23/04/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. caen ante la falta de avances en las negociones EE.UU. e Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (S&P 500 -0,22%, Dow Jones -0,50%, Nasdaq -0,27%), tras los máximos históricos alcanzados por el S&P 500 y el Nasdaq Composite en la rueda previa, en un contexto en el que la falta de avances en las negociaciones entre EE. UU. e Irán comenzó a pesar sobre el apetito por riesgo.
Si bien Donald Trump señaló que la tregua se mantendrá de forma indefinida, la negativa de Teherán a retomar el diálogo en el corto plazo introduce un nuevo foco de incertidumbre geopolítica.
Trump había señalado que la extensión de la tregua se justificaba por la profunda fragmentación del gobierno iraní. Sin embargo, las tensiones geopolíticas siguen elevadas: la falta de compromiso de Irán llevó a que el vicepresidente JD Vance suspendiera su viaje para negociaciones.
Mientras tanto medios estatales iraníes calificaron las conversaciones con EE.UU. como una pérdida de tiempo. Además, la armada iraní informó haber capturado dos buques en el Estrecho de Ormuz.
El trasfondo de mercado sigue mostrando resiliencia: la temporada de resultados viene sorprendiendo positivamente, con cerca de 75% de las compañías del S&P 500 superando estimaciones, lo que continúa actuando como soporte para los activos de riesgo.
El Fear & Greed Index se ubica en 69 puntos, en zona de codicia, reflejando un fuerte apetito por riesgo. Si bien respalda el rally, este nivel sugiere posicionamiento optimista y reduce margen de error, aumentando la vulnerabilidad a correcciones de corto plazo.
Las acciones de Tesla caen un 3,3% en el premarket tras advertencias de Elon Musk sobre un fuerte aumento en capex para proyectos de conducción autónoma y robots humanoides. Si bien el EPS fue de USD 0,41 (vs USD 0,37 esperado), los ingresos de USD 22,39 Bn quedaron por debajo del consenso de USD 22,64 Bn.
Por su parte las acciones de ServiceNow (NOW) caen más de 13% pese a superar estimaciones, afectada por el impacto de la integración de Armis en su outlook. Proyecta ingresos por suscripción de USD 15,74-15,78 Bn en 2026(+22%), por encima de la guía previa de USD 15,55 Bn.
Entre las compañías que reportan resultados hoy destacan Honeywell (HON), American Express (AXP), Blackstone (BX), American Airlines (AAL) y Lockheed Martin (LMT). Además, el mercado estará atento a los datos preliminares de los PMI manufacturero y de servicios de abril publicados por S&P Global.
Las principales bolsas europeas operan mixtas, retrocediendo hacia mínimos de dos semanas, reflejando el impacto directo del shock energético derivado del conflicto en el Estrecho de Ormuz. El índice Stoxx 600 baja 0,3%, el FTSE 100 cae 0,8% , el DAX alemán 0,4%, mientras que el CAC 40 francés sube 0,2%.
En Asia los principales mercados cayeron. El Nikkei 225 de Japón cayó 0,8%, el Kospi de Corea cerró con una suba de 0,9%, impulsado por un crecimiento económico del 1,7% QoQ en el 1T26, el más fuerte desde 2020. En China, el CSI 300 retrocedió 0,3%, mientras que el Hang Seng cayó 0,9%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en torno a 4,33%, mientras se esperan novedades sobre la reanudación de negociaciones entre EE.UU. e Irán y nuevos datos de PMI.
El petróleo sube, avanzando por cuarta sesión consecutiva ante la falta de avances diplomáticos y las interrupciones en el Estrecho de Ormuz.
El oro cedió terreno hacia USD 4.700, reflejando cierta rotación táctica pese a un entorno aún cargado de riesgo.
La soja opera neutro, con soporte indirecto del petróleo vía biodiésel, aunque contenida por expectativas de oferta en Sudamérica.
