25/06/2026
GLOBAL: El optimismo por Micron (MU) impulsa a las tecnológicas antes del dato de inflación PCE
Los futuros de acciones de EE.UU. suben (S&P 500 +0,63%, Dow Jones +0,14%, Nasdaq +2,09%), después que la sólida perspectiva presentada por Micron Technology (MU) reforzara el optimismo en torno al sector de la inteligencia artificial.
Las acciones de Micron (MU) suben más de 17% luego que presentara resultados del tercer trimestre fiscal superiores a las expectativas y proyectara ingresos para el trimestre en curso de USD 50 Bn, muy por encima de los USD 11,3 Bn registrados un año atrás y del consenso del mercado, que esperaba USD 43,58 Bn.
Qualcomm (QCOM) también sube un 12% tras elevar su objetivo de ingresos provenientes de negocios distintos a teléfonos móviles para el ejercicio fiscal 2029 hasta USD 40 Bn, frente a la previsión anterior de USD 22 Bn.
Otras compañías vinculadas al sector de semiconductores también registraban fuertes avances, entre ellas Sandisk (SNDK, +14,9%), Western Digital (WDC, +12,5%), Marvell Technology (MRVL, +4,9%), Applied Materials (AMAT, +6,8%) y Lam Research (LRCX, +6,3%).
SpaceX (SPCX) se unirá oficialmente al índice Nasdaq 100 el lunes 6 de julio luego de su reciente salida a la bolsa y gracias a una nueva norma para poder ingresar de forma más expedita al Nasdaq.
Los mercados permanecen ahora atentos a la publicación del índice de precios PCE. Se espera que el índice general aumente 0,5% MoM, ligeramente por encima del incremento de 0,4% registrado en abril, mientras que en términos interanuales proyectan una suba de 4,1%, superior al 3,8% observado el mes anterior.
El consenso del mercado prevé que el PCE core aumente 0,3% MoM y 3,4% YoY. Ambas estimaciones se ubican por encima de los registros de abril, cuando el indicador avanzó 0,2% MoM y 3,3% YoY.
Las principales bolsas europeas suben, con el índice Stoxx 600 subiendo 0,6%. El índice tecnológico Stoxx 600 Tech avanzaba 2,4%, impulsado por la mejora del sentimiento inversor tras los resultados de Micron. El Dax alemán sube 0,7%, el CAC 40 gana 0,5% y el FTSE 100 suma 0,3%.
Los mercados de Asia cerraron mixtos. El Nikkei 225 de Japón avanzó 4,6%, impulsado por una suba de 7,9% en SoftBank. En Corea del Sur, el Kospi aumentó 5,4%. En contraste, el Hang Seng de Hong Kong retrocedió 1,6%, mientras que el CSI 300 de China continental subió 1,6%.
El rendimiento de los Treasuries a 10 años opera en 4,41%, mientras se aguarda la publicación de un dato clave de inflación que ofrecerá nuevas señales sobre el impacto de la guerra con Irán sobre la evolución de los precios.
El petróleo baja, acumulando su cuarta caída consecutiva y borrando prácticamente todas las ganancias registradas desde el inicio del conflicto en Medio Oriente.
El oro cae por debajo de USD/oz 4.000, acercándose a sus niveles más bajos en casi ocho meses, debido al fortalecimiento del dólar y al aumento de las expectativas de nuevas subas de tasas por parte de la Fed.
La soja sube, mientras el USDA informó que el 66% de los cultivos de soja en EE.UU. mantiene una condición entre buena y excelente, sin cambios respecto de la semana anterior.
El dólar (índice DXY) sube, manteniéndose en sus niveles más altos en más de un año, mientras los mercados continúan incorporando en los precios la posibilidad de nuevas subas de tasas por parte de la Fed durante este año. El euro cae a su nivel más bajo desde junio de 2025, presionado por la fortaleza generalizada del dólar, mientras el mercado redujo parcialmente las expectativas de nuevos ajustes monetarios por parte del BCE, aunque todavía descuenta al menos una suba adicional de 25 puntos básicos durante este año.
