23/07/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. bajan con el foco puesto en los resultados tecnológicos y el conflicto entre EE.UU. e Irán
Los futuros de acciones de EE.UU. caen (S&P 500 -0,59%, Dow Jones -0,60%, Nasdaq -1,23%), presionados por el fuerte repunte del petróleo en medio de la creciente escalada del conflicto en Medio Oriente, mientras se evalúan los resultados trimestrales de dos de las compañías más importantes del mundo.
Las acciones de Alphabet (GOOGL) caen un 4,8% en el premarket luego que la compañía elevara su previsión de inversión en capital (capex) para 2026 hasta un máximo de USD 205.000 M, frente a la estimación anterior de USD 190.000 M, reflejando la fuerte demanda de infraestructura para inteligencia artificial (IA).
El incremento del gasto volvió a despertar inquietud entre los inversores, que temen que la agresiva expansión de infraestructura para inteligencia artificial continúe deteriorando el flujo de caja libre de la compañía, pese al fuerte crecimiento esperado del negocio.
Por su parte, Tesla (TSLA) cae más de 6,5% tras informar un flujo de caja libre negativo, en momentos en que la empresa acelera su transformación estratégica hacia la inteligencia artificial, la robótica y la conducción autónoma.
Durante el 2ºT26, la inversión de capital de Tesla ascendió a USD 5.800 M. Su CEO, Elon Musk, reconoció ante los inversores que 2026 será un año de inversiones excepcionalmente elevadas, aunque defendió esa estrategia al sostener que generará retornos extraordinarios en el futuro.
La atención del mercado también estará puesta en los resultados de Intel (INTC), que presentará sus cifras este jueves. Se espera que presente un EPS de USD 0,21 sobre ingresos de USD 14.420 M.
Los mercados buscarán determinar si Intel ha logrado reducir la brecha competitiva frente a otros fabricantes de semiconductores, tras varios años rezagada en el desarrollo de chips para IA.
La evolución del conflicto entre EE.UU. e Irán continúa siendo uno de los principales factores de riesgo para los mercados. En ese contexto, los rebeldes hutíes de Yemen, respaldados por Irán, reivindicaron los ataques contra dos buques petroleros sauditas en el Mar Rojo, los primeros desde que el grupo anunciara esta semana un bloqueo a embarcaciones de Arabia Saudita.
Las bolsas europeas operan en terreno negativo. El índice Stoxx 600 cae 0,8%, afectado por la aversión al riesgo derivada del conflicto en Medio Oriente. Entre los principales índices europeos, el FTSE MIB lidera las pérdidas con una caída de 1,8%, seguido por el CAC 40 francés (-1,2%), el DAX alemán (-0,7%) y el FTSE 100 británico (-0,2%).
Las bolsas asiáticas cerraron con mayoría de ganancias. En Hong Kong, el índice Hang Seng avanzó 1,3%, liderado por los sectores de Materiales Básicos (+2,9%) e Industriales (+2,3%). En China continental, el índice CSI 300 cerró con una suba de 0,3%. El Nikeii de Japón subió 0,5%, mientras el Topix ganó en igual proporción.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,68%, mientras el mercado aguarda la publicación de los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU.
El petróleo sube, luego que un buque petrolero fuera alcanzado por un proyectil no identificado frente a las costas de Arabia Saudita, mientras las amenazas del presidente Donald Trump de bombardear infraestructura iraní en respuesta a refuerzan el temor a nuevas interrupciones del suministro mundial de crudo.
El oro sube, retrocediendo desde máximos de dos semanas, mientras aumentan las expectativas que la Fed pudiera subir las tasas de interés a finales de este año.
La soja aumenta, ante una fuerte demanda de exportación, especialmente tras una nueva ronda de grandes ventas estadounidenses a China y otros compradores reportadas esta semana.