El dólar (índice DXY) sube, sosteniéndose como activo refugio ante la persistencia de la incertidumbre. La persistente preocupación por la inflación ha reforzado las expectativas que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios este año, mientras que el nominado a la Fed, Kevin Warsh, se comprometió a preservar la independencia del organismo.
El euro baja, cerca de mínimos de dos semanas, presionado por el deterioro macro como por el shock energético, consolidando la divergencia relativa frente a EE.UU.
NOTICIAS CORPORATIVAS
HONEYWELL (HON) presentó resultados mixtos y una guía débil para el 2ºT26. En el 1ºT26, el EPS fue de USD 2,45 (vs USD 2,32 esperado), pero los ingresos de USD 9,1 Bn quedaron por debajo del consenso. Para el 2ºT26, espera un EPS de USD 2,35–2,45, inferior a los USD 2,56 estimados.
NETFLIX (NFLX) anunció la autorización de un nuevo programa de recompra de acciones por USD 25 Bn, reforzando su política de retorno al accionista.
CSX (CSX) reportó un EPS de USD 0,43, superando los USD 0,39 esperados. Los ingresos de USD 3,48 Bn quedaron levemente por debajo del consenso (USD 3,49 Bn).
TEXAS INSTRUMENTS (TXN) informó una guia EPS trimestral entre USD 1,77–2,05 (vs USD 1,57 esperado) e ingresos entre USD 5–5,4 Bn (vs USD 4,86 Bn). Además, superó estimaciones en el trimestre.
SOUTHWEST AIRLINES (LUV) reportó un EPS de USD 0,45 e ingresos de USD 7,20 Bn, ambos por debajo del consenso (USD 0,47 y USD 7,27 Bn).
LAM RESEARCH (LRCX) registró un EPS de USD 1,47 e ingresos de USD 5,84 Bn, superando expectativas (USD 1,36 y USD 5,78 Bn), con guía también sólida.
SERVICENOW (NOW) subió sus estimaciones pero se vio afectada por el impacto de la integración de Armis en su outlook. Proyecta ingresos por suscripción de USD 15,74–15,78 Bn en 2026.
UNITED RENTALS (URI) elevó su guía de ingresos anuales a USD 16,9–17,4 Bn, señalando fuerte momentum operativo.
LOCKHEED MARTIN (LMT) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 6,44, por debajo de los USD 6,74 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 18,00 Bn, por debajo de los USD 18,26 Bn proyectados.
COMCAST (CMCSA) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 0,79, por encima de los USD 0,72 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 31,46 Bn, superando los USD 30,37 Bn proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El índice compuesto PMI de la Eurozona elaborado por S&P Global cayó a 48,6 puntos en abril de 2026 desde 50,7 en marzo, muy por debajo de las expectativas de 50,2, marcando la contracción más pronunciada de la actividad privada desde noviembre de 2024. La caída reflejó un impacto rezagado en el sector servicios (47,4 vs. 50,2), mientras que el sector manufacturero se expandió (52,2 vs. 52,0) pese a las dificultades de abastecimiento.
ASIA: El PMI manufacturero de S&P Global para Japón aumentó a 54,9 puntos en abril de 2026 desde el 51,6 de marzo, superando las previsiones del mercado de 51,2, según estimaciones preliminares. Esta cifra marca el cuarto mes consecutivo de expansión de la actividad fabril y el crecimiento más rápido desde enero de 2022.
RENTA FIJA: Chubut coloca hoy en el exterior un bono a 10 años por hasta USD 650 M. Edenor colocó en Nueva York ONs a 2033 por USD 550 M a una tasa de 9,75%.
La PROVINCIA DE CHUBUT colocará hoy en el exterior bonos en dólares a tasa fija a licitar con vencimiento a 10 años (2036), por un monto nominal de hasta USD 500 M (ampliable hasta USD 650 M). Este título devengará intereses en forma trimestral y amortizará en 28 cuotas trimestrales a partir del tercer año. Pero tendrá el atractivo que estará garantizado por regalías hidrocarburíferas, lo que le da una certeza adicional de cobro a los inversores. La colocación de deuda de Chubut, se suma a las últimas licitaciones de la Ciudad de Buenos Aires, Córdoba, Santa Fe, y Entre Ríos, realizadas entre fines de 2025 y comienzos de 2026. La subasta tendrá lugar de 11 a 17 horas.
