24/07/2025
GLOBAL: Futuros de EE.UU. operan mixtos con foco en Alphabet, Tesla y datos del índice PMI
Los futuros de acciones de EE.UU. operan mixtos (Dow Jones -0,37%, S&P 500 +0,19%, Nasdaq +0,45%), mientras se asimilan los resultados de las principales empresas tecnológicas y se analizan los avances en posibles acuerdos comerciales.
Ayer, el Dow Jones subió un 1,1%, el S&P 500 alcanzó su duodécimo cierre récord en 2025 ganando 0,8% y el Nasdaq Composite ganó un 0,6% superando por primera vez la marca de los 21.000 puntos, respaldados por el optimismo en torno a los nuevos desarrollos comerciales y la solidez de los resultados corporativos.
El sentimiento del mercado se vio impulsado por un reporte del Financial Times que indica que EE.UU. y la Unión Europea están avanzando hacia un acuerdo comercial, el cual establecería un arancel base del 15% sobre productos provenientes del bloque, siguiendo la línea del pacto comercial anunciado con Japón a principios de la semana.
Las acciones de Alphabet (GOOGL) suben 3,5% en el premarket, tras superar las expectativas tanto en ganancias e ingresos. La compañía señaló un aumento en la demanda de sus servicios en la nube y elevó su objetivo de gasto de capital para 2025 a USD 85 Bn desde los USD 75 Bn previos, además de prever un gasto aún mayor en 2026.
También destacó una mayor adopción de sus soluciones de inteligencia artificial (IA), y la integración de IA en su motor de búsqueda principal impulsó el compromiso de los usuarios. Esto se tradujo en un aumento del 10% en los ingresos por publicidad, su principal fuente de ingresos.
En contraste, Tesla (TSLA) cae un 6,1% informó unas ganancias y ventas acordes con las expectativas, aunque informo una reducción del 16% en los ingresos en su negocio de vehículos, debido a que las ventas cayeron por segundo trimestre consecutivo.
Además, se generaron más dudas que respuestas sobre las perspectivas de Tesla luego que su CEO, Elon Musk, advirtiera que la empresa podría enfrentar unos pocos trimestres difíciles.
Las principales bolsas europeas suben, tras informes que señalan que la UE y EE.UU. estarían cerca de un acuerdo para aplicar aranceles a ciertas importaciones europeas, mientras que se eliminarían derechos sobre otros productos.
El índice Stoxx 600 sube un 0,3%, el CAC 40 de Francia retrocede 0,3%, el DAX de Alemania gana 0,4%, mientras el FTSE 100 de Londres suma 1,0%.
Las bolsas asiáticas subieron, ante el optimismo sobre la reanudación de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China, con el objetivo de extender una tregua arancelaria.
El índice Topix de Japón subió un 1,8%, mientras que el Nikkei 225 ganó un 1,6%. En China continental, el CSI 300 subió un 0,7%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. opera en 4,41%, mientras se siguen de cerca las relaciones de la administración Trump con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y la Unión Europea.
El petróleo sube, luego de una fuerte caída en las reservas de crudo en EE.UU., mientras se aguarda más información sobre acuerdos comerciales que alivien la presión sobre la economía global.
El oro baja, ampliando su pérdida de más del 1% en la sesión anterior, ya que el optimismo respecto a nuevos acuerdos comerciales entre EE.UU. y sus principales socios reduce el atractivo del metal como refugio seguro.
La soja sube, a pesar de las lluvias favorables en el medio oeste de EE.UU., que se espera beneficien el desarrollo de los cultivos.
El dólar (índice DXY) sube, pero sigue cerca de niveles mínimos de tres semanas, mientras que el euro retrocede antes de la última reunión de política monetaria del Banco Central Europeo en la que se espera que mantenga las tasas sin cambios en 2,15%, tras ocho recortes consecutivos.
NOTICIAS CORPORATIVAS
ALPHABET (GOOGL) reportó ganancias de USD 2,31 por acción e ingresos de USD 96,43 Bn, mientras que los analistas anticipaban USD 2,18 por acción y USD 94 Bn, según LSEG.