El dólar (índice DXY) sube, mientras los mercados ponderan la renovada preocupación por la inflación derivada del aumento de los costos de la energía frente a un contexto económico estadounidense más débil. El euro baja, mientras se espera la decisión de política monetaria del BCE. Se prevé que mantenga las tasas de interés sin cambios, aunque con la puerta abierta a una posible suba en septiembre.
NOTICIAS CORPORATIVAS
ALPHABET (GOOGL) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 9,11, por encima de los USD 2,88 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 119.800 M, superando los USD 116.520 M proyectados.
TESLA (TSLA) informó en el 2°T26 un EPS de USD 0,33, por debajo de los USD 0,49 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 28.240 M, superando los USD 25.550 M proyectados.
TEXAS INSTRUMENTS (TXN) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 2,09, por encima de los USD 1,92 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5.460 M, superando los USD 5.240 M proyectados.
SERVICENOW (NOW) informó en el 2°T26 un EPS de USD 0,90, por encima de los USD 0,86 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3.990 M, superando los USD 3.930 M proyectados.
CSX (CSX) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 0,54, por encima de los USD 0,51 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3.940 M, superando los USD 3.840 M proyectados.RTX CORP (RTX) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 1,89, por encima de los USD 1,66 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 24.700 M, superando los USD 22.880 M proyectados.
T-MOBILE US (TMUS) informó en el 2°T26 un EPS de USD 2,85, por encima de los USD 2,58 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 22.790 M, por debajo de los USD 22.980 M proyectados.
THERMO FISHER (TMO) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 6,03, por encima de los USD 5,72 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 11.990 M, superando los USD 11.710 M proyectados.
BLACKSTONE (BX) informó en el 2°T26 un EPS de USD 1,52, por encima de los USD 1,34 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5.040 M, superando los USD 3.380 M proyectados.
LOCKHEED MARTIN (LMT) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 7,94, por encima de los USD 7,23 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 20.100 M, superando los USD 19.370 M proyectados.
COMCAST (CMCSA) informó en el 2°T26 un EPS de USD 1,04, por encima de los USD 0,96 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 29.940 M, superando los USD 29.250 M proyectados.
HONEYWELL (HON) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 1,95, por encima de los USD 1,82 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5.200 M, superando los USD 5.020 M proyectados.
NASDAQ INC (NDAQ) informó en el 2°T26 un EPS de USD 1,07, por encima de los USD 0,97 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.500 M, superando los USD 1.430 M proyectados.
PG&E (PCG) reportó en el 2°T26 un EPS de USD 0,40, por encima de los USD 0,36 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 5.900 M, por debajo de los USD 6.120 M proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El patentamiento de autos en la UE aumentaron un 13,6% YoY hasta alcanzar un máximo de tres meses de 1,15 millones de unidades en junio de 2026, marcando el quinto mes consecutivo de crecimiento y acelerándose notablemente desde el aumento del 3,2% de mayo. En el 1ºS26, los patentamientos de autos nuevos en la UE crecieron un 5,7%.
ASIA: La economía de Corea del Sur se expandió un 0,6% QoQ en el 2ºT26, superando las expectativas del 0,4%, pero desacelerándose respecto al crecimiento del 1,8% del 1ºT26, que fue la mayor expansión trimestral desde el primer trimestre de 2021, según estimaciones preliminares. En términos interanuales, la economía creció un 3,7% en el 2ºT26, una desaceleración respecto al 3,8% del 1ºT26.
RENTA FIJA: Neuquén coloca hoy en Nueva York bonos a 8 años por hasta USD 500 M. Bonos en dólares con ligeras subas tras mejora de nota por parte de Moody’s.
La Provincia de Neuquén colocará hoy bonos en dólares (a emitirse bajo Ley Nueva York) a tasa de interés fija anual a licitar con vencimiento a 8 años (julio de 2034), por un monto nominal de hasta USD 500 M. Estos bonos devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales: 33% en julio de 2032, 33% en julio de 2033 y 34% al vencimiento. El reading de tasa es de 7,5%. La lámina mínima será de USD 1.000 con múltiplos de USD 1.000. La subasta tendrá lugar de 14 a 17 horas. La liquidación de los títulos será el 30 de julio. De los fondos recaudados (en caso que sean los USD 500 M), USD 350 M se destinarán a obras públicas incluyendo proyectos de infraestructura y/o USD 150 M para la cancelación de pasivos.
