Informe Diario 23 de Marzo de 2018

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GLOBAL: Continúa el pesimismo en los mercados. China responde a los aranceles de EE.UU.  El presidente norteamericano firmó un memorando ejecutivo que impondrá tarifas sobre USD 60 Bn en importaciones chinas que se definirán en los próximos quince días.  China respondió que intentará negociar con EE.UU. esta decisión. En caso que no se logre un acuerdo, el Ministerio de Comercio de China propuso una lista de productos estadounidenses por alrededor de USD 3 Bn para aplicarles tarifas como represalia.  Por otro lado, el humor de los inversores se vio afectado tras la renuncia del abogado de Trump en la causa de la intervención de Rusia en las elecciones presidenciales.

WALL STREET HOY

https://www.youtube.com/watch?v=S8q4SzS6Ssw&feature=youtu.be

 

ARGENTINA Los soberanos en dólares  ayer cayeron en el exterior (mercado OTC), en un contexto en el que los mercados globales bajaron después que Trump implementara aranceles a las importaciones chinas. La baja en el retorno de los UST10Y a 2,825% no se vio reflejada en el precio de los soberanos.

 

En una nueva rueda en la que el BCRA volvió a intervenir en el mercado cambiario para contener el precio, el DÓLAR cerró ayer prácticamente estable en ARS 20,59 vendedor. En el segmento mayorista, la divisa norteamericana bajó cuatro centavos y medio a ARS 20,25 (para la punta vendedora).

 

El retorno de las LEBACS a 27 días en el mercado secundario operaba a 26,45%  anual y la de 208 días a 25% anual.

 

Las RESERVAS INTERNACIONALES cayeron ayer a USD 61.132 M, tras la intervención del BCRA en el mercado cambiario.

 

Estados Unidos

Los futuros de EE.UU. operaban en baja, extendiendo las fuertes pérdidas de ayer, luego que Trump impusiera aranceles sobre productos chinos.

Finalmente, el presidente Trump firmó un memorando ejecutivo que impondrá aranceles por hasta USD 60 Bn en importaciones chinas, que se definirán en los próximos quince días. El índice Dow Jones cayó 2,9% (700 puntos) su peor caída desde el pasado 8 de febrero. El índice S&P 500 retrocedió 2,5%.

China respondió que intentará negociar con EE.UU. esta decisión. En caso que no se logre un acuerdo, el Ministerio de Comercio de China propuso una lista de 128 productos estadounidenses por alrededor de USD 3 Bn para aplicarles tarifas como represalia.

Por otro lado, el humor de los inversores se vio afectado tras la noticia que renunció el abogado de Trump en la causa de la intervención de Rusia en las elecciones presidenciales, ante diferencias por la estrategia a tomar.

Hoy se publicarán las órdenes de bienes durables y las ventas de viviendas nuevas de febrero, que mostrarían una recuperación.

 

NIKE (NKE): Las acciones subían 5% esta mañana en el pre-market, luego que la empresa reportó ayer por la tarde ganancias e ingresos correspondientes al 3ºT18 (año fiscal) que superaron las estimaciones del mercado.

MICRON TECHNOLOGY (MU): La empresa reveló que los beneficios y ventas correspondientes al 2ºT18 (año fiscal) se ubicaron por encima de lo proyectado. MU también dio a conocer su previsión de ganancias para el próximo trimestre de USD 2,76-USD 2,9 por acción, superando el consenso de mercado. Finalmente la empresa comentó que aumentará su espacio de producción. Sin embargo, la acción caía 8% en el pre-market, siguiendo la tendencia del sector Tecnológico.

MEREDITH CORP (MDP): La empresa planea despedir a 1.000 trabajadores de Time Inc. durante los próximos 10 meses, sumándose a los 200 recortes de empleos anunciados anteriormente. La compañía también confirmó que está explorando la venta de marcas reconocidas de Time Inc. como Time, Sports Illustrated, Fortune y Money.

 

GLAXOSMITHKLINE (GSK): Sus acciones subían 3% esta mañana, tras las noticias que retiró su oferta para comprar el negocio de atención médica para consumidores de Pfizer, siguiendo a Reckitt Benckiser.

 

TENCENT HOLDING (WOPEY): Sus acciones finalizaron la jornada con una caída de 4,2% luego que se revelara que un importante accionista buscaría vender su participación en la compañía.

Europa

 Las principales bolsas europeas caen producto de la incertidumbre en el comercio internacional por las medidas de EE.UU., las posibles represalias de China y su efecto en la economía.

Ayer el BoE comentó que los recientes datos económicos reafirman la posición del mes anterior, que la política monetaria tendría que ajustarse antes y en mayor medida que el ritmo llevado adelante en los últimos años. Los mercados esperan un incremento de tasas para la reunión de mayo.

Asia y Oceanía

 Las principales bolsas asiáticas terminaron con fuertes bajas, tras la confirmación que EE.UU. impondría aranceles a los productos chinos, aumentando la incertidumbre en el comercio mundial.

