Informe Diario 24 de Septiembre de 2019
- 24 de septiembre de 2019
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GLOBAL
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,4%), después que el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, confirmó que las conversaciones comerciales entre las dos economías más grandes del mundo se reanudarían el próximo mes. Las expectativas en torno a las próximas conversaciones comerciales proporcionan un impulso al sentimiento del mercado, pero las persistentes preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial limitan las subas de los principales índices financieros.
El índice de actividad nacional de la Fed Chicago se recuperó fuerte en agosto (0,1 vs -0,41 previo). No se esperan cambios en el índice manufacturero Richmond en septiembre, pero retrocedería la confianza del consumidor del Conference Board.
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con subas (en promedio +0,3%), en medio del optimismo comercial global. En el Reino Unido, en un fallo histórico, el máximo tribunal del Reino Unido dictaminó que la suspensión del parlamento efectuada por el primer ministro Boris Johnson hasta el 14 de octubre es ilegal. El mismo agregó que los portavoces de ambas cámaras parlamentarias ahora deben decidir qué hacer a continuación.
BRASIL: Según el Banco Central, en agosto se registró un déficit en cuenta corriente de USD 4.274 M frente a los USD 1.757 M del mismo mes del año pasado. En ese sentido, se acumula un déficit de USD 30.277 M en los primeros ocho meses del año, un alza de 65% YoY, respecto a los USD 18.372 M del mismo período de 2018.
CHILE: Los consejeros del Banco Central consideraron en su última reunión un recorte de 75 puntos base en la tasa de interés referencial, pero era la opción más compleja, ya que podía generar mayor incertidumbre al alimentar interpretaciones de un grado mayor de vulnerabilidad de la economía que la correspondiente. Finalmente optaron por una reducción de 50 puntos a 2% anual.
El oro subió a su mayor nivel en más de dos semanas Débiles datos de la zona euro revivieron los temores a una recesión global y empujaron a los inversores a buscar refugio en el lingote El oro al contado escaló un 0,5% a 1.523,51 dólares la onza, un máximo no visto desde el 6 de septiembre Los futuros del oro en EEUU, cerraron la jornada con una alza de 1,1% a 1.531,50 dólares la onza Según los expertos el oro podría llegar a los 1.550 dólares la onza en este ambiente de “bajas tasas de interés, crecientes riesgos geopolíticos, sin acuerdo con China y datos débiles»
ARGENTINA
Lacunza ya estuvo reunido con algunos acreedores, tanteando la posibilidad de una renegociación de la deuda, y no sólo con participación del Gobierno sino también de la oposición. Las condiciones de ese sondeo con bonistas son económicas y políticas, ya que no sólo se habla de plazos, términos y tasa, sino también de la confianza que tenga el mercado en lo que suceda con Argentina luego del 27 de octubre. Junto a Lacunza también viajó el titular del BCRA, Guido Sandleris. Ambos funcionarios viajaron a Nueva York para participar junto al presidente Macri de la Asamblea Anual de la ONU.
El dólar minorista cerró en ARS 59,32 vendedor, ganando ayer 24 centavos respecto al viernes, en un marco en el que el BCRA y bancos oficiales vendieron divisas para contener al dólar en un mercado que estuvo con la mirada puesta en el pago de intereses del Botapo (TJ20) y del Bonar 2020 (AD20). La suba del minorista se dio en sintonía con el tipo de cambio mayorista, que avanzó 25 centavos a ARS 56,92 para la punta vendedora, en una jornada con poco volumen. Por su parte, el dólar contado con liquidación cedió 84 centavos para ubicarse en ARS 67,45, por lo que la brecha con el mayorista pasó a ser de 18,5%. En tanto, el MEP perdió 72 centavos a ARS 65,14, mostrando un spread frente a la cotización en el MULC de 14,4%.
De acuerdo con la CIARA y el CEC, la liquidación de agrodólares en los primeros ocho meses del año fue la más baja en los últimos tres. En ese sentido, durante agosto las empresas de la agroindustria liquidaron USD 2.266 M, mientras que el monto ingresado desde comienzos de año asciende a USD 15.238 M. Esto implica un acumulado que se ubica por debajo de los USD 15.874 M en el mismo período de 2018 e incluso por debajo de los USD 15.383 M de 2017.