NOTICIAS CORPORATIVAS
AMAZON (AMZN) anunció una inversión adicional de USD 13 Bn en India para expandir infraestructura de IA y cloud, elevando el total comprometido a USD 48 Bn entre 2026 y 2030 (USD 88 Bn desde 2010). Los fondos se destinarán a ampliar data centers de AWS en Mumbai y Hyderabad, en un contexto de fuerte competencia global por capacidad de cómputo y rápido crecimiento del mercado indio.
JPMORGAN CHASE (JPM) anunció un programa de recompra de acciones por USD 50 Bn y un aumento de 10% en su dividendo trimestral a USD 1,65 tras superar el stress test de la Fed, reflejando solidez de capital. En la misma línea, Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) y Wells Fargo (WFC) también incrementaron dividendos, confirmando confianza del sector bancario pese a un escenario regulatorio incierto.
TOYOTA MOTOR (TM) recorta la brecha con General Motors (GM) en ventas en EE.UU., con un crecimiento proyectado cercano al 1% (1,25 M de unidades) frente a una caída de 7,2% de GM, impulsado por la fuerte demanda de vehículos híbridos, en contraste con la desaceleración en adopción de eléctricos.
MICRON (MU) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 25,11, por encima de los USD 20,49 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 41.460 M, superando los USD 35.690 M proyectados.
PAYCHEX (PAYX) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,32, levemente por encima de los USD 1,31 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 1.610 M, en línea con los USD 1.600 M proyectados.
TRIP.COM (TCOM) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 5,73, por debajo de los USD 6,14 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 16.210 M, superando los USD 15.850 M proyectados.
JEFFERIES (JEF) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 1,02, por debajo de los USD 1,24 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 2.210 M, levemente por debajo de los USD 2.220 M proyectados.
DARDEN RESTAURANTS (DRI) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 3,66, por encima de los USD 3,63 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 3.720 M, levemente por debajo de los USD 3.730 M proyectados.
TD SYNNEX (SNX) reportó en el 1°T26 un EPS de USD 4,85, por encima de los USD 4,11 estimados. Los ingresos alcanzaron USD 19.600 M, superando los USD 16.790 M proyectados.
ANTHROPIC intensifica la expansión de su infraestructura de IA en Asia-Pacífico, con nuevas contrataciones en Australia y Japón enfocadas en data centers, en respuesta al fuerte crecimiento de la demanda que está presionando su capacidad operativa y desempeño.
SLATE AUTO proyecta alcanzar rentabilidad por vehículo y flujo de caja positivo hacia 2027 con su pickup eléctrica de USD 24.950, apostando a un modelo de bajo costo y alta personalización para diferenciarse en un sector donde múltiples startups EV enfrentan pérdidas significativas.
INDICADORES MACRO GLOBALES Y DE POLÍTICA MONETARIA
EUROPA: El Índice de Clima del Consumidor GfK de Alemania mejoró ligeramente hasta -29,2 puntos de cara a julio de 2026, desde un dato revisado de -29,7 en junio, aunque la recuperación fue menor a la esperada por el mercado (-27,6). Las expectativas económicas también avanzaron, aumentando 2,5 puntos hasta -8,7.
ASIA: El índice líder de actividad económica de Japón, que mide las perspectivas de la economía para los próximos meses mediante indicadores como las ofertas de empleo y la confianza del consumidor, aumentó hasta 116,1 puntos en abril de 2026, superando la lectura preliminar de 115,9 y el dato de marzo (115,4).
BRASIL: El índice de confianza del consumidor FGV se ubicó en 88,7 puntos en junio, prácticamente estable frente a 88,8 previo, mostrando un nivel de confianza sin cambios relevantes.
RENTA FIJA: El Tesoro buscará mañana renovar vencimientos del fin de mes por unos ARS 16.500 Bn. Bonos en dólares cerraron con ligeras subas.
El Ministerio de Economía anunció un nuevo llamado a licitación, en la que buscará renovar vencimientos por unos ARS 16.200 Bn tras el último canje de instrumentos Dollar Linked, con ARS 12.900 Bn en manos privadas.
La recepción de las ofertas para todos los instrumentos será de 10 a 15 horas del viernes 26 de junio de 2026 (T), mientras que la liquidación de todas las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día martes 30 de junio de 2026 (T+2).
