice Stoxx 600 sube 0,4%, el CAC 40 francés 0,3%, el DAX 0,6% y el FTSE 100 avanza 0,2%.
Las principales bolsas de Asia subieron. El Nikkei 225 de Japón ganó 2,7%, mientras que el Topix avanzó 1%, mientras la inflación núcleo de Japón se desaceleró más de lo esperado en abril. El Hang Seng de Hong Kong avanzó 0,9%, mientras que el CSI 300 de China continental subió 1,3%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,56%, luego de caer durante dos ruedas consecutivas, mientras señales contradictorias sobre el avance de las negociaciones de paz entre EE.UU. e Irán mantienen al mercado atento respecto a riesgos inflacionarios y posibles subas de tasas.
El petróleo sube, luego que reportes indicaran que el líder supremo de Irán ordenó que las reservas de uranio enriquecido permanezcan dentro del país, complicando las negociaciones de paz debido a que el desmantelamiento del programa nuclear iraní sigue siendo una exigencia central de EE.UU.
El oro cae, debido a que el aumento de los precios del petróleo intensificó la preocupación por la inflación, lo que impulsó las expectativas a favor de subas de tasas de interés en EE.UU., añadiendo más presión sobre el metal.
La soja sube, mientras los agricultores estadounidenses continúan enfrentando presión por bajos precios agrícolas, altos costos de producción, aranceles y mayores costos de fertilizantes asociados al conflicto en Medio Oriente.
El dólar (índice DXY) sube, mientras el mercado espera mayormente que la Fed mantenga las tasas sin cambios durante el resto del año, aunque actualmente asigna cerca de un 40% de probabilidad a una suba de 25 pb en diciembre. La libra esterlina baja, luego que las ventas minoristas británicas cayeron 1,3% MoM en abril, casi el doble de la baja esperada de 0,6%.
NOTICIAS CORPORATIVAS
WORKDAY (WDAY) reportó resultados superiores a las expectativas y elevara su proyección anual de márgenes. Además, Aneel Bhusri, cofundador de la compañía, regresó como CEO durante el trimestre.
ZOOM COMMUNICATIONS (ZM) superó las expectativas tanto en ingresos como en ganancias y además incrementó en USD 1 Bn su autorización de recompra de acciones.
ROSS STORES (ROST) presentó resultados trimestrales mejores a lo esperado. La compañía también elevó su previsión de ventas comparables y su guía de ganancias para todo el año.
TAKE-TWO INTERACTIVE (TTWO) reportó ingresos ligeramente superiores a las previsiones. Además, la empresa confirmó que el lanzamiento de Grand Theft Auto VI continúa previsto para noviembre.
DECKERS OUTDOOR (DECK) superó las estimaciones de mercado en el cuarto trimestre fiscal. La compañía ganó USD 0,96 por acción sobre ingresos de USD 1,11 Bn, superando las previsiones de LSEG de USD 0,83 por acción e ingresos de USD 1,09 Bn. Las ventas de UGG alcanzaron USD 409 M, por encima de la estimación de USD 376 M. Además, la empresa amplió su programa de recompra de acciones en USD 3,5 Bn.
PERPETUA RESOURCES (PPTA) anunció que aseguró un préstamo de USD 2,9 Bn del Export-Import Bank de EE.UU. Los fondos financiarán el proyecto Stibnite Gold en Idaho, que además producirá antimonio, un metal clave para municiones y fabricación de semiconductores.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El índice de clima empresarial Ifo de Alemania subió a 84,9 puntos en mayo de 2026 desde el mínimo de seis años de 84,5 registrado en abril, superando levemente las expectativas de 84,2. La evaluación de las condiciones actuales mejoró a 86,1 desde 85,4, mientras que las expectativas futuras avanzaron levemente a 83,8 desde 83,5.
ASIA: La inflación de Japón se moderó a 1,4% YoY en abril de 2026 desde 1,5% el mes previo. La inflación núcleo también se desaceleró hasta 1,4% desde 1,8% en marzo, marcando el nivel más bajo desde marzo de 2022 y ubicándose por tercer mes consecutivo por debajo del objetivo de 2% del Banco de Japón. En términos mensuales, los precios al consumidor avanzaron apenas 0,1%, desacelerándose frente al 0,4% de marzo.