Los bonos en dólares cerraron ayer con una ligera suba promedio de 0,1% (tanto en ByMA como en el exterior), después que la agencia calificadora Moody’s subiera la nota de la deuda argentina de «Caa1» a «B3» y cambiara el outlook a positivo, mejora fundamentada en la consolidación fiscal, la baja de la inflación, el menor riesgo de incumplimiento y la fortaleza exportadora en energía y minería.
Tal como se esperaba, el impacto fue acotado debido a que el mercado ya venía descontando esta mejora de Moody’s, que se terminó alineando a la de S&P y Fitch.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo 11 unidades (-2,6%) y se ubicó en los 410 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL35 ganó 0,5%, el AL41 +0,3%, el AO27 +0,2%, el AE38 +0,2%, y el AL30 +0,1%. El AN29 bajó 0,5%, y el AL29 -0,1%. Por el lado de los Globales, el GD29 subió 0,3%, el GD30 +0,3%, y el GD38 +0,2%. El GD46 bajó 0,2%, y el GD35 -0,1%. El GD41 cerró sin cambios.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron con mayoría de alzas: el TZX27 ganó 0,3%, el TZXD8 +0,3%, el TZXM9 +0,3%, el TZXO7 +0,3%, el TZXA7 +0,2%, el TZXD7 +0,2%, el TZXS8 +0,1%, el TZXS7 +0,1%, y el TZXD6 +0,1%, entre los más relevantes. Cayeron: el PARP -0,6%, el TX28 -0,4%, el CUAP -0,2%, y el DICP -0,1%.
El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció el envío del proyecto de “Ley de Inocencia Fiscal 2”, orientado a formalizar ahorros sin penalidades, apuntando a incorporar al sistema financiero los cerca de USD 170.000 M fuera del circuito bancario (vs. depósitos actuales cercanos a USD 40.000 M). La iniciativa, que no constituye un blanqueo, mantiene el espíritu original, pero busca mayor seguridad jurídica y confianza para impulsar formalización, inversión y recaudación.
Entre los cambios clave se incluyen: eliminación de restricciones de acceso al régimen, umbral mínimo de ARS 5 M y 15% para perder presunción de exactitud, posibilidad de rectificar declaraciones sin perder beneficios y un mecanismo de devolución acelerada en caso de fallos favorables. La adhesión es voluntaria bajo un Régimen Simplificado de Ganancias, que prioriza ingresos y deducciones declaradas, otorgando mayor previsibilidad fiscal.
El Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) aprobó una garantía de riesgo soberano por hasta USD 250 M a favor de Argentina. La medida, solicitada por el Ministerio de Economía, busca respaldar operaciones de crédito público para cubrir los vencimientos de deuda previstos entre 2026 y 2027. Este aval se suma a los otorgados previamente por el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
CENTRAL PUERTO colocará hoy ONs Clase E en dólares (A emitirse bajo ley argentina) a tasa de interés fija anual a licitar con vencimiento a 36 meses, por un monto nominal de hasta USD 30 M (ampliable hasta el monto máximo del programa de emisión de ONs). El reading de tasa es de 5,5%. Estas ONs abonarán intereses en forma semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La subasta tendrá lugar el 23 de julio de 10 a 16 horas.
Hoy se abonará la renta de los títulos IRCNO, IRCOO, LBO26, LOC6O y MSSFO, más el capital e intereses de los bonos BBL26 y LBL26.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval subió 3% en pesos y superó los 3.300.000 puntos
A pesar del contexto de las bajas de los mercados externas, pero impulsado por la mejora en la nota de Argentina, el índice S&P Merval subió el miércoles un 3% y cerró en los 3.379.771,44 puntos, después de registrar un máximo de manera intradiaria cercano a las 3.400.000 unidades.
Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario ganó 3,4% y se ubicó en los 2.170,56 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 115.317,6 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 213.577,7 M.
Las acciones que mejor performance mostraron ayer fueron las de: Loma Negra (LOMA) +5,7%, Banco Macro (BMA) +5,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +4,7%, Cresud (CRES) +4,3%, y BBVA Argentina (BBAR) +4%, entre las más importantes. Sólo cerró en baja la acción de Ternium Argentina (TXAR), que manifestó una caída de 1,6%.
En Nueva York, los ADRs de acciones argentinas mostraron mayoría de subas: Loma Negra (LOMA) +5,8%, Grupo Supervielle (SUPV) +5,7%, Banco Macro (BMA) +5,2%, Adecoagro (AGRO) +4,9%, Cresud (CRESY) +4,6%, y Grupo Financiero Galicia (GGAL) +4,5%, entre otras. Bajaron: Globant (GLOB) -4,5%, Bioceres (BIOX) -1,6%, y MercadoLibre (MELI) -1,3%.
PAMPA ENERGÍA (PAMP) refleja la dualidad de la economía argentina al cerrar su histórica planta de caucho sintético en Santa Fe debido al derrumbe de la demanda local y la competencia externa. En contraste, la compañía concentra sus recursos en sectores estratégicos con inversiones multimillonarias destinadas a Vaca Muerta y a la construcción de la mayor planta de urea de la región en Bahía Blanca. Estos proyectos, impulsados por el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones, prevén una alta generación de empleo y miles de millones de dólares en exportaciones. De este modo, la empresa abandona la manufactura tradicional para priorizar la integración vertical entre el gas no convencional, la energía y el sector agropecuario.
Indicadores y Noticias locales
La actividad económica creció en mayo 0,2% YoY, pero cayó 0,5% MoM (INDEC)
En mayo, la actividad económica registró un crecimiento de 0,2% YoY, aunque cayó un -0,5% MoM desestacionalizada. A nivel sectorial, 8 de 15 rubros crecieron, destacándose Explotación de minas y canteras (+15,7% YoY) y Electricidad, gas y agua (+8,0% YoY), mientras que Agricultura (+4,6% YoY) fue el principal impulsor en términos de incidencia, junto con minería, aportando en conjunto +1,2 p.p. al crecimiento interanual.
El consumo masivo habría caído en junio un 2,7% YoY
Según privados, el consumo masivo habría profundizado su debilidad en junio, con una caída de -2,7% YoY, acumulando seis meses consecutivos en baja y una contracción de -2,9% en el 1°S26. Por canales, se destacó la caída en supermercados de cadena (-4,6%), con fuertes bajas en bebidas sin alcohol (-9,1%), perecederos (-8,9%) e higiene y cosmética (-4,9%), mientras que los mayoristas retrocedieron -3,8% y los autoservicios independientes -3,2% en el semestre.
El salario mínimo cayó 40% real desde la asunción del gobierno de Javier Milei (CIFRA)
Según CIFRA, el Salario Mínimo, Vital y Móvil (SMVM) acumuló una caída de más del 40% en su poder adquisitivo desde la asunción del gobierno de Javier Milei, tras un desplome inicial cercano al -30% por el shock inflacionario, sin recuperación posterior y con dos años de caídas mensuales consecutivas. El salario mínimo es hoy 60% inferior en términos reales vs. 2015 y 20% menor que en los años 90.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron USD 117 M y finalizaron en USD 49.036 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) se mantuvo ayer relativamente estable y cerró en USDARS 1.564,84, marcando una brecha con el mayorista de 5,5%. El dólar Bolsa (MEP) subió 0,2% y se ubicó en los USDARS 1.513,61, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2,1%.
El dólar mayorista avanzó el miércoles 0,2% y cerró en USDARS 1.483,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 25 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de julio un saldo positivo de USD 1.546M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 12.715 M.