EDENOR colocó en Nueva York ONs Clase 10 (en dos series) en dólares, a una tasa de 9,5% con vencimiento el 28 de abril de 2033 por un monto nominal total de USD 550 M. El precio de colocación fue de USD 98,889 por cada 100 nominales, el cual representó un rendimiento de 9,75%. Las nuevas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales consecutivas: 33,33% en el año 5, 33,33% en el año 6, y 33,34% al vencimiento.
Los bonos en dólares manifestaron ligeras subas en la rueda del miércoles, a tono con la tendencia positiva de los mercados norteamericanos, en medio de un panorama incierto en las negociaciones por un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán.
El mercado de renta fija estuvo algo condicionado después de conocerse el dato de la actividad económica de febrero, el cual registró una caída de 2,1% en forma interanual, y -2,6% YoY en la medición desestacionalizada, en un contexto en el que los sectores ligados a la demanda interna y los grandes conglomerados urbanos caen fuertemente, aunque crecen los sectores ligados a la demanda externa.
En este sentido, el riesgo país medido por el EMBIGD se redujo apenas 1 unidad (-0,2%) y se ubicó en los 532 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 ganó 0,4%, el AL29 +0,3%, y el AE38 +0,2%. El AL35 perdió 0,2%, y el AN29 -0,1%. El AL30 y el AO27 cerraron sin cambios. El GD29 subió 0,9%, el GD30 +0,2%, y el GD41 +0,1%. El GD38 perdió 0,1%. El GD46 y el GD35 cerraron neutros.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron con precios mixtos. Subieron: el TZX27 +0,2%, el TZX28 +0,2%, el TZXO6 +0,2%, y el CUAP +0,1%. Cayeron: el PARP -0,6%, el DICP -0,1%, y el TZXD7 -0,1%.
El Gobierno postergó una serie de pagos para preservar el superávit fiscal financiero, lo que provocó que la deuda flotante del Tesoro (gastos realizados, pero no pagos) subiera ARS 1.950 Bn al cierre de marzo. Este incremento representa una suba nominal del 45% MoM, impulsada principalmente por el retraso en las transferencias a las provincias y el pago a proveedores de servicios públicos. Si bien esta estrategia de pisar el gasto permitió mostrar saldos positivos en las cuentas públicas, la acumulación de estos pasivos de corto plazo equivale al 0,4% del PIB.
El mercado advierte que este stock de deuda exigible podría condicionar la sostenibilidad del ajuste en los meses venideros, ya que la regularización de estas obligaciones presionaría sobre la liquidez del BCRA y el cumplimiento de las metas fiscales.
BANCO COMAFI colocó ONs Clase 23 en dólares (emitidas bajo ley argentina), a una tasa fija de 3,5% anual con vencimiento el 24 de octubre de 2027, por un monto nominal de USD 13,02 M
Hoy se abonará la renta de los títulos LBO26 y OTS5O, el capital e interés del bono PBA26, más la amortización del título LBA26.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval perdió 1,4% en pesos y cerró por debajo de los 2.900.00 puntos
A pesar que los mercados norteamericanos subieron ante mejores expectativas por el conflicto en Oriente Medio, el índice S&P Merval cayó ayer 1,4% y cerró en los 2.898.691,74 puntos, muy cerca del valor mínimo registrado de manera intradiaria de 2.895.584,44 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder perdió 1,7% y se ubicó en los 1.96,51 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 72.644,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 178.143,7 M.
