23/06/2026
GLOBAL: Futuros de EE.UU. caen por una fuerte toma de ganancias en acciones ligadas a la inteligencia artificial
Los futuros de acciones de EE.UU. caen (S&P 500 -1,25%, Dow Jones -0,40%, Nasdaq -2,61%), con las acciones tecnológicas nuevamente liderando las pérdidas en medio de una corrección más amplia en los sectores vinculados a la inteligencia artificial y la fabricación de semiconductores.
Las acciones tecnológicas estadounidenses cotizan a la baja en el premarket, con compañías como Nvidia (NVDA, -2,2%) y Broadcom (AVGO, -3,9%) liderando las pérdidas, mientras se reevalúan las elevadas valuaciones asociadas al auge de la inteligencia artificial.
Las acciones vinculadas a la inteligencia artificial son las más castigadas debido al creciente escepticismo sobre el nivel de gasto en infraestructura de IA por parte de los grandes hyperscalers y sobre si esas inversiones terminarán generando retornos acordes.
UBS señaló que los inversores reconocen cada vez más el elevado grado de concentración de las posiciones y comienzan a cuestionar cuánto potencial alcista queda frente a los riesgos actuales.
Además, advirtieron que algunos hedge funds ya han comenzado a reducir exposición ante la posibilidad que las revisiones al alza del capex se moderen a medida que la actividad alcance un límite natural de crecimiento, dejando a la cadena de suministro sin nuevos drivers y a muchas posiciones caras y sobrecompradas vulnerables a un desempeño inferior.
Ayer, el S&P 500 retrocedió 0,4%, el Dow Jones avanzó 0,3% y el Nasdaq Composite cayó 1,3%. La presión sobre el índice tecnológico estuvo impulsada principalmente por Alphabet (GOOGL), cuyas acciones bajaron 5% luego que dos importantes ejecutivos vinculados al desarrollo de inteligencia artificial abandonaran la compañía en pocos días.
Por su parte, SpaceX (SPCX) cayó 16% luego de anunciar una emisión de bonos apenas una semana después de su salida a Bolsa, lo que reforzó los temores sobre el enorme volumen de inversión requerido para sostener el desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial.
Las principales bolsas europeas profundizan las pérdidas, con el índice Stoxx 600 bajando 0,9%, con la mayoría de los sectores en terreno negativo. El DAX alemán pierde 1,2%, el CAC 40 francés retrocede 0,8% y el FTSE 100 británico baja 0,5%.
Los mercados de Asia cerraron cayeron, en un contexto de creciente aversión al riesgo y presión sobre el sector tecnológico. En Japón, el Nikkei 225 cayó 3,6%, poniendo fin a una racha de ocho ruedas consecutivas de ganancias mientras el Topix cayó 2,6%. El Hang Seng de Hong Kong cayó 1,8%, mientras que en China el CSI 300 perdió 2,8%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años se mantiene en 4,48%, tras el tono más restrictivo reflejado en el dot plot de la Reserva Federal la semana pasada, limitando el alivio para los sectores más tradicionales de la economía.
El petróleo cae hasta la zona de USD 73,4 por barril, profundizando las pérdidas de la rueda previa y alcanzando su nivel más bajo en casi tres meses, a medida que los avances en las negociaciones de paz reducen las preocupaciones sobre la oferta global.
El oro baja, devolviendo parte de las ganancias registradas ayer. La presión bajista estuvo impulsada principalmente por el fortalecimiento de las expectativas de nuevas subas de tasas por parte de la Reserva Federal.
La soja sube, en un contexto de abundantes lluvias y temperaturas moderadas en el Medio Oeste estadounidense, que continúan favoreciendo el desarrollo de los cultivos.
El dólar (índice DXY) sube hasta cerca de su nivel más alto desde mayo de 2025, respaldado por las crecientes expectativas de un endurecimiento monetario por parte de la Fed. Tanto Deutsche Bank como Bank of America esperan ahora una suba de tasas en septiembre. El euro cae a su nivel más bajo desde junio de 2025, en un contexto de indicadores económicos más débiles, especialmente en Alemania, donde los PMI preliminares mostraron la contracción más pronunciada de la actividad privada desde 2024, mientras que la Eurozona continuó en terreno contractivo.