La inflación de Japón de febrero se aceleró levemente en línea con lo esperado.

 

América Latina

 

 

MÉXICO: El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) reveló que la inflación en la primera quincena de marzo fue de 5,17% interanual, ubicándose levemente por encima del 5,13% esperado por el mercado, pero por debajo del 5,23% registrado en la quincena anterior. De esta manera, la cifra mostró una desaceleración a su menor nivel en más de un año.

PERÚ: La Unidad de Inteligencia de The Economist comentó que la crisis política del país tras la salida del presidente Pedro Pablo Kuczynski podría impactar negativamente en el sector construcción por hasta USD 9.000 M en los próximos dos años. Esto se debe al posible retraso en la inversión pública y a que el sector se sentiría desalentado a llevar adelante algunos proyectos que el Gobierno ha planteado.

PERÚ: La agencia de calificación, Fitch Ratings, mantuvo la calificación crediticia en BBB+ con perspectiva estable, debido a las sólidas cuentas fiscales y externas, además de la credibilidad y consistencia de las políticas macroeconómicas que han otorgado estabilidad. La ratificación se da a pesar de la crisis política del país que se desencadenó en la salida anticipada del presidente Pedro Pablo Kuczynski.

ARGENTINA: La Fundación para el Desarrollo Eléctrico (Fundelec) informó que el consumo de electricidad aumentó 2,4% interanual en febrero, a pesar de que se registraron temperaturas levemente inferiores a las del año previo.

VENEZUELA: El presidente Nicolás Maduro anunció que modificará la moneda nacional, que pasará a llamarse “bolívar soberano”. La nueva divisa tendrá tres ceros menos y comenzará a estar en circulación a partir del 4 de junio. Dicha medida se fundamenta en la escasez de dinero en efectivo, en un contexto de elevada inflación.

 

Bonos del Tesoro

Los rendimientos de Treasuries de EE.UU. se mostraban estables tras las fuertes caídas de ayer (presionados por las tensiones comerciales con China). Los mercados aguardarán comentarios de miembros de la Fed y nuevos datos económicos. El retorno a 10 años se ubicaba en 2,8254%.

Los rendimientos de bonos soberanos europeos caían levemente. Los inversores demandaron activos de cobertura ante los temores a una recesión global, producto de las tensiones comerciales globales.

 

 

Monedas

 

Esta mañana, el dólar (índice DXY) caía -0,18% ante la creciente aversión al riesgo de una guerra comercial global luego que Trump aplicara aranceles a las importaciones chinas.

El euro subía +0,22% como contrapartida de la caída del dólar. Los inversores focalizan su atención en las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, y sus implicancias a nivel global.

El yen cotizaba en alza (+0,29%), alcanzando su nivel más alto en 16 meses tras los últimos incrementos. Las tensiones globales impulsan a los inversores a demandar activos de cobertura.

Commodities

El petróleo WTI subía +0,36% luego que el gobierno saudí anunció que los recortes de producción se extenderían hasta 2019, dándole soporte a la cotización.

El oro cotizaba en alza (+1,13%) mientras los inversores demandan más activos de cobertura ante la incertidumbre política y comercial global, por temores a las represalias a los aranceles de EE.UU. sobre productos chinos por hasta USD 60 Bn, y las posibles represalias del país asiático.

La soja caía -1,36% cotizando en USD/tn 373,19 debido a los temores a represalias chinas por las medidas de EE.UU. con menores compras de granos o incluso aranceles a la soja norteamericana. El maíz cotizaba en                 USD/tn 145,96 y el trigo en USD/tn 164,60.

Merval / Economía Argentina

 

 

RENTA FIJA: Banco De Galicia aprobó la venta de bonos verdes por USD 100 M

El Banco De Galicia aprobó la venta de bonos verdes por USD 100 M que suscribirá íntegramente el IFC (Corporación Financiera Internacional), institución del Banco Mundial. Galicia en 2007 se adhirió al Protocolo de Ecuador destinado a financiar proyectos destinados para el cuidado del medio ambiente, según un comunicado del banco. En una presentación ante el regulador del mercado, la entidad financiera dijo que el IFC puede suscribir el bono en una o más tramos. Galicia aún no proporcionó ninguna información adicional en cuanto a la operación propuesta.

Banco Macro quiere incrementar el Programa de Emisión de Deuda Global de USD 1.500 M a USD 2.500 M, de acuerdo con el regulador del mercado local. Según un informe privado, Macro estaría autorizado a emitir deuda por USD 800 M. Las ONs tendrían un vencimiento de 3 años o más.

HSBC colocó deuda en pesos en el mercado local por USD 255 M en dos tramos. Se trata de la Clase IX a 36 meses de plazo, por ARS 997 M (USD 50 M), a una tasa Badlar más 267 bps de margen de corte. Las ofertas alcanzaron los ARS 2.100 M (USD 105 M). También colocó ONs Clase X a 18 meses de plazo, por un monto de ARS 4.100 M                (USD 205 M), a una tasa fija de 25,25%. Las propuestas alcanzaron los ARS 7.700 M (USD 785 M). HSBC y Banco Galicia actuaron como organizadores de la operación.