TESLA (TSLA) informó en el 2°T25 un EPS de USD 0,40, en línea con los USD 0,40 esperados. Los ingresos fueron de USD 22,5 Bn, levemente por encima de los USD 22,4 Bn estimados. Además, informó que sus ingresos por automóviles en el 2°T25 fueron de USD 16,7 Bn, por debajo de los USD 19,9 Bn del mismo periodo del año anterior. Este es el segundo trimestre consecutivo con una caída en los ingresos automotrices de Tesla.
T-MOBILE (TMUS) reportó ganancias de USD 2,84 por acción sobre ingresos de USD 21,13 Bn, superando los USD 2,67 por acción y los USD 21,02 Bn en ingresos que los mercados habían proyectado.
INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES (IBM) reportó ganancias ajustadas de USD 2,80 por acción sobre ingresos de USD 16,98 Bn. Los mercados esperaban USD 2,64 por acción y USD 16,59 Bn en ingresos.
SERVICENOW (NOW) elevó su proyección de ingresos por suscripciones para todo el año, situándola en un rango de entre USD 12,775 Bn y USD 12,795 Bn, en comparación con su estimación previa de entre USD 12,64 Bn y USD 12,68 Bn, y por encima del consenso de USD 12,66 Bn. Además, la compañía superó las expectativas tanto en ingresos como en ganancias del segundo trimestre.
NEXTERA ENERGY (NEE) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 1,05, por encima de los USD 0,98 esperados. Los ingresos fueron de USD 6,7 Bn, por debajo de los USD 7,29 Bn proyectados.
GENERAL DYNAMICS (GD) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 3,74, por encima de los USD 3,44 esperados. Los ingresos fueron de USD 13,04 Bn, superando los USD 12,18 Bn estimados.
CHIPOTLE MEXICAN GRILL (CMG) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 0,33, levemente por encima de los USD 0,32 previstos. Los ingresos fueron de USD 3,1 Bn, en línea con los USD 3,11 Bn estimados.
CSX (CSX) informó en el 2°T25 un EPS de USD 0,44, por encima de los USD 0,42 esperados. Los ingresos fueron de USD 3,57 Bn, en línea con los USD 3,58 Bn proyectados.
BLACKSTONE (BX) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 1,21, por encima de los USD 1,09 estimados. Los ingresos fueron de USD 3,71 Bn, superando con amplitud los USD 2,79 Bn previstos.
HONEYWELL (HON) informó en el 2°T25 un EPS de USD 2,75, por encima de los USD 2,66 proyectados. Los ingresos fueron de USD 10,4 Bn, superando los USD 10,05 Bn estimados.
VALERO ENERGY (VLO) reportó en el 2°T25 un EPS de USD 2,28, muy por encima de los USD 1,76 estimados. Los ingresos fueron de USD 29,89 Bn, superando los USD 27,97 Bn proyectados.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EE.UU: Los mercados estarán atentos a los datos semanales de solicitudes de desempleo y nuevos informes sobre el mercado inmobiliario. Sin embargo, la mayor atención estará puesta en la publicación preliminar de los índices PMI antes de la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana. Se espera que el PMI manufacturero preliminar de julio, elaborado por S&P Global, se sitúe en 52,7 puntos, apenas por debajo del 52,9 del mes anterior. En cuanto al sector servicios, se espera un leve aumento hasta 53,0, desde el 52,9 previo.
EUROPA: El índice de clima del consumidor GfK de Alemania cayó a -21,5 puntos de cara a agosto de 2025 desde -20,3 en el mes anterior, por debajo del consenso del mercado (-19,2) y marcando su nivel más bajo desde abril. La caída refleja un creciente pesimismo del consumidor ante la incertidumbre económica, incluyendo preocupaciones por los aranceles de EE.UU. sobre productos europeos.
ASIA: El PMI manufacturero de Japón, elaborado por au Jibun Bank, cayó inesperadamente a 48,8 puntos en julio de 2025, desde la lectura final de junio de 50,1 (la primera vez en 13 meses que superaba el umbral de 50,0 que separa la expansión de la contracción) según estimaciones preliminares. La cifra no cumplió con las previsiones del mercado (50,2) y marcó el nivel más bajo en tres meses.
