24/12/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. suben tras nuevo récord del S&P 500 en una jornada reducida por víspera de Navidad
Los futuros de acciones de EE.UU. operan al alza (S&P 500 +0,06%, Dow Jones +0,09%, Nasdaq +0,01%), luego que el S&P 500 cerrara el martes en un nuevo máximo histórico y extendiera su racha positiva a cuatro ruedas consecutivas.
Los volúmenes de negociación se esperan reducidos, en un contexto en el que los mercados atraviesan una semana acotada por los feriados. Las bolsas estadounidenses cerrarán hoy a las 15:00 hs (hora argentina) por la víspera de Navidad y permanecerán cerradas el jueves con motivo del Día de Navidad.
En la rueda previa, el S&P 500 avanzó 0,5% y alcanzó un nuevo máximo histórico, impulsado por subas en acciones tecnológicas y de crecimiento, mientras que el Nasdaq Composite ganó 0,6% y el Dow Jones sumó 0,2%.
Las acciones tecnológicas volvieron a liderar las subas, con Nvidia (NVDA) avanzando 3% y encabezando las ganancias del Dow, Broadcom (AVGO) subiendo 2,3% y Amazon (AMZN) sumando 1,6%. En paralelo, Tesla (TSLA) retrocedió 0,7% hasta USD 485, luego de haber tocado brevemente un récord cercano a USD 500.
Los mercados encontraron respaldo en los datos que mostraron que la economía de EE.UU. creció a un ritmo significativo durante el 3°T25. El PIB se expandió a una tasa anualizada de 4,3%, su mayor crecimiento en dos años y por encima de las expectativas del mercado.
A pesar del sólido crecimiento económico, las expectativas de que la Fed eventualmente flexibilice la política monetaria se mantienen prácticamente sin cambios. Los futuros de tasas de interés continúan anticipando recortes en 2026, en un contexto de una economía resiliente y presiones inflacionarias persistentes.
En este marco, el director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, afirmó que la Fed no está flexibilizando la política monetaria con la rapidez suficiente, señalando que el auge de la inteligencia artificial está respaldando el crecimiento al tiempo que contribuye a moderar la inflación.
Las principales bolsas europeas registran una operatoria moderada durante la sesión reducida por Nochebuena. El Stoxx 600 se mantuvo sin cambios, el FTSE 100 del Reino Unido cae 0,1% y opera media jornada, mientras que el CAC 40 de Francia sube 0,1% y también cerrará anticipadamente.
El índice DAX de Alemania permanece cerrado hoy.
Las bolsas asiáticas operaron de manera mixta. El Nikkei 225 de Japón cayó 0,2%, mientras que el Topix retrocedió 0,5%. En paralelo, el índice Hang Seng de Hong Kong subió 0,2%, mientras que el CSI 300 cerró con una suba de 0,3%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,17%, en un contexto de subasta por USD 22 Bn en bonos a 30 años.
El petróleo sube, acumulando su sexta suba consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas, impulsado por el aumento de las tensiones geopolíticas.
El oro sube y marca un nuevo récord histórico, impulsado por las expectativas de una mayor flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal y el aumento de las tensiones geopolíticas.
La soja sube, a pesar de que el clima favorable en Sudamérica continúa sosteniendo una oferta abundante.
El dólar (índice DXY) cae, alcanzando su nivel más bajo desde principios de octubre, a medida que continúan las apuestas a que la Fed tiene margen para recortar tasas el próximo año, mientras que el euro opera estable en un contexto en el que siguen divergiendo las perspectivas de política monetaria entre el BCE y la Reserva Federal.
NOTICIAS CORPORATIVAS
NVIDIA (NVDA) enfrenta una investigación en EE.UU. por un presunto esquema de contrabando de chips hacia China a través de la empresa con base en Singapur Megaspeed. Las cifras de inventarios no coincidirían con la huella real de sus centros de datos.
Por separado, NVIDIA (NVDA) está desarrollando soluciones de almacenamiento para IA junto a SK Hynix, con un objetivo de 100 M de IOPS, lo que implicaría velocidades diez veces superiores a las de los servidores actuales. El prototipo está previsto para ser enviado en 2026.
ROCKET LAB (RKLB) ganó contratos para satélites de defensa por USD 805 M, el mayor acuerdo en la historia de la compañía. Needham elevó su precio objetivo a USD 90 desde USD 63.
VISA (V) reportó de manera preliminar que el gasto minorista en EE.UU. creció 4,2% YoY durante las primeras siete semanas de la temporada, con el comercio electrónico avanzando 7,8% y la electrónica liderando las subas por categoría.