Los soberanos en dólares ayer cayeron en el exterior (mercado OTC), en un contexto en el que los mercados globales bajaron después que Trump implementara aranceles a las importaciones chinas. La baja en el retorno de los UST10Y a 2,825% no se vio reflejada en el precio de los soberanos.

En la BCBA, los principales bonos en dólares que cotizan en pesos se mostraron en su mayoría con ligeras bajas.

El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió a 421 puntos básicos.

 

RENTA VARIABLE: Por débil contexto global el Merval perdió 1,1%

En línea con los mercados globales, que cayeron después que Trump anunciara un plan de aranceles contra China por hasta USD 60 Bn, el índice Merval perdió 1,1% y cerró en 32.044,49 puntos.

El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 650 M, en tanto que en Cedears se negociaron ARS 4,2 M.

Las acciones que más cayeron fueron las de Tenaris (TS) -9,7%, en un contexto de incertidumbre sobre cómo EE.UU. aplicará los aranceles a las importaciones de aluminio y acero. Siguieron la tendencia negativa: Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), Agrometal (AGRO), Petrobras (APBR), YPF (YPFD) y Transener (TRAN), entre otras.

Según confirmó el representante de Comercio de EE.UU., Robert Lighthizer, no se aplicarán nuevos aranceles a las importaciones de acero y aluminio de la UE y otros socios comerciales que actualmente están negociando exenciones, entre ellos Argentina, México y Brasil,  Si bien Argentina quedaría excluida, a TS la afectó el hecho que tiene plantas en otros países.

Por otro lado,  mostraron ganancias las acciones de: Holcim (HARG), Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU2), Aluar (ALUA), Central Puerto (CEPU), Edenor (EDN), Mirgor (MIRG) y Siderar (ERAR), entre otras.

 

 

NOTICIAS MACROECONÓMICAS

 

EE.UU. eximirá a Argentina de los aranceles al acero y aluminio

EE.UU. eximirá por el momento a una serie de aliados -entre ellos la Argentina, Brasil, la Unión Europea, Australia y Corea del Sur- de los aranceles al acero y aluminio que entraron en vigencia a partir de ayer por la noche, según el representante de Comercio estadounidense, Robert Lighthizer. La decisión responde a un procedimiento de rutina de evaluar todos los pedidos presentados por los países, tal como fue el caso de Argentina, que solicitó formalmente a Lighthizer que el país sea eximido de dichos aranceles.

La confianza del consumidor se mantuvo estable en febrero

El Índice de Confianza al Consumidor (ICC), elaborado por la UTDT, se mantuvo estable en marzo con respecto al mes de febrero. En la comparación interanual, sin embargo, el indicador mostró un incremento de 7% respecto a marzo de 2017.  Entre los componentes del ICC, el subíndice de Situación Personal subió 5,1% y el de Bienes Durables e Inmuebles cayó 9,6%. Por su parte, el subíndice de Situación Macroeconómica aumentó 2,4%, siempre respecto al mes anterior.

La balanza de pagos en el 4ºT17 mostró un déficit de USD 8.738 M

Según informo el INDEC, en el 4ºT17 la cuenta corriente registró un déficit de USD  8.738 M, dado los saldos negativos de la balanza de bienes y servicios por USD 4.416 M, ingresos primarios por USD 4.329 M y por un superávit de ingresos secundarios de USD 6 M.

Ventas en supermercados cayeron en enero 3,1% YoY (a precios constantes)

Las ventas en supermercados a precios corrientes en enero de 2018 registraron un total de ARS 30.808,8 M, lo que representa un aumento de 17% YoY. A precios constantes cayeron 3,1% Interanual, sumando ARS 21.531,2 M, de acuerdo a datos del INDEC.

Ventas en shoppings crecieron 4% YoY (a precios constantes)

Las ventas en shoppings a precios corrientes en enero de 2018 alcanzaron un total de ARS 4.754,3 M, lo que representa un aumento interanual de 21%. A precios constantes aumentaron 4% en forma interanual, según el INDEC.

Tipo de cambio

En una nueva rueda en la que el BCRA volvió a intervenir en el mercado cambiario para contener el precio, el dólar minorista cerró ayer prácticamente estable en ARS 20,59 vendedor. En el segmento mayorista, la divisa norteamericana bajó cuatro centavos y medio a ARS 20,25 (para la punta vendedora).

Indicadores monetarios

Las reservas internacionales cayeron ayer a USD 61.132 M, tras la intervención del BCRA en el mercado cambiario.

 

Indicadores Financieros

 

Fuente: Bloomberg

 

Ver precios de acciones, bonos, y otra info. útil en:

http://www.fundacioncapital.org.ar/index.php?codigo=21010

 

 

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