NOTICIAS CORPORATIVAS
SK HYNIX anunció una desaceleración en la producción de chips avanzados para IA con el objetivo de aumentar la capacidad destinada a memorias DRAM convencionales, una decisión que alimenta la percepción que las expectativas sobre los centros de datos de IA podrían estar alejándose de los fundamentos reales de demanda.
LUCID GROUP (LCID) anunció un recorte de aproximadamente el 18% de su fuerza laboral en EE.UU., como parte de un plan de ahorro que apunta a generar USD 158 M anuales, en un contexto de débil demanda de vehículos eléctricos, altos inventarios y pérdidas persistentes (USD 2,7 Bn en 2025), además de la salida inmediata de su COO y la eliminación del rol, reflejando una reestructuración operativa más profunda.
APOLLO GLOBAL MANAGEMENT (APO) limitó los rescates en su fondo de crédito privado a 5% tras recibir solicitudes por el 17% del capital (USD 2.400 M), evidenciando tensiones de liquidez en el segmento, con una marcada salida de inversores offshore y una expectativa de flujos netos negativos por USD 400 M (3% del NAV) en 2026.
ORACLE (ORCL) redujo su plantilla en 21.000 empleados (13%) en el último año, en línea con el ajuste del sector tecnológico frente al avance de la IA, llevando su dotación a 141.000 trabajadores, en un contexto de caída de la acción (-15,4% en el año) y presión generalizada en el sector.
NOKIA (NOK) presentó mejoras en su portfolio de redes autónomas con foco en IA agéntica, incluyendo una biblioteca de agentes que permitiría aumentos de productividad de entre 60% y 80%, junto con nuevas soluciones para redes móviles, fijas y ópticas orientadas a optimizar operaciones y calidad de servicio.
UNITED PARCEL SERVICE (UPS) anunció una inversión de USD 48 M para expandir 27 instalaciones con control de temperatura, buscando capitalizar el crecimiento del negocio de logística sanitaria, identificado como uno de sus principales motores de expansión.
TARGET (TGT) registró una caída en el apoyo de los inversores a su presidente Brian Cornell, que descendió a 87,2% (vs. 95% histórico), en un contexto de deterioro operativo marcado por tres años de caída en ventas, menores ganancias y una baja del 50% en la acción.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EE.UU.: Hoy se publicarán los índices PMI preliminares de junio, mientras que el miércoles se conocerán la revisión final del PIB del 1ºT26 y el índice de precios PCE. Este último dato será seguido de cerca por el mercado en busca de nuevas señales sobre la trayectoria futura de la política monetaria.
EUROPA: El índice PMI Compuesto de Alemania preliminar elaborado por S&P Global cayó a 48,0 puntos en junio de 2026 desde 48,8 en mayo, ubicándose por debajo de las expectativas del mercado (49,9). La debilidad estuvo impulsada principalmente por el sector servicios, cuyo PMI descendió a 46,8 desde 48,1, su nivel más bajo en 43 meses, mientras que la producción manufacturera mostró una leve mejora y volvió a terreno expansivo (50,8 vs. 50,4).
ASIA: El PMI manufacturero preliminar de Japón elaborado por S&P Global subió a 54,9 puntos en junio de 2026, superando tanto el registro de mayo como las expectativas del mercado (54,5), y ubicándose cerca del nivel de abril (55,1), que había sido el más alto desde enero de 2022. Con ello, la actividad manufacturera japonesa acumuló seis meses consecutivos de expansión, impulsada por una aceleración en la producción y en los nuevos pedidos.
COLOMBIA: La balanza comercial de abril registró un déficit de USD -1,761 Bn, muy por debajo del rojo de USD -0,534 Bn esperado, reflejando un deterioro mayor al previsto en el frente externo, mientras que las importaciones crecieron 15,8% YoY, acelerándose frente al 11,1% previo.
RENTA FIJA: El Gobierno oficializó la emisión de deuda garantizada por organismos multilaterales por hasta USD 5.000 M. Bonos en dólares en alza.