BONOS: Los bonos en dólares cerraron el miércoles con ligeras subas, atentos a la licitación de deuda del Tesoro que buscará renovar vencimientos de fin de mes, y después de conocerse el dato del PIB de Argentina del 1ºT26, el cual resultó mejor que el dato que había mostrado el EMAE de marzo.
El riesgo país medido por el EMBIGD se incrementó 4 unidades (+0,9%) y se ubicó en los 437 puntos básicos.
En ByMA, con precios de bonos a valor residual, el AL29 subió 0,5%, el AL41 +0,5%, el AE38 +0,5%, y el AL35 +0,3%. El AN29 bajó 0,3%, y el AL30 -0,1%. El AO27 cerró neutro. El GD46 ganó 0,7%, el GD38 +0,5%, el GD30 +0,4%, el GD41 +0,3%, el GD35 +0,2%, y el GD29 +0,1%.
Los Bopreales 2027 subieron 0,1% en promedio y los Bopreales 2028 ganaron 0,6% en promedio.
Los bonos en pesos ajustables por CER terminaron ayer con precios dispares. Subieron: el PARP +0,8%, el CUAP +0,3%, el TZXO6 +0,1%, el TZXD6 +0,1%, y el TZX26 +0,1%. Bajaron: el DICP -0,5%, el TX28 -0,5%, el TZX27 -0,5%, el TZXM7 -0,3%, el TZX28 -0,2%.
Las Lecap perdieron el miércoles 0,2% en promedio, en tanto los Boncap cerraron neutros (en promedio) y los bonos Duales ganaron 0,1% en promedio.
PLUSPETROL colocó ONs Clase 7 en dólares (emitidas bajo ley de Nueva York) a una tasa de interés fija de 7,55% con vencimiento el 30 de septiembre de 2037, por un monto de USD 450 M. El precio de colocación fue de USD 97,693 por cada 100 nominales, el cual representó un rendimiento de 7,875%. Estas ONs devengarán intereses en forma semestral, y amortizarán en 3 cuotas consecutivas de: 33% en septiembre de 2035, 33% en septiembre de 2036, y 34% al vencimiento.
PLAZA LOGÍSTICA colocó ONs Clase 5 en dólares (emitidas bajo ley argentina) a una tasa fija de 6,5% anual con vencimiento el 26 de junio de 2029, por un monto nominal de USD 20 M.
Hoy se abonará la renta del título LBJ26, el capital e intereses de los bonos BB2J6, BBJ26 y PBJ26, más la amortización de los títulos IN21L, RB61O y TUS1L.
RENTA VARIABLE: Después que MSCI mantuviera a la Argentina en la categoría Standalone, el índice S&P Merval perdió 4,2% en pesos
Después que MSCI mantuviera a la Argentina en la categoría Standalone y la excluyera de cualquier proceso de revisión para ascender a Mercado Frontera o Emergente, el índice S&P Merval cayó ayer 4,2% y cerró en los 3.110.490,18 puntos, después de registrar un valor máximo de manera intradiaria de 3.100.467,12 unidades. Valuado en dólares (al CCL), el principal índice accionario perdió 4,4% y se ubicó en los 2.002,95 puntos.
El volumen operado en acciones alcanzó los ARS 100.400,6 M, mientras que en Cedears se negociaron ARS 290.096,3 M.
Las acciones más perjudicadas fueron las de: BBVA Argentina (BBAR) -6,7%, Grupo Supervielle (SUPV) -6,7%, Central Puerto (CEPU) -5,9%, Loma Negra (LOMA) -5,6%, Metrogas (METR) -5,2%, e YPF (YPFD) -5,2%, entre las más importantes. No se registraron subas en el panel líder.
En el exterior, los ADRs de acciones argentinas mostraron mayoría de bajas: Bioceres (BIOX) -7,6%, Grupo Supervielle (SUPV) -7,6%, BBVA Argentina (BBAR) -7,1%, Central Puerto (CEPU) -6,6%, Loma Negra (LOMA) -6,2%, y Edenor (EDN) -5,6%, entre otras.
MOLINOS RÍO DE LA PLATA (MOLI) acordó la adquisición de la histórica Bodega Etchart, propiedad de Pernod Ricard Argentina, para incorporarla a su plataforma vitivinícola y consolidar su estrategia de crecimiento.