Los soberanos nominados en dólares registraron caídas en el inicio de la semana, en un contexto en el que el mercado aguarda señales acerca del desembolso de USD 5.400 M del FMI. En este sentido, el ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, ya se encuentra en EE.UU. donde tendrá una reunión hoy y mañana con representantes del FMI en Washington. La idea es buscar definir cuándo llegará al país el desembolso comprometido con el organismo multilateral. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 3% y se ubicó en los 2.163 puntos básicos. En tanto, los CDS a 5 años terminaron ubicándose en 3.932 puntos.
LELIQ: El Banco Central subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) por un monto total adjudicado de ARS 251.755 M, a una tasa promedio de 81,781%.
BOTAPO: El Gobierno pagó los intereses correspondientes al Bono atado a la Tasa de Política Monetaria (TJ20) por un monto de ARS 24.721 M (USD 436 M). El mercado descontaba que se redoblaría la presión sobre el contado con liquidación, dadas las restricciones cambiarias actuales. Pero eso no sucedió. Se estima que los fondos tenedores de ese título se habrían reinvertido en activos locales, aunque hay que estar atentos qué sucede hoy, dado que el Gobierno acreditó tarde tales fondos.
La tasa Badlar de bancos privados cerró el lunes en 59,37%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 56,79%.
Las reservas internacionales bajaron ayer USD 92 M y finalizaron en USD 49.506 M.
El mercado local de acciones mostró una importante caída encabezada por acciones del sector energético. De esta forma, el índice S&P Merval perdió el lunes 3% para ubicarse en 29.152,05 puntos, tras registrar un máximo intradiario de 30.060 unidades. El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 554,5 M, muy similar al promedio diario de la semana anterior. En Cedears se negociaron ARS 218,4 M.
Las bajas más sobresalientes se observaron en las acciones: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Edenor (EDN), Central Puerto (CEPU), Cablevisión Holding (CVH) y Grupo Financiero Valores (VALO), entre las más importantes.
No se registraron subas en la jornada de ayer.
Estados Unidos:
Los futuros de acciones de EE.UU. operaban esta mañana en alza (en promedio +0,4%), después que el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, confirmó que las conversaciones comerciales entre las dos economías más grandes del mundo se reanudarían el próximo mes.
Las expectativas en torno a las próximas conversaciones comerciales proporcionan un impulso al sentimiento del mercado, pero las persistentes preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial limitan las subas de los principales índices financieros.
El índice de actividad nacional de la Fed Chicago se recuperó fuerte en agosto (0,1 vs -0,41 previo). No se esperan cambios en el índice manufacturero Richmond en septiembre, pero retrocedería la confianza del consumidor del Conference Board.
BLACKSTONE (BX): Oppenheimer redujo su calificación en las acciones de la compañía a “perform” desde “outperform”. La firma dijo que Blackstone tiene el mejor modelo de negocios en servicios financieros, y lo ha estado recomendando durante los últimos cuatro años porque sentía que Blackstone era infravalorado crónicamente. Sin embargo, ya no se siente así después de una ganancia de casi el 80% anual.
FACEBOOK (FB): La compañía anunció la adquisición de CTRL-labs por un monto no revelado, aunque una fuente le dijo a CNBC que el acuerdo vale alrededor de USD 1 Bn. CTRL-labs explora formas para que las personas se comuniquen usando señales cerebrales.
ANHEUSER-BUSCH INBEV (ABI-BE): La cervecera recaudó alrededor de USD 5 mil millones en una oferta pública inicial de Hong Kong de su unidad de Asia-Pacífico, después que el precio del acuerdo fuera inferior al rango esperado.
NETFLIX 44% debajo de los máximos perdiendo todo lo ganado en el año por 3 motivos 1) no cumplir estimado de suscripciones 2) mas competencia Apple y Disney 3) aumento en los costos de producción.. sin embargo sigue siendo la compañi que tiene la mayor cantidad de suscriptores pagos del mundo.
Europa
Las principales bolsas de Europa operaban esta mañana con subas (en promedio +0,3%), en medio del optimismo comercial global.