Las acciones que más bajaron ayer fueron las de: BBVA Argentina (BBAR) -5,2%, Edenor (EDN) -3,4%, Banco Macro (BMA) -3,1%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -3,1%, y Grupo Supervielle (SUPV) -2,7%, entre las más importantes.
Subieron: Aluar (ALUA) +1,3%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +0,7%, YPF (YPFD) +0,3%, Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) +0,2%, y Ecogas Inversiones (ECOG) +0,2%.
En la plaza externa, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de bajas: BBVA Argentina (BBAR) -6%, Globant (GLOB) -5,2%, Banco Macro (BMA) -4,1%, Edenor (EDN) -4%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) -3,3%, entre otras.
Cerraron en alza: Bioceres (BIOX) +5,6%, Tenaris (TS) +2,3%, Vista Energy (VIST) +1,2%, Ternium (TX) +1%, y Adecoagro (AGRO) +0,7%, entre las más importantes.
PAMPA ENERGÍA (PAMP), a través de su subsidiaria Fertil Pampa, gestiona un financiamiento de hasta USD 1.500 M para construir una planta de urea en Bahía Blanca. El esquema incluye un préstamo sindicado del BID Invest por USD 300 M (más USD 1.200 M movilizados) y el análisis de la Corporación Financiera Internacional (IFC) para sumarse al proyecto.
YPF (YPFD) inició la fase de auditoría exhaustiva para la venta de su participación en Metrogas (METR), tras recibir ofertas no vinculantes de 13 compañías interesadas. Bajo la asesoría financiera de Citigroup, la petrolera nacional seleccionará las propuestas más competitivas para avanzar en una transacción que se proyecta cerrar durante el año 2026. La petrolera, que controla cerca del 70% de METR (51% vía acciones Clase A y otro 19% vía Clase B), aspira a obtener más de USD 700 M con dicha operación.
Indicadores y Noticias locales
La economía cayó en febrero 2,1% YoY y de 2,6% MoM (INDEC)
En febrero, la actividad económica (EMAE) registró una caída de 2,1% YoY y de 2,6% MoM. Entre los sectores que registraron subas, se destacaron Pesca (14,8% YoY) y Explotación de minas y canteras (9,9% YoY), mientras que en los sectores que registraron caídas se destacó la Industria manufacturera (-8,7% YoY).
El Índice Líder subió en marzo un 0,83% MoM (UTDT)
Según la UTDT, el Índice Líder (IL) registró en marzo una suba de 0,83% MoM y de 0,31% en su tendencia-ciclo, reflejando una mejora en el margen. Sin embargo, en términos interanuales continúa en terreno contractivo, con caídas de -4,93% y -3,74% respectivamente.
Los precios del tambo promedio cayeron en el 1ºT26 un 19,7% en dólares (OCLA)
Según OCLA, en el sector lácteo, la facturación del tambo promedio mostró una caída pese a la mejora productiva, donde en el 1ºT26 la producción creció 12,5%, pero los precios registraron fuertes caídas (-18,8% en pesos constantes y -19,7% en dólares), lo que derivó en una contracción de -8,6% y -9,7% en la facturación.
Las importaciones vía courier alcanzaron en marzo los USD 103 M
Según privados, las importaciones vía courier alcanzaron en marzo los USD 103 M, marcando el mayor registro histórico para ese mes y el segundo nivel mensual más alto, con un aumento de USD 12 M frente a febrero. En términos interanuales, el crecimiento fue de +123,1% YoY.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron ayer USD 62 M y finalizaron en USD 45.841 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer 0,1% y cerró en USDARS 1.473,27, dejando una brecha con el mayorista de 6,9%. En tanto, el dólar Bolsa (MEP) ganó 0,4% y se ubicó en los USDARS 1.419,84, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 3%. El dólar mayorista subió el miércoles 0,2% y cerró en USDARS 1.378,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró en el mercado cambiario USD 105 M, y acumula en lo que va de abril un saldo positivo de USD 2.105 M. En lo que va de 2026, el Central ya obtuvo USD 6.491 M.
