Informe Diario 23 de Agosto de 2019

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GLOBAL

Los futuros de los índices de acciones en EEUU operan a la baja previo a la apertura de hoy, con los inversores y analistas reaccionando a los anuncios de tarifas entre 5% y 10% de parte de China a USD75.000mn en bienes estadounidenses. Algunas de las tarifas se harían efectivas el 1 de septiembre y otras el 15 de diciembre.  En detalle, algunos de los bienes afectados son granos de soja y petróleo, a los que se agregarán tarifas del 5% a partir del septiembre. Por otro lado, los autos estarán afectados con tarifas del 25% a partir del 15 de diciembre.

El otro foco de los inversores para la rueda de hoy está concentrado en las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed) en la conferencia anual de banqueros centrales de Jackson Hole, Wyoming, donde se esperan detalles sobre la postura de la política monetaria para los próximos meses.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años volvió a superar al del bono a 10 años por tercera vez desde el miércoles de la semana pasada. El movimiento fue consiguiente a las declaraciones de los presidentes de la Fed en Filadelfia y Kansas, lo cuales que no ven necesario otro recorte en las tasas de interés.

 

 

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con ganancias (en promedio +0,6%),  El jueves, el presidente francés Macron expresó su confianza que se podría encontrar una solución con respecto a un Brexit ligeramente modificado, pero reiteró que un acuerdo para la frontera entre la República de Irlanda e Irlanda del Norte es indispensable.

CHILE: Con 84 votos a favor y 60 en contra, la Cámara de Diputados aprobó la idea de legislar el proyecto de ley de Reforma Tributaria presentada por el Gobierno de Sebastián Piñera. La iniciativa hizo dividir a la oposición, votando la Democracia Cristiana en línea con el oficialismo. Este mecanismo permite que los impuestos que fueron pagados por los socios de las empresas sean reconocidos en su totalidad como crédito al momento de pagar el impuesto personal.

URUGUAY: El presidente del Banco Central de Uruguay (BCU), Alberto Graña, dijo que mantendrá la libre flotación del tipo de cambio, aunque no permitirá «volatilidades excesivas». Como efecto de la crisis en Argentina, el dólar en Uruguay acumula un alza de más de 6% en lo que va de agosto, pese a la venta de más de USD 250 M que realizó el BCU en las últimas semanas.

BRASIL El Senado aprobo la LEY DE LA LIBERTAD ECONOMICA para desburocratizar el Estado, facilitar la apertura de empresas y flexibilizar aun mas la contratación de mano de obra.

 

 

ARGENTINA

El tipo de cambio cerró la rueda de ayer con una suba de 0,23% en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), llegando así a los $55,09 por dólar.  Hoy abre $ 53.5/57.5

La menor volatilidad de los últimos días, en contraste a la operatoria de la semana pasada, viene parcialmente de la mano de las declaraciones de diversos factores políticos en la contienda electoral, en las cuales se remarcó el compromiso de cumplir con las obligaciones financieras del país. Los bonos en el exterior operaron en alza . En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina  se redujo 19 unidades y cerró en 1.795 puntos básicos.       De acuerdo al BCRA, la demanda neta de moneda extranjera por parte de las personas humanas se redujo en julio 20% YoY, al totalizar USD 2.177 M. Sin embargo, aumentó 46% respecto al mes previo y la cantidad de compradores a través del mercado de cambios aumentó 21% MoM. Esta suba podría explicarse por las compras estacionales asociadas al cobro del sueldo anual complementario.

La semana que viene llegarán enviados del FMI para iniciar la revisión previa al próximo desembolso.

 

 

El INDEC dio a conocer los datos del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) para el mes de Junio, el cual reveló que el indicador desestacionalizado cayó 0,4% con respecto al mes de mayo. En lo que va del año, acumula una caída de 2,6% y no registró variaciones relevantes respecto a junio de 2018.