En el Reino Unido, en un fallo histórico, el máximo tribunal del Reino Unido dictaminó que la suspensión del parlamento efectuada por el primer ministro Boris Johnson hasta el 14 de octubre es ilegal. El mismo agregó que los portavoces de ambas cámaras parlamentarias ahora deben decidir qué hacer a continuación.
Los resultados de las encuestas IFO de Alemania mejoraron en septiembre para la evaluación de situación actual (98,5 vs 97,4 previo) pero se deterioraron las expectativas (90,8 vs 91,3 anterior).
Asia y Oceanía
Los mercados en Asia cerraron en terreno positivo. Los inversores continúan monitoreando los desarrollos en la guerra comercial entre Beijing y Washington, luego que importadores chinos compraron 10 embarcaciones de soja estadounidense tras las negociaciones comerciales de la semana pasada entre las dos potencias económicas.
No obstante, las acciones asiáticas se vieron afectadas por los débiles datos económicos en Europa, que alimentaron los temores de desaceleración del crecimiento económico global.
Los índices PMI Jibun composite, manufacturero y servicios de Japón mostraron leves retrocesos en septiembre. El índice líder CI se mantuvo estable (revisión final de julio 93,7).
América Latina
BRASIL: Según el Banco Central, en agosto se registró un déficit en cuenta corriente de USD 4.274 M frente a los USD 1.757 M del mismo mes del año pasado. En ese sentido, se acumula un déficit de USD 30.277 M en los primeros ocho meses del año, un alza de 65% YoY, respecto a los USD 18.372 M del mismo período de 2018.
CHILE: Los consejeros del Banco Central consideraron en su última reunión un recorte de 75 puntos base en la tasa de interés referencial, pero era la opción más compleja, ya que podía generar mayor incertidumbre al alimentar interpretaciones de un grado mayor de vulnerabilidad de la economía que la correspondiente. Finalmente optaron por una reducción de 50 puntos a 2% anual.
COLOMBIA: El Banco Central dejó estable en 4,25% su tasa de interés de referencia, en línea con lo esperado por el mercado, mientras que mejoró su proyección de crecimiento económico para este año a 3,2%, desde uno previo de 3%, y más en línea con la meta del gobierno de 3,6%.
MÉXICO: El Instituto para el Desarrollo Industrial y el Crecimiento Económico informó que la economía seguirá debilitándose, por lo que es necesario elevar la inversión del sector público y generar condiciones para un mejor flujo de la empresarial. Asimismo, agregó que la baja inversión no sólo es consecuencia de factores coyunturales, como la desaceleración de la economía global, sino que es resultado de un problema estructural.
Bonos del Tesoro
Los rendimientos de los Treasuries estadounidenses se mantenían estables, ya que los inversores monitoreaban los desarrollos en el frente comercial. El retorno a 10 años se ubicaba en 1,71%.
Los rendimientos de bonos europeos permanecían estables, en línea con los US Treasuries.
Monedas
El dólar (índice DXY) operaba sin cambios, mientras el optimismo comercial ofrece cierto apoyo a la divisa estadounidense.
El euro avanzaba levemente, aunque las débiles expectativas económicas en Alemania limitan las ganancias de la moneda común.
La libra esterlina subía fuerte después del fallo de la Corte Suprema del Reino Unido relacionado con la suspensión del Parlamento.
Commodities
El petróleo WTI registraba una caída, debido a los recientes datos económicos débiles en Europa y a la inminente recuperación plena de la producción saudita.
El oro mostraba un retroceso, aunque las esperanzas en las conversaciones comerciales compensan los temores de desaceleración económica global.
La soja permanecía estable, mientras las preocupaciones climáticas en EE.UU. limitan las pérdidas.
Merval / Economía Argentina
RENTA FIJA: Lacunza se encuentra en EE.UU. para reunirse con el FMI y con acreedores
BONOS: Los soberanos nominados en dólares registraron caídas en el inicio de la semana, en un contexto en el que el mercado aguarda señales acerca del desembolso de USD 5.400 M del FMI.
En este sentido, el ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, ya se encuentra en EE.UU. donde tendrá una reunión hoy y mañana con representantes del FMI en Washington. La idea es buscar definir cuándo llegará al país el desembolso comprometido con el organismo multilateral.