ARGENTINA
RENTA FIJA: Bonos en dólares cerraron ayer con precios dispares. Arcor colocó ONs en el exterior a 2033 por USD 350 M a un retorno de 7,875%.
Los bonos en dólares cerraron la jornada del miércoles con precios mixtos, en un contexto en el que se sigue de cerca la evolución de las tasas de interés tras el desarme de las LEFIs, aunque con la mirada puesta en la acumulación de reservas y en las elecciones legislativas tanto en la Provincia de Buenos Aires a disputarse en septiembre, como a nivel nacional en octubre.
Las tasas de rendimientos mostraron cierta calma ayer, y el tipo de cambio manifestó una baja volatilidad sin intervención oficial en el mercado de futuros (según fuentes de mercado), a la espera de un próximo movimiento del BCRA para ver si presentará un nuevo mecanismo de liquidez para bancos después de la eliminación de las LEFIs.
En este sentido, el riesgo país se ubicó en los 775 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL41 bajó ayer 0,4%, y el AE38 -0,2%. El AL30 subió 0,1%, y el AL35 +0,1%. El GD38 perdió 0,6%, el GD46 -0,6%, y el GD41 -0,2%. El GD30 ganó 0,1%, mientras que el GD35 y GD29 cerraron neutros.
Los bonos en pesos ajustables por CER cerraron el miércoles en alza, en un marco en el que muchos inversores aprovecharon los elevados rendimientos: el TZXM7 ganó 3,8%, el DICP +2,8%, el TZX28 +2,7%, el TZX26 +2,4%, el TZXD6 +2,3%, y el TX28 +2,1%, entre otros. El TZXO5 perdió 0,1%. Por otro lado, el TY30P subió 0,5%.
Las LECAPs cerraron ayer con una suba promedio de 0,6%, donde se destacaron las letras a septiembre, octubre y noviembre. Los BONCAPs mostraron un alza de 0,9% en promedio, donde sobresalieron los títulos T30E6, T15D5 y T15E7. Los bonos DUALES subieron 1,5% en promedio.
Este sábado hablará el presidente Javier Milei en la Rural, y se espera que anuncie una baja en las retenciones de carnes, pero más que nada la atención estará puesta en las retenciones de granos.
Moody’s elevó en dos escalones la calificación crediticia de los bonos de YPF, pasando de “Caa1” a “B2”, con perspectiva “estable”. Este aumento sigue la mejora previa de la nota soberana argentina y refleja la percepción más favorable sobre la solvencia de la petrolera. Además de la suba en la nota de YPF, Moody’s elevó la calificación crediticia de otras empresas argentinas, entre ellas Arcor, Pan American Energy, Tecpetrol, Pluspetrol, Telecom Argentina, Vista Energy y Raghsa, tras la reciente mejora de la nota soberana.
También elevó la calificación crediticia de Edenor en escala global de «Caa1» a «B3», cambiando la perspectiva de “estable” a “positiva”.
Por otro lado, Moody’s Local Argentina recortó la calificación de MSU en moneda local y extranjera de «A+.ar» a «A.ar», manteniendo perspectiva “estable”. La baja responde a un deterioro en la rentabilidad operativa tras tres campañas agrícolas consecutivas afectadas por condiciones climáticas y fitosanitarias adversas.
ARCOR colocó ONs Clase 1 en dólares (emitidas bajo ley Nueva York) a una tasa de interés anual de 7,6% con vencimiento el 31 de julio de 2033, por un monto nominal de USD 350 M. El precio de colocación fue de USD 98,544 por cada 100 nominales, el cual representó una TIR de 7,875%. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral y amortizarán en 3 cuotas anuales consecutivas: 33% en julio de 2031, 33% en julio de 2032, y 34% al vencimiento.
Hoy se abonará la renta de los títulos BRA26, OTS2O y TSC3O, el capital e interés de los bonos BB3L5 y BBL25, más la amortización de los títulos LBL25 y XBL25.
RENTA VARIABLE: El índice S&P Merval mostró un repunte de 3,6% en pesos y se mantuvo por encima de los 2.000.000 puntos
El índice S&P Merval mostró una suba ayer de 3,6% para cerrar en 2.083.677,16 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 2.088.310,70 unidades. Valuado en dólares, el principal índice cayó ganó 3,3% y cerró en los 1.647,21 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 87.899,8 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 78.543,0 M.