 

 

 

 

Estados Unidos:

Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana con leves subas (en promedio +0,3%), ya que los operadores del mercado esperaban un discurso clave del principal funcionario de la Fed, Jerome Powell, a las 10 ET.

Powell está bajo un asedio sin precedentes de Trump (quien rechaza el tono hawkish de la entidad), mientras que un discurso que no asegure a los inversores que el banco central continuará recortando las tasas de interés podría crear aún más volatilidad en el mercado.

Las peticiones iniciales por desempleo retrocedieron fuerte en la semana finalizada el 17 de agosto (209k vs 221k anterior). El índice líder se recuperó en julio (0,5% vs -0,1% anterior). Se espera una leve mejora en la venta de viviendas nuevas.

HUAWEI anunció hoy la disponibilidad comercial de un chip de inteligencia artificial, enfrentando así a los principales gigantes estadounidenses como QUALCOMM y NVIDIA, y desafiando la presión continua de los EE.UU. El chip, llamado Ascend 910, se presentó por primera vez en octubre del año pasado y está dirigido a centros de datos.

El fabricante estadounidense de juguetes Hasbro (HAS) comprará Entertainment One por aproximadamente USD 4 Bn en efectivo, agregando el estudio independiente con la marca de preescolar Peppa Pig.

WALMART (WMT) y TESLA (TSLA) están tratando de resolver problemas relacionados con los sistemas de energía solar de Tesla vendidos en las tiendas Walmart. A principios de esta semana, Walmart demandó a Tesla por «negligencia generalizada» que involucra incendios repetidos que involucran esos sistemas.

 

Europa

Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con ganancias (en promedio +0,6%), mientras los inversores permanecían atentos al discurso de Powell en el simposio de Jackson Hole en busca de indicios de futuros recortes de tasas de interés.

El jueves, el presidente francés Macron expresó su confianza que se podría encontrar una solución con respecto a un Brexit ligeramente modificado, pero reiteró que un acuerdo para la frontera entre la República de Irlanda e Irlanda del Norte es indispensable.

La confianza del consumidor de la Eurozona sufrió una caída en agosto, profundizando sus registros negativos (-7,1 vs -6,6 previo).

Asia y Oceanía

Los mercados en Asia cerraron con alzas. Pero las tensiones entre Japón y Corea del Sur aumentaron el jueves después que Seúl estaba cancelando un pacto de intercambio de inteligencia con Tokio en medio de una profunda disputa comercial.

El sentimiento de los inversores se mantuvo cauteloso mientras continúa la guerra comercial entre Beijing y Washington. El jueves, China amenazó con contramedidas contra los nuevos aranceles estadounidenses a los productos chinos, pero no proporcionó detalles al respecto.

La inflación de Japón se desaceleró en julio más de lo esperado (0,5% YoY vs 0,7% anterior).

 

 

América Latina

CHILE: Con 84 votos a favor y 60 en contra, la Cámara de Diputados aprobó la idea de legislar el proyecto de ley de Reforma Tributaria presentada por el Gobierno de Sebastián Piñera. La iniciativa hizo dividir a la oposición, votando la Democracia Cristiana en línea con el oficialismo. Este mecanismo permite que los impuestos que fueron pagados por los socios de las empresas sean reconocidos en su totalidad como crédito al momento de pagar el impuesto personal.

MÉXICO: La inflación interanual se desaceleró más de lo esperado en la primera quincena de agosto, reforzando así expectativas sobre nuevos recortes de la tasa clave de interés por parte del Banco Central. El IPC creció 3,29% a tasa interanual en la primera quincena, por debajo del 3,72%% de la segunda mitad de julio, debido a caídas en los precios agropecuarios y energéticos. La inflación resultó inferior al 3,56% pronosticado.