Los bonos en dólares cerraron el lunes con ganancias, en un contexto en el que el Gobierno oficializó la emisión de deuda garantizada por organismos multilaterales por hasta USD 5.000 M, con el objetivo de reducir el costo de financiamiento del Tesoro a través de préstamos en dólares con garantías parciales.
La normativa (Decreto 478/2026) llega unos días después que el Banco Mundial y el BID anunciaran la aprobación de garantías por USD 2.000 M y USD 550 M respectivamente, lo que le permitirá a la Argentina refinanciar vencimientos de deuda a tasas más bajas que las que obtendría con una colocación en los mercados internacionales.
Tras estos avances, aún estaría pendiente la garantía del Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF), que se debatirá recién a fines de julio, por un monto que se ubicaría entre USD 250 M y USD 300 M.
Para el mercado, esto sería la antesala a una salida de Argentina a los mercados voluntarios, aunque para el Gobierno todavía es improbable tomar deuda en el exterior dado que las tasas externas aún son elevadas.
De cara al vencimiento de deuda de Bonares y Globales por USD 4.400 M de julio, el Tesoro prácticamente cuenta con las divisas para abonar dicho compromiso, considerando que una parte de los dólares que se paguen podría ser reinvertido en los mismos títulos.
El riesgo país medido por el EMBIGD se redujo 8 unidades (-1,9%) y se ubicó en los 421 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 subió 0,5%, el AL35 +0,5%, el AN29 +0,1%, y el AL30 +0,1%. El AL29 bajó 0,1%, mientras que el AO27 y AE38 cerraron sin cambios. El GD41 ganó 0,5%, el GD46 +0,5%, el GD35 +0,3%, el GD30 +0,2%, y el GD38 +0,1%. El GD29 terminó neutro.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el lunes con precios dispares. Subieron: el CUAP 0,8%, el TZX26 +0,1%, y el TZXM7 +0,1%. Cayeron: el TX28 -0,8%, el TZX28 -0,3%, el DICP -0,2%, y el PARP -0,2%.
Las Lecap subieron ayer 0,1% en promedio, en tanto los Boncap cayeron en promedio 0,3%. Los bonos Duales terminaron con una suba promedio de 0,4%.
El Ministerio de Economía mañana hará un nuevo llamado a licitación, en la que tratará de renovar vencimientos por unos ARS 14.500 Bn (principalmente para cubrir los vencimientos del Bono Dual TTJ26, Boncap T30J6, Boncer TZX26, y Bono Dollar Linked TZV26. Además, el Tesoro buscará más dólares para el pago de julio a través de la licitación de Bonares AO28. La Secretaría de Finanzas ya lleva emitidos USD 1.632 M y restan unos USD 368 M para completar el cupo previsto para tal emisión de USD 2.000 M.
INVERSORA JURAMENTO colocará hoy ONs Clase 7 en dólares (a emitirse bajo ley argentina) a tasa fija anual a licitar con vencimiento a 24 meses, por un monto nominal de hasta USD 20 M (ampliable hasta USD 30 M).
PLUSPETROL colocará ONs Clase 7 en dólares (a emitirse bajo ley de Nueva York) a tasa de interés fija a licitar con vencimiento a 12 años, por un monto de hasta el total del monto disponible dentro del programa de emisión de ONs por hasta USD 3.000 M. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral, mientras que la amortización será informada en el aviso de resultados. La subasta tendrá lugar el 24 de junio 14 a 17 horas de Buenos Aires.
Hoy se abonará la renta de los títulos AERBO, BACGO y PBS1M, más el capital e intereses de los bonos BRJ26, GN36O y PSSWO.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval comenzó la semana con una ligera baja
El índice S&P Merval comenzó la semana con una baja de 0,4% y cerró en los 3.277.511,73 puntos, después de registrar un valor mínimo de 3.254.664,37 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario perdió 4,7% y se ubicó en los 2.140,72 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 78.691,4 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 207.027,1 M.