Las acciones que mejor performance tuvieron el miércoles fueron las de: YPF (YPFD) +6,4%, Loma Negra (LOMA) +5,1%, Edenor (EDN) +4,6%, Metrogas (METR) +4,4%, y Pampa Energía (PAMP) +4,3%, entre las más importantes. No se registraron caídas en el panel líder.
En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs cerraron con mayoría de alzas: Loma Negra (LOMA) +6%, YPF (YPF) +5,8%, Edenor (EDN) +5,1%, Transportadora de Gas del Sur (TGS) +4,5%, y BBVA Argentina (BBAR) +3,9%, entre otras.
MERCADO PAGO firmó un memorando de entendimiento con PayPal para integrar sus billeteras digitales y habilitar pagos internacionales en moneda local, así como transferencias transfronterizas a otros países. La alianza se enmarca en el lanzamiento de “PayPal World”, una plataforma global que buscará atraer a casi 2 000 millones de usuarios mediante interoperabilidad con PayPal, Venmo, Tenpay y UPI.
El banco de inversión Barclays recortó el precio objetivo de las acciones de MERCADOLIBRE (MELI) a USD 3.000.
Indicadores y Noticias locales
Las ventas en supermercados aumentaron en mayo un 6,1% YoY (INDEC)
En mayo, las ventas totales en los supermercados a precios constantes mostraron un aumento de 6,1% YoY. El acumulado enero-mayo presentó una variación creciente de 4,6% YoY. La serie desestacionalizada mostró una caída de 1,2% MoM y la serie tendencia-ciclo registró una variación negativa de 0,1% MoM.
Las ventas en autoservicios mayoristas cayeron en mayo un 4,9% YoY (INDEC)
En mayo, las ventas totales en los autoservicios mayoristas a precios constantes mostraron una disminución de 4,9% YoY. El acumulado enero-mayo presentó una caída de 6,3% YoY. La serie desestacionalizada mostró un aumento de 0,7% MoM y la serie tendencia-ciclo registró una variación negativa de 0,4% MoM.
Las ventas en shoppings aumentaron en mayo un 6,2% YoY (INDEC)
En mayo, las ventas totales en los shoppings a precios corrientes alcanzaron un total de ARS 504.575,1 M, lo que representó un incremento de 45,1% YoY. Las ventas totales a precios constantes, en mayo, alcanzaron un total de ARS 6.227,7 M, lo que representó un aumento de 6,2% YoY.
La producción industrial habría crecido en junio un 3,5% YoY (FIEL)
Según FIEL, la producción industrial habría crecido 3,5% YoY en junio, con la industria automotriz liderando las subas y el sector de químicos y plásticos mostrando la mayor caída. En el 1°S25, el índice habría acumulado un alza de 3% YoY, aunque registró una baja desestacionalizada de 1,2% MoM.
El Gobierno aprobó RIGI de litio de Galan Lithium por USD 271 M en Catamarca
El Gobierno aprobó la incorporación al RIGI del proyecto de litio de la australiana Galan Lithium en Catamarca, con una inversión de USD 217 M para producir hasta 20.850 toneladas anuales de carbonato de litio desde 2027, y exportaciones previstas por más de USD 180 M a partir de 2029. En cambio, rechazó la solicitud de adhesión de la china Ganfeng para ampliar su proyecto Mariana en Salta, pese a que ya lleva invertidos USD 2.500 M en el país.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron ayer USD 220 M y finalizaron en USD 40.356 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió ayer ARS 9,09 (+0,7%) y cerró en los USDARS 1.266,99, dejando una brecha con la cotización del dólar mayorista de 1,4%. El dólar Bolsa (MEP) ganó ARS 3,94 (+0,3%) y terminó ubicándose en USDARS 1.264,65, marcando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,2%.
El dólar mayorista avanzó el miércoles ARS 7,00 (+0,2%) y cerró en USDARS 1.249,50 (vendedor), sin intervención del BCRA en el mercado cambiario.