MÉXICO: Las ventas minoristas de México crecieron 2,9% YoY en marzo de 2026, desacelerándose frente al aumento de 3,1% registrado el mes anterior y ubicándose por debajo de las expectativas del mercado de 3,1%. En términos mensuales, las ventas minoristas avanzaron apenas 0,1% luego de la caída de 0,9% registrada en febrero.
RENTA FIJA: El board del FMI aprobó la segunda revisión de las cuentas públicas de Argentina y habilita el desembolso de USD 1.000 M. Bonos en dólares en alza.
Los bonos en dólares cerraron el jueves con ganancias, en medio de una mejora de los mercados externos ante expectativas sobre el fin del conflicto geopolítico en Oriente Medio, pero frente a una serie de datos positivos de la economía doméstica.
Ayer se conoció que la actividad económica manifestó un repunte en marzo, después de dos meses de caídas, mientras que durante la semana se publicó que la balanza comercial registró el dato más alto de los últimos 24 meses, y la confianza del consumidor mejoró y logró revertir una racha de tres meses consecutivos en baja.
Se sumó a esto que el FMI informó que el board aprobó la segunda revisión del acuerdo de Facilidades Extendidas de Argentina y habilita el desembolso de USD 1.000 M. El organismo multilateral planteó la necesidad de seguir flexibilizando el tipo de cambio y acumulando reservas.
Y destacó la marcha del programa argentino señalando que el impulso reformista se ha fortalecido con la aprobación de leyes clave en materia fiscal, comercial y laboral, así como con mejoras en el marco monetario y cambiario, lo que ha contribuido a la acumulación de reservas y a la mejora de la capacidad de Argentina para gestionar las crisis.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo ayer 9 unidades (-1,7%) y se ubicó en los 515 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL29 subió 0,7%, el AL41 +0,5%, el AE38 +0,2%, el AL30 +0,2%, el AO27 +0,1%, y el AL35 +0,1%. El AN29 cerró neutro. El GD46 ganó 1,3%, el GD30 +0,4%, el GD29 +0,3%, y el GD41 +0,3%. El GD38 perdió 0,3%, y el GD35 terminó sin cambios.
Los bonos en pesos ajustables por CER continuaron manifestaron mayoría de alzas: el TZXD7 +0,4%, el TZXO6 +0,2%, el TZXD6 +0,1%, el TZX26 +0,1%, el PARP +0,1%, y el TX26 +0,1%. El CUAP perdió 0,6%, y el TZX28 -0,2%.
Las Lecap cerraron el jueves con precios neutros (en promedio), mientras que los Boncap subieron en promedio 0,1%. Los bonos Duales ganaron 0,2% en promedio.
SCANIA CREDIT ARGENTINA colocó ONs Clase 3 en dólares (emitidas bajo ley argentina), a una tasa fija de 6,5% anual con vencimiento el 26 de mayo de 2029, por un monto nominal de USD 26,97 M. Estas ONs devengarán intereses en forma trimestral, con excepción del primer cupón que será en el mes 6, en tanto amortizarán en 11 cuotas consecutivas y trimestrales a partir del mes 6, las 10 primeras de 9% y 10% al vencimiento.
Hoy se pagará la renta de los títulos BDC28, CFS8O, COC1O, COC2O, DNC3O, YFCKO e YFCLO.
RENTA VARIABLE: VALO reportó en el 1ºT26 una ganancia neta de ARS 13,8 Bn, perdiendo 21% en relación al 1ºT25. El índice S&P Merval subió ayer 3,2% en pesos.
En un contexto de positivos datos económicos y un clima externo más calmo, el índice S&P Merval subió el jueves 3,2% y cerró en los 2.877.438,50 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 2.880.557,25 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder ganó 3,8% y se ubicó en los 1.951,25 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 101.749,7 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 223.672,8 M.
Las acciones que mejor performance mostraron ayer fueron las de: BBVA Argentina (BBAR) +8,5%, Banco Macro (BMA) +8,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +6%, Loma Negra (LOMA) +4,4%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,1%, entre las más importantes. Sólo cayeron: Transener (TRAN) -1,4%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) -0,5%, y Banco de Valores (VALO) -0,5%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de alzas: BBVA Argentina (BBAR) +8,8%, Banco Macro (BMA) +8,6%, Grupo Supervielle (SUPV) +7,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,7%, y Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,6%, entre otras. Globant (GLOB) fue la única acción que cerró en baja (perdió 2,8%).