Lacunza ya estuvo reunido con algunos acreedores, tanteando la posibilidad de una renegociación de la deuda, y no sólo con participación del Gobierno sino también de la oposición. Las condiciones de ese sondeo con bonistas son económicas y políticas, ya que no sólo se habla de plazos, términos y tasa, sino también de la confianza que tenga el mercado en lo que suceda con Argentina luego del 27 de octubre.
Junto a Lacunza también viajó el titular del BCRA, Guido Sandleris. Ambos funcionarios viajaron a Nueva York para participar junto al presidente Macri de la Asamblea Anual de la ONU.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina subió 3% y se ubicó en los 2.163 puntos básicos. En tanto, los CDS a 5 años terminaron ubicándose en 3.932 puntos.
LELIQ: El Banco Central subastó en dos tramos Letras de Liquidez (Leliq) por un monto total adjudicado de ARS 251.755 M, a una tasa promedio de 81,781%.
BOTAPO: El Gobierno pagó los intereses correspondientes al Bono atado a la Tasa de Política Monetaria (TJ20) por un monto de ARS 24.721 M (USD 436 M). El mercado descontaba que se redoblaría la presión sobre el contado con liquidación, dadas las restricciones cambiarias actuales. Pero eso no sucedió. Se estima que los fondos tenedores de ese título se habrían reinvertido en activos locales, aunque hay que estar atentos qué sucede hoy, dado que el Gobierno acreditó tarde tales fondos.
RENTA VARIABLE: El S&P Merval arrancó la semana con una baja de 3%
En un contexto de elevada incertidumbre política y financiera a cinco semanas de las elecciones presidenciales, el mercado local de acciones mostró una importante caída encabezada por acciones del sector energético.
De esta forma, el índice S&P Merval perdió el lunes 3% para ubicarse en 29.152,05 puntos, tras registrar un máximo intradiario de 30.060 unidades.
El volumen operado en acciones en la BCBA alcanzó los ARS 554,5 M, muy similar al promedio diario de la semana anterior. En Cedears se negociaron ARS 218,4 M.
Las bajas más sobresalientes se observaron en las acciones: Transportadora de Gas del Norte (TGNO4), Edenor (EDN), Central Puerto (CEPU), Cablevisión Holding (CVH) y Grupo Financiero Valores (VALO), entre las más importantes.
No se registraron subas en la jornada de ayer.
Indicadores y Noticias locales
Consumo de energía eléctrica acumula un año de caída
Según Fundelec, el consumo de energía eléctrica cayó en agosto 2,1% YoY en todo el país, sumando así 12 meses consecutivos de comportamiento negativo. Asimismo, en términos mensuales la caída fue de 4,7% con relación a julio de 2019, que aún sigue siendo el sexto consumo más alto de la historia.
Del consumo total de agosto, el 46% perteneció a la demanda residencial, mientras que el sector comercial representó 26% y el industrial 27%.
Liquidación de agrodólares en su menor nivel en tres años
De acuerdo con la CIARA y el CEC, la liquidación de agrodólares en los primeros ocho meses del año fue la más baja en los últimos tres. En ese sentido, durante agosto las empresas de la agroindustria liquidaron USD 2.266 M, mientras que el monto ingresado desde comienzos de año asciende a USD 15.238 M. Esto implica un acumulado que se ubica por debajo de los USD 15.874 M en el mismo período de 2018 e incluso por debajo de los USD 15.383 M de 2017.
Consumo privado en su peor nivel en 20 años (privados)
De acuerdo a privados, el consumo privado cayó en agosto 5,8% MoM registrando la peor caída intermensual de esta variable en al menos 20 años. La variación contra el mismo mes del año pasado fue de 11,3%. Estos datos no sólo dejan entrever que el consumo inició una nueva serie de caídas en agosto sino que permite prever que las proyecciones oficiales para el PBI 2020 lucen complicadas de lograr.
Indicadores monetarios
La tasa Badlar de bancos privados cerró el lunes en 59,37%, mientras que el retorno del Plazo Fijo para depósitos de hasta 59 días en bancos privados se ubicó en 56,79%.
Las reservas internacionales bajaron ayer USD 92 M y finalizaron en USD 49.506 M.
Indicadores Financieros
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