PERÚ: El INEI informó que la inversión pública creció 6% en el 2ºT19, debido a los mayores gastos de capital ejecutados por el Gobierno Nacional (20,5%) y los Gobiernos locales (16,7%). Asimismo, reveló que este positivo comportamiento también se debió a las obras relacionadas con la infraestructura vial y a la culminación de las obras para la realización de los Juegos Panamericanos.

URUGUAY: El presidente del Banco Central de Uruguay (BCU), Alberto Graña, dijo que mantendrá la libre flotación del tipo de cambio, aunque no permitirá «volatilidades excesivas». Como efecto de la crisis en Argentina, el dólar en Uruguay acumula un alza de más de 6% en lo que va de agosto, pese a la venta de más de USD 250 M que realizó el BCU en las últimas semanas.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mostraban al alza, mientras los inversores esperan definiciones de la Fed en Jackson Hole. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,64%.

Los rendimientos de bonos europeos registraban incrementos, en línea con los US Treasuries.

 

Monedas

El dólar (índice DXY) operaba en terreno positivo, mientras se aguardan comentarios de Powell en el simposio de Jackson Hole respecto al futuro de la política monetaria de la Fed.

El euro retrocedía, como contrapartida de la suba del dólar. Alcanzó mínimos de tres semanas ante la creciente incertidumbre política en Italia.

La libra esterlina retrocedía, después que la canciller alemana Angela Merkel le diera a Gran Bretaña 30 días para elaborar un plan para el Brexit.

 

Commodities                                                                                                                                  

El petróleo WTI registraba leves ganancias, mientras los inversores esperaban pistas sobre el futuro de la política monetaria de la Reserva Federal.

El oro operaba con retrocesos, encaminándose a cerrar su peor semana en casi 5 meses, mientras el discurso de Powell continúa siendo el foco de atención de los mercados.

La soja subía, cotizando en USD/tn 319,4, mientras se espera que se conozcan las estimaciones de la cosecha en EE.UU. El trigo operaba en USD/tn 173,15, mientras el maíz en USD/tn 145,19.

 

 

Merval / Economía Argentina

 

RENTA FIJA: Bonos en dólares continuaron subiendo en el exterior 

Los soberanos en dólares que operan en el exterior terminaron el jueves con subas de hasta 2,5%, en un marco de tranquilidad cambiaria y con los inversores atentos a las declaraciones  del presidente Macri y del candidato del Frente de Todos, Alberto Fernández, en el “Seminario Democracia y Desarrollo” en el Malba.

Fernández afirmó que el país no tiene ninguna posibilidad de caer en cesación de pagos si es electo. La mayor preocupación para él es el cronograma de vencimientos a partir de 2021 y por ello subrayó que habrá que sentarse a discutirlo.

Además, dijo que si llegara a ser presidente impulsará un acuerdo de precios y salarios por un período mínimo de seis meses en el que su gestión se ocupará de ordenar cuestiones centrales.

Por su lado, Macri destacó la importancia que todas las fuerzas políticas avancen en un debate que permita construir acuerdos de cara al futuro.

Además, reconoció que para Juntos por el Cambio fue claramente un palazo, aunque se mostró confiado en revertir el resultado en octubre para ir a una segunda vuelta.

Y adelantó que la semana que viene llegarán enviados del FMI para iniciar la revisión previa al próximo desembolso.

En este contexto, el riesgo país medido por el EMBI+Argentina  se redujo 19 unidades y cerró en 1.795 puntos básicos.

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos cerraron con precios dispares, ante la estabilidad del tipo de cambio mayorista.

El BCRA subastó Letras de Liquidez (Leliq) a 7 días por un monto de ARS 268.243 M a una tasa promedio de 74,979%.

YPF propone comprar Bonar 2020 (AO20)  a precio de mercado y venderlo al Gobierno a la Par para mitigar el impacto de congelamiento de precios de combustibles.

 

RENTA VARIABLE: El S&P Merval cerró ayer estable y con bajo volumen de negocios

Después de operar casi toda la jornada con tendencia alcista, el mercado local de acciones terminó neutro y con una elevada selectividad, en un contexto en el que el riesgo país bajó y el dólar se mantuvo estable.