AMAZON (AMZN) bloqueó más de 1.800 solicitudes sospechosas vinculadas a Corea del Norte para roles remotos en IT, citando intentos de canalizar salarios hacia el régimen y el uso de “granjas de laptops”.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
ASIA: El índice líder de la economía japonesa, que mide las perspectivas para los próximos meses en base a indicadores como ofertas laborales y confianza del consumidor, fue revisado levemente a la baja hasta 109,8 puntos en octubre de 2025, desde una estimación preliminar de 110,0.
BRASIL: El IPC de mitad de mes de diciembre registró un aumento de 0,25% MoM, por debajo del 0,30% esperado y levemente por encima del 0,20% previo, mientras que la variación interanual se ubicó en 4,41%, en línea con lo previsto y por debajo del 4,50% anterior.
MÉXICO: En la primera mitad de diciembre, el IPC general avanzó 0,17% MoM, por debajo del 0,31% esperado y desacelerándose frente al 0,47% previo, mientras que el IPC subyacente subió 0,31%, también inferior al 0,39% previsto, aunque por encima del 0,04% anterior.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron dispares, atentos a cómo Argentina cumplirá con el pago de deuda de enero
Los bonos en dólares cerraron el martes con precios dispares, en un contexto en el que los inversores mantienen la mirada puesta sobre el pago de deuda que el Gobierno debe realizar el próximo 9 de enero de 2026.
El mercado descuenta que Argentina cumplirá con el compromiso de enero, pero aún hay incertidumbre sobre cómo se completará el pago de los USD 4.200 M.
Recordemos que el Gobierno cuenta con los USD 910 M de la emisión del AN29, con compras estimadas de divisas por parte del Tesoro de unos USD 600 M, y con USD 360 M de desembolsos de organismos internacionales.
Pero para completar el monto restante, existe la posibilidad que el BCRA lleve adelante un Repo con bancos, con el Tesoro colocando una letra al BCRA para obtener los dólares que se necesitan.
También se especula con que Economía prevé la aprobación del Presupuesto 2026 y la autorización del Congreso para emitir deuda externa con el fin de tomar los fondos restantes para cumplir con el vencimiento que viene.
En el Senado, el oficialismo trabaja contrarreloj para asegurar los votos necesarios y evitar modificaciones que obliguen a devolver el proyecto a Diputados. Según la prensa, la urgencia no responde solo a la dinámica parlamentaria, sino a la necesidad de consolidar una señal de previsibilidad económica.
El presidente Javier Milei afirmó que, en caso que se apruebe el Presupuesto 2026, no lo vetará, aunque recortará las partidas necesarias para que en 2026 haya equilibrio en las cuentas públicas.
El riesgo país medido por el EMBGD se incrementó el martes 5 unidades (+1,4%) y se ubicó en los 575 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 ganó 1% y el AL30 +0,2%. El AE38 bajó 0,5%, el AL35 -0,2% y el AL29 -0,2%. El GD38 subió 0,4%, el GD41 +0,3% y el GD46 +0,2%. El GD35 bajó 0,9% y el GD29 -0,1%. El GD30 cerró neutro.
Los BOPREALES 2026 que cotizan en dólares en ByMA subieron 0,1%, los BOPREALES 2027 ganaron en promedio 0,2%, y los BOPREALES 2028 que cotizan en dólares mostraron una suba de 0,1% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER mostraron mayoría de bajas: el TX28 perdió 0,5%, el CUAP -0,5%, el DICP -0,4%, el TZXO6 -0,4%, y el TZX26 -0,3%, entre los más importantes.
Las LECAP terminaron con una baja promedio de 0,2%, mientras que los BONCAP perdieron en promedio 0,3%. Los DUALES cayeron 0,2% en promedio.
COMPAÑIA GENERAL DE COMBUSTIBLES (CGC) colocó ONs Clase 39 dollar linked a una tasa de interés fija de 9% anual con vencimiento el 29 de marzo de 2027, por un monto nominal total de USD 78,67 M (VN USD 4,08 a integrarse en efectivo y VN USD 74,59 en especie mediante la entrega de ONs Clase 28, 31, 33 y 35 en el marco de la oferta de canje). Las ONs Clase 39 devengarán intereses en forma trimestral y amortizarán al vencimiento (bullet).
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval cayó 0,7% en pesos, pero en dólares ganó 0,3%
El índice S&P Merval manifestó ayer una caída de 0,7% y cerró en los 3.114.970,21 puntos, después de haber registrado un valor mínimo de forma intradiaria de 3.104.865,79 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el índice líder subió 0,3% y se ubicó en los 2.037,93 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 86.754,4 M, en tanto en Cedears se negociaron ARS 124.707,6 M.