EDENOR (EDN) convocó a una asamblea de accionistas para el próximo 27 de julio con el fin de ampliar su programa global de ONs en USD 450 M, elevando el límite máximo a USD 1.700 M. Esta medida busca otorgar mayor flexibilidad financiera para futuras colocaciones de deuda destinadas a financiar obras, refinanciar pasivos y encarar nuevos proyectos energéticos.
BIOCERES (BIOX) corre riesgo de ser excluida del Nasdaq si sus acciones no superan el valor mínimo de USD 1 antes del 14 de septiembre de 2026. La notificación regulatoria se emitió tras cotizar treinta ruedas consecutivas por debajo de ese límite, afectada por disputas entre accionistas y litigios judiciales.
YPF (YPF) firmó una carta mandato con BID Invest para estructurar un financiamiento de hasta USD 500 M destinado a obras viales estratégicas en Neuquén, orientadas a acompañar el crecimiento de Vaca Muerta. La iniciativa se enmarca en el Plan 4×4, con el objetivo de expandir la infraestructura y potenciar el perfil exportador de hidrocarburos no convencionales de la compañía.
Indicadores y Noticias locales
La facturación de la industria farmacéutica creció en el 1°T26 un 32,7% YoY (INDEC)
En el 1ºT26, la industria farmacéutica registró una facturación total de ARS 3.048.203,4 M, con un crecimiento de 32,7% YoY, impulsado por subas de 34,3% en la producción nacional y de 29,5% en la reventa de importados. Dentro de la producción local, las ventas al mercado interno crecieron 31,6% y las exportaciones se destacaron con un alza de 55,4%.
La cuenta corriente de la balanza de pagos registró un déficit de USD 1.651 M en el 1°T26
En el 1ºT26, Argentina registró un déficit de cuenta corriente de USD 1.651 M (mejorando vs. -USD 5.158 M en 1ºT25), con ingreso neto de capitales de USD 2.398 M que permitió un leve aumento de reservas de USD 11 M. La posición de inversión internacional neta se mantuvo acreedora en USD 26.244 M, con activos por USD 499.098 M y pasivos por USD 472.854 M (fuerte suba trimestral).
La deuda externa bruta ascendió a USD 321.783 M a valor nominal
La deuda externa representó el 46,9% del Producto Interno Bruto (PIB) en el 1ºT26, lo cual significó un retroceso respecto del trimestre previo. Sin embargo, en términos anuales hubo un incremento en el peso del pasivo sobre la economía argentina. Según el INDEC, el stock de deuda externa bruta, a valor nominal, alcanzó los USD 321.783 M al 31 de marzo de 2026, creciendo 0,7% respecto del cuarto trimestre de 2025. Sin embargo, durante el mismo período, el PIB medido en dólares creció en una mayor proporción, debido tanto a la mejora de la economía a precios constantes como a la apreciación del tipo de cambio.
La industria autopartista cayó en abril un 14,7% YoY (AFAC)
Según AFAC, en mayo, la industria autopartista profundizó su deterioro con una caída de 14,7% YoY, acumulando un retroceso de 8,9% en el primer cuatrimestre de 2026, con bajas generalizadas y reducción del empleo. En paralelo, las ventas de combustible mostraron debilidad, con una leve caída acumulada de 0,3% en 2026 y un descenso de 4,4% YoY en abril.
Indicadores monetarios
Las reservas internacionales brutas disminuyeron USD 532 M por la caída en el precio de los activos que están en la cuenta del BCRA y finalizaron en USD 46.937 M.
Tipo de cambio
El dólar contado con liquidación (CCL) subió el miércoles 1,7% y cerró en USDARS 1.580,44, marcando una brecha con el mayorista de 6,9%. El dólar Bolsa (MEP) bajó 0,1% y se ubicó en los USDARS 1.505,75, dejando un spread con la divisa que opera en el MULC de 1,8%. El dólar mayorista ganó ayer 0,5% y cerró en USDARS 1.479,00 (vendedor), en un marco en el que el BCRA compró USD 70 M en el mercado cambiario y acumula en lo que va de junio un saldo positivo de USD 1.246 M. En lo que va de 2026, el Central adquirió USD 10.991 M.