Las acciones que más cayeron el lunes fueron las de: Grupo Supervielle (SUPV) -4,7%, Cresud (CRES) -2,4%, Sociedad Comercial del Plata (COME) +1,9%, Ternium Argentina (TXAR) -1,8%, Edenor (EDN) -1,6%, e YPF (YPFD) -1,2%, entre las más importantes. Sólo subieron: Loma Negra (LOMA) +2,1%, Banco de Valores (VALO) +2%, Banco Macro (BMA) +1,8%, BBVA Argentina (BBAR) +0,9%, y Aluar (ALUA) +0,6%.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas mostraron mayoría de bajas en el inicio de la semana: Grupo Supervielle (SUPV) -9,3%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -5,4%, Edenor (EDN) -4,4%, Banco Macro (BMA) -4,3%, y BBVA Argentina (BBAR) -4,2%, entre otras. Cerraron en alza: Bioceres (BIOX) +1,8%, Tenaris (TS) +1,6%, y Ternium (TX) +0,7%.
MSCI: Las miradas estarán puestas hoy en si MSCI iniciará un período de consulta pública con inversores internacionales, paso indispensable para avanzar primero hacia la categoría de mercado de Frontera y, eventualmente, al estatus de mercado Emergente entre 2027 y 2028. Cabe recordar que la semana pasada MSCI no introdujo cambios para la Argentina respecto a sus dos ediciones previas de 2024 y 2025, confirmando que persisten diversas barreras operativas y limitaciones que condicionan el acceso al capital internacional.
TRANSENER (TRAN): El Gobierno autorizó la transferencia del 50% de la sociedad Citelec (controladora de las transportadoras eléctricas Transener y Transba) que estaba en manos de la estatal Enarsa al consorcio integrado por Edison Transmisión y Genneia por un valor de USD 356,2 M. Detrás de los compradores se encuentra un bloque empresario integrado por los hermanos Neuss y los principales directivos del grupo Newsan, quienes compartirán el control conjunto de la mayor red eléctrica del país con Pampa Energía.
YPF (YPF): El Gobierno de la provincia de Neuquén autorizó a YPF a iniciar la construcción de un nuevo gasoducto clave para el desarrollo de la cuenca productiva de Vaca Muerta. La obra de infraestructura tiene como objetivo principal incrementar de manera significativa la capacidad de evacuación de gas natural desde los bloques de producción no convencional hacia los centros de consumo y exportación del país.
Indicadores y Noticias locales
El desempleo se ubicó en el 1°T26 en 7,8%
La tasa de desempleo se ubicó en 7,8% en el 1°T26, levemente por debajo del 7,9% registrado un año atrás, según el INDEC, aunque en términos absolutos alcanza a 1,1 millones de personas y muestra un incremento de unos 9.000 desocupados por el crecimiento poblacional. En la comparación trimestral desestacionalizada, se perdieron 52.000 puestos de trabajo.
La canasta de servicios públicos del AMBA aumentó en junio un 10,1% MoM y 54% YoY
Según un informe del IIEP de la UBA y el Conicet, en junio, un hogar promedio del AMBA sin subsidios necesitó ARS 282.758 para cubrir servicios públicos (energía, transporte y agua), lo que implicó un aumento de 10,1% MoM y de 54% YoY.
El Gobierno flexibilizó la importación de maquinaria usada
El Gobierno flexibilizó el régimen de importación de maquinaria usada mediante el Decreto 483/2026, ampliando su alcance a líneas de producción completas, bienes complementarios y equipos ambientales, elevando la antigüedad permitida a 20 años (30 años si reacondicionados) y simplificando trámites para impulsar inversiones y competitividad, bajo la órbita de la Secretaría de Industria, Comercio y PyME.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas crecieron ayer USD 139 M y finalizaron en USD 47.507 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió el lunes 2,7% para ubicarse en USDARS 1.529,85, dejando una brecha con el mayorista de 4,7%. El dólar Bolsa (MEP) ganó 0,5% y se ubicó en los USDARS 1.484,64, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,6%.
El dólar mayorista cerró en USDARS 1.461,50 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 50 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de junio un saldo positivo de USD 1.156 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 10.901 M.