Las acciones que más cayeron fueron las de: Aluar (ALUA) -3,9%, Banco Macro (BMA) -2,1%, Edenor (EDN) -2%, Sociedad Comercial del Plata (COME) -1,5%, y Transportadora de Gas del Norte (TGNO4) -1,4%, entre las más importantes. Sólo subieron: Ternium Argentina (TXAR) +1,5%, Banco de Valores (VALO) +1%, Metrogas (METR) +0,4%, y Grupo Supervielle (SUPV) +0,2%.
En Nueva York, los ADRs de acciones argentinas manifestaron mayoría de alzas: Adecoagro (AGRO) +3,4%, Grupo Supervielle (SUPV) +1,9%, Telecom Argentina (TEO) +1,4%, IRSA (IRS) +1,3%, y Vista Energy (VIST) +1,2%, entre otras. Cayeron: Globant (GLOB) -1,8%, Banco Macro (BMA) -0,6%, BBVA Argentina (BBAR) -0,4%, Loma Negra (LOMA) -0,2%, y Edenor (EDN) -0,1%.
YPF (YPF): la refinería de YPF en La Plata alcanzó un hito histórico al lograr su mayor nivel de eficiencia en 100 años, eliminando las importaciones estructurales de combustibles gracias a una profunda transformación tecnológica. El avance se consolidó con la puesta en marcha del Real Time Operations Room, una sala de control de última generación que integra datos y operación en tiempo real. Esta modernización permitió récords de producción en combustibles de alto valor como naftas, gasoil y combustible de aviación. Como resultado, Argentina logró abastecer la demanda interna sin recurrir a importaciones, incluso en escenarios de alto consumo.
YPF (YPF) consolida su liderazgo en Vaca Muerta al operar cuatro de los cinco yacimientos más productivos del shale neuquino, concentrando el mayor peso operativo del upstream argentino. Loma Campana y La Amarga Chica encabezan el ranking de producción, seguidos por Bandurria Sur y La Angostura Sur I, mientras Aguada del Chañar se destaca por su fuerte crecimiento. Según Aleph Energy, la producción no convencional creció 3,8% mensual en octubre y alcanzó los 573 mil barriles diarios. En ese avance, YPF fue el principal impulsor.
TELECOM ARGENTINA (TECO2): El sector de las telecomunicaciones en Argentina enfrenta una definición clave antes del 4 de enero de 2026, fecha límite para que el Enacom resuelva la compra de Telefónica Móviles Argentina por parte de Telecom
ACTIVIDAD BURSÁTIL: hoy habrá negociación hasta las 15 horas, en la modalidad Contado 24 hs. No habrá operatoria de Fondos Comunes de Inversión (FCI). Contado Inmediato y Caución no tendrán negociación. Y no habrá actividad de liquidación. Mañana 25 de diciembre no habrá negociación ni liquidación de operaciones en los mercados locales e internacionales.
Indicadores y Noticias locales
La cuenta corriente arrojó un déficit en el 3°T25 de USD 1.581 M (INDEC)
Durante el 3°T25, la cuenta corriente de la balanza de pagos registró un déficit de USD 1.581 M, compensado por un ingreso neto de capitales de USD 2.149 M, lo que implicó una baja de reservas de USD 454 M. La posición de inversión internacional neta fue acreedora por USD 50.464 M, mientras que la deuda externa bruta alcanzó USD 316.935 M.
La llegada de turistas extranjeros al país cayó en noviembre 2,7% YoY (INDEC)
En noviembre, ingresaron 795,3 mil visitantes no residentes (491,4 mil turistas y 303,9 mil excursionistas), mientras que salieron al exterior 1.271,4 mil residentes (763,8 mil turistas y 507,6 mil excursionistas), lo que resultó en un saldo negativo de 476,2 mil visitantes internacionales, explicado por déficits de 272,4 mil turistas y 203,7 mil excursionistas.
Los salarios aumentaron en octubre 2,5% MoM y 43,1% YoY (INDEC)
En octubre, el índice de salarios tuvo un incremento de 2,5% MoM y 43,1% YoY. El indicador acumuló una suba de 33,7% con respecto a diciembre de 2024. El crecimiento mensual se debió a subas de 2,1% en el sector privado registrado, 1,9% en el sector público y 4,2% en el sector privado no registrado.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas aumentaron ayer USD 377 M y finalizaron en USD 43.014 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) bajó el martes 0,8% y terminó ubicándose en los USDARS 1.530,70, dejando una brecha con el mayorista de 5,5%. El dólar Bolsa (MEP) perdió 0,9% y se ubicó en los USDARS 1.479,44, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 2%. El dólar mayorista retrocedió ayer 0,1% y cerró en USDARS 1.451,00 (vendedor).