De esta forma, el índice S&P Merval cerró en 27.982,96 puntos, tras testear un máximo intradiario de 28.445 unidades.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 754 M, muy por debajo del promedio diario de la semana pasada. En Cedears se negociaron ayer ARS 423,2 M.

Las subas más relevantes se registraron en las acciones de: Cresud (CRES), Pampa Energía (PAMP), Centra Puerto (CEPU), Mirgor (MIRG) y Grupo Supervielle (SUPV), entre otras.

Mientras que las principales bajas se observaron en: Transener (TRAN), Telecom Argentina (TECO2), YPF (YPFD), Transportadora de Gas del Sur (TGSU2) y Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), entre las más importantes.

 

 

Indicadores y Noticias locales

La actividad económica se mantuvo en junio

El EMAE no registró crecimiento en junio, al mostrar una variación interanual nula, luego del repunte observado en mayo, dato que fue peor a lo esperado (1,2% YoY). Asimismo, el indicador registró en junio un retroceso de 0,4% MoM y una caída de 2,6% en el 1ºS19. La producción agropecuaria, la producción petrolera en Vaca Muerta y la mayor utilización de transporte asociada con estos rubros permitieron cerrar junio en equilibrio estadístico respecto de igual mes del año pasado.

Canasta Básica Total y Alimentaria aumentan en julio más de 56% YoY

El INDEC dio a conocer que la Canasta Básica Total (CBT), registró en julio un aumento de 2,5% MoM y 58,6% YoY. En ese sentido, el ingreso necesario de una familia tipo para no ser considerada pobre se ubicó en ARS 31.934,44. En tanto, la Canasta Básica Alimentaria (CBA) se incrementó 2,9% MoM y 57,3% YoY, es decir, una familia para no ser considerada indigente debe tener unos ingresos de ARS 12.773,78 mensuales.

Venta de inmuebles cayó 27,6% YoY en julio

El Colegio de Escribanos porteño dio a conocer que la cantidad total de escrituras de compraventa de inmuebles en la CABA registró en julio una caída de 27,6% YoY. Sin embargo, en comparación con junio del presente año, los actos se incrementaron 18,7% en cantidad pero en términos de montos totales de hipotecas cayeron 66% YoY.

Confianza del consumidor cayó en agosto

El índice de Confianza del Consumidor (ICC) cayó en agosto 5,2% MoM, pero se incrementó 15,5% YoY. En ese sentido, entre los componentes del ICC que incidieron en tal resultado se encuentran los siguientes subíndices: bienes durables e inmuebles (-11,3% MoM), situación macroeconómica (-6,7% MoM) y situación personal (-0,4% MoM).

Compra de dólares cayó en julio 20% YoY pero se incrementó 46% MoM

De acuerdo al BCRA, la demanda neta de moneda extranjera por parte de las personas humanas se redujo en julio 20% YoY, al totalizar USD 2.177 M. Sin embargo, aumentó 46% respecto al mes previo y la cantidad de compradores a través del mercado de cambios aumentó 21% MoM. Esta suba podría explicarse por las compras estacionales asociadas al cobro del sueldo anual complementario.

Tipo de cambio

El dólar minorista cedió apenas tres centavos para ubicarse en los ARS 57,24 vendedor, en un marco en donde el BCRA no intervino en el mercado spot vendiendo divisas, pero sí en el segmento de futuros. Sin embargo, el tipo de cambio mayorista terminó subiendo siete centavos a ARS 55,09 para la punta vendedora, en una rueda de muy bajo volumen operado.

 

Indicadores monetarios

La tasa Badlar de bancos privados cerró ayer en 57,12%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 54,57%. Las reservas internacionales el jueves cayeron USD 484 M y terminaron ubicándose en los USD 58.408 M.

 

 

Indicadores Financieros

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

 

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