BANCO DE VALORES (VALO) reportó en el 1ºT26 una ganancia neta de ARS 13,8 Bn, perdiendo 21% en relación al mismo período del año 2025. El ingreso operativo en el 1ºT26 alcanzó los ARS 75,3 Bn, mostrando un incremento de 20% interanual. El resultado operativo fue de ARS 20,2 Bn, creciendo 21 % YoY. Terminó afectando a la línea final el resultado por la posición monetaria neta de -ARS 27,1 Bn.
GEOPARK (GPRK) busca consolidar su expansión estratégica en Vaca Muerta mediante el desarrollo de sus primeros proyectos no convencionales, tras haber ingresado a la Cuenca Neuquina mediante la adquisición de activos. La compañía petrolera proyecta elevar su producción actual de 1.500 barriles diarios a un rango de entre 5.000 y 6.000 antes de fin de año, con la meta de alcanzar los 20.000 barriles a mediano plazo. Para lograr este objetivo, la firma prevé una inversión escalonada de USD 600 M hasta 2028 y de USD 1.000 M hacia 2030, destinada a la perforación masiva de pozos horizontales y la creación de un centro operativo de servicios compartidos.
Argentina mantiene expectativas de abandonar la categoría “standalone” del índice MSCI y avanzar hacia una reclasificación como Mercado de Frontera, luego de haber sido degradada en 2021 por los controles cambiarios y las restricciones al movimiento de capitales.
Indicadores y Noticias locales
La actividad económica en marzo mostró un rebote, después de dos meses de caídas.
Según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) elaborado por el INDEC, la economía creció 5,5% en forma interanual, mientras que en términos desestacionalizados el índice aumentó en 3,5% respecto del mes anterior, y el componente tendencia-ciclo tuvo una variación positiva de 0,4%. Con relación a igual mes de 2025, catorce de los quince sectores de actividad que conforman el EMAE registraron subas en marzo. Se destacaron Pesca (30,9% YoY) y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (17,9% YoY).
La confianza de empresarios de la producción industrial cayó 16,9%.
Según el INDEC, el indicador de confianza empresarial (ICE) de la industria manufacturera mostró una caída de 16,9%. De los encuestados, un 19,2% espera que el volumen de producción disminuirá durante mayo-julio de 2026 respecto a la situación actual, en tanto el 65,3% considera que no variará el volumen de producción, y el 15,5% espera que aumentará.
Milei anunció una baja de retenciones para el sector agropecuario
El presidente Javier Milei anunció una nueva reducción de retenciones para el sector agropecuario, que incluye una baja para el trigo y la cebada del 7,5% al 5,5% a partir de junio de 2026. Además, adelantó que desde enero de 2027 comenzará una reducción gradual de las retenciones a la soja, que disminuirían entre 0,25 y 0,5 puntos porcentuales por mes, dependiendo de la evolución de la recaudación fiscal. Milei también confirmó futuras reducciones para sectores industriales como el automotriz, petroquímico y de maquinaria, con el objetivo de impulsar exportaciones, inversiones y competitividad en la economía argentina.
El BCRA habilita nueva vía de financiamiento para exportadores
A través del Comunicado «A» 8441, el BCRA habilitó nuevas alternativas de financiamiento para exportadores, al permitir que las empresas puedan concretar operaciones de prefinanciación mediante pagarés en moneda extranjera habilitados por la CNV, Así se amplía el universo de herramientas disponibles para las empresas exportadoras, que hasta ahora solo podían acceder a este tipo de financiamiento a través de bancos locales o mediante líneas provenientes del exterior.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron USD 168 M y finalizaron en USD 46.751 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) cayó ayer 0,8% y cerró en USDARS 1.478,99, dejando una brecha con el mayorista de 6,4%. En tanto, el dólar Bolsa (MEP) bajó 0,4% y se ubicó en los USDARS 1.426,11, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,6%.
El dólar mayorista perdió el jueves 0,5% y cerró en USDARS 1.389,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en el mercado cambiario USD 145 M, y acumula en lo que va de mayo un saldo positivo de USD 1.696 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 8.851 M.
